博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券 投资基金 2023 年度扩募并新购入基础设施      面貌更新招募说明书      基金管理东谈主：博时基金管理有限公司      基金托管东谈主：招商银行股份有限公司                       重要指示   本基金经中国证监会 2021 年 5 月 17 日证监许可〔2021〕1664 号文注册召募。经中国 证监会书面证据，《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金基金合同》于 2021 年 6 月 7 日顺利。博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金经中国证监会证监许 可〔2023〕734 号文准予变更注册，经履行召开基金份额持有东谈主大会等圭表后，本基金可 以安排扩募并新购入关联基础设施面貌。   基金管理东谈主保证招募说明书的内容信得过、准确、齐备。本招募说明书经中国证监会注 册，但中国证监会对本基金召募的注册及变更注册，证券交易所同意基金份额上市，并不 标明其对本基金的价值和收益作念出实质性判断或保证，也不标明投资于本基金莫得风险。 中国证监会不对基金的投资价值及市集出路等作出实质性判断或者保证。   本招募说明书第七部分. 关联参与机构、第十五部分. 基础设施面貌基本情况、第十六 部分. 基础设施面貌财务情景及经营功绩分析、第十七部分. 基础设施面貌现款流测算分析 及改日运营瞻望、第十九部分. 原始权益东谈主仅针对本次扩募拟新购入的基础设施面貌进行 露馅及说明。   基础设施基金采取阻塞式运作，不怒放申购与赎回，在证券交易所上市，场外基金份 额持有东谈主可在基金通平台转让或将基金份额转托管至场内参与深圳证券交易所场内交易， 具体可根据深圳证券交易所、登记机构关联王法办理。   本基金主要投资于最终投资标的为基础设施面貌的基础设施资产救援证券，并持有其 全部份额，基金通过资产救援证券、面貌公司等特殊目的载体取得基础设施面貌完全通盘 权。基金交易价钱会因为基础设施面貌运营情况、证券市集波动等因素产生波动，投资东谈主 在投成本基金前，应全面了解本基金的产品特性，充分探讨自身的风险承受智商，并承担 基金投资中出现的各样风险，包括但不限于：因政治、经济、社会等环境因素对质券价钱 产生影响而形成的系统性风险，基金管理东谈主在基础设施面貌运营过程中产生的风险等。   本招募说明书（更新）所载内容截止日 2025 年 08 月 31 日，关联财务数据、市集数据、 以及基础设施面貌关联情况信息截止日以招募说明书关联内容为准。   本基金的主要风险包括但不限于： 一、与基金关联的特有风险   公开召募证券投资基金往往接纳分散化投资的方式减少非系统性风险对基金投资的影 响。本基金存续期内主要投资于基础设施资产救援证券，并持有其全部份额，通过资产支 持证券等特殊目的载体取得基础设施面貌公司全部股权。因此，比拟其他分散化投资的公 开召募证券投资基金，本基金将具有较高的汇聚投资风险。   本基金大部分资产投资于基础设施面貌，具有权益属性。受经济环境、运营管理等因 素影响，基础设施面貌市集价值及现款流情况可能发生变化，可能引起本基金二级市集价 格波动，致使存在基础设施面貌遭受极点事件（如地震、台风等）发生较大损失而对基金 价钱形成严重影响的风险。   本基金为采取阻塞式运作方式的上市基金，不通畅申购赎回，只可在二级市集交易， 存在流动性不足的风险，可能存在基金份额持有东谈主需要资金时弗成随时变现并可能丧失其 他投资契机的风险。   此外按照《基础设施基金指引》《新购入基础设施面貌指引》要求，本基金原始权益 东谈主和策略投资者所持有的策略配售份额和定向扩募发售对象通过定向扩募取得的基金份额 需要欢娱一定的持有期要求，在一定时间内无法交易，因此本基金上市初期及扩募份额上 市初期可交易份额并非本基金的全部份额，本基金濒临因上市交易份额不充分而可能导致 的流动性风险。   本次扩募的发售将受到证券市集全体情况、投资者对本次扩募发售决策的招供程度等 多种表里部因素的影响，存在弗成足额召募所需资金致使扩募发售失败的风险、新购入基 础设施面貌的原始权益东谈主或其统一阻挡关联方等未按规则参与策略配售等情况而导致本基 金扩募发售失败的风险。   本基金触及新购入基础设施面貌并安排扩募的，在实施基础设施面貌交易的过程中， 存在发生紧要事项导致交易发生实质性变动而需再行履行变更注册圭表并提交基金份额持 有东谈主大会审议的风险。   本基金运作过程中可能因触发法律法例或证券交易所规则的隔断上市情形而隔断上市， 导致投资者无法在二级市集交易。   基金管理东谈主在本基金存续期间可能管理其他同样投资于产业园类型基础设施面貌的基 金，原始权益东谈主领有其他同类型基础设施面貌资产，且外部管理机构管理了其他同类型基 础设施面貌资产、领有其他同类型基础设施面貌资产，将濒临潜在利益冲突。   （1）关联交易未能完成的风险   本基金触及新购入基础设施面貌的，本基金将扣除本基金预留用度后的资金（若为扩 募资金，不含召募期利息）投资于关联资产救援专项计算，并最终取得关联基础设施面貌 公司的全部股权。如关联资产救援专项计算未能告捷备案，可能导致本基金无法投资于相 关资产救援专项计算，本基金将濒临隔断新购入关联基础设施面貌的风险。   本基金触及新购入基础设施面貌的，资金将按照约定认购关联资产救援专项计算的全 部资产救援证券，并最终取得关联基础设施面貌公司的全部股权。若交易安排任一枢纽未 能在预定时间内完成或由于特殊原因未能完成，将对本基金的凯旋运作形成不利影响，甚 至可能导致本基金隔断新购入关联基础设施面貌。   具体地，本基金项下专项计算缔造后，专项计算将按照《SPV 公司股权转让协议》的 约定受让 SPV（光明）（见下等二部分.释义第 115 条，下同。）100%的股权并对 SPV （光明）进行投资，根据专项计算与 SPV（光明）签署的《SPV 公司借款协议》，向 SPV （光明）提供股东借款；SPV（光明）将根据《面貌公司股权转让协议》的约定向面貌公 司（光明）股权转让方支付股权转让价款。若前述交易安排未能在预定时间内完成，将对 基金形成不利影响。   本基金项下专项计算通过 SPV（光明）障碍持有对应基础设施面貌的完全通盘权，并 通过 SPV（光明）向面貌公司（光明）提议要求或传达决定，其中任一枢纽存在污点或延 时的，均可能导致关联要求或决定无法实时、完全灵验传递至面貌公司（光明），由此可 能对面貌公司（光明）和基础设施面貌的运作形成不利影响。   另外，本基金项下专项计算成立后，在稳健法律法例和关联政府部门的操作要求的前 提下，面貌公司（光明）将经受合并其股东（即 SPV（光明）），SPV（光明）将刊出， 计算管理东谈主（代表专项计算）将顺利持有面貌公司（光明）的全部股权。关联词经受合并安 排受限于法律法例的规则和税务局、工商部门等的操作要求，完成与否和完成时间存在不 确定性，故存在无法完成或无法实时完成对 SPV（光明）经受合并的风险。如本基金、专 项计算未能按照预期完成面貌公司（光明）对 SPV（光明）的反向经受合并，则股东借款 利息无法或无法实时在面貌公司（光明）层面进行税前扣除，将导致面貌公司（光明）较 可供分配金额测算的预估情形缴纳更高额的企业所得税。   为在一定程度上缓释 SPV 公司和面貌公司（光明）股权转让的关联交易安排风险，作念 如下安排：   ①根据本基金项下专项计算文献的约定，专项计算缔造日后 60 个职业日尚未按照 SPV（光明）股权转让协议、SPV（光明）借款协议、面貌公司（光明）股权转让协议及 面貌公司（光明）投资协议的规则完成对基础资产的投资，则专项计算可提前隔断；   ②股权转让价款治疗情形下，可通过预留的股权转让价款来缓释风险。根据面貌公司 （光明）股权转让协议，在协议约定的交割审计完成后，各方应当根据交割审计结果对股 权转让价款进行治疗，如根据交割审计治疗后的股权转让价款低于第一期股权转让价款的， 则招商光明应在治疗后转让价款确定后 5 个职业日内向受让方退还已支付的第一期转让价 款与治疗后转让价款之间的差额。   ③为阻挡面貌公司（光明）反向经受合并 SPV（光明）或无法实时完成的风险，公募 基金管理东谈主、专项计算管理东谈主、原始权益东谈主等将在专项计算成立前，与税务局、工商部门 等就面貌公司（光明）反向经受合并 SPV（光明）事宜进行充分相通，提前了解实施圭表、 实操手续、贵寓要求等，并提前准备关联贵寓，争取在刊行后尽快完成面貌公司（光明） 反向经受合并 SPV（光明）职业。   （2）交易结构法律风险   基础设施基金全体架构的交易结构较为复杂，交易结构的想象以及要求建树可能存在 污点，使得本基金和关联特殊目的载体的缔造和存续濒临法律风险。   因发生专项计算等特殊目的载体法律文献约定的提前隔断事项，专项计算等特殊目的 载体提前隔断，则可能导致资产救援证券持有东谈主（即本基金）无法取得预期收益、专项计 划更换资产救援证券管理东谈主致使导致本基金基金合同提前隔断。   本基金通过特殊目的载体投资的基础设施面貌资产接纳成本法进行后续计量，基础设 施面貌资产接纳成本模式进行后续计量，以购买日确定的账面价值为基础，对其计提折旧、 摊销及减值，使用成本模式贪图的资产账面价值可能与其公允价值之间存在各异，如各异 较大的，可能导致无法反馈基础设施面貌的真不二价值。      本基金存续期间，本基金可顺利或障碍对外借进款项。本基金对外借款可能导致本基 金存在如下特殊风险：      （1）基金财务情景可能受到不利影响，如基金的偿债压力提高、本基金可摆布的资金 减少、基金年度可供分配金额诽谤、本基金顺利或障碍对外不时苦求借款的契机减少，运 营的无邪性诽谤等；      （2）本基金无法凯旋续借或新增借款带来的风险。在无法凯旋续借或新增借款的情形 下，基础设施面貌的运营和爱护可能受到不利影响，如本基金系为了收购基础设施面貌而 苦求续借或新增借款的，本基金可能无法凯旋收购基础设施面貌。      （3）本基金无法按时偿还债务或发生其他失约行动的风险。如当本基金或关联特殊目 的载体无法按时偿还债务时，可能濒临触发失约要求导致债务提前到期的风险，以及触发 交叉失约要求使得其它债务同期到期的风险。本基金或关联特殊目的载体也可能濒临以不 合理价钱出售基金资产或被债权东谈主拿告状讼的法律风险等。极点情况下，本基金还可能面 临计帐风险。 二、与基础设施面貌关联的风险      本基金的基础资产现款流主要来源之一为面貌公司（光明）所持基础设施面貌形成的 运营收入。国度宏不雅经济环境与调控和行业周期的影响、基础设施面貌所在区域的区位风 险及周边其他基础设施面貌带来的市集竞争、基础设施面貌所在区域经济下滑带来的市集 低迷乃至深圳或中国市集的衰败或低迷，都会给基础设施面貌经营带来不确定性。      在基金存续期内，若宏不雅市集全体环境衰败或低迷，出现基础资产房钱全体市集下滑 等情况，或除不可抗力之外的其他因素导致底层资产无法正常运营等情况时，可能会对项 目公司所持基础设施面貌形成的现款流产生不利影响。      此外，面前基础设施面貌房钱圭表、出租率均高于区域内周边竞品平均水平，改日能 否复旧较高的房钱水平、出租率存在不确定性；且改日基础设施面貌区域内濒临产业园供 应量持续加多，区域内市集竞争将约束加重，可能会出现对基础设施项闲散户分流、区域 竞争导致房钱下滑等情形，同样也会影响基础资产现款流及预期收益。      极点情况下，若基础设施面貌经营不善的，面貌公司可能出现无法按时偿还借款、资 不抵债的情况，将有可能导致面貌公司破产计帐，进而对基础设施面貌现款流形成不利影 响。   （1）适度 2022 年 12 月 31 日，根据光明基础设施面貌现有租约的到期年度占可租面 积的百分比散布情况，2023-2025 年到期的租约占租赁面积的比例分别是 34.4%、34.3%、 光明基础设施面貌改日的现款流产生影响。   （2）德图仪容（深圳）有限公司为根据《公开召募基础设施证券投资基金尽责观察工 作指引（试行）》所界定的重要现款流提供方，2022 年度重要现款流提供方孝敬的现款流 占基础设施面貌统一时期的现款流总额比例为 10.13%。基础设施基金存续期内，若重要现 金流提供方出现退租、经营情况堕入逆境或断绝践约等情形，可能会对基础设施面貌的现 金流及估值产生不利影响。   基础设施面貌的主要收入来源为房钱收入。基础设施面貌运营期间，可能濒临承租东谈主 失约的情形，包括但不限于承租东谈主出现房钱欠缴、提前退租等情况；另外，若改日经济环 境下行，面貌公司面前的应收账款可能存在坏账率提高的风险，进而对基础资产收益及现 金流产生不利影响。   合并可供分配金额测算表系基金管理东谈主在最好臆测假设的基础上编制的，所依据的各 种假设具有不确定性，合并可供分配金额测算表存在无法终了的风险。而影响基础资产未 来现款流的因素包括基础设施面貌的出租情况及基础设施面貌运营方的运营管明智商及宏 不雅、市集、区域等关联风险因素等多重因素。由于上述影响因素具有一定的不确定性，因 此对基础资产改日现款流的预测也可能会出现一定程度的偏差。关联现款流预测结果不构 成收益承诺，可能濒临现款流预测偏差导致的投资风险。   第三方评估公司出具的基础设施面貌评估讲述仅供投资者参考，不组成投资建议，也 不作为基础设施面貌公允价值的任何承诺和保障。评估讲述中对于基础设施面貌改日收入 的预测金额能否终了有在一定不确定性，关联评估结果不代表基础设施面貌资产的信得过市 场价值，也不代表基础设施面貌资产能够按照评估结果进行转让。   根据《深圳经济特区房产税实施办法》，面貌房产税依照房产原值的 70%贪图缴纳， 根据《对于印发的文书》（深府【1987】164 号），《深 圳经济特区房产税实施办法》灵验期截止至 2022 年 12 月 31 日。2022 年 12 月 29 日，深 文书》（深府规【2022】6 号），明确深府【1987】164 号文献灵验期延至 2027 年 12 月 的 70%贪图征收，而将接纳出租部分按从租方式缴纳，即按房产房钱收入（含地下泊车场 房钱收入）贪图缴纳，税率为 12%，将影响基础资产现款流及预期收益。   在重组枢纽，招商光明需按重组估值的 5%缴纳升值税，并向面貌公司（光明）开具 升值税专用发票。在该升值税进项税额抵扣期间，面貌公司（光明）无需缴纳升值税，进 项税抵扣可在较长存续期减少面貌公司的净开销。后续该项升值税进项税额抵扣已矣后， 面貌公司（光明）则需按照规则缴纳升值税，不再享受因本次重组产生的升值进项税额抵 扣的收益提高，将引起改日基金现款流的波动。   根据招商光明与光明科技局签署的留创园光明招商分园合作协议书关联规则，招商光 明应在光明科技园范围内提供留创园运营局面用作分园缔造，留创园面积最大范畴为 至 2022 年 12 月 31 日末，基础设施面貌范围内留创园面积为 4,255.72 平方米，占总可租赁 面积的比例为 3.84%，其中享受房钱优惠补贴的面积为 3,523.34 平方米，占拟扩募资产可 出租面积的 3.18%，留创园面积合同约定月房钱收入（含税）占基础设施面貌合同约定月 房钱收入（含税）的比例为 2.95%；2022 年全年，基础设施面貌留创园面积实收房钱为   改日光明面貌纳入留创园的面积的加多需取得基金管理东谈主的同意，但是否会加多存在 不确定性，可能濒临享受优惠房钱的田户及/或租赁面积数目增多而影响基础设施面貌收益 的情形。此外，上述安排触及享受优惠房钱的田户所享有政府补贴款支付历程及周期存在 不确定性风险，可能对基础设施面貌预期收益及现款流形成不利影响。   基金管理东谈主通过下述阻挡方式对留创园的政策风险进行阻挡，具体包括：   （1）保障基础设施面貌的出租率   从过往 5 年以来的面积滚动情况来看，拟扩募资产中享受补贴的留创园面积峰值为 入池资产中享受补贴的留创园面积下降至 3,523.34 平方米。   因留创园面积的新增需基于扩募资产存在空置且光明科技局确定的入园企业遴荐租赁 扩募资产的前提，从当前基础设施面貌已基本接近满租（2022 年 12 月 31 日的时点出租率 为 97.1%）的情况来看，可提供给新增留创园的可租赁面积较少。   （2）光明科技园的全体租赁安排   留创园协议约定的范围是整个光明科技园面貌，而不单是针对本次拟扩募资产。招商 光明除本次拟扩募资产外，在光明科技园还持有较大范畴的产业物业（适度面前，光明科 技园已建成产业空间 51 万平方米，其中本次拟入池的扩募资产 11.07 万平方米），仍有较 大产业空间对新增留创园面积进行安排。因此，拟扩募资产中预计享受补贴的留创园面积 突出 6,000 平方米的可能性较小。   （3）留创园的溢出效应   光明科技园的留创园孵化出了诸多优质知名企业，集聚了 100 名以上包括深圳市孔雀 计算东谈主才等称号的高端东谈主才，受到光明区政府和社会各界的鄙俚招供。留创园政策有劲促 进了园区立异创业氛围的提高和园区高新产业的集聚，对拟扩募资产复旧较高出租率提供 了坚实的保障。据统计，入驻留创园的企业 3 年孵化期结果后存活率在 80%以上，有 70% 在孵化结果后在光明科技园完成续租或扩租（2017 年于今，光明科技园留创园部分已孵化 毕业（满三年）公司 33 家，其中留签续租或扩租公司 23 家，孵化期满后续租率为 70%）。 如 2014 年入园企业深圳纽迪瑞科技开发有限公司（留创园一期入园企业），于 2017 年结 束孵化后在园区内不时发展壮大，面前租赁面积达 6,610.3 平方米。   关联留创园的事项及政策风险详见本招募说明书第八部分.风险揭示。   对基础设施面貌进行的尽责审查可能无法发现通盘紧要时弊、违背法律法例的行动及 其他不足之处。在基础设施面貌改日的经营中，若存在想象、建筑、拓荒损坏及工程质地 问题或不法违游记动，可能会导致面貌公司（光明）为此须额外支付开支，可能会对基金 份额持有东谈主的利益形成紧要不利影响。   基础设施面貌管理的里面监控政策及圭表可能弗成完全灵验，可能会导致基础设施项 目承租东谈主、其他第三方的职工的关联不法违游记动无法被实时发现及珍视。若出现上述情 况，可能会对资产救援证券持有东谈主的利益形成紧要不利影响。   基础设施面貌适用的建筑圭表可能变得更为严格，导致面貌公司（光明）可能需要支 出高额用度以确保稳健该圭表。基础设施面貌可能需要多量成本开支复旧精良情景，可能 会对资产救援证券持有东谈主的利益形成紧要不利影响。   面貌公司（光明）不错开展维修升级计算提高基础设施面貌的经营收益水平，但该计 划可能无法达到预期效果，可能会对资产救援证券持有东谈主的利益形成紧要不利影响。   如招商光明需在本基金新购入面貌公司（光明）后鼓励提容事项，提容历程将根据适 用法律法例的要乞降届时招商光明与主管政府最终达成的提容决策，经基金管理东谈主同意和 主管部门审批后鼓励。提容事项不会影响基础设施面貌专有专用部分的建筑面积和可租用 面积，但可能会减少宗地绿地等共有共用部分的宗大地积。扩容面貌的缔造施工可能对基 础设施面貌的运营情况产生一定影响。   根据光明面貌地盘出让合同、缔造用地经营许可证等关联贵寓，光明面貌的地盘用途 为工业用地，房屋用途为厂房。根据招商光明的证据，光明面貌中 A 栋厂房的试验用途主 如若作为研发办公及买卖等配套用途，出租予高端装备与新材料、生物产业、信息手艺、 配套餐饮等企业，光明面貌中 A-6 厂房、B-3 厂房、B-4 厂房的试验用途主要为研发厂房。 因此，光明面貌中存在前述 A 栋厂房试验用途与其经营用途止境权证所载用途存在不一致 情形。前述各异可能濒临被关联政府部门处以罚金、责令纠正、规复用途致使无偿收回土 地使用权并充公地上建筑物、附着物等行政处罚法律风险，可能对本基金形成不利影响。   地盘使用权东谈主配建泊车场的，需取得缔造工程经营许可证，经经营验收及格后，方可 插足使用。深圳地区对于照章缔造并准许插足使用的泊车位，不再单独核发泊车位的产权 文凭。基础设施面貌根据适用法律法例共配套建有 755 个泊车位，均位于 A 栋厂房地下。 招商光明已就基础设施面貌泊车位取得了地盘使用权证、缔造工程经营许可证和缔造工程 经营验收及格证，并取得了深圳市公安局交通警员局核发的编号为深公交停管许字光明 A0012 号的《深圳市经营性泊车场许可证（社会全球类）》（灵验期适度 2024 年 12 月）。 基础设施面貌泊车位未取得孤独核发的产权文凭的情况，不影响基础设施面貌泊车场的经 营并取得泊车场经营收益。   根据招商光明的证据，适度尽调基准日，基础设施面貌部分房屋租赁合同未办理登记 备案手续。根据《商品房屋租赁管理办法》规则，就部分房屋租赁合同未办理登记备案手 续的情况，面貌公司（光明）可能濒临被关联主管部门责令改正，面貌公司过时仍未完成 关联房屋租赁登记备案的，可能会被处以一千元以上一万元以下罚金。   基础设施基金运作过程中，基础设施基金管理东谈主将为基础设施面貌购买鼓胀的财产保 险和公众职业保障。但是，在基础设施面貌的运作期内，受保障政策、赔付条件等因素影 响，不排除可能出现保障拒赔、仅部分赔付或脱险赔付保额低于基础设施面貌损失的情形， 则可能导致面貌公司须为此额外支付用度，可能影响基础资产现款流及预期收益。   本基金触及基础设施面貌的处置方式包括转让 SPV 公司股权及债权、面貌公司股权及 债权、基础设施面貌的权益等。   面前，基础设施面貌地盘使用权存在续期安排不确定或被提前收回的风险。根据关联 法律法例的规则及证照，基础设施面貌的地盘使用权具有一定的期限。根据关联法律法例 的规则，上述地盘使用权并无自动续约权，地盘使用权持有东谈主届时可能需要于地盘使用权 期限届满前苦求地盘使用权续期。如果脱期苦求获批，地盘使用权持有东谈主可能需（除需符 合其他要求外）支付相应的地盘出让金。如果关联部门收取高额地盘出让金、施加额外条 件，或不批准延长地盘使用权期限，基础设施面貌的运作可能受到不利影响。此外，在土 地使用权期限届满前，在稳健公众利益的情况下，政府有权不错依照法律圭表提前收回土 地使用权，面貌公司可能收到政府根据关联法律法例作念出的补偿金额，但补偿金额可能低 于基础设施面貌的评估结果或已为该面貌支付的价钱。若出现上述情况，可能会对本基金 的利益形成紧要不利影响。   若以出售方式处置基础设施资产，由于基础设施面貌的公允价值可能受到那时市集景 气程度、政策变化止境他不利因素等影响，导致售价出现不确定性，或由于基础设施面貌 无法按照公允价值出售，从而影响基金取得的现款流范畴，进而导致基金投资收益下降， 乃至导致投成本金损失。此外，由于基础设施面貌流动性较差，可能出现计帐期内无法完 成资产处置、需要延长计帐期的风险，以及合理期限内找不到合适交易敌手等原因导致资 产成交时间偏迟的风险。   另外，基础设施面貌所在地的地方性法例、政策及地盘出让合同中存在的对于地盘或 基础设施面貌产权转让的关联交易历程要求及所需欢娱的前置审批条件等要求，在改日收 购或处置关联基础设施面貌的过程中，可能存在因为无法按时完成或欢娱上述历程及前置 条件而导致无法凯旋收购或处置该等基础设施面貌的风险。特别地，本基金拟扩募并新购 入的基础设施面貌需事前取得深圳市东谈主民政府、深圳市经营和国土资源委员会光明管理局 （现深圳市经营和当然资源局光明管理局，以下简称“光明区规自局”）、深圳市光明区工 业和信息化局（以下简称“光明区工信局”）的同意。本基金存续期内若决定出售这次扩募 投资的基础设施面貌资产，亦可能需要事前取得深圳市东谈主民政府、光明区规自局、光明区 工信局止境他关联政府部门的同意。   基础设施面貌的运营功绩与基础设施面貌运营方止境主要行政东谈主员、主要高档管理东谈主 员所持续提供的服务及表现密切关联。当上述机构未能尽责践约，或其里面功课、东谈主员管 理及系统操作欠妥或诞妄，关联东谈主员下野后从事与基础设施面貌存在竞争关系的面貌，可 能会给本基金形成损失。 三、本基金其他风险   基金在交易过程发生交收失约，或交易敌手方可能因财务情景或其他原因弗成履行付 款或结算的义务，从而对基金资产价值形成不利影响，导致基金资产损失。   在基金管理运作过程中，可能因基金管理东谈主对经济局势和证券市集等判断有误、获取 的信息不全等影响基金的收益水平。基金管理东谈主的管理水平、管理技巧和管理手艺等对基 金收益水平存在影响。   指关联当事东谈主在业务各枢纽操作过程中，因里面阻挡存在时弊或者东谈主为因素形成操作 诞妄或违背操作规程等引致的风险，举例，越权违纪交易、管帐部门讹诈、交易时弊、IT 系统故障等风险。   在本基金的多样交易行动或者后台运作中，可能因为手艺系统的故障或者差错而影响 交易的正常进行或者导致投资者的利益受到影响。这种手艺风险可能来自基金管理公司、 其他销售机构、证券交易所、证券登记结算机构等。   政策治疗风险所指的政策包括但不限于税收政策、区域政策、产业政策和地盘政策及 国度或地方关联政策。   区域政策指基础设施面貌所在区域东谈主民政府针对该区域制定的影响面貌公司经营的相 关政策。产业政策指关联政府部门针对基础设施面貌关联产业制定的产业发展及优惠补贴 政策。地盘政策是指关联政府部门关联地盘性质用途、地盘开发管理方面的政策。如本基 金存续期间，关联政策、法律法例等发生变化，可能会对基金产生不利影响。同期，国度 或地方关联政策如货币政策、财政政策、税收政策、产业政策、投资政策、地盘政策及相 关配套法例可能治疗与变化，以上政策的紧要变化可能对本基金的运作产生不利影响。   同期，本基金运作过程中可能触及资产救援证券持有东谈主、资产救援证券、SPV、面貌 公司等多层面税负，如果国度税收政策发生治疗，可能影响投资运作与基金收益。此外， 本次交易按市集价购买面貌公司股权，若改日处置资产，根据关联税费政策，可能需按物 业原始账面成本抵扣后缴纳地盘升值税，存在承担较高的税负风险。   （1）干戈、当然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市集的运行，可能导 致基金资产的损失。   （2）金融市集危境、行业竞争、代理商失约、托管东谈主失约等超出基金管理东谈主自身顺利 阻挡智商之外的风险，可能导致基金或者基金持有东谈主利益受损。   （3）因东谈主为因素而产生的风险，如基金司理违背职业操守的谈德风险，以及因内幕交 易、讹诈等行动产生的违纪风险。   （4）本基金存续期间，如发生其他不可先见且基金管理东谈主无法防止的风险，可能会对 本基金产生不利影响。   本基金法律文献投资章节关联风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证券 市集渊博规则等作念出的概述性描绘，代表了一般市集情况下本基金的恒久风险收益特征。 销售机构（包括基金管理东谈主直销机构和其他销售机构）根据关联法律法例对本基金进行风 险评价，不同的销售机构接纳的评价方法也不同，因此销售机构的风险等第评价与基金法 律文献中风险收益特征的表述可能存在不同，投资东谈主在购买本基金时需按照销售机构的要 求完成风险承受智商与产品风险之间的匹配覆按。                 第一部分.序论   本招募说明书依据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、 《公开召募证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《公开召募证券 投资基金销售机构监督管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开召募证券投资基 金信息露馅管理办法》（以下简称“《信息露馅办法》”）、《对于鼓励基础设施领域不动 产投资信托基金（REITs）试点关联职业的文书》（以下简称“《文书》”）、《公开召募基 础设施证券投资基金指引（试行）》（以下简称“《基础设施基金指引》”）、《深圳证券 交易所公开召募基础设施证券投资基金业务办法（试行）》（以下简称“《基础设施基金业 务办法》”）、《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 1 号——审核 情切事项（试行）》（以下简称“《基础设施基金审核情切事项指引》”）、《深圳证券交 易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 2 号——发售业务（试行）》（以下简称 “《基础设施基金发售指引》”）、《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务 指引第 3 号——新购入基础设施面貌（试行）》（以下简称“《新购入基础设施面貌指 引》”）、《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引（试行）》《公开召募基础设施 证券投资基金尽责观察职业指引（试行）》等法律法例以及《博时招商蛇口产业园阻塞式 基础设施证券投资基金基金合同》编写。   基金管理东谈主承诺本招募说明书不存在职何伪善纪录、误导性述说或者紧要遗漏，并对 其信得过性、准确性、齐备性承担法律职业。本基金是根据本招募说明书所载明的贵寓苦求 召募的。本基金管理东谈主莫得寄托或授权任何其他东谈主提供未在本招募说明书中载明的信息， 或对本招募说明书作任何解释或者说明。   本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会注册。基金合同是约定基 金合同当事东谈主之间权利、义务的法律文献。基金投资东谈主自依基金合同取得基金份额，即成 为基金份额持有东谈主和基金合同确当事东谈主，其持有基金份额的行动自己即标明其对基金合同 的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同止境他关联规则享有权利、承担义务。基金 投资东谈主欲了解基金份额持有东谈主的权利和义务，应扎眼查阅基金合同。   本基金按照中国法律法例成立并运作，若基金合同、招募说明书的内容与届时灵验的 法律法例的强制性规则不一致，应当以届时灵验的法律法例的规则为准。                 第二部分.释义   在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、与本基金关联的基础界说 证券投资基金 生份额折算导致基金份额总额变更的情况除外），基金份额持有东谈主不得苦求赎回的证券投 资基金 管理东谈主向中国证监会办理基金备案手续已矣，并取得中国证监会书面证据的日历 额（即初度召募期）及扩募份额的召募期（即扩募发售期） 业园阻塞式基础设施证券投资基金基金合同》顺利日 计帐结果报中国证监会备案并赐与公告的日历 础设施面貌其他投资收益、基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存 款利息、已终了的其他正当收入及因运用基金财产带来的成本和用度的量入为主 存款本息和基金应收款项以止境他投资所形成的价值总和，即基金合并财务报上层面计量 的总资产 的净资产 额净值的过程 格赐与变现的资产，包括但不限于基础设施面貌、到期日在 10 个交易日以上的逆回购与银 行按时存款（含协议约定有条件提前支取的银行存款）、因刊行东谈主债务失约无法进行转让 或交易的债券等，法律法例或中国证监会另有规则的，从其规则 付给关联机构的用度，包括上市用度、登记用度、基金合同顺利后首期审计用度、基金合 同顺利后首期资产评估用度、信息露馅用度、账户开立用度、货币资金或债券投资管理涉 及到的备付金预留等   二、与本基金触及的主体关联的界说 主体，包括基金管理东谈主、基金托管东谈主和基金份额持有东谈主 业园 2 期原始权益东谈主 蛇口产业园 1 期原始权益东谈主 光明科技园有限公司 外部管理机构等专科机构 基础设施面貌进走运营管理的主体 的主体 进行尽责观察和/或办理基础设施基金份额发售及扩募份额发售的路演推介、询价、订价、 配售等关联业务行动的证券公司。本基金成立前基金管理东谈主聘用的财务顾问人为招商证券和 中信证券；本基金拟扩募并新购入基础设施面貌前基金管理东谈主聘用的财务顾问人为中金公司 苦求扩募并新购入基础设施面貌提供审计服务和基金可供分配金额测算讲述审阅服务的会 计师事务所 伦讼师事务所及继任律所 招商蛇口产业园 2 期基础设施面貌中担任相应外部管理机构 三、与本基金触及的主要文献关联的界说 对基金合同的任何灵验纠正和补充 闭式基础设施证券投资基金托管协议》及对该托管协议的任何灵验纠正和补充 募并新购入基础设施面貌招募说明书》止境更新 份额发售公告》及本基金公开扩募时发布的、触及发售信息及发售安排的关联公告 产品贵寓概要》止境更新 额上市交易公告书》及基金扩募份额上市交易后公告的上市交易公告书 四、与本基金销售、登记、转托管关联的界说 请购买基金份额的行动 请购买基金份额的行动 金份额的转托管等业务 金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的证据、计帐和结算、代理披发红利、 建立并复旧基金份额持有东谈主名册和办理非交易过户等 同销售机构（网点）之间系统内转托管或证券登记结算系统内不同会员单元（交易单元） 之间进行指定关系变更的行动 券登记结算系统之间进行转托管的行动 并存续或经关联政府部门批准缔造并存续的企业法东谈主、行状法东谈主、社会团体或其他组织 当然东谈主 投资者 险公司及保障资产管理公司、及格境外机构投资者、买卖银行止境应承子公司、政策性银 行、稳健规则的私募基金管理东谈主以止境他中国证监会招供的专科机构投资者。宇宙社会保 障基金、基本养老保障基金、年金基金等可根据关联规则参与基础设施基金网下询价。网 下投资者应当向中国证券业协会注册，接受中国证券业协会自律管理 资东谈主 扩募认购）基金份额的权利的配售方式 业年金基金等机构投资者 者境内证券期货投资管理办法》（包括其往往纠正）及关联法律法例规则不错投资于在中 国境内照章召募的证券投资基金的中国境外的机构投资者 机构投资者和东谈主民币及格境外机构投资者以及法律法例或中国证监会允许购买证券投资基 金的其他投资东谈主的合称 其他条件，取得基金销售业务资历并与基金管理东谈主签订了基金销售服务协议，办理基金销 售业务的机构。其中，可通过深圳证券交易所办理本基金销售业务的机构必须是具有基金 销售业务资历、并经深圳证券交易所和中国证券登记结算有限职业公司招供的深圳证券交 易所会员单元 职业公司 募认购）的场所 金交易系统办理基金份额认购（含初度认购和扩募认购）和上市交易的场所 户（东谈主民币普通股票账户和证券投资基金账户）。通过场内证券账户办理基金份额认购 （含初度认购和扩募认购）的为场内认购 购（含初度认购和扩募认购）的称为场外认购 额 额 系统 购（含初度认购和扩募认购）、转托管等业务而引起的基金份额变动及结余情况的账户 五、与基础设施基金全体架构关联的界说 律实体，本基金通过特殊目的载体取得基础设施面貌完全通盘权，在本基金中，特殊目的 载体系指专项计算、SPV 公司（如有）和面貌公司的单称或统称，具体见招募说明书“基础 设施基金全体架构”章节 六、与专项计算关联的基础界说 专项计算文献约定缔造的基础设施资产救援专项计算 项计算 项计算 资产证券化业务管理规则》等关联规则，以基础设施面貌产生的现款流为偿付来源，资产 救援证券管理东谈主以基础设施资产救援专项计算为载体，向投资者刊行的代表基础设施财产 或财产权益份额的有价证券 原始权益东谈主、首发原始权益东谈主正当持有的面貌公司 100%的股权和其他附庸权益及繁衍权 益；以及专项计算对 SPV 公司、面貌公司等享有的债权 的，由招商蛇口正当持有的面貌公司（万融）100%的股权和其他附庸权益及繁衍权益以及 面貌公司（万海）100%的股权和其他附庸权益及繁衍权益 而言，系指（i）由招商光明依据《面貌公司股权转让协议》转让给 SPV（光明）的，从而 迂反转让给招商蛇口产业园 2 期专项计算的，由招商光明正当持有的面貌公司（光明） （光明）的 100%股权；和（iii）招商蛇口产业园 2 期专项计算基于 SPV（光明）借款协议 对 SPV 公司享有的债权；就经受合并协议项下的经受合并完成后而言，系指（i）招商蛇 口产业园 2 期专项计算持有的面貌公司（光明）100%股权；（ii）招商蛇口产业园 2 期专 项计算基于经受合并协议和 SPV（光明）借款协议对面貌公司（光明）享有的债权 有的利益 关联的通盘税收、用度和其他开销，包括但不限于：专项计算在运营过程中因其管理和处 分专项计算资产而承担的税收（包括因国度税收体制治疗变更后的应缴税种，但资产救援 证券管理东谈主就其营业行动或收入而应承担的税收除外）和政府收费、资产救援证券管理东谈主 的管理费、资产救援证券托管东谈主的托管费、登记托管机构的登记托管服务费、监管银行的 监管费（如有）、销售机构的销售用度（如有）、评估机构对基础设施面貌进行价值评估 的追踪评估费、对专项计算进行审计的审计费、兑付兑息费和上市月费（如有）、资金汇 划费、执行用度、信息露馅费、召开资产救援证券持有东谈主大会的会务费、专项计算验资费 （如有）、银行开（销）户费和年费（如有）、询证费（如有）、讼师费、审计费等其他 计帐用度以及资产救援证券管理东谈主须承担的且根据专项计算文献有权得到补偿的其他用度 开销 讼费、仲裁费、财产保全费、讼师费、执行费，以及因诉讼或仲裁之需要而寄托中介机构 或司法机构进行核定、评估等而产生的用度 包括但不限于 SPV 公司向专项计算分配的分成款、SPV 公司向专项计算支付的债权本金及 相应利息（如有），面貌公司向专项计算分配的分成款，面貌公司向专项计算支付的债权 本金及相应利息，专项计算资金进行及格投资的投资收益以及专项计算取得的关联业务参 与东谈主支付的失约金等 项计算文献约定的办法召募金额，且专项计算召募资金已全额划付至专项计算托管账户之 日 口产业园 1 期专项计算资产救援证券的预期到期日为 2062 年 9 月 29 日，招商蛇口产业园 日可经资产救援证券持有东谈主大会决议延长 法根除、被认定为无效或被裁决隔断；（2）专项计算缔造日后 60 个职业日或资产救援证 券持有东谈主大会另行决定的其他期限内尚未按照 SPV 公司股权转让协议、面貌公司股权转让 协议等专项计算文献约定完成对基础资产的投资；（3）专项计算缔造日后 60 个职业日或 资产救援证券管理东谈主另行指定的合理期限后，标的资产上仍存在未刊出的担保权利；（4） 发生失火、不可抗力事件（如地震、政府征收等），使基础设施面貌的运行情况或产生现 金流的智商发生紧要不利变化，资产救援证券持有东谈主大会决定隔断专项计算；（5）专项计 划资产全部分配已矣；（6）专项计算资产全部终了处置，并完成终末一次处置分配；（7） 专项计算目的无法终了；（8）法定到期日届至；（9）由于法律的修改或变更导致不时进 行专项计算将成为分歧法，资产救援证券持有东谈主大会决议隔断专项计算；（10）中国法律 或者中国证监会规则的其他情形 认购专项计算资产救援证券并托付认购资金的时间。在该期间内，若认购东谈主托付的认购资 金总额（不含该期间认购资金产生的利息）提前达到专项计算文献规则的办法发售范畴的， 专项计算认购期间提前隔断 日）止的期间 置期之前的期间（含该日） 进入的处置期间。处置期自以下任一情形发生之日起算，至专项计算资产处置已矣并完成 终末一次处置分配之日止：（1）专项计算隔断日届至；（2）经资产救援证券持有东谈主大会 决定专项计算进入专项计算处置期的 七、与专项计算触及的主要主体关联的界说 管理东谈主的主体，或根据专项计算文献任命的作为资产救援证券管理东谈主的继任主体 的管理东谈主的主体，或根据招商蛇口产业园 1 期专项计算文献任命的作为招商蛇口产业园 1 期资产救援证券管理东谈主的继任主体。招商蛇口产业园 1 期资产救援证券管理东谈主为博时成本 管理有限公司（以下简称“博时成本”） 的管理东谈主的主体，或根据招商蛇口产业园 2 期专项计算文献任命的作为招商蛇口产业园 2 期资产救援证券管理东谈主的继任主体。招商蛇口产业园 2 期资产救援证券管理东谈主为博时成本 定担任资产救援证券托管东谈主的主体，或根据专项计算文献任命的作为资产救援证券托管东谈主 的继任主体 的托管东谈主的主体，或根据招商蛇口产业园 1 期专项计算文献任命的作为招商蛇口产业园 1 期资产救援证券托管东谈主的继任主体。招商蛇口产业园 1 期资产救援证券托管东谈主为招商银行 股份有限公司深圳分行（以下简称“招商银行深圳分行”） 的托管东谈主的主体，或根据招商蛇口产业园 2 期专项计算文献任命的作为招商蛇口产业园 2 期资产救援证券托管东谈主的继任主体。招商蛇口产业园 2 期资产救援证券管理东谈主为招商银行 深圳分行 法领有的东谈主民币资金寄托给资产救援证券管理东谈主管理、运用，并按照其取得的资产救援证 券享有专项计算利益、承担专项计算资产风险的东谈主 券持有东谈主的会议（如有） 监管的银行 深圳分行，或根据该等协议任命的作为监管银行的继任主体 深圳分行，或根据该等协议任命的作为监管银行的继任主体 用的法律法例向本基金/专项计算/SPV/面貌公司提供面貌贷款的银行 收购招商蛇口产业园 1 期基础设施面貌的贷款的买卖银行，即招商银行深圳分行 或其他关联主体缔造的特殊目的公司，视各专项计算的交易安排，可能由该特殊目的公司 受让面貌公司股权，视关联交易安排而定 公司（万海）股权并向面貌公司（万海）进行投资。SPV（万海）已被面貌公司（万海） 经受合并，已刊出 公司（万融）股权并向面貌公司（万融）进行投资。SPV（万融）已被面貌公司（万融） 经受合并，已刊出 公司（光明）股权并向面貌公司（光明）进行投资。SPV（光明）暂未成立，称号以最终 成立时为准 凹凸文具体情况而定） 主体 招商光明已将基础设施面貌（光明）以什物质产出资重组至面貌公司（光明） 或合称（视凹凸文具体情况而定），即顺利持有招商蛇口产业园 1 期基础设施面貌 100% 通盘权的公司，具体信息参见本基金招募说明书第三部分 将其所持有的面貌公司（万融）和面貌公司（万海）相应股权转让给 SPV 公司的主体，具 体指招商蛇口 园 2 期基础设施面貌 100%通盘权的公司，具体信息参见本基金招募说明书第三部分 将其所持有的面貌公司（光明）相应股权转让给 SPV 公司的主体，具体指招商光明 八、与专项计算触及的主要交易文献关联的界说 计算圭表要求、专项计算资产救援证券认购协议、专项计算风险揭示书、专项计算托管协 议、根据专项计算文献的约定进行投资运作而签署的关联文献（包括但不限于 SPV 股权转 让协议、借款协议、SPV 公司投资协议、SPV 公司监管协议、面貌公司股权转让协议、项 目公司投资协议、面貌公司监管协议、债权证据及重组协议、贷款合同及贷款合同附庸担 保合同、经受合并协议等） 作的资产救援专项计算说明书止境任何灵验修改或补充 计算的缔造和运作而制作的资产救援专项计算圭表要求止境任何灵验修改或补充 救援证券认购东谈主签署的资产救援专项计算资产救援证券认购协议止境任何灵验修改或补充 资产救援专项计算风险揭示书止境任何灵验修改或补充，用于向资产救援证券投资者发扬 投资风险，并应经认购东谈主签署 明书》一同组成资产救援证券管理东谈主与认购东谈主之间的资产管理合同 产救援专项计算托管协议止境任何灵验修改或补充 产救援证券管理东谈主为引申招商蛇口产业园 1 期专项计算的资产救援证券而制作的《招商蛇 口博时产业园基础设施 1 期资产救援专项计算说明书》止境任何灵验修改或补充 产救援证券管理东谈主为引申招商蛇口产业园 2 期专项计算的资产救援证券而制作的《招商蛇 口博时产业园基础设施 2 期资产救援专项计算说明书》止境任何灵验修改或补充 资产救援证券管理东谈主为范例招商蛇口产业园 1 期专项计算的缔造和运作而制作的《招商蛇 口博时产业园基础设施 1 期资产救援专项计算圭表要求》止境任何灵验修改或补充 资产救援证券管理东谈主为范例招商蛇口产业园 2 期专项计算的缔造和运作而制作的《招商蛇 口博时产业园基础设施 2 期资产救援专项计算圭表要求》止境任何灵验修改或补充。本基 金基金合同顺利时，《圭表要求》即指《招商蛇口产业园 1 期专项计算圭表要求》和《招 商蛇口产业园 2 期专项计算圭表要求》 资产救援证券管理东谈主与拟认购招商蛇口产业园 1 期专项计算资产救援证券的投资者签署的 《招商蛇口博时产业园基础设施 1 期资产救援专项计算资产救援证券认购协议》止境任何 灵验修改或补充 资产救援证券管理东谈主与拟认购招商蛇口产业园 2 期专项计算资产救援证券的投资者签署的 《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产救援专项计算资产救援证券认购协议》止境任何 灵验修改或补充 的资产救援证券管理东谈主编制的《招商蛇口博时产业园基础设施 1 期资产救援专项计算风险 揭示书》止境任何灵验修改或补充，用于向资产救援证券投资者发扬投资风险，并应经认 购东谈主签署 的资产救援证券管理东谈主编制的《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产救援专项计算风险 揭示书》止境任何灵验修改或补充，用于向资产救援证券投资者发扬投资风险，并应经认 购东谈主签署 资产救援证券管理东谈主与资产救援证券托管东谈主签署的《招商蛇口博时产业园基础设施 1 期资 产救援专项计算托管协议》止境任何灵验修改或补充 资产救援证券管理东谈主与资产救援证券托管东谈主签署的《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资 产救援专项计算托管协议》止境任何灵验修改或补充 理东谈主（代表专项计算）就 SPV（万海）股权转让事宜签署的股权转让协议止境任何灵验修 改或补充 理东谈主（代表专项计算）就 SPV（万融）股权转让事宜签署的股权转让协议止境任何灵验修 改或补充 理东谈主（代表专项计算）和 SPV（光明）就 SPV（光明）股权转让事宜签署的股权转让协议 止境任何灵验修改或补充 议和 SPV（万融）股权转让协议的统称 议 计算）与 SPV（万海）就招商蛇口产业园 1 期资产救援证券管理东谈主向 SPV（万海）进行投 资事宜签署的投资协议止境任何灵验修改或补充 计算）与 SPV（万融）就招商蛇口产业园 1 期资产救援证券管理东谈主向 SPV（万融）进行投 资事宜签署的投资协议止境任何灵验修改或补充 SPV（万融）投资协议的统称 计算）与 SPV（光明）就招商蛇口产业园 2 期资产救援证券管理东谈主向 SPV（光明）提供借 款事宜签署的借款协议止境任何灵验修改或补充 SPV（万融）等关联方就面貌公司（万融）股权转让事宜签署的股权转让协议止境任何有 效修改或补充的统称 SPV（万海）等关联方就面貌公司（万海）股权转让事宜签署的股权转让协议止境任何有 效修改或补充的统称 SPV（光明）等关联方就面貌公司（光明）股权转让事宜签署的股权转让协议止境任何有 效修改或补充的统称 转让协议和面貌公司（万海）股权转让协议的统称 转让协议 融）向面貌公司（万融）进行投资事宜签署的投资协议止境任何灵验修改或补充的统称 海）向面貌公司（万海）进行投资事宜签署的投资协议止境任何灵验修改或补充的统称 明）向面貌公司（光明）进行投资事宜签署的投资协议止境任何灵验修改或补充的统称 和面貌公司（万海）投资协议的统称 SPV（万融）和面貌公司（万融）签署的，对各方之间债权债务关系进行证据及重组的相 关协议 SPV（万海）和面貌公司（万海）签署的，对各方之间债权债务关系进行证据及重组的相 关协议 融）和债权证据及重组协议（万海）的统称 （万融）经受合并 SPV（万融）签署的经受合并协议 （万海）经受合并 SPV（万海）签署的经受合并协议 （光明）经受合并 SPV（光明）签署的经受合并协议 并协议（万海）的统称 款合同止境任何灵验修改或补充的统称。“贷款合同”具体以借款主体与贷款银行签署的合 同的试验称号为准 银行签署的不动产典质合同、股权质押合同、应收账款质押合同等附庸担保合同，止境任 何灵验修改或补充的统称 营方止境他关联方（如有）就寄托基础设施面貌运营方对基础设施面貌进走运营管理事宜 签署的基础设施面貌运营管理协议止境任何灵验修改或补充 物业管理方止境他关联方（如有）就寄托基础设施面貌物业管理方对基础设施面貌进行物 业管理事宜签署的基础设施面貌物业管理协议止境任何灵验修改或补充 相应 SPV 公司签署的、对于对相应 SPV 公司监管账户进行监管的关联协议止境任何灵验 修改或补充的单称或统称 应面貌公司签署的、对于对相应面貌公司监管账户进行监管的关联协议止境任何灵验修改 或补充的单称或统称 商银行深圳分行签署的约定招商银行深圳分行向招商蛇口产业园 1 期 SPV 提供面貌贷款的 《借款合同》。为免疑义，《招商蛇口产业园 1 期专项计算借款合同》项下的贷款债务已 由经受合并 SPV（万海）的面貌公司（万海）承继 九、与专项计算认购关联的界说 集后认购和扩募后认购）期间基础设施基金为认购资产救援证券而向资产救援证券管理东谈主 托付的资金 根据基础设施基金的询价刊行或扩募刊行结果，由资产救援证券管理东谈主与基金管理东谈主届时 共同出具的书面证据函的方式赐与确定的相应资产救援证券的办法发售范畴 十、与基础设施基金全体架构触及的主要账户关联的界说 计算认购期间基础设施基金托付的认购资金的东谈主民币资金账户 资产救援证券托管东谈主开立的东谈主民币资金账户，专项计算的一切货币收支行动，包括但不限 于经受专项计算召募资金、期间收益止境他应属专项计算的款项、支付 SPV 公司股权购买 价款并向 SPV 公司进行投资、支付面貌公司股权购买价款并向面貌公司进行投资（如有）、 向 SPV 公司或面貌公司或其他主体披发借款、进行及格投资、支付专项计算利益及专项计 划用度，均必须通过该账户进行 入和款项并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以 SPV 公司监管协议的约定为准。在吸 收合并完成后，SPV 公司监管账户应相应刊出 和款项并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以面貌公司签署的关联监管协议的约定为 准 约定的经受合并完成后，仅指面貌公司监管账户 资金账户 十一、与基础设施基金全体架构投资关联的界说 权，通过 SPV 公司障碍持有的面貌公司 100%的股权祥和利持有的面貌公司 100%的股权的 统称 目公司借款协议或其他关联协议项下的资产救援证券管理东谈主（代表专项计算）和/或 SPV 公司（作为债权东谈主）在该等债权证据及重组协议（如有）或相应面貌公司借款协议项下对 面貌公司享有的债权、资产救援证券管理东谈主（代表专项计算）顺利或障碍对 SPV 公司享有 的其他债权（如有）以及资产救援证券管理东谈主（代表专项计算）顺利或障碍对面貌公司享 有的其他债权（如有）的统称，视关联交易安排而定 国证监会其他规则的资产 权及房屋通盘权 权及房屋通盘权 权及房屋通盘权 立时通过招商蛇口产业园 1 期专项计算、SPV 取得完全通盘权的基础设施面貌，具体信息 参见本基金招募说明书第十五部分 招商蛇口产业园 2 期 SPV（反向经受合并完成前触及）（如有）取得完全通盘权的基础设 施面貌，具体信息参见本基金招募说明书第十五部分 包括但不限于：（1）面貌公司取得的其与关联方签署的相应租赁合同项下的房钱收入、场 地房钱收入、告白位租赁收入；（2）面貌公司取得的物业管理盈余收入或者物业管理费收 入及关联收入，各样押金和保证金（包括但不限于践约保证金、质地保证金、服务保证金、 电信设施押金、装修工程保证金等），因田户欠租或有其他失约行动产生的滞纳金、失约 金、押金罚没等收入，其他基础设施管理收入和服务收入；（3）其他因基础设施面貌的运 营、管理而产生的收入 基础设施面貌运营和管理开销及用度，包括但不限于（1）面貌公司应支付的物业管理成本、 维修费、营销引申费、佣金代理费、基础设施面貌装修改造关联用度、审计费、贤惠能源 和数字孪生系统用度；（2）面貌公司应支付的房产税、升值税及附加、地盘使用税、印花 税、企业所得税等各项税金、保障费；（3）应退还的各样押金和保证金（包括但不限于履 约保证金、质地保证金、服务保证金、电信设施押金、装修工程保证金等）（如触及）； （4）除上述（1）-（3）项之外的开销，即基础设施面貌运营方的服务管理费 十二、与基础设施基金全体架构关联的其他界说 业务出路的不利变化，这些变化对其履行关联协议、文献项下义务的智商产生紧要不利影 响 响的事件、情况、监管行动、制裁或罚金：（1）基础资产的可回收性；（2）基金管理东谈主、 基金托管东谈主、原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、资产救援证券管理东谈主、资产救援证券托管东谈主、 基础设施面貌运营方、基础设施面貌物业管理方、SPV 公司、面貌公司、监管银行止境他 关联主体的（财务或其他）情景、业务或财产（因面貌公司经受合并 SPV 公司导致的相应 影响除外）；（3）基金管理东谈主、基金托管东谈主、原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、资产救援证 券管理东谈主、资产救援证券托管东谈主、基础设施面貌运营方、基础设施面貌物业管理方、SPV 公司、面貌公司、监管银行止境他关联主体履行其在关联协议、文献项下各自义务的智商 （因面貌公司经受合并 SPV 公司导致的相应影响除外）；（4）基金份额持有东谈主的权益； （5）本基金或基金资产 的要求其将资金划出专项计算账户的指示；就监管账户而言，指资产救援证券管理东谈主向监 管银行发出的要求监管银行将资金划出监管账户的指示 的约定从贷款银行取得的面貌贷款，在经受合并协议约定的经受合并完成后，前述面貌贷 款由经受合并 SPV（万海）的面貌公司（万海）承继 从而障碍终了对专项计算顺利或障碍持有的全部或部分标的股权、标的债权和/或基础设施 面貌权益的刑事职业；（2）专项计算以出售或其他方式对全部或部分 SPV 股权进行刑事职业，从 而障碍终了对 SPV 顺利或障碍持有的标的股权、标的债权和/或基础设施面貌权益的刑事职业； （3）SPV 以出售或其他方式对其顺利或障碍持有的全部或部分标的股权、标的债权和/或 基础设施面貌的权益进行全额刑事职业 后的净收入 投资后，投资于利率债（包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行单子）、AAA 级信 用债（包括稳健要求的企业债、公司债、中期单子、短期融资券、超短期融资券、公开发 行的次级债、政府救援机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同 业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、按时存款止境他银行存款）等）法律法例或 中国证监会允许基金投资的其他金融器具（但须稳健中国证监会的关联规则），不可投资 于可续期债券。“及格投资”中相称于当期分配所需的部分应于“专项计算账户”中的资金根 据“专项计算文献”的约定进行现款流分配之前到期，且不必就提前提取支付任何罚金 目的单一现款流提供方止境关联方系数提供的现款流突出基础设施面貌统一时期现款流总 额的 10%的现款流提供方 十三、其他界说 释、行政规章以止境他对基金合同当事东谈主有拘谨力的决定、决议、文书等 有限职业公司及销售机构的关联业务王法及对其往往作念出的纠正 《中华东谈主民共和国公司法》及颁布机关对其往往作念出的纠正 次会议通过，经 2012 年 12 月 28 日第十一届宇宙东谈主民代表大会常务委员会第三十次会议修 订，并经 2015 年 4 月 24 日第十二届宇宙东谈主民代表大会常务委员会第十四次会议《宇宙东谈主 民代表大会常务委员会对于修改等七部法律的决定》修正的《中 华东谈主民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其往往作念出的纠正 《公开召募证券投资基金销售机构监督管理办法》及颁布机关对其往往作念出的纠正 并经 2020 年 3 月 20 日中国证监会《对于修改部分证券期货规章的决定》修改的《公开募 集证券投资基金信息露馅管理办法》及颁布机关对其往往作念出的纠正 开召募证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其往往作念出的纠正 《对于鼓励基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点关联职业的文书》 集基础设施证券投资基金指引（试行）》及颁布机关对其往往作念出的纠正 金管理公司子公司资产证券化业务管理规则》及颁布机关对其往往作念出的纠正 《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务办法（试行）》及颁布机关对其不 时作念出的纠正 并实施的《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 1 号——审核情切 事项（试行）》及颁布机关对其往往作念出的纠正 《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 2 号-发售业务（试行）》及 颁布机关对其往往作念出的纠正 的《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 3 号——新购入基础设施 面貌（试行）》及颁布机关对其往往作念出的纠正 公布并实施的《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引（试行）》及颁布机关对其 往往作念出的纠正 机关对其往往作念出的纠正 布并实施的《公开召募基础设施证券投资基金网下投资者管理详情》及颁布机关对其往往 作念出的纠正 息露馅办法》规则的互联网网站（包括基金管理东谈主网站、基金托管东谈主网站、中国证监会基 金电子露馅网站）等媒介           第三部分.基础设施基金全体架构 一、基础设施基金全体架构   本基金通过资产救援证券和面貌公司等特殊目的载体取得基础设施面貌完全通盘权或 经营权利后、面貌公司（光明）经受合并 SPV（光明）前，本基金的全体架构如下图所示：         图三- 1 基础设施基金全体架构（SPV 经受合并前）   基金合同顺利后，在稳健法律法例和关联政府部门操作要求的前提下，面貌公司（光 明）将经受合并其股东（即 SPV（光明）），SPV（光明）将刊出，面貌公司（光明）继 续存续，面貌公司的股东变更为博时成本（代表招商蛇口产业园 2 期专项计算）。反向吸 收合并安排受限于法律法例的规则和关联政府部门的操作要求，预计不晚于本基金扩募基 金份额上市后六个月完成，反向经受合并完成的具体时间根据里面各项决议的出具时间和 关联政府部门历程确定。   经受合并完成后，基础设施基金的全体架构如下图所示：          图三-2 基础设施基金全体架构（SPV 经受合并后）   本基金的基金管理东谈主为博时基金管理有限公司，资产救援证券管理东谈主为博时成本管理 有限公司，基金托管东谈主为招商银行股份有限公司。基金管理东谈主聘用深圳市招商创业有限公 司提供运营管理服务。上述基础设施基金的全体架构稳健《公开召募基础设施证券投资基 金指引（试行）》的规则。 二、基础设施基金的交易安排   （一）基金合同顺利与基金投资   基金扩募达到基金备案条件的，自基金管理东谈主办理已矣基金备案手续并取得中国证监 会书面证据之日起，《基金合同》顺利。   根据基金合同约定以及基金管理东谈主与计算管理东谈主签订的《认购协议》，《基金合同》 顺利后，扩募发售召募资金在扣除基金层面预留用度后，拟全部用于认购博时成本缔造的 招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产救援专项计算的全部资产救援证券份额。   （二）资产救援专项计算缔造与投资   专项计算认购期间内，基金管理东谈主（代表博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投 资基金）认购资金总额（不含专项计算认购期间认购资金产生的利息）达到基础设施资产 救援证券办法召募范畴，专项计算认购期间隔断，料理帐师事务所进行验资并出具验资报 告后，计算管理东谈主（代表专项计算）将认购资金（不包括利息）全部划转至已开立的专项 计算账户，认购资金划入专项计算账户之日为专项计算缔造日，计算管理东谈主于该日晓示专 项计算缔造。                图三-3 资产救援专项计算缔造   招商蛇口产业园 2 期专项计算召募的认购资金划至招商蛇口产业园 2 期专项计算账户 后，计算管理东谈主在招商蛇口产业园 2 期专项计算缔造时预留招商蛇口产业园 2 期专项计算 用度。   博时成本缔造 SPV（光明）、持有 SPV（光明）的 100%股权。招商蛇口产业园 2 期 专项计算根据招商蛇口产业园 2 期专项计算管理东谈主与博时成本签署的 SPV（光明）股权转 让协议，由招商蛇口产业园 2 期资产救援专项计算向博时成本支付 SPV（光明）股权转让 对价，并取得博时成本持有的 SPV（光明）100%股权。          图三-4 专项计算向博时成本收购 SPV 公司 100%股权   招商蛇口产业园 2 期资产救援专项计算取得 SPV（光明）100%股权后，计算管理东谈主根 据 SPV（光明）股权转让协议的约定向专项计算托管东谈主发出划款指示，向 SPV（光明）进 行增资并提供股东借款，并根据计算管理东谈主（代表招商蛇口产业园 2 期资产救援专项计算） 与 SPV（光明）签署的《借款协议》向 SPV（光明）披发股东借款。              图三-5 专项计算向 SPV 增资并披发股东借款      招商蛇口产业园 2 期资产救援专项计算向 SPV（光明）增资并披发股东借款后，SPV （光明）取得增资款以及股东借款。根据 SPV（光明）与招商光明签署的《面貌公司（光 明）股权转让协议》，由 SPV（光明）向招商蛇口产业园 2 期原始权益东谈主（招商光明）支 付面貌公司（光明）股权转让价款并取得面貌公司（光明）100%股权。股权转让价款（经 交割审计证据的股权转让价款）为面貌公司（光明）总投资款扣减面貌公司（光明）适度 交割日前一日经审计的（欠债总额-递延所得税欠债-流动资产）。其中，面貌公司（光明） 总投资款为基础设施基金的扩募最终召募范畴扣减需预留的全部用度和税费（包括但不限 于基础设施基金层面、专项计算层面、SPV 公司层面、面貌公司层面需预留款项，含 SPV 公司投资关联印花税、SPV 公司股权转让价款及关联税费、面貌公司备用款项、面貌公司 股权转让受让方应支付的印花税、预留划款关联用度）后的金额，“交割日”系指 SPV（光 明）向转让方（即原始权益东谈主招商光明）支付已矣第一期转让价款之日。若股权转让价款 超出面貌公司（光明）总投资款，则对于超出部分也应计入第二期股权转让价款，于第二 期转让价款支付日以其从面貌公司（光明）取得的利润分配款或其他正当资金向转让方支 付。      面貌公司（光明）股权转让协议约定受让方 SPV（光明）不迟于交割日取得面貌公司 （光明）股权变更公司规矩、新股东名册和出资阐述书；按照面貌公司（光明）股权转让 协议，在转让价款支付条件成就且欢娱的前提下，SPV（光明）根据股权转让协议约定分 两期向转让方支付转让价款，以取得面貌公司（光明）办法股权止境全部权益，成为面貌 公司（光明）100%股东。转让方确保面貌公司（光明）在不晚于交割日后 5 个职业日内， 向工商局提交股权变更登记所需全部苦求贵寓，并于交割日后 60 个职业日内完成面貌公司 （光明）工商股权变更登记。            图三-6 SPV 向原始权益东谈主（招商光明）收购面貌公司 100%股权   SPV（光明）取得面貌公司（光明）100%股权后，搭建了基础设施基金持有招商蛇口 产业园 2 期资产救援专项计算、招商蛇口产业园 2 期资产救援专项计算持有 SPV（光明） 面貌公司（光明）签署的经受合并协议（光明），面貌公司（光明）经受合并 SPV（光 明），完成经受合并后，SPV（光明）刊出，面貌公司（光明）不时存续，面貌公司（光 明）的股东变更为博时成本（代表招商蛇口产业园 2 期资产救援专项计算）。SPV（光明） 原有的对资产救援专项计算的债务由面貌公司（光明）连续，招商蛇口产业园 2 期资产支 持专项计算顺利持有面貌公司（光明）的股权和债权。               图三-7 面貌公司经受合并 SPV 公司   （3）上述交易完成后，面貌公司股债结构如下图：              图三-8 关联交易完成后面貌公司股债结构   （三）基金与专项计算的运作 管理职业。基金管理东谈主主动运营管理基础设施面貌，以获取基础设施面貌房钱、收费等稳 定现款流及基础设施资产升值为主要目的，并将 90%以上合并后基金年度可供分配金额向 基金份额持有东谈主进行分成，每年不得少于 1 次。计算管理东谈主执行基金管理东谈主（代表基金的 利益）作为资产救援证券单一持有东谈主的决定。 聘任招商创业及招商物业担任基础设施面貌运营管理机构及物业管理机构并相应签署运营 管理协议和物业管理协议，运营管理机构和物业管理机构为基础设施面貌提供运营和物业 管理服务。 东谈主”）以及面貌公司账户的监督东谈主，主要负责复旧基金财产、权属文献；监督重要资金账户 及资金流向；监督、复核基金管理东谈主的投资运作、收益分配、信息露馅及保障购买情况等； 监督面貌公司运营收入、开销及借进款项资金安排等。 三、基础设施资产救援证券的基本情况   （一）基本信息   资产救援证券称号为招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产救援专项计算资产救援证 券。资产救援证券管理东谈主为博时成本管理有限公司，为博时基金管理有限公司全资子公司。   资产救援证券办法发售范畴根据本基金的扩募刊行结果，以资产救援证券管理东谈主和公 募基金管理东谈主届时共同出具的书面证据函中证据的金额为准。每份资产救援证券面值为 据专项计算文献的约定取得浮动收益。招商蛇口产业园 2 期专项计算法定到期日为 2057 年   资产救援证券管理东谈主寄托登记托管机构办理资产救援证券的登记托管业务。资产救援 证券将登记在资产救援证券持有东谈主在登记托管机构开立的证券账户中。专项计算托管银行/ 监管银行动招商银行股份有限公司深圳分行；登记托管机构为中国证券登记结算有限职业 公司深圳分公司；交易场所为深圳证券交易所。   （二）专项计算现款流归集、投资及分配   专项计算建树专项计算召募账户、专项计算托管账户、面貌公司监管账户、SPV 公司 监管账户。   招商蛇口产业园 2 期专项计算资金归集安排及现款流分配在各个账户之间流转如下图 所示。            图三-9 账户流转结构图（SPV 公司经受合并前）       在面貌公司（光明）经受合并其股东（即相应 SPV）后，SPV（光明）将刊出，   则基础资产归集安排及现款流分配在各个账户之间流转如下图所示：            图三-10 账户流转结构图（SPV 公司经受合并后）   资产救援证券管理东谈主应于招商蛇口产业园 2 期专项计算 SPV 股权转让协议约定的转让 价款支付日，指示专项计算托管银行根据该协议约定的款项划拨至博时成本指定的账户， 用于购买 SPV（光明）100%股权。计算管理东谈主购买博时成本持有的 SPV（光明）100%股 权后，即成为 SPV（光明）的独一股东，应根据 SPV（光明）股权转让协议的约定，向 SPV（光明）进行增资，并根据 SPV（光明）借款协议的约定向 SPV（光明）披发股东借 款。SPV（光明）收到计算管理东谈主支付的增资款及股东借款后，根据面貌公司（光明）股 权转让协议的约定向原始权益东谈主支付股权转让价款，完成对面貌公司（光明）的投资，从 而障碍终了对全部扩募标的资产的投资。   在圭表要求允许的范围内，计算管理东谈主不错将监管账户和/或专项计算账户中的资金进 行及格投资，行将该等资金投资于利率债（包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行 单子）、AAA 级信用债（包括稳健要求的企业债、公司债、金融债、中期单子、短期融资 券、超短期融资券、公开刊行的次级债、政府救援机构债、可分离交易可转债的纯债部 分）、货币市集器具（包括同行存单、债券回购、银行存款（含协议存款、按时存款止境 他银行存款）等）及法律法例或中国证监会允许基金投资的其他金融器具（但须稳健中国 证监会的关联规则），不可投资于可续期债券。   （三）计算管理东谈主职责   计算管理东谈主的权利事项包括但不限于专项计算认购资金用于标的资产投资、进行及格 投资、管理专项计算资产、分配专项计算利益、根据《圭表要求》隔断专项计算的运作、 寄托专项计算托管银行托管专项计算资金并监督专项计算托管银行的托管行动、以及《认 购协议》《计算说明书》和《圭表要求》约定的其他权利。   计算管理东谈主的义务事项包括但不限于根据《认购协议》及《圭表要求》的约定为资产 救援证券持有东谈主提供服务、健全里面风落魄挡轨制、将专项计算的资产与其固有财产分开 管理、将专项计算的认购资金用于标的资产投资、接受专项计算托管银行对专项计算资金 拨付的监督、履行信息露馅义务、向资产救援证券持有东谈主分配专项计算利益、妥善保存与 专项计算关联的文献和贵寓、妥善处理关联计帐事宜、执行资产救援证券持有东谈主大会作出 的灵验决议或资产救援证券持有东谈主作出的灵验决定或指示、监督专项计算托管银行、监管 银行止境他机构（面貌公司、SPV 公司等）、中国法律规则或专项计算文献约定的其他义 务。      （四）资产救援证券持有东谈主权利及行权安排      资产救援证券持有东谈主的权利包括但不限于取得专项计算利益、依据专项计算文献的约 定瞻念察关联专项计算投资运作的信息并有权要求计算管理东谈主作出说明、瞻念察关联专项计算 利益的分配信息、按照《圭表要求》止境他专项计算文献的约定取得抵偿、将其所持有的 资产救援证券在交易所的笼统协议交易平台进行转让、召集或出席资产救援证券持有东谈主大 会，并愚弄表决等权利、参与分配计帐后的专项计算剩余资产、中国法律规则或计算说明 书约定的其他权利。      专项计算存续期间，资产救援证券持有东谈主应按照《认购协议》《圭表要求》《计算说 明书》和其他专项计算文献的约定以及《管理规则》等关联法律、法例的规则享有权利。      （五）专项计算资产的组成止境管理、运用和刑事职业      专项计算资产包括但不限于以下资产： 资产止境任何权利、权益或收益，包括但不限于基础资产、专项计算资产及格投资而产生 的投资收益、因持有标的资产而产生的收益、处置收入等； 分或其他情形而取得财产。      专项计算依据《计算说明书》及《圭表要求》隔断以前，资产救援证券持有东谈主不得要 求分割专项计算资产或在其他资产救援证券持有东谈主转让资产救援证券时主张优先购买权， 不得要求专项计算收购资产救援证券，但专项计算文献另有约定的除外。      专项计算存续期间，计算管理东谈主应按照《圭表要求》《计算说明书》和其他专项计算 文献的约定以及《管理规则》等关联法律、法例的规则进行专项计算资产的管理、运用和 刑事职业。   专项计算召募的认购资金划至专项计算账户后，计算管理东谈主应预留部分专项计算资金 用于支付必要的专项计算用度，包括向登记机构支付证券登记用度。   （六）专项计算的缔造与隔断   计算管理东谈主应按照《圭表要求》《计算说明书》和其他专项计算文献的约定以及《管 理规则》等关联法律、法例的规则履行与专项计算的缔造与隔断关联的事项。   （七）信息露馅安排   专项计算存续期间，计算管理东谈主应按照《圭表要求》《计算说明书》和其他专项计算 文献的约定以及《管理规则》等关联法律、法例的规则向资产救援证券持有东谈主进行信息披 露。信息露馅的内容包括按时讲述和临时讲述。其中，按时讲述包括：《资产管理讲述》 《年度专项计算托管讲述》《收益分配讲述》《计帐讲述》。   （八）主要文献摘记   《圭表要求》指《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产救援专项计算圭表要求》。 由计算管理东谈主缔结，明确专项计算的计算管理东谈主与资产救援证券持有东谈主之间的权利与义务 关系。   《认购协议》《专项计算风险揭示书》指《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产支 持专项计算资产救援证券认购协议》，及作为其附件的《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产救援专项计算风险揭示书》，由计算管理东谈主与认购东谈主就刊行和认购资产救援证券事 宜作念出约定，并向资产救援证券的投资者发扬投资风险。   《专项计算托管协议》指《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产救援专项计算托管 协议》，用以明确计算管理东谈主与专项计算托管银行之间的权利义务关系。   《SPV 公司股权转让协议》指计算管理东谈主（代表专项计算）与博时成本签署的 SPV （光明）股权转让协议，用以约定博时成本将其持有的 SPV（光明）的 100%股权转让给 计算管理东谈主（代表专项计算）。   SPV 公司监管协议指由计算管理东谈主、监管银行与相应 SPV 公司签署的、对于对相应 SPV 公司监管账户进行监管的协议。根据 SPV 公司监管协议，计算管理东谈主寄托监管银行对 SPV 公司的银行账户实施监管。   《面貌公司监管协议》指由计算管理东谈主、监管银行与各面貌公司签署的、对于对面貌 公司监管账户进行监管的协议。根据《面貌公司监管协议》，计算管理东谈主寄托监管银行对 面貌公司的银行账户实施监管。   《面貌公司股权转让协议》指招商光明作为原始权益东谈主与 SPV（光明）就面貌公司股 权转让事宜签署的股权转让协议，约定原始权益东谈主将其持有的面貌公司（光明）100%股权 转让予 SPV（光明）   《运营管理协议》指基金管理东谈主、面貌公司与基础设施面貌运营方签署的对于基础设 施面貌运营管理事宜的协议，用以约定在本基金存续期间的基础设施面貌的经营管理。 四、SPV 公司的基本情况   招商蛇口产业园 2 期专项计算缔造前，博时成本拟新缔造 1 家 SPV 公司，作为博时资 本全资子公司。公募基金完成召募后，以其扣除预留用度后的全部召募资金（不含召募期 利息）认购招商蛇口产业园 2 期专项计算资产救援证券的全部份额；资产救援证券管理东谈主 博时成本（代表招商蛇口产业园 2 期专项计算）与 SPV（光明）股东博时成本签署 SPV （光明）股权转让协议，资产救援证券管理东谈主博时成本（代表招商蛇口产业园 2 期专项计 划）按照 SPV（光明）股权转让协议的关联约定受让 SPV（光明）100%股权。SPV（光明） 股权转让完成后，基金管理东谈主博时基金管理有限公司代表博时招商蛇口产业园阻塞式基础 设施证券投资基金投资于计算管理东谈主博时成本管理有限公司缔造的招商蛇口博时产业园基 础设施 2 期资产救援专项计算，本基金通过持有招商蛇口产业园 2 期专项计算资产救援证 券全部份额，障碍持有 SPV（光明）100%股权。   SPV（光明）拟按照《公司法》、当代企业轨制、《公开召募基础设施证券投资基金 指引（试行）》等文献要求制订 SPV（光明）规矩，并拟建立股东、执行董事、监事、高 级管理东谈主员、财务负责东谈主的法东谈主治理结构。董事、监事、高档管理东谈主员、财务负责东谈主应当 苦守法律、行政法例和公司规矩，对 SPV（光明）负有诚笃义务和勤恳义务。   鉴于基金管理东谈主博时基金管理有限公司拟代表博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证 券投资基金投资于计算管理东谈主博时成本管理有限公司缔造的招商蛇口博时产业园基础设施 接取得 SPV（光明）100%股权。基于前述配景，SPV（光明）法定代表东谈主、执行董事、高 级管理东谈主员和财务负责东谈主均由基金管理东谈主录用并依据 SPV（光明）公司规矩的约定选举/决 定聘任。   公募基金存续期间，基金管理东谈主和资产救援证券管理东谈主将促使面貌公司（光明）完成 对 SPV（光明）的经受合并，前述经受合并完成后，SPV（光明）刊出，面貌公司（光明） 存续，面貌公司（光明）承继 SPV（光明）的全部资产（除面貌公司（光明）股权之外） 和欠债。基金管理东谈主（代表基础设施基金）通过持有招商蛇口产业园 2 期专项计算资产支 持证券全部份额障碍持有面貌公司（光明）100%的股权。 五、面貌公司基本情况   本次扩募拟购入招商光明全资缔造的面貌公司深圳市招光物业租赁有限公司，即面貌 公司（光明），深圳市招光物业租赁有限公司于 2022 年 10 月 18 日成立。   称号：深圳市招光物业租赁有限公司   长入社会信用代码：91440300MA5HJ01956   公司住所：深圳市光明区凤凰街谈凤凰社区不雅光路招商局光明科技园 A3 栋 D401   法定代表东谈主：田巍   注册成本：90,780.40 万元   营业期限：2022 年 10 月 18 日至无固按时限   经营范围：园区管理服务;非居住房地产租赁;办公拓荒租赁服务;贪图机及通信拓荒租 赁;泊车场服务;电动汽车充电基础设施运营。（除照章须经批准的面貌外,凭营业派司照章 自主开展经营行动）物业管理。（照章须经批准的面貌,经关联部门批准后方可开展经营活 动,具体经营面貌以关联部门批准文献八成可证件为准）。 明与深圳市招光物业租赁有限公司签署《深圳市招光物业租赁有限公司出资协议》，两边 同意，招商光明将其持有的基础设施面貌（光明）非货币出资至面貌公司（光明），作为 对面貌公司（光明）的实缴出资资产。2022 年 12 月 1 日，深圳市市集监督管理局对深圳 市招光物业租赁有限公司苦求的股东信息、认缴注册成本总额变更赐与核准，同期对深圳 市招光物业租赁有限公司的规矩赐与备案。   根据重组决策，深圳市招光物业租赁有限公司由招商光明全资持有，控股股东为招商 光明。公募基金收购深圳市招光物业租赁有限公司股权前，深圳市招光物业租赁有限公司 将不存在股权变动情况。招商光明及招商蛇口基本情况详见本招募说明书第十九部分。   原始权益东谈主招商光明已新设全资子公司深圳市招光物业租赁有限公司，2022 年 11 月 协议》，招商光明以非货币性资产出资的方式进行重组，将本次入池资产光明科技园加速 器二期面貌注入深圳市招光物业租赁有限公司。根据深圳市招光物业租赁有限公司于 2023 年 4 月 11 日就光明面貌取得的《不动产权文凭》，适度 2023 年 4 月 13 日，光明面貌的房 屋通盘权东谈主及相应的地盘使用权东谈主为深圳市招光物业租赁有限公司。   适度本招募说明书出具之日，深圳市招光物业租赁有限公司未发生过合并、分立、收 购或出售资产、资产置换、紧要减资、债务重组等紧要重组事项。               第四部分.基础设施基金治理      本基金治理机制的建树罢职《中华东谈主民共和国公司法》《基金法》《运作办法》《基 础设施基金指引》止境他关联规则。基础设施基金接纳“公募基金+资产救援证券”的产品结 构。基金管理东谈主（代表基金的利益）通过资产证券和面貌公司取得基础设施面貌完全通盘 权或经营权利。      本基金全体治理架构主要分为基金份额持有东谈主大会层面、产品层面（公募基金和专项 计算）和资产运营管理层面（面貌公司）。                     图四- 1 基金治理架构 一、公募基金份额持有东谈主大会层面的治理      基金份额持有东谈主大会由基金份额持有东谈主组成，基金份额持有东谈主的正当授权代表有权代 表基金份额持有东谈主出席会议并表决。基金份额持有东谈主理有的每一基金份额领有对等的投票 权。      基金份额持有东谈主大会决定本基金中枢重要事项，基金管理东谈主、基金托管东谈主、单独或合 计持有 10%及以上基金份额的基金份额持有东谈主不错提议基金份额持有东谈主大会的关联议案。 除法律法例规则或《基金合同》另有约定外，基金份额持有东谈主大会由基金管理东谈主召集。      （一）基金份额持有东谈主大会      当出现或需要决定下列事由之一的，应当召开基金份额持有东谈主大会，但法律法例、中 国证监会另有规则或基金合同另有约定的除外：   （1）更换基金管理东谈主；   （2）更换基金托管东谈主；   （3）转机基金运作方式；   （4）治疗基金管理费、基金托管费；   （5）变更基金类别；   （6）本基金与其他基金的合并；   （7）变更基金份额持有东谈主大会圭表；   （8）基金管理东谈主或基金托管东谈主要求召开基金份额持有东谈主大会；   （9）隔断基金上市，但因基金不再具备上市条件而被深圳证券交易所隔断上市的除外；   （10）单独或系数持有本基金总份额 10%以上（含 10%）基金份额的基金份额持有东谈主 （以基金管理东谈主收到提议当日的基金份额贪图，下同）就统一事项书面要求召开基金份额 持有东谈主大会；   （11）对本基金的投资办法、投资范围、投资策略等作出紧要治疗；   （12）本基金进行扩募；   （13）本基金收购原始基础设施面貌后，对金额突出基金净资产 20%的其他基础设施 面貌或基础设施资产救援证券的购入或出售（金额是指伙同 12 个月内累计发生金额）；   （14）基金合同顺利后，金额突出本基金净资产 5%的关联交易（金额是指伙同 12 个 月内累计发生金额）；   （15）提前隔断基金合同或延长基金合同期限；   （16）除基金合同约定解聘外部管理机构的法定情形外，解聘、更换外部管理机构；   （17）在稳健《企业管帐准则第 3 号——投资性房地产》的前提下，变更基础设施项 目后续计量模式；   （18）修改基金合同的重要内容；   （19）对基金合同当事东谈主权利和义务产生紧要影响的其他事项；   （20）法律法例、《基金合同》或中国证监会规则的其他应当召开基金份额持有东谈主大 会的事项。   （1）提案东谈主：基金管理东谈主、基金托管东谈主、单独或系数代表基金份额 10%以上（含 集。      （2）基金管理东谈主未按规则召集或弗成召集时，由基金托管东谈主召集。      （3）基金托管东谈主觉得有必要召开基金份额持有东谈主大会的，应当向基金管理东谈主提议书面 提议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面见告基金托管 东谈主。基金管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不 召集，基金托管东谈主仍觉得有必要召开的，应当由基金托管东谈主自行召集，并自出具书面决定 之日起 60 日内召开并见告基金管理东谈主，基金管理东谈主应当配合。      （4）代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主就统一事项书面要求召开 基金份额持有东谈主大会，应当向基金管理东谈主提议书面提议。基金管理东谈主应当自收到书面提议 之日起 10 日内决定是否召集，并书面见告提议提议的基金份额持有东谈主代表和基金托管东谈主。 基金管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不召集， 单独或系数代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主仍觉得有必要召开的，应 当向基金托管东谈主提议书面提议。基金托管东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召 集，并书面见告提议提议的基金份额持有东谈主代表和基金管理东谈主；基金托管东谈主决定召集的， 应当自出具书面决定之日起 60 日内召开并见告基金管理东谈主，基金管理东谈主应当配合。      （5）单独或系数代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主就统一事项要 求召开基金份额持有东谈主大会，而基金管理东谈主、基金托管东谈主都不召集的，单独或系数代表基 金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主有权自行召集，并至少提前 30 日报中国证 监会备案。基金份额持有东谈主照章自行召集基金份额持有东谈主大会的，基金管理东谈主、基金托管 东谈主应当配合，不得费劲、侵略。      （6）基金份额持有东谈主大会的召集东谈主负责遴荐确定开会时间、地点、方式和权益登记日。      （1）召开基金份额持有东谈主大会，召集东谈主应于会议召开前 30 日，在规则媒介公告。基 金份额持有东谈主大和会知应至少载明以下内容： 等）、送达时间和地点；   （2）采取通信开会方式并进行表决的情况下，由会议召集东谈主决定在会议文书中说明本 次基金份额持有东谈主大会所采取的具体通信方式、寄托的公证机关止境估量方式和估量东谈主、 表决意见寄交的截止时间和收取方式。   （3）如召集东谈主为基金管理东谈主，还应另行书面文书基金托管东谈主到指定地点对表决意见的 计票进行监督；如召集东谈主为基金托管东谈主，则应另行书面文书基金管理东谈主到指定地点对表决 意见的计票进行监督；如召集东谈主为基金份额持有东谈主，则应另行书面文书基金管理东谈主和基金 托管东谈主到指定地点对表决意见的计票进行监督。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒不派代表对表 决意见的计票进行监督的，不影响表决意见的计票效率。   基金份额持有东谈主大会可通过现场开会方式、通信开会方式或法律法例和监管机关允许 的其他方式召开，会议的召开方式由会议召集东谈主确定。   （1）现场开会。由基金份额持有东谈主本东谈主出席或以代理投票授权寄托阐述录用代表出席， 现场开会时基金管理东谈主和基金托管东谈主的授权代表应当列席基金份额持有东谈主大会，基金管理 东谈主或基金托管东谈主不派代表列席的，不影响表决效率。现场开会同期稳健以下条件时，不错 进行基金份额持有东谈主大会议程：   躬行出席会议者持有基金份额的凭证、受托出席会议者出具的寄托东谈主理有基金份额的 凭证及寄托东谈主的代理投票授权寄托阐述稳健法律法例、《基金合同》和会议文书的规则， 况且持有基金份额的凭证与基金管理东谈主理有的登记贵寓相符；   经查对，汇总到会者出示的在权益登记日持有基金份额的凭证夸耀，灵验的基金份额 不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）。若到会者在权益登记 日代表的灵验的基金份额少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一，召集东谈主不错在 原公告的基金份额持有东谈主大会召开时间的 3 个月以后、6 个月以内，就原定审议事项再行 召集基金份额持有东谈主大会。再行召集的基金份额持有东谈主大会到会者在权益登记日代表的有 效的基金份额应不少于本基金在权益登记日基金总份额的三分之一（含三分之一）。   （2）通信开会。通信开会系指基金份额持有东谈主将其对表决事项的投票以书面方式或大 会公告载明的其他方式在表决截止日以前送达至召集东谈主指定的地址。通信开会应以书面方 式或大会公告载明的其他方式进行表决。   在同期稳健以下条件时，通信开会的方式视为灵验： 示性公告； 东谈主）到指定地点对表决意见的计票进行监督。会议召集东谈主在基金托管东谈主（如果基金托管东谈主 为召集东谈主，则为基金管理东谈主）和公证机关的监督下按照会议文书规则的方式收取基金份额 持有东谈主的表决意见；基金托管东谈主或基金管理东谈主经文书不参加收取表决意见的，不影响表决 效率； 基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）；若本东谈主顺利出具表 决意见或授权他东谈主代表出具表决意见基金份额持有东谈主所持有的基金份额小于在权益登记日 基金总份额的二分之一，召集东谈主不错在原公告的基金份额持有东谈主大会召开时间的 3 个月以 后、6 个月以内，就原定审议事项再行召集基金份额持有东谈主大会。再行召集的基金份额持 有东谈主大会应当有代表三分之一以上（含三分之一）基金份额的持有东谈主顺利出具表决意见或 授权他东谈主代表出具表决意见； 理东谈主，同期提交的持有基金份额的凭证、受托出具表决意见的代理东谈主出具的寄托东谈主理有基 金份额的凭证及寄托东谈主的代理投票授权寄托阐述稳健法律法例、《基金合同》和会议文书 的规则，并与基金登记机构记录相符。   （3）在不与法律法例冲突的前提下，基金份额持有东谈主大会可通过电话或其他方式召开， 基金份额持有东谈主不错接纳书面电话、短信或其他方式进行表决，具体方式由会议召集东谈主确 定并在会议文书中列明。   （4）在不与法律法例冲突的前提下，基金份额持有东谈主授权他东谈主代为出席会议并表决的， 授权方式不错接纳书面、电话、短信或其他方式，具体方式在会议文书中列明。   （5）召集东谈主应当提供辘集投票和其他正当方式为基金份额持有东谈主愚弄投票权提供便利， 具体方式由会议召集东谈主确定并在会议文书中列明。   （1）议事内容及提案权   议事内容为关系基金份额持有东谈主利益的紧要事项，如《基金合同》的紧要修改、决定 隔断《基金合同》、更换基金管理东谈主、更换基金托管东谈主、与其他基金合并、法律法例及 《基金合同》规则的其他事项以及会议召集东谈主觉得需提交基金份额持有东谈主大会筹商的其他 事项。      基金份额持有东谈主大会的召集东谈主发出召荟萃议的文书后，对原有提案的修改应当在基金 份额持有东谈主大会召开前实时公告。      本基金就扩募、基础设施面貌购入或出售等紧要事项召开基金份额持有东谈主大会的，相 关信息露馅义务东谈主应当照章公告持有东谈主大会事项，露馅关联紧要事项的扎眼决策及法律意 见书等文献，决策内容包括但不限于：交易概况、交易标的及交易敌手方的基本情况、交 易标的订价方式、交易主要风险、交易各方声明与承诺等。触及扩募的，还应当露馅扩募 决策。      本基金存续期间拟购入基础设施面貌的，应当按照《运作办法》第四十条、《新购入 基础设施面貌指引》等关联规则履行变更注册等圭表。需提交基金份额持有东谈主大会投票表 决的，应当事前履行变更注册圭表。      本基金存续期间拟购入基础设施面貌的圭表和要求、策略配售安排、尽责观察要求、 信息露馅等应当与本基金初度发售要求一致，中国证监会认定的情形除外。      基金份额持有东谈主大会不得对未事前公告的议事内容进行表决。      （2）议事圭表      在现场开会的方式下，起先由大会主理东谈主按照下列第 7 条文定圭表确定和公布监票东谈主， 然后由大会主理东谈主宣读提案，经筹商后进行表决，并形成大会决议。大会主理东谈主为基金管 理东谈主授权出席会议的代表，在基金管理东谈主授权代表未能主理大会的情况下，由基金托管东谈主 授权其出席会议的代表主理；如果基金管理东谈主授权代表和基金托管东谈主授权代表均未能主理 大会，则由出席大会的基金份额持有东谈主和代理东谈主所持表决权的二分之一以上（含二分之一） 选举产生一名基金份额持有东谈主作为该次基金份额持有东谈主大会的主理东谈主。基金管理东谈主和基金 托管东谈主拒不出席或主理基金份额持有东谈主大会，不影响基金份额持有东谈主大会作出的决议的效 力。      会议召集东谈主应当制作出席会议东谈主员的签名册。签名册载明参加会议东谈主员姓名（或单元 称号）、身份阐述文献号码、持有或代表有表决权的基金份额、寄托东谈主姓名（或单元称号） 和估量方式等事项。      在通信开会的情况下，起先由召集东谈主提前 30 日公布提案，在所文书的表决截止日历后   基金份额持有东谈主所持每份基金份额有同等表决权。其中，若基金份额持有东谈主与表决事 项存在关联关系时，应当闪避表决，其所持基金份额不计入有表决权的基金份额总和。   与外部管理机构存在关联关系的基金份额持有东谈主就解聘、更换外部管理机构事项无需 闪避表决，中国证监会招供的特殊情形除外。   基金份额持有东谈主大会决议分为一般决议和特别决议：   （1）一般决议，一般决议须经参加大会的基金份额持有东谈主或其代理东谈主所持表决权的二 分之一以上（含二分之一）通过方为灵验；除下列第（2）项所规则的须以特别决议通过事 项之外的其他事项均以一般决议的方式通过。   （2）特别决议，特别决议应当经参加大会的基金份额持有东谈主或其代理东谈主所持表决权的 三分之二以上（含三分之二）通过方可作念出。除法律法例、监管机构另有规则或基金合同 另有约定外，触及如下事项须特别决议通过方为灵验： 售（金额是指伙同 12 个月内累计发生金额）；   基金份额持有东谈主大会采取记名方式进行投票表决。   采取通信方式进行表决时，除非在计票时有充分的相悖凭据阐述，不然提交稳健会议 文书中规则的证据投资东谈主身份文献的表决视为灵验出席的投资东谈主，口头稳健会议文书规则 的表决意见视为灵验表决，表决意见拖拉不清或彼此矛盾的视为弃权表决，但应当计入出 具表决意见的基金份额持有东谈主所代表的基金份额总和。   基金份额持有东谈主大会的各项提案或统一项提案内比肩的各项议题应当分开审议、逐项 表决。   （1）现场开会   如大会由基金管理东谈主或基金托管东谈主召集，基金份额持有东谈主大会的主理东谈主应当在会议开 始后晓示在出席会议的基金份额持有东谈主和代理东谈主中选举两名基金份额持有东谈主代表与大会召 集东谈主授权的一名监督员共同担任监票东谈主；如大会由基金份额持有东谈主自行召集或大会固然由 基金管理东谈主或基金托管东谈主召集，但是基金管理东谈主或基金托管东谈主未出席大会的，基金份额持 有东谈主大会的主理东谈主应当在会议开端后晓示在出席会议的基金份额持有东谈主中选举三名基金份 额持有东谈主代表担任监票东谈主。基金管理东谈主或基金托管东谈主不出席大会的，不影响计票的效率。   监票东谈主应当在基金份额持有东谈主表决后立即进行清点并由大会主理东谈主马上公布计票结果。   如果会议主理东谈主或基金份额持有东谈主或代理东谈主对于提交的表决结果有怀疑，不错在晓示 表决结果后立即对所投票数要求进行再行清点。监票东谈主应当进行再行清点，再行清点以一 次为限。再行清点后，大会主理东谈主应当马上公布再行清点结果。   计票过程应由公证机关赐与公证，基金管理东谈主或基金托管东谈主拒不出席大会的，不影响 计票的效率。   （2）通信开会   在通信开会的情况下，计票方式为：由大会召集东谈主授权的两名监督员在基金托管东谈主授 权代表（若由基金托管东谈主召集，则为基金管理东谈主授权代表）的监督下进行计票，并由公证 机关对其计票过程赐与公证。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒派代表对表决意见的计票进行监 督的，不影响计票和表决结果。   基金份额持有东谈主大会的决议，召集东谈主应当自通过之日起 5 日内报中国证监会备案。   基金份额持有东谈主大会的决议自表决通过之日起顺利。   基金份额持有东谈主大会决议自顺利之日起按规则在规则媒介上公告。召集东谈主应当聘用律 师事务所坚持有东谈主大会关联事项出具法律意见，并与基金份额持有东谈主大会决议一并露馅。 如果接纳通信方式进行表决，在公告基金份额持有东谈主大会决议时，必须将公文凭全文、公 证机构、公证员姓名等一同公告。   基金管理东谈主、基金托管东谈主和基金份额持有东谈主应当执行顺利的基金份额持有东谈主大会的决 议。顺利的基金份额持有东谈主大会决议对全体基金份额持有东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主均 有拘谨力。基金管理东谈主、基金托管东谈主依据基金份额持有东谈主大会顺利决议行事的后果由全体 基金份额持有东谈主承担。 但凡顺利援用法律法例的部分，如将来法律法例修改导致关联内容被取消或变更的，基金 管理东谈主提前公告后，可顺利对本部天职容进行修改和治疗，无需召开基金份额持有东谈主大会 审议。      （二）基金份额持有东谈主大会日常机构      本基金未建树基金份额持有东谈主大会日常机构。若将来法律法例对基金份额持有东谈主大会 另有规则的，以届时灵验的法律法例为准。 二、公募基金与专项计算层面的治理      （一）基金管理东谈主的职责      （1）负责基础设施基金的刊行、扩募事宜；      （2）负责杠杆融资管理并证据借款决策；      （3）负责投资者关系管理，包括投资者路演以及召开基金份额持有东谈主大会；      （4）负责公募基金日常管理事项，包括但不限于：修改或增补基金文献、信息露馅、 收益分配、估值核算等；      （5）聘用中介机构进行审计、评估、尽责观察等，并审核中介讲述（包括但不限于： 聘用第三方审计机构对基础设施面貌运营情况进行年度审计；聘用资产评估机构对基础设 施面貌每年至少进行 1 次评估，包括年度评估及不按时评估；聘用财务顾问人进行尽责观察 等）；      （6）寄托外部管理机构负责运营管理职责，并监督外部管理机构，并将最终对其履行 的受托职能（包括其作为及不作为）负责；      （7）录用东谈主员到面貌公司落实印鉴管理等职业；      （8）法律、行政法例和中国证监会规则以及召募说明书约定的其他职责。      （1）制定基础设施基金的投资办法、投资策略；      （2）根据制定的投资策略，投资基础设施资产救援证券，最终购入或出售基础设施项 目；      （3）根据制定的投资策略，完成除投资基础设施资产救援证券外的基金资产投资；   （4）审批基础设施面貌装修及升级改造计算、运营策略。   （二）基金管理东谈主和托管东谈主的权利与义务   详见“第二十八部分.基金合同的内容摘记”之“一、基金合同当事东谈主的权利、义务”章节 和“第二十九部分.基金托管协议的内容摘记”之“二、基金托管东谈主对基金管理东谈主的业务监督 和核查”章节内容。   （三）基金管理东谈主基础设施投资决策委员会治理机制   基金管理东谈主内设基础设施投资决策委员会，延续传统基金中投委会率领下的投研结合 和基金司理负责制，对基础设施基金进行集体决策和治理。基础设施投资决策委员会成员 由基金管理东谈主依据里面关联轨制任命。   （1）负责制定基础设施基金全体的投资办法和投资策略；   （2）制定中恒久及阶段性投资决策，并按时进行总结与总结；   （3）针对拟刊行基础设施基金及拟投资基础设施面貌进行决议；   （4）制定基金流动性投资管理关联政策；   （5）负责基金首发、扩募、处置资产、基础设施面貌运营管理所触及的投资决策事项；   （6）根据制定的投资策略，监督管理基础设施基金的运营情况，确保其运营情况稳健 基金管理东谈主及基础设施投资决策委员投资政策和策略要求；   （7）决定金额占基金净资产 20%及以下的基础设施面貌购入或出售事项；   （8）愚弄资产救援证券持有东谈主享有的权利：决定专项计算扩募、决定延长专项计算期 限或提前隔断专项计算、决定修改专项计算法律文献重要内容；   （9）愚弄面貌公司股东享有的权利：决定面貌公司的经营方针和投资计算、遴荐和更 换非由职工代表担任的董事和监事、审议批准公司执行董事的讲述、审议批准公司的年度 财务预算决策和决算决策、决定对外借款等；   （10）按时审查监督管理讲述，制定改进和治疗决策等。   基础设施投资决策委员会成员由基金管理东谈主依据基金管理东谈主的里面关联轨制任命博时 基金职工。其中，博时基金职工数目占比应突出委员会成员数目的三分之二。基础设施投 资决策委员会成员不包括原始权益东谈主及关联方的职工（即原始权益东谈主及关联方无投票权）。 委员会成员将根据业务发展需要和委员会成员的智商胜任情况由基金管理东谈主依据里面决策 历程不按时更换。   基础设施投资决策委员会会议包括临时会议和按时会议，按时会议每季度一次，临时 会议可随时由主任委员或执行委员发起和召集。会议议程由会议召集东谈主在会议召开前发给 基础设施投资决策委员会诸君成员，经三分之二及以上委员会成员同意后决议通过。   （四）资产救援证券管理东谈主职责   管理专项计算日常事项，包括但不限于专项计算认购资金用于标的资产投资、管理专 项计算资产、分配专项计算利益、监督查验面貌公司、SPV（如有）公司持续经营情况和 基础资产现款流情景和中国证监会规则以及计算说明书约定的其他职责。需专项计算资产 救援证券持有东谈主大会决议事项，由资产救援证券持有东谈主基金管理东谈主审议。   （五）资产救援证券管理东谈主与托管东谈主权利与义务   资产救援证券管理东谈主的权利事项包括但不限于专项计算认购资金用于标的资产投资、 进行及格投资、管理专项计算资产、分配专项计算利益、根据《圭表要求》隔断专项计算 的运作、寄托专项计算托管银行托管专项计算资金并监督专项计算托管银行的托管行动、 以及《认购协议》《计算说明书》和《圭表要求》约定的其他权利。   资产救援证券管理东谈主的义务事项包括但不限于根据《认购协议》及《圭表要求》的约 定为资产救援证券持有东谈主提供服务、健全里面风落魄挡轨制、将专项计算的资产与其固有 财产分开管理、将专项计算的认购资金用于标的资产投资、接受专项计算托管银行对专项 计算资金拨付的监督、履行信息露馅义务、向资产救援证券持有东谈主分配专项计算利益、妥 善保存与专项计算关联的文献和贵寓、妥善处理关联计帐事宜、执行资产救援证券持有东谈主 大会作出的灵验决议或资产救援证券持有东谈主作出的灵验决定或指示、监督专项计算托管银 行、监管银行止境他机构（面貌公司、SPV 公司（如有）等）、中国法律规则或专项计算 文献约定的其他义务。   专项计算存续期间，资产救援证券管理东谈主应按照《圭表要求》《计算说明书》和其他 专项计算文献的约定以及《管理规则》等关联法律、法例的规则履行关联权利与义务。   资产救援证券托管东谈主的权利事项包括但不限于复旧专项计算的现款资产、收取专项计 划的托管费、发现计算管理东谈主的划款指示金额大于专项计算账户的余额或违背法律、行政 法例、《管理规则》《专项计算托管协议》约定时有权断绝执行并要求其改正、中国法律 规则或《专项计算托管协议》约定的其他权利。   资产救援证券托管东谈主的义务事项包括但不限于妥善复旧专项计算账户内资金、管理专 项计算账户、执行计算管理东谈主的划款指示、负责办理专项计算名下的资金来去、妥善保存 文献和贵寓、出具专项计算托管讲述、协助计算管理东谈主妥善处理关联计帐事宜、中国法律 规则、《圭表要求》或《专项计算托管协议》约定的其他义务。   专项计算存续期间，资产救援证券托管东谈主应按照《圭表要求》和《计算说明书》和其 他专项计算文献的约定以及《管理规则》等关联法律、法例的规则履行关联权利与义务。 三、面貌公司层面治理   面貌公司（光明）按照《基础设施基金指引》要求完善原有《公司规矩》和管理轨制 及历程。   面貌公司（光明）为法东谈主独资的有限职业公司，不缔造股东会，股东是最高权力机构； 面貌公司不设董事会，设执行董事一名，执行董事由股东任命产生，任期 3 年，愚弄董事 会权利对股东负责；面貌公司不设监事会，设监事一名，监事由股东任命产生，负责对执 行董事和高档管理东谈主员执行公司职务的行动是否稳健法律、行政法例、公司规矩或者股东 决定进行监督，监事任期每届为 3 年，监事任期届满连选不错连任，但不得由董事、高档 管理东谈主员兼任。高档管理东谈主员、财务负责东谈主由股东聘任或解聘，对股东负责，执行股东决 定，主理公司坐褥经营管理职业和财务管理职业，高档管理东谈主员可由执行董事兼任，任期 公司负有诚笃义务和勤恳义务。   鉴于基金管理东谈主（代表基金的利益）通过资产救援证券和面貌公司取得基础设施面貌 完全通盘权或经营权利，面貌公司法定代表东谈主、执行董事、高档管理东谈主员和财务负责东谈主均 由基金管理东谈主录用并依据公司规矩的约定选举/决定聘任。 四、基础设施面貌运营管理安排   本基金基础设施面貌由基金管理东谈主寄托外部管理机构进走运营管理。光明基础设施项 目运营方为深圳市招商创业有限公司。基金管理东谈主、面貌公司拟与招商创业签署关联运营 管理协议。   运营管理服务内容、服务用度、侦查圭表等内容详见本招募说明书“第二十部分.基础 设施面貌运营管理安排”。   本基金已建树合理的基金份额持有东谈主大会审议机制，已在基金份额持有东谈主大会的召开 事由中加多如下约定：当出现或需要决定下列事由之一的，应当召开基金份额持有东谈主大会， 法律法例、基金合同和中国证监会另有规则的除外：对基金合同当事东谈主权利和义务产生重 大影响的其他事项，包括但不限于国度或当地有权机构基于特殊原因出台关联规则、政策 等饱读舞、倡导基础设施面貌减免房钱等情形（原始权益东谈主、运营机构等通过关联安排使得 房钱减免事项不影响基金份额持有东谈主利益的除外）。根据基金合同的约定，“国度或当地有 权机构基于特殊原因出台关联规则、政策等饱读舞、倡导基础设施面貌减免房钱，本基金对 基础设施面貌实施减免房钱决策”为应当经参加大会的基金份额持有东谈主或其代理东谈主所持表决 权的三分之二以上（含三分之二）通过方可作念出的特别决议事项。   同期，为提高治理效率，治疗豁免召开基金份额持有东谈主大会的要求如下：在法律法例 规则和《基金合同》约定的范围内且对基金份额持有东谈主利益无实质性不利影响的前提下， 以下情况可由基金管理东谈主和基金托管东谈主协商后修改或决定，不需召开基金份额持有东谈主大会： 国度或当地有权机构基于特殊原因出台关联规则、政策等饱读舞、倡导基础设施面貌减免租 金，但基金管理东谈主、计算管理东谈主、运营管理机构、物业管理机构通过暂缓收取管理费，或 者原始权益东谈主、运营机构等通过协助面貌公司（光明）向关联部门苦求采取顺利给予田户 补贴的表情实施减免，或者原始权益东谈主自身止境关联主体、运营机构协助面貌公司（光明） 向关联部门苦求就减免事宜给予面貌公司（光明）补偿等缓释方式使得对应期间面貌公司 （光明）未发生因减免房钱的政策性因素使得基金当期收入减少进而导致可供分配金额下 降的情形；或基于明确适用于基础设施基金的关联强制性法律法例、政策要求导致基础设 施面貌减免房钱的情形。                     第五部分.基金管理东谈主   一、基金管理东谈主概况   称号： 博时基金管理有限公司   住所：深圳市福田区莲花街谈福新社区益田路 5999 号基金大厦 21 层   办公地址：广东省深圳市福田区益田路 5999 号基金大厦 21 层   法定代表东谈主：江曙光   成立时间： 1998 年 7 月 13 日   注册成本： 2.5 亿元东谈主民币   存续期间： 持续经营   估量东谈主： 王济帆   估量电话： （0755）8316 9999   博时基金管理有限公司（以下简称“公司”）经中国证监会证监基字[1998]26 号文批 准缔造。面前公司股东为招商证券股份有限公司，持有股份 49%；中国长城资产管理股份 有限公司，持有股份 25%；天津港（集团）有限公司，持有股份 6％；上海汇华实业有限 公司，持有股份 12％；上海盛业股权投资基金有限公司，持有股份 6％；浙江省国际贸易 集团有限公司，持有股份 2%。注册成本为 2.5 亿元东谈主民币。   公司缔造了投资决策委员会。投资决策委员会负责指导基金资产的运作、确定基本的 投资策略和投资组合的原则。   公司已经建立健全投资管理轨制、风落魄挡轨制、里面监察轨制、财务管理轨制、东谈主 事管理轨制、信息露馅轨制和职工行动准则等公司管理轨制体系。   二、主要成员情况   江曙光先生，博士。中共党员，南开大学国际金融博士，清华大学金融媒体 EMBA。 政法大学讨论生院，获法学硕士学位；2003-2006 年，就读于南开大学国际经济讨论所， 获国际金融博士学位。1997 年 8 月至 2014 年 12 月赴任于中国证监会，历任办公厅、党办 副主任兼新闻办（网信办）主任；中国证监会办公厅副傍观员；中国证监会深圳专员办处 长、副专员；中国证监会期货监管部副处长、处长。2015 年 1 月至 7 月，任招商局金融集 团副总司理、博时基金管理有限公司党委副秘书。2015 年 7 月至 2020 年 10 月任博时基金 管理有限公司总司理。自 2020 年 1 月 9 日至 2020 年 4 月 15 日代为履行博时基金董事长职 务。自 2023 年 11 月 10 日至 2024 年 5 月 24 日代为履行博时基金管理有限公司总司理职务。 自 2020 年 4 月 1 日起任博时基金管理有限公司党委秘书。自 2020 年 4 月 15 日起，任博时 基金管理有限公司董事长。      李德林先生，现任招商局金融控股有限公司副总司理。武汉大学金融学专科在职博士， 高档经济师。曾任建银国际控股有限公司总裁助理，中德证券有限职业公司执行委员会委 员，德执意银行董事总司理、中国区金融机构主管，招商银行总行办公室主任、策略客户 部总司理兼机构客户部总司理，招商银行上海分行行长，招商银行行长助理、副行长等职 务。      张东先生，硕士，总司理。1989 年至 2024 年先后在中国银行、招商银行从事零卖金 融、钞票业务和财务管帐等职业。2024 年加入博时基金管理有限公司，现任公司总司理。 自 2024 年 7 月 5 日起，任博时基金管理有限公司董事。      罗立女士，毕业于中央财经大学经济学院，获经济学硕士学位，好意思国注册管理管帐师， 香港证券及投资学会高档从业资历，高档经济师。现任招商局集团财务部（产权部）部长， 招商局国际财务有限公司总司理。历任中海外运长航集团财务部资金主管、中外运长航财 务有限公司（现改名为招商局集团财务有限公司）结算部总司理、总司理助理、党委委员、 招商局集团财务部（产权部）总司理助理、招商局国际财务有限公司副总司理。      郭智君先生，高档经济师。1993 年 7 月至 2000 年 2 月历任中国农业银行内蒙古分行 管帐、信贷员、东谈主事莳植处科员、副主任科员。2000 年 2 月至 2008 年 5 月历任中国长城 资产管理公司呼和浩特办事处副处长、处长。2008 年 5 月至 2013 年 1 月历任中国长城资 产管理公司东谈主力资源部高档司理、总司理助理、副总司理。2013 年 1 月至 2022 年 2 月历 任中国长城资产管理股份有限公司内蒙古分公司党委副秘书、副总司理（主理职业）、总 司理、党委秘书。2022 年 2 月于今历任中国长城资产管理股份有限公司资产经营六部总经 理级干部、总司理。      方瓯华先生，复旦大学硕士，中级经济师。2009 年起，加入交通银行，历任交行上海 分行市南支行、大客户二部、授信部、宝山支行行长助理等职位，主要负责营运及个东谈主金 融业务。2011 年起，调入交通银行投资部，担任高档司理，负责交行对外策略投资及对下 属子公司股权管理职业。2015 年，加入上海信利股权投资基金管理有限公司并职业于今， 历任高档投资司理、总司理、董事等职，同期兼任上海汇华实业有限公司总司理、上海盛 业股权投资基金公司执行董事（法东谈主代表）、上海永泰房地产开发公司总司理等职，负责 公司全体运营。2018 年，出任博时基金管理公司第七届董事会董事，2021 年卸任。自   邹月娴女士，香港大学博士，新加坡回国粹者。现任北京大学造就/博士生导师，北京 大学深圳讨论生院党委副秘书，鹏城实验室兼职造就，中国贪图机学会语音对话与听觉专 委会委员，中国自动化学会模式识别与机器智能专科委员会委员，深圳市东谈主工智能学会常 务副理事长兼秘书长；荣获深圳市地方级高头绪专科东谈主才、深圳市三八红旗头等称号；曾 获中国电子工业部科技跳跃三等奖，深圳市科学手艺奖手艺开发一等奖；在国际顶级期刊 和旗舰会议发表高水平论文 300 多篇，入选全球前 2%顶尖科学家榜单。   陆海天先生，法学博士。现任香港理工大学内地发展处总监、可持续手艺基金会管帐 及金融学造就。历任香港理工大学商学院副院长、管帐及金融学院副院长、纽约大学斯特 恩商学院客座讨论造就。香港理工大学毕生造就。   张博辉先生，2008 年 8 月参加职业，新加坡南洋理工大学金融学专科毕业，博士讨论 生学历，博士学位。2008 年至 2018 年在澳大利亚新南威尔士大学职业，历任金融系讲师、 副造就、国际金融中心副主任、造就。2017 年于今在香港汉文大学（深圳）职业，历任深 圳高等金融讨论院副院长、料理学院执行副院长，现任料理学院执行院长、校长讲座造就、 深圳数据经济讨论院副院长、深圳高等金融讨论院金融科技与社会金融讨论中心主任。   胡艳君女士，经济师。本科毕业于中南财经政法大学财税系，取得学士学位；后取得 中国财政科学讨论院硕士学位。现任招商局集团有限公司财务部（产权部）副部长。历任 招商局集团财务部总监，曾赴任国度财政部。   蒋伟先生，硕士。2011 年 3 月至 2017 年 5 月赴任于中国长城资产管理公司，分别任 办公室外事处一级业务员、业务副主管、业务主管。2017 年 5 月至 2020 年 7 月赴任于香 港长城罗斯基金管理有限公司任行政总监/执行董事。2020 年 7 月至 2024 年 7 月历任中国 长城资产管理股份有限公司资产经营三部、资产经营六部副高档司理、一级业务主管。   冯春宝先生，硕士。2006 年至 2009 年于天津港生活服务中心国际物流分总司任笼统 管理员；2009 年至 2017 年赴任于天津港（集团）有限公司，历任办公室公文文书、招商 部笼统科笼统管理员、副科长；招商一部笼统科副科长、科长；2017 年至 2023 年赴任于 天津港经济手艺合作有限公司，历任股权管理部部长、投资管理部部长、投资运营部司理、 党委副秘书、副总司理；2023 年于今赴任于天津津港产业发展有限公司，曾任党委副秘书， 现任天津津港产业发展有限公司副总司理，天津港（集团）有限公司多元经营管理中心主 任（兼）。   车宏原先生，工学硕士。1985 年至 1989 年在四川大学贪图机系学习，取得学士学位。 金融电子有限公司任手艺部负责东谈主，1995 年至 2000 年在中国农业银行总行南边软件开发 中心担任副总工程师，2001 年至 2003 年在太极华清信息系统有限公司担任副总司理， 财国信（深圳）有限公司总司理，2015 年 11 月加入博时基金管理有限公司，任信息手艺 部总司理。2022 年 3 月 16 日起任董事总司理兼信息手艺部总司理。2023 年 8 月 15 日起任 董事总司理兼信息手艺部总司理、东谈主工智能实验室主任。2024 年 4 月 2 日起任首席数字官 （总司理助理级）兼东谈主工智能实验室主任。   严斌先生，硕士。1997 年 7 月起始后在华裔城集团公司、博时基金管理有限公司职业。 现任博时基金管理有限公司提质增效办主任。自 2015 年 5 月起，任博时基金管理有限公司 监事。   何京京先生，硕士讨论生，2004 年 8 月至 2006 年 3 月在北京城建七缔造工程有限公 司职业，任管帐、审计。2006 年 3 月 20 日加入博时基金管理有限公司，任基金运作部基 金计帐管帐。2013 年 7 月 1 日起任基金运作部高档计帐管帐。2014 年 10 月 20 日起任基金 运作部 TA 资金计帐组主管。2015 年 11 月 30 日起任基金运作部副总司理兼 TA 资金计帐 组主管。2018 年 9 月 14 日起任登记计帐部总司理。2024 年 3 月 7 日起任审计部总司理。   江曙光先生，简历同上。   张东先生，简历同上。   吴慧峰先生，硕士，副总司理、财务负责东谈主、董事会秘书。1996 年至 2023 年先后在 中国南山开发集团股份有限公司、上海诚南房地产开发有限公司、招商局金融集团有限公 司、招商证券股份有限公司从事财务、公司管理等职业。2023 年加入博时基金管理有限公 司，现任公司副总司理、财务负责东谈主、董事会秘书，兼任博时钞票基金销售有限公司董事。   王德英先生，硕士，副总司理。1995 年起始后在北京清华贪图机公司任开发部司理、 清华紫光股份公司 CAD 与信息行状部任总工程师。2000 年加入博时基金管理有限公司， 历任行政管理部副司理，电脑部副司理、信息手艺部总司理。现任公司副总司理、首席信 息官，主管 IT、指数与量化投资、待业金等职业，兼任博时钞票基金销售有限公司董事长 和博时成本管理有限公司董事长。      吴曼女士，硕士，看护长。2003 年至 2024 年先后在中国证券监督管理委员会深圳监 管局历任副主任科员、主任科员、副处长等职务，北京市君合（深圳）讼师事务所任合伙 东谈主，招商证券股份有限公司任法律合规部总司理，其中 2021 年 1 月至 2022 年 6 月兼任招 商证券资产管理有限公司合规总监。2024 年加入博时基金管理有限公司，现任公司看护 长。      （1）部门建树情况      公司已缔造孤独的基础设施投资管理部，并已配备 5 名具有 5 年以上基础设施面貌运 营或基础设施面貌投资管理教诲的主要负责东谈主员，其中至少 2 名具备 5 年以上基础设施项 目运营教诲。基础设施投资管理部全面负责基础设施基金的面貌承揽、面貌尽责观察、基 金管理、运营管理等职业，同期参与基金发售、基金扩募、面貌购入出售等业务的决策。      （2）基金司理情况      胡海滨先生，硕士。2005 年起始后在梦想集团、信达证券、长城证券职业。2020 年加 入博时基金管理有限公司，现任博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金的基金 司理。胡海滨先生于 2015 年至 2020 年期间先后参与了康景资产救援专项计算、合生资产 救援专项计算、时间物业资产救援专项计算、上海电气资产救援专项计算等多只资产证券 化/基础设施物业面貌的投资管理；2020 年加入博时基金后全程参与博时招商蛇口产业园 阻塞式基础设施证券投资基金的筹备职业，欢娱 5 年以上基础设施投资/运营管理教诲要求。      王翘楚女士，硕士。2012 年起始后在华润集团、博时成本管理有限公司职业。2020 年 加入博时基金管理有限公司，现任博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金的基 金司理。王翘楚女士于 2012 年至 2015 年期间参与了贵州公路、成自泸高速、四川成德绵 高速、沧州路桥等基础设施产品及华润投资泊车场基金等多个基础设施面貌的投资运营管 理；2015 年加入博时成本后负责结构金融部的产品投资运营管理，面貌教诲包括前海自贸 投资园区基金、宁波工业物流基金，云南建工呈澄高速公路资产救援专项计算等基础设施 面貌。2020 年加入博时基金后全程参与了博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基 金的筹备职业，欢娱 5 年以上基础设施投资/运营管理教诲要求。      刘玄先生，硕士。2010 年起始后在深圳市谢忱梁行地盘房地产评估有限公司、祯祥信 托有限职业公司、博时成本管理有限公司职业。2021 年加入博时基金管理有限公司，现任 博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金的基金司理。刘玄先生于 2010 年至 的市集调研、园区引申、运营决策想象、运营轨制制定等运营管理职业；2016 年加入博时 成本后先后参与了南京朗诗绿色能源物业公司收费权面貌等基础设施面貌的市集尽调、运 营决策想象、运营及物管团队督导、服务体系完善、运营行动开展等运营管理职业；2020 年起全程参与了博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金的筹备职业，并在调入 博时基金后不时参与该面貌的运营决策想象、运营及物管团队管理决策想象等运营管理工 作。欢娱 5 年以上基础设施投资/运营管理教诲要求。   李瑞伟先生，硕士，注册金融风险管理师（FRM），2006 年起始后在上海涅柔斯投资 管理有限公司、启迪控股股份有限公司止境下属企业郑州启迪科技园发展有限公司、昆明 云大启迪科技园发展有限公司、腾冲启迪永安科技城开发有限公司职业。2024 年加入博时 基金管理有限公司，拟任博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金的基金司理。 李瑞伟先生于 2014 年 4 月起始后参与了郑州启迪科技园、昆明云大启迪科技园、腾冲启迪 科学家小镇等面貌的面貌操办、经营想象、投资管理、开发缔造、招商、园区运营管理等 职业，具有丰富的产业园区运营管理职业教诲。欢娱 5 年以上基础设施投资/运营管理教诲 要求。   本基金历任基金司理：李慧娟（2022 年 8 月 3 日—2024 年 5 月 31 日）   苏若琳先生，硕士。2016 年从香港科技大学硕士讨论生毕业后先后供职万科集团等公 司，2022 年加入博时基金管理有限公司。现任讨论部讨论员，掩盖不动产行业的讨论职业。   陈培文，硕士。2014 年 7 月从北京大学毕业后加入中国工商银行总行管培生计算，从 事对公信贷授信审批职业，2020 年 4 月加入民生银行总行从事对房地产公信贷授信审批工 作；2022 年 1 月加入博时基金固定收益讨论部，担任高档讨论员，掩盖不动产行业的讨论 职业。   黄恬，硕士，2021 年 9 月从香港科技大学毕业后加入博时基金固定收益讨论部担任研 究员，掩盖不动产行业的讨论职业。   黄子镇先生，硕士。2020 年从清华大学硕士讨论生毕业后加入博时基金管理有限公司， 现任固定收益总部讨论员，掩盖不动产企业资产救援证券讨论职业。   公司首席资产配置官黄健斌先生。   公司投资决策委员会专职委员兼年金投资部总司理于善辉先生。      首席基金司理过钧先生。      首席投资官兼权益投研一体化总监、权益投资四部总司理、境外投资部总司理曾鹏先 生。      权益投资三部总司理兼权益投资三部投资总监蔡滨先生。      行业讨论部总司理魏立先生。      宏不雅策略部总司理兼行业讨论部讨论总监金晟哲先生。      指数与量化投资部总司理兼指数与量化投资部投资总监赵云阳先生。      基金管理东谈主内设基础设施投资决策委员对基础设施基金进行集体决策和治理，其权利 范围包括但不限于：      （1）负责制定基础设施基金全体的投资办法和投资策略；      （2）制定中恒久及阶段性投资决策，并按时进行总结与总结；      （3）针对拟刊行基础设施基金及拟投资基础设施面貌进行决议；      （4）制定基金流动性投资管理关联政策；      （5）负责基金首发、扩募、处置资产、基础设施面貌运营管理所触及的投资决策事项；      （6）根据制定的投资策略，监督管理基础设施基金的运营情况，确保其运营情况稳健 基金管理东谈主及基础设施投资决策委员投资政策和策略要求；      （7）决定金额占基金净资产 20%及以下的基础设施面貌购入或出售事项；      （8）愚弄资产救援证券持有东谈主享有的权利：决定专项计算扩募、决定延长专项计算期 限或提前隔断专项计算、决定修改专项计算法律文献重要内容；      （9）愚弄面貌公司股东享有的权利：决定面貌公司的经营方针和投资计算、遴荐和更 换非由职工代表担任的董事和监事、审议批准公司执行董事的讲述、审议批准公司的年度 财务预算决策和决算决策、决定对外借款等；      （10）按时审查监督管理讲述，制定改进和治疗决策等。      基础设施投资决策委员会成员由基金管理东谈主依据基金管理东谈主的里面关联轨制任命，并 根据业务发展需要和委员会成员的智商胜任情况由基金管理东谈主依据里面决策历程不按时更 换。基础设施投资决策委员会会议包括临时会议和按时会议，按时会议每季度一次，临时 会议可随时由主任委员或执行委员发起和召集。会议议程由会议召集东谈主在会议召开前发给 基础设施投资决策委员会诸君成员，经三分之二及以上委员会成员同意后决议通过。      公司基础设施投资决策委员会成员名单如下：黄健斌、吴云、王翘楚、胡海滨、芦大 鹏、刘玄。黄健斌任基础设施投资决策委员会主任委员，吴云任基础设施投资决策委员会 执行主任委员。   黄健斌先生，简历同上。   吴云先生，硕士。2002 年起在安永华明管帐师事务所职业。2005 年加入博时基金管理 有限公司，历任监察法律部监察稽核司理、监察法律部副总司理、监察法律部总司理。 主任委员。2015 年 1 月起任博时基金基础设施投资管理部总司理，兼首席 Reits 业务官 （总司理助理级）。   王翘楚女士，简历同上。   胡海滨先生，简历同上。   芦大鹏先生，硕士。2008 年加入博时基金管理有限公司，历任博时基金监察法律部监 察稽核司理、监察稽核高档司理、监察稽核资深司理、监察法律部副总司理、风险管理部 副总司理。现任法律合规部总司理。   刘玄先生，简历同上。   上述东谈主员之间均不存在至支属关系。 三、基金管理东谈主的职责 售和登记事宜； 报表； 为； 指引第 3 号—新购入基础设施面貌（试行）》等法律法例规则的基金管理东谈主应当承担的有 关基础设施基金的其他职责，包括但不限于：      （1）对基础设施面貌、其他特殊目的载体止境管理东谈主、原始权益东谈主、外部管理机构、 托管东谈主等进行尽责观察并出具尽责观察讲述；      （2）参与本基金份额的网下询价和公开发售；      （3）进行基础设施面貌的投融资管理；      （4）进行或寄托第三方进行基础设施面貌的运营管理；      （5）按照法律法例、企业管帐准则及中国证监会关联规则进行资产欠债证据计量，编 制本基金中期与年度合并及单独财务报表，财务报表至少包括资产欠债表、利润表、现款 流量表、通盘者权益变动表及报表附注；      （6）贪图并在按时讲述中露馅基金经营行动产生的现款流量、本期可供分配金额和单 位可供分配金额等数据；      （7）照章露馅关联基础设施面貌的重要信息。 四、基金管理东谈主对于苦守法律法例的承诺 轨制，采取灵验步调，珍视违背《基金法》止境他关联法律法例行动的发生。      （1）将基金管理东谈主固有财产或者他东谈主财产混同于基金财产从事投资；      （2）不自制地对待管理的不同基金财产；      （3）利用基金财产或者职务之便为基金份额持有东谈主之外的东谈主牟取利益；      （4）向基金份额持有东谈主违纪承诺收益或者承担损失；      （5）侵占、挪用基金财产；      （6）泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者昭示、示意他东谈主从事相 关的交易行动；      （7）粗糙职守，不按照规则履行职责；      （8）法律、行政法例和中国证监会规则阻难的其他行动。 五、基金管理东谈主对于阻难性行动的承诺      为爱护基金份额持有东谈主的正当权益，本基金阻难从事下列行动：      若法律法例或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受关联限 制。 六、基金司理承诺 取最大利益； 开的基金投资内容、基金投资计算等信息，或利用该信息从事或者昭示、示意他东谈主从事相 关的交易行动； 七、基础设施面貌管理部门主要负责东谈主承诺 取最大利益； 开的基金投资内容、基金投资计算等信息，或利用该信息从事或者昭示、示意他东谈主从事相 关的交易行动； 八、基金管理东谈主的里面阻挡轨制   为了保证公司范例运作，灵验地防止和化解管理风险、经营风险以及操立场险，确保 基金财务和公司财务以止境他信息信得过、准确、齐备，从而最大程度地保护基金份额持有 东谈主的利益，本基金管理东谈主建立了科学合理、阻挡严实、运行高效的里面阻挡轨制。   里面阻挡轨制是指公司为终了里面阻挡办法而建立的一系列组织机制、管理方法、操 作圭表与阻挡步调的总称。里面阻挡轨制由里面阻挡大纲、基本管理轨制、部门业务规章 等组成。   公司里面阻挡大纲是对公司规矩规则的内控原则的细化和伸开，是对各项基本管理制 度的统治和指导，里面阻挡大纲明确了内控办法、内控原则、阻挡环境、内控步调等内容。   基本管理轨制包括里面基础设施基金关联里面管理轨制、管帐阻挡轨制、风落魄挡制 度、投资管理轨制、监察稽核轨制、基金管帐轨制、信息露馅轨制、信息手艺管理轨制、 贵寓档案管理轨制、功绩评估侦查轨制和伏击应变轨制等。   部门业务规章是在基本管理轨制的基础上，对各部门的主要职责、岗亭建树、岗亭责 任、操作守则等的具体说明。   （1）博时基金基础设施基金关联里面管理轨制   公司基础设施投资管理部针对基础设施基金的尽责观察、投资管理、面貌运营和风险 阻挡等各个业务枢纽制定了严谨范例扎眼的里面管理轨制，并已通过基础设施投资决策委 员会的决议通过。   具体轨制包含：   该轨制对基础设施基金尽责观察历程中的面貌观察、业务参与东谈主观察、尽责观察的分 工和要求等方面作念了扎眼范例与约定。   该轨制对基础设施基金投资管理的业务的范围与限制、业务的内控管理保障、业 务 的 历程与要点、业务的档案管理等方面作念了扎眼范例与约定。   该轨制对基础设施基金运营管理的业务的办法和原则、管理决策、管帐核算、基 金 分 配原则、信息露馅、内控保障、审批历程、档案管理等方面作念了扎眼范例与约定。   该轨制对基础设施基金风险管理的理念、原则及风险分类、风险管理的基本内容、风 险管理的具体步调、风险讲述及处置历程等方面作念了扎眼范例与约定。   该手册在《基础设施证券投资基金运营管理轨制》的基础上，对基础设施投资管理部 在运营期间触及基础设施面貌、面貌公司及外部管理机构的印证管理、审批历程、职业内 容、事故管理、档案管理等方面的职业进行了细化与补充。   （2）博时成本基础设施基金关联里面管理轨制   博时成本作为本基金的计算管理东谈主，已建立了较为健全的资产证券化业务的轨制体系， 现有里面管理轨制共计 8 份，形成了全历程管理、专项职业管理两个维度的里面管理体系， 其中，《博时成本-资产证券化业务投资管理轨制（试行）》为框架性纲领，对资产证券化 业务投资管理提议全体要求；《博时成本-资产证券化业务风控合规指引》《博时成本-资 产证券化业务尽责观察职业指引》《博时成本-资产证券化业务运营管理指引》《博时资 本-资产证券化业务信息露馅指引》《博时成本资产救援专项计算销售管理办法》《博时资 本-资产证券化业务投后管理执行手册（试行）》对资产证券化业务中的要点专项职业进行 指导；《博时成本-资产证券化业务操作详情（试行）》针对资产证券化业务各枢纽、各部 门的职业内容进行细化与补充。   健全性原则。里面阻挡机制必须掩盖公司的各项业务、各个部门或机构和各级东谈主员， 并涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个运作枢纽。   灵验性原则。通过科学的内控技巧和方法，建立合理的内控圭表，爱护内控轨制的有 效执行。   孤独性原则。公司各机构、部门和岗亭在职能上应当保持相对孤独，公司基金资产、 自有资产、其他资产的运作应当分离。   彼此制约原则。公司里面部门和岗亭的建树必须权责分明、彼此制衡，并通过切实可 行的步调来实行。   成本效益原则。公司应充分阐明各机构、各部门及各级职工的职业积极性，运用科学 化的方法尽量诽谤经营运作成本，提高经济效益，以合理的阻挡成本达到最好的里面阻挡 效果。   （1）里面管帐阻挡轨制   公司依据《中华东谈主民共和国管帐法》等国度关联法律、法例制订了基金管帐轨制、公 司财务管帐轨制、管帐职业操作历程和管帐岗亭职责，并针对各个风落魄挡点建立严实的 管帐系统阻挡。   里面管帐阻挡轨制包括凭证轨制、复核轨制、账务处理圭表、基金估值轨制和圭表、 基金财务计帐轨制和圭表、成本阻挡轨制、财务收支审批轨制和用度报销管理办法、财产 登记复旧和什物质产盘货轨制、管帐档案复旧和财务嘱托轨制等。   （2）风险管理阻挡轨制   风落魄挡轨制由风落魄挡委员会组织各部门制定，风落魄挡轨制由风落魄挡的机构设 置、风落魄挡的圭表、风落魄挡的具体轨制、风落魄挡轨制执行情况的监督等部分组成。   风落魄挡的具体轨制主要包括投资风险管理轨制、交易风险管理轨制、财务风落魄挡 轨制、信息手艺系统风落魄挡轨制以及岗亭分离轨制、防火墙轨制、反馈轨制、守密轨制 等圭表性风险管理轨制。   （3）监察稽核轨制   公司缔造看护长，负责监督查验基金和公司运作的正当合规情况及公司里面风落魄挡 情况。看护长由总司理提名，董事会聘任，并经全体孤独董事同意。   看护长负责组织指导公司监察稽核职业。除应当闪避的情况外，看护长享有充分的知 情权和孤独的观察权。看护长根据履行职责的需要，有权参加或者列席公司董事会以及公 司业务、投资决策、风险管理等关联会议，有权调阅公司关联文献、档案。看护长应当定 期或者不按时向全体董事报送职业讲述，并在董事会及董事会下设的关联有意委员会按时 会议上讲述基金及公司运作的正当合规情况及公司里面风落魄挡情况。   公司缔造监察稽核部门，具体执行监察稽核职业。公司配备了充足及格的监察稽核东谈主 员，明确规则了监察稽核部门及里面各岗亭的职责和职业历程。   监察稽核轨制包括里面稽核管理办法、里面稽核职业准则等。通过这些轨制的建立， 查验公司各业务部门和东谈主员苦守关联法律、法例和规章的情况；查验公司各业务部门和东谈主 员执行公司里面阻挡轨制、各项管理轨制和业务规章的情况。 九、基金管理东谈主不动产讨论教诲说明   博时基金具备丰富的不动产讨论教诲，近三年累计调研不动产行业公司和访谈行业专 家数百次，累计撰写不动产行业/个股讨论讲述数百篇。同期，博时基金与广发证券、海通 证券、中信证券、华泰证券等多家券商讨论所房地产行业新钞票上榜金牌分析师均建立了 久了的合作关系，能够第一时间获取不动产行业的重要信息和专科分析。   此外，博时基金配备了刚劲的不动产讨论团队。其中博时基金讨论部和固定收益总部 共计配备不动产讨论员及不动产资产救援证券讨论员 4 名，从业教诲丰富。此外，博时基 金在高速公路、新能源、市政、水利设施等基础设施领域均配备有意的行业讨论员。   对此，博时基金有意成立了 REITs 立异面貌小组，团队成员具备多年丰富的不动产行 业投资、投行、财务、法律、评估等行业教诲，来自信托、资产管理有限公司、地盘房地 产评估有限公司、银行等国表里知名企业，在产品立异的开发想象、房地产基金的投资运 作等方面均有丰富的实践教诲和优异的功绩表现，具有广袤的国际化视线，可为 REITs 的 告捷推出提供保障。基础设施投资部与公司行业讨论团队和信用分析团队紧密估量，相通 分享讨论结果，把抓基础设施与不动产领域的行业情况。   综上，博时基金在不动产领域具有的讨论教诲和东谈主员配备稳健《基础设施基金指引》 要求，能够胜任基础设施证券投资基金投研职业。 十、基金管理东谈主同类产品或业务投资管理或运营专科教诲说明   博时基金具备丰富的同类产品投资管理教诲，荣获深交所 2021 年度“优秀 REITs 基金 管理东谈主”。连年来，旗下多只组合投资于基础设施类资产救援证券，面前投资收益率精良， 未出现紧要未决风险。博时基金于 2021 年 6 月 21 日告捷刊行了境内首批公募 REITs，荣 获深圳市地方金融监管局 2021 年度深圳市金融立异奖，并有多单中标 REITs 面貌在鼓励执 行中。   博时基金的全资子公司博时成本，在国内资产证券化领域和不动产金融领域的立异能 力首屈一指。博时成本资产证券化业务有意团队在基础资产遴荐、现款流测算、交易结构 想象、产品订价和营销推介等方面积存了谨慎的实践教诲，建立了较为完善的资产证券化 现款流估值和分析模子，制定了较为齐备的资产证券化业务运作历程。适度 2022 年 12 月 证券化产品、首单 CMBS、首单电票类应收账款债权等资产证券化产品，荣获 2016 年中国 资产证券化论坛年会年度十佳交易奖，2016 年金帆奖—ABS 最具实力管理东谈主奖，2016 年 度资产证券化介甫奖—应收账款类：最受投资者接待产品、最好风控产品，2017 年度中国 资产证券化论坛年会年度场外优先产品奖，2018 年最具市集影响力汽车金融类资产证券化 产品奖：最受投资者接待产品、最好风控产品，在业内处于起先地位，2021 年深交所优秀 基础设施公募 REITs 中介机构，深圳市地方金融监管局 2021 年度深圳市金融立异奖，2022 年深交所“优秀 REITs 中介机构”。此外，博时成本在基础设施投资领域与招商局集团内 外部有着久了的合作。   博时成本在基础设施投融资领域具备丰富的教诲，包括但不限于：轨谈交通、高速公 路、铁路、快速路、水电、PPP 面貌等领域。   适度 2022 年 12 月末，博时基金和博时成本投资或刊行的同类产品或业务不存在紧要 未决风险事项。                      第六部分.基金托管东谈主 一、基金托管东谈主概况   （一）基金托管东谈主概况   称号：招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）   缔造日历：1987 年 4 月 8 日   注册地址：深圳市深南通衢 7088 号招商银行大厦   办公地址：深圳市深南通衢 7088 号招商银行大厦   注册成本：252.20 亿元   法定代表东谈主：缪建民   行长：王良   资产托管业务批准文号：证监基金字[2002]83 号   电话：4006195555   传真：0755-83195201   资产托管部信息露馅负责东谈主：张姗   招商银行成立于 1987 年 4 月 8 日，是我国第一家完全由企业法东谈主理股的股份制买卖银 行，总行设在深圳。自成立以来，招商银行先后进行了三次增资扩股，并于 2002 年 3 月成 功地刊行了 15 亿 A 股，4 月 9 日在上交所挂牌（股票代码：600036），是国内第一家接纳 国际管帐圭表上市的公司。2006 年 9 月又告捷刊行了 22 亿 H 股，9 月 22 日在香港联交所 挂牌交易（股票代码：3968），10 月 5 日愚弄 H 股逾额配售，共刊行了 24.2 亿 H 股。截 至 2025 年 6 月 30 日，本集团总资产 126,571.51 亿元东谈主民币，高档法下成本充足率 18.56%， 权重法下成本充足率 15.61%。 资产托管部，现下设基金券商团队、银保信托团队、待业金团队、业务管理团队、产品研 发团队、风险管理团队、系统与数据团队、面貌救援团队、运营管理团队、基金外包业务 团队 10 个职能团队，现有职工 261 东谈主。2002 年 11 月，经中国东谈主民银行和中国证监会批准 取得证券投资基金托管业务资历，成为国内第一家取得该项业务资历上市银行；2003 年 4 月，稳严惩理基金托管业务。招商银行作为托管业务禀赋最全的买卖银行之一，领有证券 投资基金托管资历、基本养老保障基金托管机构资历、受托投资管理托管业务托管资历、 保障资金托管业务资历、企业年金基金托管业务资历、及格境外机构投资者托管（QFII） 资历、及格境内机构投资者托管（QDII）资历、私募基金业务外包服务资历、存托凭证试 点存托业务等业务资历。   招商银行资产托管结合自身在托管行业深耕 23 年的专科智商和立异精神，推出“招商 银行托管+”服务品牌，以“践行价值银行策略，接力于于成为专科更精、科技更强、服务 更佳的客户首选全球托管银行”品牌愿景为指引，以“值得信托的众人、贴心折务的管家、 让价值持续加多、客户的体验更佳”的“4+办法”，以立异的“服务产品化”为方法论， 全场所助力资管机构终了可持续的高质地发展。招商银行资产托管围绕资管全场景，打造 了“如风运营”“大不雅投研”“见微数据”三个服务子品牌，约束立异托管系统、服务和 产品：在业内率先推出“网上托管银行系统”、托管业务笼统系统和“6S”托管服务圭表， 首家发布私募基金绩效分析讲述，开办国内首个托管银行网站，推放洋内首个托管大数据 平台，告捷托管国内第一只券商集结资产管理计算、第一只 FOF、第一只信托资金计算、 第一只股权私募基金、第一家终了货币市集基金赎回资金 T+1 到账、第一只境外银行 QDII 基金、第一只红利 ETF 基金、第一只“1+N”基金专户应承、第一家大小非解禁资产、第 一单 TOT 复旧，终了从单一托管服务商向全面投资者服务机构的转变，得到了同行招供。   招商银行资产托管业务持续稳健发展，社会影响力约束提高,连年来取得业内各样奖项 荣誉。2016 年 5 月 “托管通”荣获《银大师》2016 中国金融立异 “十佳金融产品立异 奖”； 6 月荣获《财资》“中国最好托管银行奖”，成为国内独一取得该奖项的托管银行； 最好资产托管银行”。2017 年 5 月荣获《亚洲银大师》“中国年度托管银行奖”；6 月荣 获《财资》“中国最好托管银行奖”；“全功能网上托管银行 2.0”荣获《银大师》2017 中国金融立异“十佳金融产品立异奖”。2018 年 1 月荣获中央国债登记结算有限职业公司 “2017 年度优秀资产托管机构”奖；同月，托管大数据平台风险管理系统荣获 2016-2017 年度银监会系统“金点子”决策一等奖，以及中央金融团工委、宇宙金融青联第五届“双 提高”金点子决策二等奖；3 月荣获《中国基金报》“最好基金托管银行”奖；5 月荣获 国际财经泰斗媒体《亚洲银大师》“中国年度托管银行奖”；12 月荣获 2018 东方钞票风 云榜“2018 年度最好托管银行”、“20 年最值得信托托管银行”奖。2019 年 3 月荣获 《中国基金报》“2018 年度最好基金托管银行”奖；6 月荣获《财资》“中国最好托管机 构”“中国最好待业金托管机构”“中国最好零卖基金行政外包”三项大奖；12 月荣获 算有限职业公司“2019 年度优秀资产托管机构”奖项；6 月荣获《财资》“中国境内最好 托管机构”“最好公募基金托管机构”“最好公募基金行政外包机构”三项大奖；10 月荣 获《中国基金报》第二届中国公募基金英华奖“2019 年度最好基金托管银行”奖。2021 年 1 月，荣获中央国债登记结算有限职业公司“2020 年度优秀资产托管机构”奖项；同月 荣获 2020 东方钞票风浪榜“2020 年度最受接待托管银行”奖项；2021 年 10 月，《证券 时报》“2021 年度特出资产托管银行天玑奖”；2021 年 12 月，荣获《中国基金报》第三 届中国公募基金英华奖“2020 年度最好基金托管银行”；2022 年 1 月荣获中央国债登记 结算有限职业公司“2021 年度优秀资产托管机构、估值业务特出机构”奖项；9 月荣获 《财资》“中国最好托管银行”“最好公募基金托管银行”“最好应承托管银行”三项大 奖；12 月荣获《证券时报》“2022 年度特出资产托管银行天玑奖”；2023 年 1 月荣获中 央国债登记结算有限职业公司“2022 年度优秀资产托管机构”、银行间市集计帐所股份有 限公司“2022 年度优秀托管机构”、宇宙银行间同行拆借中心“2022 年度银行间本币市 场托管业务市集立异奖”三项大奖；2023 年 4 月，荣获《中国基金报》第二届中国基金业 立异英华奖“托管立异奖”；2023 年 9 月，荣获《中国基金报》中国基金业英华奖“公募 基金 25 年基金托管示范银行（宇宙性股份行）”；2023 年 12 月，荣获《东方钞票风浪 榜》“2023 年度托管银行风浪奖”。2024 年 1 月，荣获中央国债登记结算有限职业公司 “2023 年度优秀资产托管机构”、“2023 年度估值业务特出机构”、“2023 年度债市领 军机构”、“2023 年度中债绿债指数优秀承销机构”四项大奖；2024 年 2 月，荣获泰康 养老保障股份有限公司“2023 年度最好年金托管合作伙伴”奖。2024 年 4 月，荣获中国 基金报“中国基金业英华奖-ETF20 周年特别评比“优秀 ETF 托管东谈主””奖。2024 年 6 月， 荣获上海计帐所“2023 年度优秀托管机构”奖。2024 年 8 月，在《21 世纪经济报谈》主 办的 2024 资产管理年会暨十七届 21 世纪【金贝】资产管理竞争力讨论案例发布盛典上， “招商银行托管+”荣获“2024 脱落影响力品牌”奖项；2024 年 9 月，在 2024 财联社中 国金融业“拓扑奖”评比中，荣获银行业务类奖项“2024 年资产托管银行‘拓扑奖’”； 年 12 月，荣获《2024 东方钞票风浪际会》“年度托管银行风浪奖”。2025 年 1 月，荣 获中央国债登记结算有限职业公司“2024 年度优秀资产托管机构”奖项、上海计帐所 “2024 年度优秀托管机构”奖项；2025 年 2 月，荣获宇宙银行间同行拆借中心“2024 年 度市集立异业务机构”奖项；2025 年 3 月，荣获《中国基金报》2025 年指数生态圈英华 典型案例“指数产品托管机构”奖项；2025 年 6 月，荣获《亚洲银大师》“中国最好托管 银行”“中国最好股份制托管银行”奖项。   二、主要东谈主员情况   缪建民先生，招商银行董事长、非执行董事，2020 年 9 月起担任本行董事、董事长。 中央财经大学经济学博士，高档经济师。中国共产党第十九届、二十届中央委员会候补委 员。招商局集团有限公司董事长。曾任中国东谈主寿保障（集团）公司副董事长、总裁，中国 东谈主民保障 集团股份有限公司副董事长、总裁、董事长，曾兼任中国东谈主民财产保障股份有限 公司董事长，中国东谈主保资产管理有限公司董事长，中国东谈主民健康保障股份有限公司董事长， 中国东谈主民保障（香港）有限公司董事长，东谈主保成本投资管理有限公司董事长，中国东谈主民养 老保障有限职业公司董事长，中国东谈主民东谈主寿保障股份有限公司董事长。   王良先生，招商银行党委秘书、执行董事、行长。中国东谈主民大学经济学硕士，高档经 济师。1995 年 6 月加入本行，历任本行北京分行行长助理、副行长、行长，2012 年 6 月起 历任本行行长助理、副行长、常务副行长，2022 年 5 月起任本行党委秘书，2022 年 6 月起 任本行行长。兼任本行香港上市关联事宜之授权代表、招银国际金融控股有限公司董事长、 招银国际金融有限公司董事长、招商永隆银行董事长、招联消费金融有限公司副董事长、 招商局金融控股有限公司董事、中国银行业协会中间业务专科委员会第四届主任、中国金 融管帐学会第六届常务理事、广东省第十四届东谈主大代表。   王颖女士，招商银行副行长，南京大学政治经济学专科硕士，经济师。王颖女士 1997 年 1 月加入本行，历任本行北京分行行长助理、副行长，天津分行行长，深圳分行行长， 本行行长助理。2023 年 11 月起任本行副行长。   孙乐女士，招商银行资产托管部总司理，硕士讨论生毕业，2001 年 8 月加入本行于今， 历任本行合肥分行风落魄挡部副司理、司理、信贷管理部总司理助理、副总司理、总司理、 公司银行部总司理、中小企业金融部总司理、投行与金融市集部总司理；无锡分行行长助 理、副行长；南京分行副行长，具有 20 余年银行从业教诲，在风险管理、信贷管理、公 司金融、资产托管等领域有久了的讨论和丰富的实务教诲。 三、基金托管业务经营情况   适度 2025 年 6 月 30 日，招商银行股份有限公司累计托管 1641 只证券投资基金。 四、托管东谈主的里面阻挡轨制   招商银行确保托管业务严格苦守国度关联法律法例和行业监管轨制，坚持遵法经营、 范例运作的经营理念；形成科学合理的决策机制、执行机制和监督机制，防止和化解经营 风险，确保托管业务的稳健运行和托管资产的安全；建立有意于查错防弊、堵塞间隙、消 除隐患，保证业务稳健运行的风落魄挡轨制，确保托管业务信息信得过、准确、齐备、实时； 确保内控机制、体制的约束改进和各项业务轨制、历程的约束完善。   招商银行资产托管业务建立三级里面阻挡及风险防止体系：   一级里面阻挡及风险防止是在招商银行总行风险管控层面对风险进行防止和阻挡；总 行风险管理部、法律合规部、审计部孤独对资产托管业务进行评估监督，并提议内控提高 管理建议。   二级里面阻挡及风险防止是招商银行资产托管部缔造风险合规管理关联团队，负责部 门里面风险防止和阻挡，实时发现里面阻挡时弊，提议整改决策，追踪整改情况，并顺利 向部门总司理室讲述。   三级里面阻挡及风险防止是招商银行资产托管部在建树专科岗亭时，罢职内阻挡衡原 则，视业务的风险程度制定相应监督制衡机制。   （1）全面性原则。里面阻挡掩盖各项业务过程和操作枢纽、掩盖通盘团队和岗亭，并 由全部东谈主员参与。   （2）审慎性原则。托管组织体系的组成、里面管理轨制的建立均以防止风险、审慎经 营为起点，体现“内控优先”的要求。   （3）孤独性原则。招商银行资产托管部各团队、各岗亭职责保持相对孤独，不同托管 资产之间、托管资产和自有资产之间彼此分离。里面阻挡的查验、评价部门孤独于里面控 制的建立和执行部门。   （4）灵验性原则。里面阻挡灵验性包含里面阻挡想象的灵验性、里面阻挡执行的灵验 性。里面阻挡想象的灵验性是指里面阻挡的想象掩盖了通盘应情切的重要风险，且想象的 风险应答步调稳健。里面阻挡执行的灵验性是指里面阻挡能够按照想象要求严格灵验执行。   （5）顺应性原则。里面阻挡顺应招商银行托管业务风险管理的需要，并能够跟着托管 业务经营策略、经营方针、经营理念等里面环境的变化和国度法律、法例、政策轨制等外 部环境的改变实时进行纠正和完善。      （6）防火墙原则。招商银行资产托管部办公局面与我行其他业务局面阻滞，办公网和 业务网物理分离，部门业务网和全行业务网防火墙策略分离，以达到风险防止的目的。      （7）重要性原则。里面阻挡在终了全面阻挡的基础上，情切重要托管业务重要事项和 高风险枢纽。      （8）制衡性原则。里面阻挡能够终了在托管组织体系、机构建树、权责分配及业务 历程等方面彼此制约、彼此监督，同期兼顾运营效率。      （1）完善的轨制缔造。招商银行资产托管部从资产托管业务内控管理、产品受理、会 计核算、资金计帐、岗亭管理、档案管理和信息管理等方面制定一系列规章轨制，建立了 三层轨制体系，即：基本规则、业务管理办法和业务操作规程。轨制结构头绪清楚、管理 要求明确，欢娱风险管理全掩盖的要求，保证资产托管业务科学化、轨制化、范例化运作。      （2）业务信息风落魄挡。招商银行资产托管部在数据传输和保存方面有严格的加密和 备份步调，接纳加密、直连方式传输数据，数据执行外乡实时备份，通盘的业务信息须经 过严格的授权方能进行造访。      （3）客户贵寓风落魄挡。招商银行资产托管部对业务办理过程中获取的客户贵寓严格 守密，除法律法例和其他关联规则、监管机构及审计要求外，不向任何机构、部门或个东谈主 泄露。      （4）信息手艺系统风落魄挡。招商银行对信息手艺系统机房、权限管理实行双东谈主双岗 双责，电脑机房 24 小时值班并建树门禁，通盘电脑建树密码及相应权限。业务网和办公网、 托管业务网与全行业务网双分离轨制，与外部业务机构实行防火墙保护，对信息手艺系统 采取两地三中心的济急备份管理步调等，保证信息手艺系统的安全。      （5）东谈主力资源阻挡。招商银行资产托管部通过建立精良的企业文化和职工培训、激 励机制、加强东谈主力资源管理及建立东谈主才梯级队伍及东谈主才储备机制，灵验地进行东谈主力资源管 理。 五、基金托管东谈主对基金管理东谈主运作基金进行监督的方法和圭表      根据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》《公开召募证券投资基金运作管理办法》等 关联法律法例的规则及基金合同、托管协议的约定，对基金投资范围、投资比例、投资组 合等情况的正当性、合规性进行监督和核查。   在为基金投资运作所提供的基金计帐和核算服务枢纽中，基金托管东谈主对基金管理东谈主发 送的投资指示、基金管理东谈主对各基金用度的提取与支付情况进行查验监督，对违背法律法 规、基金合同的指示断绝执行，独立即文书基金管理东谈主。   基金托管东谈主如发现基金管理东谈主依据交易圭表已经顺利的投资指示违背法律、行政法例 和其他关联规则，或者违背基金合同约定，实时以书面表情文书基金管理东谈主进行整改，整 改的时限应稳健法律法例及基金合同允许的治疗期限。基金管理东谈主收到文书后应实时查对 证据并以书面表情向基金托管东谈主发出回函并改正。基金管理东谈主对基金托管东谈主文书的违纪事 项未能在限期内纠正的，基金托管东谈主应讲述中国证监会。                       第七部分.关联参与机构    本次扩募并新购入基础设施面貌的关联参与机构如下。 一、资产救援证券管理东谈主    称号：博时成本管理有限公司    住所地址：深圳市前海深港合作区南山街谈梦海通衢5035号前海华润金融中心T5写字 楼30093010B    办公地址：广东省深圳市福田区益田路5999号基金大厦18层    成立日历：2013年2月26日    法定代表东谈主：江曙光    电话：0755－83169999    传真：0755－83199450    估量东谈主：段北琼、李念念源 二、基金份额发售机构    具体见本基金届时露馅的关联公告。 三、注册登记机构    称号：中国证券登记结算有限职业公司    住所、办公地址：北京市西城区太平桥大街17号    法定代表东谈主：于文强    估量东谈主：陈文祥    电话：021-68419095    传真：021-68870311 四、讼师事务所    称号：北京市中伦讼师事务所    负责东谈主：张学兵    注册地址：北京市曙光区金和东路20号院梗直中心南塔22-31层    办公地址：北京市曙光区金和东路20号院梗直中心南塔22-31层   成立日历：1994年11月10日   估量电话：010-59572288   传真：010-65681022-1838   估量东谈主：郝瀚、魏轶东、刘洪蛟   经办讼师：魏轶东、刘洪蛟 五、管帐师事务所   本基金的法定验资机构：   称号：普华永谈中天管帐师事务所(特殊普通合伙）   住所：中国（上海）闲散贸易试验区陆家嘴环路1318号星展银行大厦507单元01室   办公地址：上海市湖滨路202号普华永谈中心11楼   执行事务合伙东谈主：李丹   估量电话：（021）23238888   传真：（021）23238800   估量东谈主：沈兆杰   经办注册管帐师：薛竞、沈兆杰   对本基金2023年扩募并新购入基础设施面貌时触及的财务讲述等关联材料进行审计或 审核的管帐师事务所：   称号：德勤华永管帐师事务所(特殊普通合伙)   执行事务合伙东谈主：付建超   注册地址：上海市黄浦区延安东路222号30楼   办公地址：上海市黄浦区延安东路222号30楼   成立日历：2012年10月19日   估量电话：021-61418888   传真：021-63350177   估量东谈主：吴汪斌   审计基金财产的管帐师事务所：   称号：容诚管帐师事务所（特殊普通合伙）   住所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26   办公地址：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26    执行事务合伙东谈主：刘维、肖厚发    估量电话：010-66001391    传真：010-66001392    估量东谈主：吴琳杰    经办注册管帐师：薛竞 吴琳杰 六、基础设施面貌评估机构    称号：深圳市谢忱梁行地盘房地产评估有限公司    法定代表东谈主：程家龙    注册地址：深圳市福田区福安社区中心四路1号嘉里缔造广场T2座503A、502B1    办公地址：深圳市福田区福田街谈福安社区中心四路1号嘉里缔造广场T2座503A、    估量电话：010-85198155    传真：010-85198110    估量东谈主：杨枝、张秀娟 七、运营管理机构    称号：深圳市招商创业有限公司    法定代表东谈主：尚钢    注册地址：深圳市南山区招商街谈南海通衢1031号万海大厦A座5楼A区    办公地址：深圳市南山区招商街谈兴华路6号南海意库5号楼2楼    成立日历：1999年3月11日    估量电话：0755-21621616    传真：0755-21621616    估量东谈主：高小芳 八、财务顾问人    称号：中国国际金融股份有限公司    住所：北京市曙光区开国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层    办公地址：北京市曙光区开国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层    成立日历：1995年07月31日  法定代表东谈主：沈如军  估量电话：010-65051166  传真：010-65051156  估量东谈主：董航、沈亚雄、梁玥、庄园 九、物业管理机构  称号：深圳招商物业管理有限公司  法定代表东谈主：王新里  注册地址：深圳市南山区招商路招商大厦730-736  办公地址：深圳市南山区蛇涎水湾路52号招商大厦3F  成立日历：1992-10-22  估量电话：0755—26834000  传真：0755—26815966  估量东谈主：叶肖苏                第八部分.风险揭示 一、与基金关联的特有风险   公开召募证券投资基金往往接纳分散化投资的方式减少非系统性风险对基金投资的影 响。本基金存续期内主要投资于基础设施资产救援证券，并持有其全部份额，通过资产支 持证券等特殊目的载体取得基础设施面貌公司全部股权。因此，比拟其他分散化投资的公 开召募证券投资基金，本基金将具有较高的汇聚投资风险。   本基金大部分资产投资于基础设施面貌，具有权益属性。受经济环境、运营管理等因 素影响，基础设施面貌市集价值及现款流情况可能发生变化，可能引起本基金二级市集价 格波动，致使存在基础设施面貌遭受极点事件（如地震、台风等）发生较大损失而对基金 价钱形成严重影响的风险。   本基金为采取阻塞式运作方式的上市基金，不通畅申购赎回，只可在二级市集交易， 存在流动性不足的风险，可能存在基金份额持有东谈主需要资金时弗成随时变现并可能丧失其 他投资契机的风险。   此外按照《基础设施基金指引》《新购入基础设施面貌指引》要求，本基金原始权益 东谈主和策略投资者所持有的策略配售份额需要欢娱一定的持有期要求，在一定时间内无法交 易，因此本基金上市初期及扩募份额上市初期可交易份额并非本基金的全部份额，本基金 濒临因上市交易份额不充分而可能导致的流动性风险。   本次扩募的发售将受到证券市集全体情况、投资者对本次扩募发售决策的招供程度等 多种表里部因素的影响，存在弗成足额召募所需资金致使扩募发售失败的风险、新购入基 础设施面貌的原始权益东谈主或其统一阻挡关联方等未按规则参与策略配售等情况而导致本基 金扩募发售失败的风险。   本基金触及新购入基础设施面貌并安排扩募的，在实施基础设施面貌交易的过程中， 存在发生紧要事项导致交易发生实质性变动而需再行履行变更注册圭表并提交基金份额持 有东谈主大会审议的风险。   本基金运作过程中可能因触发法律法例或证券交易所规则的隔断上市情形而隔断上市， 导致投资者无法在二级市集交易。   基金管理东谈主在本基金存续期间可能管理其他同样投资于产业园类型基础设施面貌的基 金，原始权益东谈主领有其他同类型基础设施面貌资产，且外部管理机构管理了其他同类型基 础设施面貌资产、领有其他同类型基础设施面貌资产，将濒临潜在利益冲突。   （1）关联交易未能完成的风险   本基金触及新购入基础设施面貌的，本基金将扣除本基金预留用度后的资金（若为扩 募资金，不含召募期利息）投资于关联资产救援专项计算，并最终取得关联基础设施面貌 公司的全部股权。如关联资产救援专项计算未能告捷备案，可能导致本基金无法投资于相 关资产救援专项计算，本基金将濒临隔断新购入关联基础设施面貌的风险。   本基金触及新购入基础设施面貌的，资金将按照约定认购关联资产救援专项计算的全 部资产救援证券，并最终取得关联基础设施面貌公司的全部股权。若交易安排任一枢纽未 能在预定时间内完成或由于特殊原因未能完成，将对本基金的凯旋运作形成不利影响，甚 至可能导致本基金隔断新购入关联基础设施面貌。   具体地，本基金项下专项计算缔造后，专项计算将按照《SPV 公司股权转让协议》的 约定受让 SPV（光明）100%的股权并对 SPV（光明）进行投资，根据专项计算与 SPV （光明）签署的《SPV 公司借款协议》，向 SPV（光明）提供股东借款；SPV（光明）将 根据《面貌公司股权转让协议》的约定向面貌公司（光明）股权转让方支付股权转让价款。 若前述交易安排未能在预定时间内完成，将对基金形成不利影响。   本基金项下专项计算通过 SPV（光明）障碍持有对应基础设施面貌的完全通盘权，并 通过 SPV（光明）向面貌公司（光明）提议要求或传达决定，其中任一枢纽存在污点或延 时的，均可能导致关联要求或决定无法实时、完全灵验传递至面貌公司（光明），由此可 能对面貌公司（光明）和基础设施面貌的运作形成不利影响。   另外，本基金项下专项计算成立后，在稳健法律法例和关联政府部门的操作要求的前 提下，面貌公司（光明）将经受合并其股东（即 SPV（光明）），SPV（光明）将刊出， 计算管理东谈主（代表专项计算）将顺利持有面貌公司（光明）的全部股权。关联词经受合并安 排受限于法律法例的规则和税务局、工商部门等的操作要求，完成与否和完成时间存在不 确定性，故存在无法完成或无法实时完成对 SPV（光明）经受合并的风险。如本基金、专 项计算未能按照预期完成面貌公司（光明）对 SPV（光明）的反向经受合并，则股东借款 利息无法或无法实时在面貌公司（光明）层面进行税前扣除，将导致面貌公司（光明）较 可供分配金额测算的预估情形缴纳更高额的企业所得税。   为在一定程度上缓释 SPV 公司和面貌公司（光明）股权转让的关联交易安排风险，作念 如下安排：   ①根据本基金项下专项计算文献的约定，专项计算缔造日后 60 个职业日尚未按照 SPV（光明）股权转让协议、SPV（光明）借款协议、面貌公司（光明）股权转让协议及 面貌公司（光明）投资协议的规则完成对基础资产的投资，则专项计算可提前隔断；   ②股权转让价款治疗情形下，可通过预留的股权转让价款来缓释风险。根据面貌公司 （光明）股权转让协议，在协议约定的交割审计完成后，各方应当根据交割审计结果对股 权转让价款进行治疗，如根据交割审计治疗后的股权转让价款低于第一期股权转让价款的， 则招商光明应在治疗后转让价款确定后 5 个职业日内向受让方退还已支付的第一期转让价 款与治疗后转让价款之间的差额。   ③为阻挡面貌公司（光明）反向经受合并 SPV（光明）或无法实时完成的风险，公募 基金管理东谈主、专项计算管理东谈主、原始权益东谈主等将在专项计算成立前，与税务局、工商部门 等就面貌公司（光明）反向经受合并 SPV（光明）事宜进行充分相通，提前了解实施圭表、 实操手续、贵寓要求等，并提前准备关联贵寓，争取在刊行后尽快完成面貌公司（光明） 反向经受合并 SPV（光明）职业。   （2）交易结构法律风险   基础设施基金全体架构的交易结构较为复杂，交易结构的想象以及要求建树可能存在 污点，使得本基金和关联特殊目的载体的缔造和存续濒临法律风险。   因发生专项计算等特殊目的载体法律文献约定的提前隔断事项，专项计算等特殊目的 载体提前隔断，则可能导致资产救援证券持有东谈主（即本基金）无法取得预期收益、专项计 划更换资产救援证券管理东谈主致使导致本基金基金合同提前隔断。   本基金通过特殊目的载体投资的基础设施面貌资产接纳成本法进行后续计量，基础设 施面貌资产接纳成本模式进行后续计量，以购买日确定的账面价值为基础，对其计提折旧、 摊销及减值，使用成本模式贪图的资产账面价值可能与其公允价值之间存在各异，如各异 较大的，可能导致无法反馈基础设施面貌的真不二价值。   本基金存续期间，本基金可顺利或障碍对外借进款项。本基金对外借款可能导致本基 金存在如下特殊风险：   （1）基金财务情景可能受到不利影响，如基金的偿债压力提高、本基金可摆布的资金 减少、基金年度可供分配金额诽谤、本基金顺利或障碍对外不时苦求借款的契机减少，运 营的无邪性诽谤等；   （2）本基金无法凯旋续借或新增借款带来的风险。在无法凯旋续借或新增借款的情形 下，基础设施面貌的运营和爱护可能受到不利影响，如本基金系为了收购基础设施面貌而 苦求续借或新增借款的，本基金可能无法凯旋收购基础设施面貌。   （3）本基金无法按时偿还债务或发生其他失约行动的风险。如当本基金或关联特殊目 的载体无法按时偿还债务时，可能濒临触发失约要求导致债务提前到期的风险，以及触发 交叉失约要求使得其它债务同期到期的风险。本基金或关联特殊目的载体也可能濒临以不 合理价钱出售基金资产或被债权东谈主拿告状讼的法律风险等。极点情况下，本基金还可能面 临计帐风险。 二、与基础设施面貌关联的风险   本基金的基础资产现款流主要来源之一为面貌公司（光明）所持基础设施面貌形成的 运营收入。国度宏不雅经济环境与调控和行业周期的影响、基础设施面貌所在区域的区位风 险及周边其他基础设施面貌带来的市集竞争、基础设施面貌所在区域经济下滑带来的市集 低迷乃至深圳或中国市集的衰败或低迷，都会给基础设施面貌经营带来不确定性。   在基金存续期内，若宏不雅市集全体环境衰败或低迷，出现基础资产房钱全体市集下滑 等情况，或除不可抗力之外的其他因素导致底层资产无法正常运营等情况时，可能会对项 目公司所持基础设施面貌形成的现款流产生不利影响。   此外，面前基础设施面貌房钱圭表、出租率均高于区域内周边竞品平均水平，改日能 否复旧较高的房钱水平、出租率存在不确定性；且改日基础设施面貌区域内濒临产业园供 应量持续加多，区域内市集竞争将约束加重，可能会出现对基础设施项闲散户分流、区域 竞争导致房钱下滑等情形，同样也会影响基础资产现款流及预期收益。      极点情况下，若基础设施面貌经营不善的，面貌公司可能出现无法按时偿还借款、资 不抵债的情况，将有可能导致面貌公司破产计帐，进而对基础设施面貌现款流形成不利影 响。      （1）适度 2022 年 12 月 31 日，根据光明基础设施面貌现有租约的到期年度占可租面 积的百分比散布情况，2023-2025 年到期的租约占租赁面积的比例分别是 34.4%、34.3%、 光明基础设施面貌改日的现款流产生影响。      （2）德图仪容（深圳）有限公司为根据《公开召募基础设施证券投资基金尽责观察工 作指引（试行）》所界定的重要现款流提供方，2022 年度重要现款流提供方孝敬的现款流 占基础设施面貌统一时期的现款流总额比例为 10.13%。基础设施基金存续期内，若重要现 金流提供方出现退租、经营情况堕入逆境或断绝践约等情形，可能会对基础设施面貌的现 金流及估值产生不利影响。      基础设施面貌的主要收入来源为房钱收入。基础设施面貌运营期间，可能濒临承租东谈主 失约的情形，包括但不限于承租东谈主出现房钱欠缴、提前退租等情况；另外，若改日经济环 境下行，面貌公司面前的应收账款可能存在坏账率提高的风险，进而对基础资产收益及现 金流产生不利影响。      合并可供分配金额测算表系基金管理东谈主在最好臆测假设的基础上编制的，所依据的各 种假设具有不确定性，合并可供分配金额测算表存在无法终了的风险。而影响基础资产未 来现款流的因素包括基础设施面貌的出租情况及基础设施面貌运营方的运营管明智商及宏 不雅、市集、区域等关联风险因素等多重因素。由于上述影响因素具有一定的不确定性，因 此对基础资产改日现款流的预测也可能会出现一定程度的偏差。关联现款流预测结果不构 成收益承诺，可能濒临现款流预测偏差导致的投资风险。      第三方评估公司出具的基础设施面貌评估讲述仅供投资者参考，不组成投资建议，也 不作为基础设施面貌公允价值的任何承诺和保障。评估讲述中对于基础设施面貌改日收入 的预测金额能否终了有在一定不确定性，关联评估结果不代表基础设施面貌资产的信得过市 场价值，也不代表基础设施面貌资产能够按照评估结果进行转让。   根据《深圳经济特区房产税实施办法》，面貌房产税依照房产原值的 70%贪图缴纳， 根据《对于印发的文书》（深府【1987】164 号），《深 圳经济特区房产税实施办法》灵验期截止至 2022 年 12 月 31 日。2022 年 12 月 29 日，深 文书》（深府规【2022】6 号），明确深府【1987】164 号文献灵验期延至 2027 年 12 月 的 70%贪图征收，而将接纳出租部分按从租方式缴纳，即按房产房钱收入（含地下泊车场 房钱收入）贪图缴纳，税率为 12%，将影响基础资产现款流及预期收益。   在重组枢纽，招商光明需按重组估值的 5%缴纳升值税，并向面貌公司（光明）开具 升值税专用发票。在该升值税进项税额抵扣期间，面貌公司（光明）无需缴纳升值税，进 项税抵扣可在较长存续期减少面貌公司的净开销。后续该项升值税进项税额抵扣已矣后， 面貌公司（光明）则需按照规则缴纳升值税，不再享受因本次重组产生的升值进项税额抵 扣的收益提高，将引起改日基金现款流的波动。   光明新区留学东谈主员创业园（以下简称“留创园”）是深圳市光明新区管委会为落实国度 留学政策，诱骗学有所成的留学东谈主员到新区创办企业，培育具有国际竞争力的企业，而投 资缔造的高新手艺结果孵化基地。留创园为招商光明和与深圳市光明区科技立异局（以下 简称“光明科技局”）的合作共建面貌。   根据招商光明与光明科技局签署的《光明区留学东谈主员创意园光明招商分园合作协议书》 及《光明区留学东谈主员创业园光明招商分园合作补充协议书》（以下合称“留创园协议”）， 招商光明应在光明科技园范围内提供留创园运营局面用作分园缔造，留创园面积最大范畴 为 20,000 平方米。光明科技园的留创园分为一期和二期，其中一期主要汇聚在 A3 栋，自 栋，自 2017 年开端提供留创园运营局面，属于本次拟扩募资产。   留创园协议灵验期内，光明区科创局与招商光明按照协议约定给予分园企业房钱减免 优惠，单家入园企业可享受房钱补贴的面积以租赁合同具体约定为准，原则上单家入园企 业可享受房钱补贴的租赁面积不突出 200 平方米，突出的部分正常缴纳房钱。当前具体租 金减免优惠安排如下：第一年，入园企业向招商光明支付 50%的房钱、但入园企业试验不 承担房钱（具体安排为光明科技局向入园企业支付 50%的补贴，招商光明减免 50%房钱， 入园企业向招商光明支付 50%房钱）；第二和第三年，入园企业向招商光明支付 65%的租 金、但入园企业试验承担 30%的房钱（具体安排为光明科技局向入园企业支付 35%的补贴， 招商光明减免 35%房钱，入园企业承担 30%房钱）。其余用度（物管费、空调费、骨子维 修基金等）正常缴纳。三年孵化期满不再给予留创园入园企业房钱补贴。留创园协议到期 后，如需要续签合同的，需经两边协商一致后签署。   适度 2022 年 12 月 31 日末，拟扩募资产中留创园入园企业租赁面积 4,255.72 平方米， 占总可租赁面积的比例为 3.84%，其中享受房钱优惠补贴的面积为 3,523.34 平方米，占拟 扩募资产可出租面积的 3.18%，留创园面积合同约定月房钱收入（含税）占基础设施面貌 合同约定月房钱收入（含税）的比例为 2.95%；2022 年全年，基础设施面貌留创园面积实 收房钱为 1,514,379.97 元，占基础设施面貌实收房钱的 2.96%。   留创园存在面积进一步加多（致使在极点情况下达到 20,000 平方米）、影响基础设施 面貌经营功绩，进而影响投资东谈主收益的极点风险。基金管理东谈主通过下述阻挡方式对留创园 的政策风险进行阻挡，具体包括：   （1）保障基础设施面貌的出租率   从过往 5 年以来的面积滚动情况来看，拟扩募资产中享受补贴的留创园面积峰值为 入池资产中享受补贴的留创园面积下降至 3,523.34 平方米。                表八-1 2017 年-2022 年留创园面积补贴情况                                                                       单元：平方米   新增补贴面积      1,220.45   2,013.21    2,820.98   200.00     1,969.17     1,441.97   减少补贴面积        0.00      0.00           0.00   1,220.45   2,013.21     2,908.78   享受补贴面积      1,220.45   3,233.66    6,054.64   5,034.19   4,990.15     3,523.34   因留创园面积的新增需基于扩募资产存在空置且光明科技局确定的入园企业遴荐租赁 扩募资产的前提，从当前基础设施面貌已基本接近满租（2022 年 12 月 31 日的时点出租率 为 97.1%）的情况来看，可提供给新增留创园的可租赁面积较少。   （2）光明科技园的全体租赁安排   留创园协议约定的范围是整个光明科技园面貌，而不单是针对本次拟扩募资产。招商 光明除本次拟扩募资产外，在光明科技园还持有较大范畴的产业物业（适度面前，光明科 技园已建成产业空间 51 万平方米，其中本次拟入池的扩募资产 11.07 万平方米），仍有较 大产业空间对新增留创园面积进行安排。因此，拟扩募资产中预计享受补贴的留创园面积 突出 6,000 平方米的可能性较小。   （3）留创园的溢出效应   光明科技园的留创园孵化出了诸多优质知名企业，集聚了 100 名以上包括深圳市孔雀 计算东谈主才等称号的高端东谈主才，受到光明区政府和社会各界的鄙俚招供。留创园政策有劲促 进了园区立异创业氛围的提高和园区高新产业的集聚，对拟扩募资产复旧较高出租率提供 了坚实的保障。据统计，入驻留创园的企业 3 年孵化期结果后存活率在 80%以上，有 70% 在孵化结果后在光明科技园完成续租或扩租（2017 年于今，光明科技园留创园部分已孵化 毕业（满三年）公司 33 家，其中留签续租或扩租公司 23 家，孵化期满后续租率为 70%）。 如 2014 年入园企业深圳纽迪瑞科技开发有限公司（留创园一期入园企业），于 2017 年结 束孵化后在园区内不时发展壮大，面前租赁面积达 6,610.3 平方米。   尽管留创园面积突出 6,000 平方米的可能性较小，但如出现租赁市集发生紧要变化、 政府产业救援政策和留创园政策发生紧要变化等极点情形，指示投资者珍视仍存在留创园 面积突出 6,000 平方米进而影响基础设施面貌房钱收入和投资东谈主收益的风险。   对基础设施面貌进行的尽责审查可能无法发现通盘紧要时弊、违背法律法例的行动及 其他不足之处。在基础设施面貌改日的经营中，若存在想象、建筑、拓荒损坏及工程质地 问题或不法违游记动，可能会导致面貌公司（光明）为此须额外支付开支，可能会对基金 份额持有东谈主的利益形成紧要不利影响。   基础设施面貌管理的里面监控政策及圭表可能弗成完全灵验，可能会导致基础设施项 目承租东谈主、其他第三方的职工的关联不法违游记动无法被实时发现及珍视。若出现上述情 况，可能会对资产救援证券持有东谈主的利益形成紧要不利影响。   基础设施面貌适用的建筑圭表可能变得更为严格，导致面貌公司（光明）可能需要支 出高额用度以确保稳健该圭表。基础设施面貌可能需要多量成本开支复旧精良情景，可能 会对资产救援证券持有东谈主的利益形成紧要不利影响。   面貌公司（光明）不错开展维修升级计算提高基础设施面貌的经营收益水平，但该计 划可能无法达到预期效果，可能会对资产救援证券持有东谈主的利益形成紧要不利影响。   如招商光明需在本基金新购入面貌公司（光明）后鼓励提容事项，提容历程将根据适 用法律法例的要乞降届时招商光明与主管政府最终达成的提容决策，经基金管理东谈主同意和 主管部门审批后鼓励。提容事项不会影响基础设施面貌专有专用部分的建筑面积和可租用 面积，但可能会减少宗地绿地等共有共用部分的宗大地积。扩容面貌的缔造施工可能对基 础设施面貌的运营情况产生一定影响。   根据光明面貌地盘出让合同、缔造用地经营许可证等关联贵寓，光明面貌的地盘用途 为工业用地，房屋用途为厂房。根据招商光明的证据，光明面貌中 A 栋厂房的试验用途主 如若作为研发办公及买卖等配套用途，出租予高端装备与新材料、生物产业、信息手艺、 配套餐饮等企业，光明面貌中 A-6 厂房、B-3 厂房、B-4 厂房的试验用途主要为研发厂房。 因此，光明面貌中存在前述 A 栋厂房试验用途与其经营用途止境权证所载用途存在不一致 情形。前述各异可能濒临被关联政府部门处以罚金、责令纠正、规复用途致使无偿收回土 地使用权并充公地上建筑物、附着物等行政处罚法律风险，可能对本基金形成不利影响。   地盘使用权东谈主配建泊车场的，需取得缔造工程经营许可证，经经营验收及格后，方可 插足使用。深圳地区对于照章缔造并准许插足使用的泊车位，不再单独核发泊车位的产权 文凭。基础设施面貌根据适用法律法例共配套建有 755 个泊车位，均位于 A 栋厂房地下。 招商光明已就基础设施面貌泊车位取得了地盘使用权证、缔造工程经营许可证和缔造工程 经营验收及格证，并取得了深圳市公安局交通警员局核发的编号为深公交停管许字光明 A0012 号的《深圳市经营性泊车场许可证（社会全球类）》（灵验期适度 2024 年 12 月）。 基础设施面貌泊车位未取得孤独核发的产权文凭的情况，不影响基础设施面貌泊车场的经 营并取得泊车场经营收益。   根据招商光明的证据，适度尽调基准日，基础设施面貌部分房屋租赁合同未办理登记 备案手续。根据《商品房屋租赁管理办法》规则，就部分房屋租赁合同未办理登记备案手 续的情况，面貌公司（光明）可能濒临被关联主管部门责令改正，面貌公司过时仍未完成 关联房屋租赁登记备案的，可能会被处以一千元以上一万元以下罚金。   基础设施基金运作过程中，基础设施基金管理东谈主将为基础设施面貌购买鼓胀的财产保 险和公众职业保障。但是，在基础设施面貌的运作期内，受保障政策、赔付条件等因素影 响，不排除可能出现保障拒赔、仅部分赔付或脱险赔付保额低于基础设施面貌损失的情形， 则可能导致面貌公司须为此额外支付用度，可能影响基础资产现款流及预期收益。   本基金触及基础设施面貌的处置方式包括转让 SPV 公司股权及债权、面貌公司股权及 债权、基础设施面貌的权益等。   面前，基础设施面貌地盘使用权存在续期安排不确定或被提前收回的风险。根据关联 法律法例的规则及证照，基础设施面貌的地盘使用权具有一定的期限。根据关联法律法例 的规则，上述地盘使用权并无自动续约权，地盘使用权持有东谈主届时可能需要于地盘使用权 期限届满前苦求地盘使用权续期。如果脱期苦求获批，地盘使用权持有东谈主可能需（除需符 合其他要求外）支付相应的地盘出让金。如果关联部门收取高额地盘出让金、施加额外条 件，或不批准延长地盘使用权期限，基础设施面貌的运作可能受到不利影响。此外，在土 地使用权期限届满前，在稳健公众利益的情况下，政府有权不错依照法律圭表提前收回土 地使用权，面貌公司可能收到政府根据关联法律法例作念出的补偿金额，但补偿金额可能低 于基础设施面貌的评估结果或已为该面貌支付的价钱。若出现上述情况，可能会对本基金 的利益形成紧要不利影响。   若以出售方式处置基础设施资产，由于基础设施面貌的公允价值可能受到那时市集景 气程度、政策变化止境他不利因素等影响，导致售价出现不确定性，或由于基础设施面貌 无法按照公允价值出售，从而影响基金取得的现款流范畴，进而导致基金投资收益下降， 乃至导致投成本金损失。此外，由于基础设施面貌流动性较差，可能出现计帐期内无法完 成资产处置、需要延长计帐期的风险，以及合理期限内找不到合适交易敌手等原因导致资 产成交时间偏迟的风险。   另外，基础设施面貌所在地的地方性法例、政策及地盘出让合同中存在的对于地盘或 基础设施面貌产权转让的关联交易历程要求及所需欢娱的前置审批条件等要求，在改日收 购或处置关联基础设施面貌的过程中，可能存在因为无法按时完成或欢娱上述历程及前置 条件而导致无法凯旋收购或处置该等基础设施面貌的风险。特别地，本基金拟扩募并新购 入的基础设施面貌需事前取得深圳市东谈主民政府、深圳市经营和国土资源委员会光明管理局 （现深圳市经营和当然资源局光明管理局，以下简称“光明区规自局”）、深圳市光明区工 业和信息化局（以下简称“光明区工信局”）的同意。本基金存续期内若决定出售这次扩募 投资的基础设施面貌资产，亦可能需要事前取得深圳市东谈主民政府、光明区规自局、光明区 工信局止境他关联政府部门的同意。   基础设施面貌的运营功绩与基础设施面貌运营方止境主要行政东谈主员、主要高档管理   东谈主员所持续提供的服务及表现密切关联。当上述机构未能尽责践约，或其里面功课、 东谈主员管理及系统操作欠妥或诞妄，关联东谈主员下野后从事与基础设施面貌存在竞争关系的项 目，可能会给本基金形成损失。 三、本基金其他风险   基金在交易过程发生交收失约，或交易敌手方可能因财务情景或其他原因弗成履行付 款或结算的义务，从而对基金资产价值形成不利影响，导致基金资产损失。   在基金管理运作过程中，可能因基金管理东谈主对经济局势和证券市集等判断有误、获取 的信息不全等影响基金的收益水平。基金管理东谈主的管理水平、管理技巧和管理手艺等对基 金收益水平存在影响。   指关联当事东谈主在业务各枢纽操作过程中，因里面阻挡存在时弊或者东谈主为因素形成操作 诞妄或违背操作规程等引致的风险，举例，越权违纪交易、管帐部门讹诈、交易时弊、IT 系统故障等风险。   在本基金的多样交易行动或者后台运作中，可能因为手艺系统的故障或者差错而影响 交易的正常进行或者导致投资者的利益受到影响。这种手艺风险可能来自基金管理公司、 其他销售机构、证券交易所、证券登记结算机构等。   政策治疗风险所指的政策包括但不限于税收政策、区域政策、产业政策和地盘政策及 国度或地方关联政策。   区域政策指基础设施面貌所在区域东谈主民政府针对该区域制定的影响面貌公司经营的相 关政策。产业政策指关联政府部门针对基础设施面貌关联产业制定的产业发展及优惠补贴 政策。地盘政策是指关联政府部门关联地盘性质用途、地盘开发管理方面的政策。如本基 金存续期间，关联政策、法律法例等发生变化，可能会对基金产生不利影响。同期，国度 或地方关联政策如货币政策、财政政策、税收政策、产业政策、投资政策、地盘政策及相 关配套法例可能治疗与变化，以上政策的紧要变化可能对本基金的运作产生不利影响。   同期，本基金运作过程中可能触及资产救援证券持有东谈主、资产救援证券、SPV、面貌 公司等多层面税负，如果国度税收政策发生治疗，可能影响投资运作与基金收益。此外， 本次交易按市集价购买面貌公司股权，若改日处置资产，根据关联税费政策，可能需按物 业原始账面成本抵扣后缴纳地盘升值税，存在承担较高的税负风险。   （1）干戈、当然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市集的运行，可能导 致基金资产的损失。   （2）金融市集危境、行业竞争、代理商失约、托管东谈主失约等超出基金管理东谈主自身顺利 阻挡智商之外的风险，可能导致基金或者基金持有东谈主利益受损。   （3）因东谈主为因素而产生的风险，如基金司理违背职业操守的谈德风险，以及因内幕交 易、讹诈等行动产生的违纪风险。   （4）本基金存续期间，如发生其他不可先见且基金管理东谈主无法防止的风险，可能会对 本基金产生不利影响。   本基金法律文献投资章节关联风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证券 市集渊博规则等作念出的概述性描绘，代表了一般市集情况下本基金的恒久风险收益特征。 销售机构（包括基金管理东谈主直销机构和其他销售机构）根据关联法律法例对本基金进行风 险评价，不同的销售机构接纳的评价方法也不同，因此销售机构的风险等第评价与基金法 律文献中风险收益特征的表述可能存在不同，投资东谈主在购买本基金时需按照销售机构的要 求完成风险承受智商与产品风险之间的匹配覆按。                   第九部分.基金的历史沿革 一、基金初度召募情况概述   博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金于 2021 年 5 月 17 日经中国证监会 证监许可〔2021〕1664 号文准予注册，基金管理东谈主为博时基金管理有限公司，基金托管东谈主 为招商银行股份有限公司。   博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金自 2021 年 5 月 31 日至 2021 年 6 月 面证据，《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金基金合同》于 2021 年 6 月 7 日起顺利，于 2021 年 6 月 21 日上市。   本基金初度召募份额总额为 9 亿份，其中首发原始权益东谈主招商局蛇口工业区控股股份 有限公司的获配数目、比例及限售期情况如下表所示：              表九-1 首发原始权益东谈主获配数目、比例及限售期情况                                                 限售期（自初度募                             获配数目     占基金初度召募总       首发原始权益东谈主称号                                 集基金份额上市之                             （万份）     数目比例（%）                                                   日起）  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 二、基金已投资基础设施面貌概述   本基金已投资并持有的基础设施面貌为蛇口网谷产业园区内定位为产业研发办公的万 海大厦和万融大厦，为蛇口网谷产业园区内优质资产，依托蛇口网谷产业园互联网示范基 地定位、产业集群效应和运营上风，结合低密度、多头绪绿化的花坛式环境打造，为企业 提供优质的产业办公环境和空间。   虽受国内宏不雅经济低迷及疫情反复的持续影响，2022 年基础设施面貌公司承受了较大 的运营压力，但全体运营情况仍复旧较为厚实的态势，展现了精良的经营韧性。2022 年全 年平均可出租面积 94,064.13 平方米，平均试验出租面积 79,773.10 平方米，全年平均出租 率 85%，平均月房钱 120.29 元/平方米。从田户行业散布来看，适度 2022 年 12 月 31 日， 万融大厦田户行业中，新一代信息手艺、物联网、电子商务和文化创意租赁面积系数占比 计占比 66%。田户结构与《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金招募说明书》 露馅的田户结构各异不大，不时保持与蛇口网谷产业园的新一代信息手艺、物联网、电子 商务、文化创意四大中枢产业集群定位匹配。田户结构具有较强的产业集聚性，保障了基 础设施项闲散户的厚实性。    面貌公司（万融）和面貌公司（万海）于 2022 年全年终了营业收入 11,015.64 万元， 预算完成率 76%，主要原因系两方面的原因：一是大部分田户免租协议在 2022 年签署， 减免房钱收入为 2,039.43 万元，剔除免租影响后，全年累计收入预算完成率为 90%；二是 受 2022 年宏不雅经济低迷及疫情反复的持续影响，部分田户出现到期不续约或提前退租等情 况，出租率出现了小幅震憾，房钱收入较 2021 年同期下降。但面貌成本总体阻挡精良， 预算完成率为 90%。2022 年全年累计减免房钱 2,039.43 万元，减免管理费 1,122.84 万元， 计算管理东谈主垫资 916.59 万元，免租事项对投资东谈主享有的可供分配金额影响已在当期全额化 解。适度四季度末，免租协议已全部签署，总减免额未超出本基金 2022 年 7 月公告的预计 减免额 2,085.01 万元。    《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金招募说明书》中预测的 2022 年年 化可供分配金额为 92,672,020.82 元，2022 年试验终了可供分配金额为 86,611,719.23 元， 完成预测的 93.46%，主要受 2022 年度宏不雅经济及疫情持续反复影响，出租率及回款率水 平未达预期的影响。基金管理东谈主将联合运营管理机构，加大招商及引申力度，积极导入客 户资源，尽快将出租率规复至 2021 年底的水平。    对于本基金已投资基础设施面貌的运营情况和经营功绩分析详见基金管理东谈主按时露馅 的管理讲述。    万海大厦和万融大厦的原始权益东谈主为招商蛇口，招商蛇口为招商局集团旗下城市笼统 开发运营板块旗舰企业，是招商局集团内独一的地产资产整合平台及重要业务协同平台。 公司以“成为中国起先的城市和园区笼统开发运营服务商”为办法，以私有的“前港—中区— 后城”笼统发展模式，全面参与中国以及“一带一齐”重要节点的城市化缔造。从城市功能升 级、坐褥方式升级、生活方式升级三个角度起原，为城市发展与产业升级提供笼统性的解 决决策，为客户的生活和职业配套提供多元化的、掩盖全生命周期的产品与服务。   本基金基础设施面貌由基金管理东谈主寄托外部管理机构进走运营管理。万海大厦和万融 大厦运营方为深圳市招商创业有限公司。基金管理东谈主、面貌公司已与招商创业签署关联运 营管理协议。   运营管理服务内容、服务用度、侦查圭表等内容详见本招募说明书第二十部分基础设 施面貌运营管理安排。 三、基金变更情况   博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金经中国证监会证监许可〔2023〕734 号文准予变更注册。 资基金基金份额持有东谈主大会以通信方式召开，大会审议并通过了《博时招商蛇口产业园封 闭式基础设施证券投资基金变更暨扩募并购入基础设施面貌等事项的议案》及《博时招商 蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金扩募引入策略投资者的议案》，内容包括博时招 商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金扩募并新购入基础设施面貌、纠正基金合同、 托管协议、招募说明书及引入策略投资者等事项。基金份额持有东谈主大会决议自表决通过之 日起顺利。原《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金基金合同》失效的同期 纠正后的《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金基金合同》顺利，顺利的时 间详见届时发布的关联公告。                        第十部分.基金的扩募    经 2023 年 3 月 31 日中国证监会证监许可〔2023〕734 号文准予变更注册，本基金依 照《基金法》《运作办法》《销售办法》《新购入基础设施面貌指引》、基金合同止境他 关联规则安排扩募。    本 基 金 扩 募 最 终 募 集 的 金 额 为 1,243,939,377.21 元 ， 最 终 募 集 的 基 金 份 额 为    本基金为公开召募基础设施证券投资基金，运作方式为契约型阻塞式。基金存续期限 为自初度召募顺利日起 50 年（根据基金合同约定延长/缩小存续期限的除外）。本基金在 基金存续期内阻塞运作，不怒放申购、赎回等业务。             第十一部分.新购入基础设施面貌 一、新购入基础设施面貌的条件 金指引》《基础设施基金业务办法》《新购入基础设施面貌指引》及关联规则的要求； 规则的要求； 一大基础设施基金持有东谈主、新购入基础设施面貌的原始权益东谈主等主体应当稳健《基础设施 基金指引》《基础设施基金业务办法》《新购入基础设施面貌指引》等关联规则的要求； 二、新购入基础设施面貌圭表   （一）初步野心   基金管理东谈主与交易对方就基础设施面貌购入进行初步野心时，应当立即采取必要且充 分的守密步调，制定严格灵验的守密轨制，限制关联明锐信息的瞻念察范围。基金管理东谈主及 交易对方聘用专科机构的，应当立即与所聘用专科机构签署守密协议。基金管理东谈主露馅拟 购入基础设施面貌的决定前，关联信息已在媒体上传播或者基础设施基金交易出现畸形波 动的，基金管理东谈主应当立行将关联计算、决策或者关联事项的近况以及关联进展情况和风 险因素等赐与公告，并按照关联信息露馅王法办理其他关联事宜。   （二）尽责观察   基金管理东谈主应当按照《基础设施基金指引》等关联规则对拟购入的基础设施面貌进行 全面尽责观察，基金管理东谈主不错与资产救援证券管理东谈主联合开展尽责观察，必要时还不错 聘用财务顾问人开展尽责观察，尽责观察要求与基础设施基金初度发售要求一致。   基金管理东谈主或其关联方与新购入基础设施面貌原始权益东谈主存在关联关系，或享有基础 设施面貌权益时，应当聘用第三方财务顾问人孤独开展尽责观察，并出具财务顾问人讲述。   触及新设基础设施资产救援证券的，基金管理东谈主应当与基础设施资产救援证券管理东谈主 协商确定基础设施资产救援证券缔造、刊行等关联事宜，确保基金变更注册、扩募（如 有）、投资运作与资产救援证券缔造、刊行之间灵验联络。   基金管理东谈主聘用稳健法律法例规则的讼师事务所、评估机构、管帐师事务所等专科机 构就新购入基础设施面貌出具意见。   （三）基金管理东谈主决策   基金管理东谈主应当在作出拟购入基础设施面貌决定前履行必要里面决策圭表，并于作出 拟购入基础设施面貌决定后按法律法例规则露馅临时公告，同期露馅拟购入基础设施面貌 的决定、产品变更草案、扩募决策（如有）等。   （四）向中国证监会、深交所同期提交苦求文献，召开基金份额持有东谈主大会   基金管理东谈主照章作出拟购入基础设施面貌决定的，应当履行中国证监会变更注册、深 交所基础设施基金产品变更和基础设施资产救援证券关联苦求证据圭表（简称“变更注册程 序”）。对于基础设施面貌交易金额突出基金净资产 20%的或者触及扩募安排的，基金管理 东谈主应当在履行变更注册圭表后提交基金份额持有东谈主大会批准。基金管理东谈主就拟购入基础设 施面貌召开基金份额持有东谈主大会的，基础设施基金应当自基金份额持有东谈主大会召开之日 （以现场方式召开的）或者基金份额持有东谈主大管帐票之日（以通信方式召开的）开市起至 基金份额持有东谈主大会决议顺利公告日上昼 10:30 期间停牌（如公告日为非交易日，则公告 后首个交易日开市时复牌）。   基金管理东谈主初度发布新购入基础设施面貌临时公告至提交基金变更注册苦求之前，应 当按时发布进展公告，说明本次购入基础设施面貌的具体进展情况。若本次购入基础设施 面貌发生紧要进展或者紧要变化，基金管理东谈主应当实时露馅。   基金管理东谈主向中国证监会苦求基础设施基金产品变更注册的，基金管理东谈主和资产救援 证券管理东谈主应当同期向深交所提交基础设施基金产品变更苦求和基础设施资产救援证券相 关苦求，向深交所提交《基础设施基金业务办法》规则的苦求文献，深交所招供的情形除 外。基金管理东谈主应当同期露馅提交基金产品变更苦求的公告及关联苦求文献。   （五）其他 当圭表，详情请见“第十部分 基金的扩募”章节。 券交易所苦求停牌并露馅停复牌安排并履行关联圭表。 三、本次拟新购入基础设施面貌稳健条件的说明   经本基金管理东谈主、法律顾问人评估，本次拟新购入基础设施面貌稳健《中华东谈主民共和国 证券投资基金法》《公开召募证券投资基金运作管理办法》《基础设施基金指引》《基础 设施基金业务办法》的关联要求。   （一）本基金存续期间新购入基础设施面貌欢娱要求的说明   本次拟新购入基础设施项见解明面貌欢娱《新购入基础设施面貌指引》的如下要求： 招商光明已就光明面貌履行面貌立项、用地、经营、环评、施工许可、齐备验收等固定资 产投资管理关联手续，稳健关联法律法例的规则。SPV（光明）通过收购面貌公司（光明） 计年度在中国境内的营业额突出 4 亿元东谈主民币的圭表，而无需就本次交易拿起经营者汇聚 申报，稳健《中华东谈主民共和国反把持法》的关联规则，稳健《新购入基础设施面貌指引》 第五条第（一）项的相应规则； 础设施面貌不会导致本基金不稳健基金上市条件。本次新购入基础设施面貌稳健《新购入 基础设施面貌指引》第五条第（二）项的规则； 加速器二期面貌，与本基金当前持有的基础设施面貌为统一类型。本次新购入基础设施项 目稳健《新购入基础设施面貌指引》第五条第（三）项的规则； 施面貌投资组合，不损伤基金份额持有东谈主正当权益，有意于本基金增强持续运作水平，提 升笼统竞争力和诱骗力。本次新购入基础设施面貌稳健《新购入基础设施面貌指引》第五 条第（四）项、第（五）项的规则； 东谈主结构因份额加多而有变化，但关联变化不影响基金保持健全灵验的治理结构。同期，本 基金的治理结构及基金司理未发生变化，本基金仍将保持健全灵验的治理结构。本次新购 入基础设施面貌稳健《新购入基础设施面貌指引》第五条第（六）项的规则； 化；本次新购入基础设施面貌触及以下主要参与机构的变化，该等变化对本基金当前持有 的基础设施面貌运营无不利影响：（1）本基金面前持有的基础设施面貌的原始权益东谈主为招 商蛇口，新购入基础设施面貌的原始权益东谈主为招商光明，招商光明系招商蛇口的全资子公 司；（2）本基金缔造时聘用的财务顾问人为招商证券、中信证券，新购入基础设施面貌聘用 的财务顾问人为中金公司。本次新购入基础设施面貌稳健《新购入基础设施面貌指引》第五 条第（七）项的规则。    （二）基础设施基金稳健关联规则条件的说明 法》及关联规则的要求，稳健《新购入基础设施面貌指引》第六条第（一）项规则； 运作稳健，运营功绩精良，治理结构健全，不存在运营管理参差、里面阻挡和风险管理制 度无法得到灵验执行、财务情景恶化等紧要经营风险，稳健《新购入基础设施面貌指引》 第六条第（二）项规则。 不利影响的法律费劲，稳健《新购入基础设施面貌指引》第六条第（三）项规则。 基金管帐基础职业范例，最近 1 年财务报表的编制和露馅稳健企业管帐准则或者关联信息 露馅王法的规则，最近 1 年财务管帐讲述未被出具含糊意见或者无法表示意见的审计讲述， 稳健《新购入基础设施面貌指引》第六条第（四）项规则。    （三）基金管理东谈主、基金托管东谈主、持有份额不低于 20%的第一大基础设施基金持有东谈主 （即招商蛇口）等主体除稳健《指引》《业务办法》等关联规则外稳健《新购入基础设施 面貌指引》规则的其他关联条件。 四、基金管理东谈主对新购入光明面貌的笼统评估    本基金管理东谈主在笼统探讨现有基础设施基金范畴、自身管明智商、持有东谈主结构、二级 市集流动性等因素后，确定新购入基础设施面貌类型、范畴、融资方式和结构，具体如下：    （1）新购入基础设施面貌类型为产业园，与本基金当前持有的基础设施面貌类型为同 一类型。    （2）根据基金管理东谈主 2023 年 3 月 20 日公告的《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施 证 券 投 资 基 金 2022 年 年 度 报 告 》 ， 截 至 2022 年 12 月 31 日 ， 本 基 金 净 资 产 为 占基金净资产的 57.40%，范畴较为合理。    （3）本次新购入基础设施面貌采取定向扩募的刊行方式，在笼统探讨持有东谈主结构、二 级市集流动性及现有基金的财务情景下，决定拟于本基金初度扩募时，将主要资金用于新 购入基础设施面貌（即光明面貌）。   基金管理东谈主已根据基础设施基金初度发售的圭表和要求，就拟购入基础设施面貌开展 职业，并以该等圭表和要求，要求各主要参与机构（财务顾问人、评估机构、管帐师、讼师） 开展相应职业，严控拟购入基础设施面貌的质地。   根据《博时基金管理有限公司第八届董事会 2022 年第五次临时会议决议》《博时基金 管理有限公司公司办公会会议决议》和《博时基金管理有限公司规矩》，基金管理东谈主觉得， 基金管理东谈主已就本次扩募并新购入基础设施面貌履行必要里面决策圭表。   基金管理东谈主已经对评估机构的孤独性、评估假设前提的合感性、评估方法与评估目的 的关联性和评估结果的公允性进行了核查，基金管理东谈主觉得评估机构评估过程孤独、假设 前提合理、评估方法的收用稳健评估目的要求，评估结果与市集情况相符，不错作为订价 的参考依据。中国证监会出具准予变更注册批复后，基金管理东谈主将召开基金份额持有东谈主大 会，基金份额持有东谈主大会作出的决议将包含拟购入基础设施面貌的交易价钱或价钱区间、 订价方式或订价依据等。因此，基于基金管理东谈主前述核查结果和基金份额持有东谈主大会决议 所确立的交易价钱形成机制具备公允性。   基金管理东谈主觉得，扩募安排稳健《新购入基础设施面貌指引》第八条的要求。 五、本次新购入光明面貌的资金来源   本基金本次新购入基础设施面貌的资金主要来源为扩募资金。 六、交易各方声明与承诺 面貌作如下声明与承诺：   （1）本基金稳健适用法例对新购入基础设施面貌基础设施基金的条件要求，本基金管 理东谈主具备适用法例对新购入基础设施面貌基金管理东谈主的禀赋条件，本基金管理东谈主不存在利 用购入基础设施面貌损伤基金财产或基金份额持有东谈主正当权益的情形；   （2）本基金管理东谈主将根据适用法例就开展本次扩募及新购入基础设施面貌履行里面适 当审批圭表，并参照初度刊行要求进行全面尽责观察，严控拟购入基础设施面貌的质地；   （3）本基金管理东谈主将在交易实施过程中持续作念好信息露馅职业，照章对交易决策紧要 进展或紧要变化（如有）、监管机构审批状态、持有东谈主大会决议情况、交易决策实施情况 等重要事项进行实时露馅；   （4）本基金管理东谈主将在基础设施面貌交易的价钱明锐信息照章露馅前严格苦守守密义 务，不利用该等信息进行内幕交易。 额召募资金并新购入基础设施面貌作出如下声明与承诺：   （1）本公司稳健适用法例对新购入基础设施面貌原始权益东谈主的关联禀赋要求，不存在 利用购入基础设施面貌损伤基金财产或基金份额持有东谈主正当权益的情形；   （2）本公司将根据适用法例及里面规章就开展本次扩募及新购入基础设施面貌履行必 要授权及审批圭表；   （3）本公司将照章履行《基础设施基金指引》第十八条、第四十三条对原始权益东谈主的 各项义务，本公司或本公司统一阻挡下的关联方参与策略配售的比例系数不低于本次扩募 基金份额发售数目的 20%，其中扩募份额发售总量的 20%持有期自上市之日起不少于 60 个月，突出 20%部分持有期自上市之日起不少于 36 个月（前述上市之日指扩募份额上市 之日）   （4）本公司及关联方在基础设施面貌交易的价钱明锐信息照章露馅前严格苦守守密义 务，不利用该等信息进行内幕交易；   （5）本公司所提供的文献贵寓信得过、准确、齐备，不存在伪善纪录、误导性述说或者 紧要遗漏；   （6）如本公司所提供的文献贵寓存在瞒哄重要事实或者虚拟紧要伪善内容等紧要不法 违游记动的，本公司应当购回基础设施基金全部扩募基金份额或新购入基础设施面貌权益；   （7）本公司在基金扩募并新购入关联基础设施面貌的申报材料中对资产转让限制条件 不存在职何缺失、遗漏或伪善述说，已如实办理通盘与资产转让关联的事项，并承担相应 的法律职业；   （8）博时蛇口产园 REIT 刊行扩募或存续期间，如税务部门要求补充缴纳新购入基础 设施面貌过程中可能触及的地盘升值税等关联税费，本公司将按要求缴纳（或全额补偿其 他关联缴税主体）相应税金并承担通盘关联经济和法律职业；   （9）本公司在基金扩募并新购入关联基础设施面貌申报材料中述说的召募资金拟投资 的固定资产投资面貌情况信得过；   （10）本公司在基金扩募并新购入关联基础设施面貌中所提供的申报材料是信得过、有 效、合规、完备的，不存在提供伪善材料、误导性述说或紧要遗漏的情形。 特定对象扩募发售份额召募资金并新购入基础设施面貌作如下声明与承诺：   适度 2023 年 2 月 24 日，招商蛇口不存在未履行向本基金投资者作出的公开承诺的情 形，且最近 3 年不存在严重损伤基础设施基金利益、投资者正当权益、社会全球利益的重 大不法行动。             第十二部分.基金份额的上市交易和结算 一、基金份额的上市交易      本基金上市交易后，登记在证券登记结算系统中的基金份额可顺利在深圳证券交易所 交易；登记在基金登记结算系统中的基金份额可在基金通平台转让或通过办理跨系统转托 管业务将基金份额转托管在证券登记结算系统中后，再上市交易，具体可参照深圳证券交 易所、登记机构王法办理。 二、上市交易的场所      深圳证券交易所 三、上市交易的时间      本基金扩募发售的基金份额于 2023 年 6 月 16 日起在深圳证券交易所上市交易。 四、上市交易的王法      本基金在深圳证券交易所的上市交易需罢职《基础设施基金业务办法》《深圳证券交 易所交易王法》《深圳证券交易所证券投资基金上市王法》等关联规则止境往往纠正和补 充。 五、上市交易的用度      本基金上市交易的用度按照深圳证券交易所关联规则办理。 六、上市交易的停复牌和隔断上市      上市基金份额的停复牌和隔断上市按照《基金法》关联规则和深圳证券交易所的关联 规则执行。具体情况见基金管理东谈主届时关联公告。      本基金上市交易后，出现《深圳证券交易所证券投资基金上市王法》规则隔断上市情 形的，深圳证券交易所隔断其上市交易。      基金变更并隔断上市后，对于本基金场内份额的处理王法由基金管理东谈主制定并按规则 公告。 七、基金份额收购及份额权益变动   投资者止境一致行动东谈主的承诺同意自领有基金份额时即视为对如下事项约定的承诺：   （1）通过深圳证券交易所交易或者深圳证券交易所招供的其他方式，投资者止境一致 行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金基金份额的 10%时，应当在该事实发生之日起 3 日 内编制权益变动讲述书，文书本基金管理东谈主，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖本 基金的份额，但另有规则的除外。   （2）投资者止境一致行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金基金份额的 10%后，其 通过深圳证券交易所交易领有权益的基金份额占本基金基金份额的比例每加多或者减少 得再行买卖本基金的份额，但另有规则的除外。   投资者止境一致行动东谈主同意在领有基金份额时即视为作出承诺：若违背上述第（1）、 （2）条文定买入在本基金中领有权益的基金份额的，在买入后的 36 个月内对该突出规则 比例部分的基金份额不愚弄表决权。   投资者止境一致行动东谈主领有权益的基金份额达到基础设施基金份额的 50%时，不时增 持该基础设施基金份额的，应当参照《上市公司收购管理办法》以止境他关联上市公司收 购及股份权益变动的关联规则，采取要约方式进行并履行相应的圭表或者义务，但稳健 《基础设施基金业务办法》规则情形的可免除发出要约。   投资者止境一致行动东谈主通过初度发售领有权益的基金份额达到或突出基础设施基金份 额 50%的，不时增持该基础设施基金份额的，适用前述规则。   本基金管理东谈主应当参照《上市公司收购管理办法》的关联规则，编制并公告管理东谈主报 告书，聘用孤独财务顾问人出具专科意见并予公告。   以要约方式对本基金进行收购的，要约收购期限届满至要约收购结果公告前，本基金 应当停牌。基金管理东谈主露馅要约收购结果公告日复牌，公告日为非交易日的，于次一交易 日起复牌。   以要约方式对本基金进行收购的，当事东谈主应当参照深圳证券交易所和中国证券登记结 算有限职业公司上市公司要约收购业务的关联规则办理关联手续。   投资者止境一致行动东谈主领有权益的本基金基金份额达到或者突出本基金基金份额的三 分之二的，不时增持本基金的，可免于发出要约。   除上述情形外，投资者止境一致行动东谈主领有权益的本基金基金份额达到或者突出本基 金基金份额的 50%的，且稳健《上市公司收购管理办法》第六十三条列举情形之一的，可 免于发出要约。      稳健《上市公司收购管理办法》第六十二条列举情形之一的，投资者不错免于以要约 方式增持本基金。 八、扩募基金份额的上市      基础设施基金存续期间触及扩募基金份额上市的，基金管理东谈主需参照《基础设施基金 业务办法》《新购入基础设施面貌指引》向深圳证券交易所苦求新增基金份额上市。      在确定基金扩募份额上市交易的时间后，基金管理东谈主应依据法律法例规则在规则媒介 上刊登基金扩募份额上市交易公告书。 九、流动性服务商安排      本基金上市期间，基金管理东谈主将采取不少于 1 家流动性服务商为基础设施基金提供双 边报价等服务。基金管理东谈主及流动性服务商开展基金流动性服务业务，按照深交所《深圳 证券交易所证券投资基金业务指引第 2 号——流动性服务》止境他关联规则执行。 十、其他事项      关联法律法例、中国证监会及深圳证券交易所对基金上市交易的王法等关联规则进行 治疗的，本基金基金合同相应赐与修改，且此项修改无需召开基金份额持有东谈主大会。      若深圳证券交易所、中国证券登记结算有限职业公司加多了基金上市交易、份额转让 的新功能，本基金管理东谈主不错在履行稳健的圭表后加多相应功能，无需召开持有有东谈主大会。      在不违背法律法例及不损伤基金份额持有东谈主利益的前提下，本基金不错在履行稳健的 圭表后苦求在包括境酬酢易所在内的其他交易场所上市交易，无需召开基金份额持有东谈主大 会。             第十三部分.基金的投资及运作 一、投资办法   本基金主要投资于基础设施资产救援证券，并持有其全部份额；本基金通过资产救援 证券等特殊目的载体取得基础设施面貌公司全部股权，最终取得关联基础设施面貌完全所 有权。本基金通过主动的投资管理和运营管理，提高基础设施面貌的运营收益水平，力求 为基金份额持有东谈主提供厚实的收益分配及恒久可持续的收益分配增长，并争取提高基础设 施面貌价值。 二、投资范围及比例   本基金存续期内主要投资于最终投资标的为基础设施面貌的基础设施资产救援证券， 并持有其全部份额；基金通过资产救援证券等特殊目的载体取得基础设施面貌公司全部股 权，最终取得关联基础设施面貌完全通盘权。本基金的其他基金资产不错投资于利率债 （包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行单子）、AAA 级信用债（包括稳健要求的 企业债、公司债、金融债、中期单子、短期融资券、超短期融资券、公开刊行的次级债、 政府救援机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同行存单、债券 回购、银行存款（含协议存款、按时存款止境他银行存款）等）及法律法例或中国证监会 允许基金投资的其他金融器具（但须稳健中国证监会的关联规则）。   本基金将根据法律法例的规则参与融资业务。   本基金不投资于股票，也不投资于可转机债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、 可交换债券。   如法律法例或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理东谈主在履行稳健圭表后， 不错将其纳入投资范围，并可依据届时灵验的法律法例当令合理地治疗投资范围。   基金合同顺利后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期利息） 用于购买资产救援证券份额；除基金合同另有约定外，存续期内，本基金投资于基础设施 资产救援证券的资产比例不低于基金资产的 80%。   若法律法例的关联规则发生变更或监管机构允许，本基金管理东谈主在履行稳健圭表后， 可对上述资产配置比例进行治疗。   本基金稳健《基础设施基金指引》的投资要求。 三、投资比例超限的处理方式和历程      基金合同顺利后，若出现基金合同约定之外的其他情形导致本基金投资比例不稳健投 资比例规则的，为保护基金份额持有东谈主利益，经与基金托管东谈主协商一致并履行稳健圭表后， 基金管理东谈主应尽快采取步调，以使本基金的投资比例限制稳健要求。 四、投资策略      （一）基础设施面貌投资策略      本基金投资于招商蛇口博时产业园基础设施 1 期资产救援专项计算及招商蛇口博时产 业园基础设施 2 期资产救援专项计算的全部资产救援证券。      招商蛇口博时产业园基础设施 1 期资产救援专项计算持有面貌公司（万融）100%的股 权和其他附庸权益及繁衍权益以及面貌公司（万海）100%的股权和其他附庸权益及繁衍权 益。      招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产救援专项计算投资于招商蛇口产业园 2 期 SPV 等，本基金通过资产救援证券、招商蛇口产业园 2 期 SPV、面貌公司等特殊目的载体取得 由原始权益东谈主（招商光明）原持有的基础设施面貌的完全通盘权和对关联招商蛇口产业园      存续期内，本基金投资于基础设施资产救援证券的资产比例不低于基金资产的 80%。      本基金将审慎论证宏不雅经济因素（工作、利率、东谈主口结构等）、基础设施面貌行业周 期（供需结构、运营收入和资产价钱波动等）、其他可比资产面貌的风险和预期收益率来 判断基础设施面貌当前的投资价值以及改日的发展空间。在此基础上，本基金将久了调研 基础设施面貌的基本面（包括但不限于位置、质地、资产价钱、出租率、房钱价钱、田户、 租约、现款流等）和运营基本面（包括但不限于定位、经营策略、租赁智商、运营管理能 力、物业管明智商等），笼统评估其收益情景、升值后劲和预测现款流收入范畴等。      同期，基金管理东谈主将采取积极步调以提高基础设施面貌的房钱收入、出租率和净收益 水平，提高恒久增长出路。本基金将主要采取以下步调及策略复旧最优出租率，终了房钱 收入的可持续增长：      （1）积极开展基础设施面貌租赁管理；通过提供升值服务与现有田户复旧精良关系， 提高田户舒坦度，针对租赁期限行将届满的租赁协议，提前开展续租职业，将租赁协议届 满所引致的影响减至最低；   （2）实施积极的营销引申策略及租赁决策以复旧较高的出租率及房钱水平；   （3）优化田户结构，丰富田户多元性，通过高质地运营提高资产价值和报恩水平；   （4）与外部管理机构合作，提供高圭表的专科服务，以欢娱田户的持续需求并提高其 由衷度；   （5）通过科学和范例的资产管理与面貌运营，诽谤基础设施面貌运营成本，提高盈利 水平。   本基金将探索不同的策略，对基础设施面貌实施资产保值升值步调，从而进一步提高 基础设施面貌的报恩率，如升级设施、翻新及重建全球区域等。   基金存续期内，本基金将积极寻找其他优质的基础设施面貌，以分散基础设施面貌的 经营风险、提高基金资产的投资和运营收益。在评估潜在收购契机时，本基金管理东谈主将专 注于侦查如下内容：   （1）收益率要求   本基金管理东谈主将在探讨监管、买卖、政治止境他关联因素后，物色具备升值后劲的基 础设施面貌，收购预期收益高于成本成本且预期能复旧或加多基金份额持有东谈主报恩，同期 能平衡与该等投资关联的多种风险的基础设施面貌。   （2）地舆位置及增长后劲   本基金管理东谈主将评估基础设施面貌的地舆位置、国度政策、产业经营、市集增长后劲 及本基金所投基础设施面貌的全体地域散布的影响。本基金管理东谈主也将对基础设施面貌周 边设施及经营进行评估，如交通便利性、产业结构等。同期，亦将探讨其他因素，如基础 设施面貌所在地区发展出路、周边市集的锻练度、产业及面貌汇聚程度与竞争情况等。   （3）租用及田户特征   本基金管理东谈主将对基础设施面貌的房钱及田户保留率与其各自区域的竞争基础设施项 目的房钱及田户保留率的比较作出评估。此外，本基金管理东谈主将评估田户教训，并于收购 该等新基础设施面貌前臆测租用率。   （4）资产升值后劲   本基金管理东谈主不错将基础设施面貌价钱的高涨后劲视为资产管理、市集定位止境他资 产升值步调的一部分。   （5）建筑物及设施规格      对于本基金拟收购的基础设施面貌，本基金管理东谈主将苦守关联法律及分区经营条例以 及质地规格，探讨建筑物的大小及使用年限。孤独评估机构将评估基础设施面貌中短期维 修、爱护及成本开支需求。      本基金不错通过扩募购入基础设施面貌，亦可通过出售原有部分或全部基础设施面貌 的方式购入其他基础设施面貌。      基金存续期内，若出现本基金原有部分或全部基础设施面貌持有期收益率下降、基础 设施面貌运营质地下降、基础设施面貌的市集价值持续走高溢价夸耀或有更好的收购标的 等情况时，基金管理东谈主将寻求契机处置基础设施面貌。基金管理东谈主将积极寻求笼统实力强、 报价合理的交易敌手方，在平衡资产对价、交割速率、付款决策等多个因素后，择机处置 关联基础设施面貌。      如本基金存续期内基础设施面貌的产权证到期且续期蜿蜒或续期价值不夸耀，或本基 金存续期届满后不再续期，基金管理东谈主将提前安排基础设施面貌处置决策，积极寻求笼统 实力强、报价合理的交易敌手方，在平衡资产对价、交割速率、付款决策等多个因素后， 力求于计帐期内完成资产处置。      （二）基金的融资策略      基金存续期内，在阻挡风险及罢职基金份额持有东谈主利益优先原则的前提下，本基金将 笼统使用多样融资方式，提高基金份额持有东谈主的投资收益，包括但不限于基金扩募、回购、 顺利或障碍对外借进款项和法律法例允许的其他方式等。本基金扩募的关联安排详见《基 金合同》“第五部分 基金的扩募”。本基金借款关联限制详见本章“九、借款限制”的关联内 容。      （三）固定收益投资策略      存续期内，本基金除投资基础设施资产救援证券外，其余基金资产应当照章投资于利 率债、AAA 级信用债或货币市集器具。这部分基金资产的投资策略如下：      本基金通过从上至下和从下到上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，确定资 产在固定收益类证券之间的配置比例。充分阐明基金管理东谈主恒久积存的信用讨论结果，利 用自主开发的信用分析系统，久了挖掘价值被低估的标的券种，以获取最大化的信用溢价。 在严慎投资的前提下，力求获取稳健的投资收益。      在以良策略性资产配置的基础上，本基金接纳定性分析和定量分析相补充的方法，进 行前瞻性的决策。一方面，本基金将分析繁密的宏不雅经济变量（包括 GDP 增长率、CPI 走 势、M2 的实足水和气增长率、利率水平与走势等），并情切国度财政、税收、货币、汇 率政策和其它证券市集政策等。另一方面，本基金将对债券市集全体收益率弧线变化进行 久了详尽分析，从而对市集走势和波动特征进行判断。在此基础上，确定资产在固定收益 类证券之间的配置比例。   本基金无邪应用多样期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略等。本基金在控 制利率风险、在合理管理并阻挡组合风险的前提下，最大化组合收益。   今后，跟着证券市集的发展、金融器具的丰富和交易方式的立异等，基金还将积极寻 求其他投资契机，如法律法例或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适 当圭表后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 五、功绩比较基准   本基金在阻塞运作期内主要投资于基础设施资产救援证券，获取基础设施运营收益并 承担基础设施价钱波动，当前暂无适用的功绩比较基准。   如果今后有稳健的、能为市集渊博接受的功绩比较基准推出，本基金管理东谈主不错根据 本基金的投资范围和投资策略，在取得基金托管东谈主同意且按照监管部门要求履行稳健圭表 后建树基金的功绩比较基准并实时公告，无用召开基金份额持有东谈主大会审议。 六、风险收益特征   本基金在阻塞运作期内主要投资于基础设施资产救援证券，获取基础设施运营收益并 承担基础设施价钱波动。本基金的预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币型基金， 低于股票型基金。 七、投资限制   基金的投资组合应罢职以下限制：   （1）基金合同顺利后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期 利息）用于购买资产救援证券份额；存续期内，本基金投资于基础设施资产救援证券的资 产比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施面貌出售、按照扩募决策实施扩募收购时已 收到扩募资金但尚未完成基础设施面貌购入及中国证监会招供的其他因素致使基金投资比 例不稳健上述规则投资比例的不属于违背投资比例限制；因除上述原因之外的其他原因导 致不欢娱上述比例限制的，基金管理东谈主应在 60 个职业日内治疗；   （2）本基金持有一家公司刊行的证券，其市值不突出基金净资产的 10%，顺利或间 接持有基础设施资产救援证券的除外；   （3）本基金管理东谈主管理的全部基金，持有一家公司刊行的证券，不突出该证券的   （4）本基金进入宇宙银行间同行市集进行债券回购的最恒久限为 1 年，债券回购到期 后不得延期；   （5）本基金不错顺利或障碍对外借款，借款用途限于基础设施面貌日常运营、维修改 造、面貌收购等，且基金总资产不得突出基金净资产的 140%；   （6）本基金投资的信用债如因信用等第下调导致不稳健本基金投资范围的，基金管理 东谈主应在三个月之内治疗；   （7）法律法例及中国证监会规则的和《基金合同》约定的其他投资限制。   因证券市集波动、证券刊行东谈主合并或基金范畴变动等基金管理东谈主之外的因素致使基金 投资比例不稳健上述（2）、（3）、（4）条文定投资比例的，基金管理东谈主应当在 10 个交 易日内进行治疗，但中国证监会规则的特殊情形除外。因基础设施面貌出售、按照扩募方 案实施扩募收购时已收到扩募资金但尚未完成基础设施面貌购入及中国证监会招供的其他 因素致使基金投资比例不稳健上述投资比例规则的不属于违背投资比例限制。   除基金合同另有约定外，基金管理东谈主应当自基金合同顺利之日起 6 个月内使基金的投 资组合比例稳健上述约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当稳健基金合 同的约定。基金托管东谈主对基金的投资的监督与查验自基金合同顺利之日起开端。   如果法律法例或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规则为准。 法律法例或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理东谈主在履行稳健圭表后，则 本基金投资不再受关联限制。   为爱护基金份额持有东谈主的正当权益，基金财产不得用于下列投资或者行动：   （1）承销证券；   （2）违背规则向他东谈主贷款或者提供担保；   （3）从事承担无尽职业的投资；   （4）买卖其他基金份额，但法律法例或中国证监会另有规则的除外；   （5）向其基金管理东谈主、基金托管东谈主出资；   （6）从事内幕交易、摆布证券交易价钱止境他不梗直的证券交易行动；   （7）法律、行政法例和中国证监会规则阻难的其他行动。   基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主止境控股股东、试验阻挡东谈主或 者与其有紧要是非关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他紧要关 联交易的，应当稳健基金的投资办法和投资策略，罢职基金份额持有东谈主利益优先原则，防 范利益冲突，建立健全里面审批机制和评估机制，按照市集自制合理价钱执行。关联交易 必须事前得到基金托管东谈主的同意，并按法律法例赐与露馅。紧要关联交易应提交基金管理 东谈主董事会审议，并经过三分之二以上的孤独董事通过。基金管理东谈主董事会应至少每半年对 关联交易事项进行审查。   如法律、行政法例或监管部门取消或变更上述限制，如适用于本基金，则本基金投资 不再受关联限制或按变更后的规则执行。 八、基金管理东谈主代表基金愚弄股东或债权东谈主权利的处理原则及方法 愚弄股东或债权东谈主权利，保护基金份额持有东谈主的利益； 欠妥利益。 九、借款限制   本基金顺利或障碍对外借进款项，应当罢职基金份额持有东谈主利益优先原则，不得依赖 外部增信，借款用途限于基础设施面貌日常运营、维修改造、面貌收购等，且基金总资产 不得突出基金净资产的 140%。其中，用于基础设施面貌收购的借款应当稳健下列条件： 足偿还借款要求，偿付安排不影响基金持续厚实运作；   本基金总资产被迫突出基金净资产 140%的，基础设施基金不得新增借款，基金管理 东谈主应当实时向中国证监会讲述关联情况及拟采取的步调等。拟采取步调包括但不限于：扩 募偿还借款、利用本基金闲置资金偿还借款等。 十、基金的运作 讲述、2022 年第 3 季度讲述、2022 年第 4 季度讲述、2022 年年度讲述和其他临时公告文 件，并经查询中国证监会网站（www.csrc.gov.cn）、中国证券监督管理委员会证券期货市 场 失 信 记 录 查 询 网 站 （ http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/ ） 、 深 交 所 网 站 （https://www.szse.cn），适度尽调基准日，本基金稳健《基金法》《运作管理办法》《基 础设施基金指引》《基础设施基金业务办法》及关联规则的要求，稳健《新购入基础设施 面貌指引》第六条第（一）项规则。 券投资基金上市交易指示性公告》，本基金自 2021 年 6 月 21 日起在深交所上市交易，截 至本招募说明书出具之日，已上市满 12 个月；根据博时基金的证据以及本基金 2021 年年 度讲述、2022 年中期讲述、2022 年第 3 季度讲述、2022 年第 4 季度讲述、2022 年年度报 告和其他临时公告文献，并经查询中国证监会网站（www.csrc.gov.cn）、中国证券监督管 理委员会证券期货市集失信记录查询网站（http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/）、深交所 网站（https://www.szse.cn），适度尽调基准日，本基金投资运作稳健，运营功绩精良，治 理结构健全，不存在运营管理参差、里面阻挡和风险管理轨制无法得到灵验执行、财务状 况恶化等紧要经营风险，稳健《新购入基础设施面貌指引》第六条第（二）项规则。 讲述、2022 年第 3 季度讲述、2022 年第 4 季度讲述、2022 年年度讲述和其他临时公告文 件，适度尽调基准日，本基金持有的基础设施面貌运营情景精良，现款流厚实，不存在对 持续经营有紧要不利影响的法律费劲，稳健《新购入基础设施面貌指引》第六条第（三） 项规则。 最近 1 年财务管帐讲述未被出具含糊意见或者无法表示意见的审计讲述，稳健《新购入基 础设施面貌指引》第六条第（四）项规则。    要而论之，基金管理东谈主觉得，本基金稳健《新购入基础设施面貌指引》等法律、行政 法例和中国证监会、深交所的规则所规则的本基金变更注册的条件。      十一、除基础设施资产救援证券之外的投资组合讲述      基金管理东谈主的董事会及董事保证本讲述所载贵寓不存在伪善纪录、误导性述说或紧要 遗漏，并对其内容的信得过性、准确性和齐备性承担个别及连带职业。      基金托管东谈主根据本基金合同规则，复核了本讲述中的净值表现和投资组合讲述等内容， 保证复核内容不存在伪善纪录、误导性述说或者紧要遗漏。      本投资组合讲述所载数据适度 2025 年 06 月 30 日，本讲述中所列财务数据未经审计。                                               占基础设施资产救援 序号              面貌             金额（元）          证券之外的投资组合                                                的比例（%）        其中：债券                              -              -        资产救援证券                             -              -        其中：买断式回购的买入返售金                                           -              -        融资产      基金管理东谈主未发现本基金投资的前十名证券的刊行主体出现本期被监管部门立案观察， 或在讲述编制日前一年内受到公开责备、处罚的情形。                      第十四部分.基金的财产 一、基金总资产      基金总资产是指本基金通过特殊目的载体持有的基础设施面貌、其他各样证券、银行 存款本息和基金应收款项以止境他投资所形成的价值总和，即基金合并财务报上层面计量 的总资产。 二、基金净资产      基金净资产是指基金资产减去基金欠债后的价值，即基金合并财务报上层面计量的净 资产。 三、基金财产的账户   （一）基金资金账户的开立和管理 户”），复旧基金的银行存款，并根据基金管理东谈主的指示办理资金收付。 管理东谈主不得假借本基金的口头开立任何其他银行账户；亦不得使用基金的任何账户进行本 基金业务之外的行动。   （二）基金证券账户和结算备付金账户的开立和管理 基金托管东谈主与基金联名的证券账户。 金管理东谈主不得出借或未经对方同意私行转让基金的任何证券账户，亦不得使用基金的任何 账户进行本基金业务之外的行动。 用由基金管理东谈主负责。 账户，并代表所托管的基金完成与中国证券登记结算有限职业公司的一级法东谈主计帐职业， 基金管理东谈主应赐与积极协助。结算备付金、结算保证金等的收取按照中国证券登记结算有 限职业公司的规则执行。 投资业务，触及关联账户的开立、使用的，按关联规则开立、使用并管理；若无关联规则， 则基金托管东谈主比照上述对于账户开立、使用的规则执行。   （三）债券托管账户的开立和管理   基金合同顺利后，基金托管东谈主根据中国东谈主民银行、中央国债登记结算有限职业公司和 银行间市集计帐所股份有限公司的关联规则，以本基金的口头在银行间市集登记结算机构 开立债券托管账户，并代表本基金进行银行间市集债券的结算。   （四）专项计算托管账户的开立和管理   资产救援证券托管东谈主为基金托管东谈主的分支机构。资产救援证券管理东谈主应以专项计算的 口头在资产救援证券托管东谈主处开立东谈主民币资金账户。专项计算的一切货币收支行动（包括 但不限于经受专项计算召募资金、期间收益止境他应属专项计算的款项，经受、支付 SPV 公司股权购买价款并向 SPV 公司进行投资，支付面貌公司股权购买价款并向面貌公司进行 投资（如有），向 SPV 公司、面貌公司（如有）和其他关联主体（如有）披发借款，进行 及格投资，支付专项计算利益及专项计算用度）均必须通过该账户进行。   （五）SPV 监管账户和面貌公司监管账户开立和管理   SPV 公司监管账户系指各 SPV 公司分别在基金托管东谈主指定的分支机构银行开立的、用 于经受各 SPV 公司全部收入并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以相应《SPV 公司监 管协议》的约定为准。在《经受合并协议》签署并顺利后，相应的 SPV 公司监管账户应相 应刊出。   面貌公司监管账户系指各面貌公司分别在基金托管东谈主指定的分支机构银行开立的、用 于经受各面貌公司运营收入，并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以相应《面貌公司 监管协议》的约定为准。   （六）其他账户的开立和管理   基金托管东谈主和基金管理东谈主应当在开户过程中彼此配合，并提供所需贵寓。基金管理东谈主 保证所提供的账户开户材料的信得过性和灵验性，且在关联贵寓变更后实时将变更的贵寓提 供给基金托管东谈主。   因业务发展需要而开立的其他账户，不错根据法律法例和基金合同的规则，由基金管 理东谈主协助基金托管东谈主按照关联法律法例和基金合同的约定协商后开立。新账户按关联规则 使用并管理。   法律法例等关联规则对关联账户的开立和管理另有规则的，从其规则办理。 四、基金财产的复旧和刑事职业   基金财产具有孤独性。   因本基金的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入本基金财产。本基金 财产的债务由本基金财产承担。   本基金财产孤独于原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、基金份额持有东谈主、基金管理东谈主、基 金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产救援证券管理东谈主、资产救援证券托管东谈主及 其他参与机构的固有财产，并由基金托管东谈主复旧。原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、基金份 额持有东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产救援证券管理 东谈主、资产救援证券托管东谈主止境他参与机构以其自有的财产承担其自身的法律职业，其债权 东谈主不得对本基金财产愚弄请求冻结、扣押或其他权利。除照章律法例和《基金合同》的规 定刑事职业外，基金财产不得被刑事职业。   原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、基金份额持有东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金登 记机构、基金销售机构、资产救援证券管理东谈主、资产救援证券托管东谈主止境他参与机构因依 法落幕、被照章根除或者被照章宣告破产等原因进行计帐的，基金财产不属于其计帐财产。   基础设施基金财产的债权，不得与原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、基金份额持有东谈主、 基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产救援证券管理东谈主、资产支 持证券托管东谈主止境他参与机构的固有财产产生的债务相抵销。不同基础设施基金财产的债 权债务，不得彼此抵销。非因基金财产自己承担的债务，不得对基金财产强制执行。               第十五部分.基础设施面貌基本情况   基础设施基金通过特殊目的载体持有面貌公司股权终了对基础设施资产的阻挡，基础 设施资产包括深圳市万融大厦管理有限公司（以下简称“万融大厦”）、深圳市万融大厦管 理有限公司（“万海大厦”）、招商局光明科技园科技企业加速器二期（以下简称“光明项 目”）。   基金本次新购入光明基础设施面貌概况及运营数据如下： 一、面貌概况及运营数据   （1）面貌所处片区经营条件   基金本次新购入的基础设施资产为光明面貌。光明面貌所属招商局光明科技园（亦称 “招商局贤惠城”）位于深圳市光明科学城中心区域，交通简便，自驾和公交出行均可便利 达到，周边城市交通路网发达，骨干谈为不雅光路。面貌距地铁六号线凤凰城站及长圳站直 线距离约 2 公里，走路约 20 分钟；面貌周边设有光明留学生创业园、东江科技园、南凤派 出所、招商局贤惠城等多个公交站，散布有 B960 路、M336 路、M451 路、M337 路、 B959 路、B963 路、M525 路等多条公交表露。面貌距光明城高铁站约 1 公里，距离深圳宝 安机场约 18 公里。   光明科学城片区位于粤港澳大湾区较为中心区域，地舆位置优厚。同期，片区轨谈交 通经营完善，路网约束更新，表里部交通条件锻练，为片区发展提供了精良基础。   （2）面貌所处产业园区情况   招商局光明科技园「科技企业加速器二期」面貌均属光明科学城范围内，光明科学城 经营面积约 99 平方公里，四至范围为：东、南至光明区畛域，西至龙大高速、茅洲河，北 至深莞畛域。深圳市东谈主民政府对于光明科学城空间经营纲领提议，光明科学城作为加强基 础科学讨论、提高起源立异的中枢引擎，要缔造成为粤港澳大湾区国际科技立异中心的核 心功能承载区和笼统性国度科学中心的重要组成部分，代表国度参与全球科技竞争与合作。             图十五-1 光明科学城空间结构示意图   科学城构建“一心两区”的总体空间布局。“一心”即光明中心区，以光明中心区为依托， 缔造科学城的生活服务中心。为科学城发展提供居住、买卖、货仓、莳植、医疗、文化、 体育等优质全球服务和特色性的科学服务设施。“两区”即装配集聚区和产业滚动区。装配 集聚区汇聚布局紧要科技基础设施、科研机构、前沿交叉讨论平台、高水平大学等，并形 成大科学装配集群、科教领会集群和科技立异集群“一主两副”的空间布局。产业滚动区布 局搬动滚动、孵化机构和立异创业服务机构，培育改日产业和新兴产业。   作为粤港澳大湾区国际科技立异中心的中枢功能承载区和笼统性国度科学中心的重要 组成部分，《深圳光明科学城总体发展经营（2020-2035 年）》给了光明科学城五大策略 定位：世界级大型怒放原始立异策源地、粤港澳大湾区国际科技立异中心中枢要津、笼统 性国度科学中心中枢承载区、引颈高质地发展的中试考证和结果滚动基地、深化科技立异 体制机制转变前沿阵脚。改日，光明科学城将依托紧要科研平台缔造，以信息、生命、新 材料要点领域关键中枢手艺立异为主攻标的，协同鼓励科技立异、产业立异、体制机制创 新、运营模式立异和协同怒放立异。   光明面貌面貌位于招商局光明科技园范围内，招商局光明科技园是深圳市政府和招商 局集团的要点合作面貌之一，地处深圳市光明新区派系区。招商局光明科技园位于汇通路 和光侨路之间，北起不雅光路，南至汇业路，产业运营空间面积达 41 万平方米，分为三期开 发，缔造内容包含了传统工业厂房更新重建、旧厂房的改造以及产业用房楼的新建，已投 入使用的楼栋共 16 栋，包括产业用房及东谈主才公寓等业态，产业氛围浓厚。   招商局光明科技园临光明区骨干谈不雅光路，谈路交通便利。园区内有配套买卖，包括 各样餐饮及便利店配套，且周边有万达广场、华润万家、光明蓝鲸世界等提供更为丰富的 买卖服务，买卖配套完善。此外，面貌周边三公里放射范围内有多个锻练住宅小区及商务 货仓，如金城大第花坛、深房传麒山、融创名城、特发不雅光月、亚朵货仓和维也纳国际酒 店等，可欢娱居住及商旅需求。   招商局光明科技园全球服务配套设施完善，光明区全球服务平台、光明城高铁站举步 即至。区域内莳植配套有深圳市光明区凤凰学校、光明大第幼儿园和深圳市光明区传麒山 幼儿园等；医疗配套有中国科学院大学深圳病院、深圳市中病院等。面貌周边市政公园环 伺，有光明新城公园、虹桥公园和光明开明公园等，当然环境及东谈主文环境均优。   光明科技园交通简便，自驾和公交出行均可便利达到。   周边城市交通骨干谈：不雅光路、龙大高速。   地铁表露：光明科技园距地铁六号线凤凰城站及长圳站直线距离约 2 公里；   公交表露：光明科技园周边设有光明留学生创业园、东江科技园、南凤派出所、招商 局贤惠城等多个公交站，散布有 B960 路、M336 路、M451 路、M337 路、B959 路、B963 路，M525 路等多条公交表露。   光明科技园距光明城高铁站约 1 公里，距离深圳宝安机场约 18 公里，交通便利。   （3）基础设施面貌资产情况              图十五-2 招商局光明科技园加速器二期示意图   光明面貌位于深圳市光明区不雅光路招商局光明科技园内，包含 A 栋、A-6 栋、B-3 栋、 B-4 栋，总建筑面积为 110,694.47 平方米。招商局光明科技园是深圳市政府和招商局集团 的要点合作面貌之一，地处深圳市光明新区派系区。招商局光明科技园是深圳市智能制造 装备产业集群的重要载体，且取得了“深圳市智能装备产业园”的称号。作为“科技企业加速 器”的二期面貌，光明面貌是国度科技部批准的宇宙首家加速器试点面貌，且已取得“国度 级科技企业加速器缔造试点单元”的认定。“科技企业加速器”主要用来连续特区内孵化器毕 业企业和民营高技术企业中行将进入快速成恒久的企业，为其提供更大的发展空间和愈加 完善的投融资及关联服务。光明面貌集研发办公、研发厂房、买卖配套、多维全球服务平 台等多功能于一体，通过服务模式立异充分欢娱高成长科技型中小企业对于空间、管理、 服务、合作等方面个性化需求。招商局光明科技园作为贤惠型产城生态笼统体，面貌着力 打造科技企业孵化器、科技企业加速器、立异型企业总部基地三大产业培育载体，为不同 发展阶段的企业提供全生命周期的产业空间救援。    光明面貌于 2012 年至 2016 年齐备，于 2012 至 2016 年陆续安定运营，其中 A 栋于 始运营，运营时间已满 3 年，近况为产业用房及配套。A 栋总层数 19 层，含地上 1-17 层 及地下 1-2 层，除地下 1-2 层为车库及拓荒用房，地上 1 层及 2 层部分为配套买卖使用外， 其余均为研发办公使用。A-6 栋总层数 6 层，含地上 5 层及地下 1 层；B-3 栋及 B-4 栋各 总层数 7 层，含地上 6 层及地下 1 层。三栋产业用房除地下 1 层为拓荒用房使用外，其余 均为研发厂房使用。          表十五-1 各部分建筑面积、可租赁面积、建成年代、结构、层高概况             建筑面积          可租赁面积           建成年代                         层高  栋号                                                     结构            （平方米）          （平方米）            （年）                        （米）  A栋         49,152.73       49,152.73         2016     钢混结构                                                                    圭表层：3.9 米  A-6 栋      18,130.71       18,130.71         2012     钢混结构  B-3 栋      21,705.07       21,705.07         2012     钢混结构  B-4 栋      21,705.96       21,705.96         2012     钢混结构  系数         110,694.47     110,694.47 注：光明面貌另含地上 1 层骑楼、地下车位、拓荒用房、风井、烟谈等建筑面积系数 32,901.55 平方米； 可租赁面积中包含 A-6 栋首层 1,066.43 平方米面积面前作为招商光明展厅、物业用房，根据招商光明出具 的《面貌情况说明》，该部分计算于 2023 年 5 月 1 日起对出门租。                 表十五-2 光明面貌《不动产权文凭》所载中枢内容摘录  栋号        权证号            宗地号            用途          权利性质          使用年限          粤（2023）深圳                                                  50 年，                                         工业用地/厂  A栋      市不动产权第          A503-0070                   出让/其他    从 2007 年 6 月 29 日至                                           房         粤（2023）深圳                                                         50 年，                                         工业用地/厂 A-6 栋    市不动产权第           A503-0070                  出让/其他          从 2007 年 6 月 29 日至                                             房         粤（2023）深圳                                                         50 年，                                         工业用地/厂 B-3 栋    市不动产权第           A503-0086                  出让/其他          从 2007 年 6 月 29 日至                                             房         粤（2023）深圳                                                         50 年，                                         工业用地/厂 B-4 栋    市不动产权第           A503-0086                  出让/其他          从 2007 年 6 月 29 日至                                             房    光明科技园 A、A6、B3、B4 栋，总建筑面积 110,694.47 平方米，适度 2022 年 12 月 建筑面积为 49,152.73 平方米，全部为可租赁面积，适度 2022 年 12 月 31 日，出租率为                                   表十五-3 光明面貌出租情况                      建筑面积               可租赁面积          已出租面积     位置                                                                        出租率                      (平方米)              (平方米)           (平方米)     A栋               49,152.73          49,152.73       47,044.26             95.7% A6、B3、B4 栋           61,541.74          61,541.74       60,475.31             98.3%     系数               110,694.47         110,694.47     107,519.57             97.1%                表十五-4 光明面貌产业用房及配套部分物业管理费收入圭表                                         物业管理费         空调爱护费                   系数          楼栋                  类型                                       （元/平方米/月）      （元/平方米/月）           （元/平方米/月）     光明科技园 A 栋              研发办公            10.0           2.5                 12.5 光明科技园 A6、B-3、B-4 栋         研发厂房             3.0            -                   3.0    光明面貌共有 755 个泊车位，位于 A 栋厂房地下 1 层及地下 2 层。收费圭表如下表：                              表十五-5 光明面貌泊车资情况          车型                                收费圭表                        每天最高收费圭表                                       首一小时，每小时 5 元          小车                                                                15 元/天                                       第二小时起，每小时 3 元                                       首一小时，每小时 10 元          大车                                                                30 元/天                                       第二小时起，每小时 6 元                                       首一小时，每小时 20 元          超大车                                                               60 元/天                                       第二小时起，每小时 10 元          摩托车                                1 元/天                           1 元/天 注：月收费由泊车场经营方与车主按照不突出每天最高收费圭表乘以 30 天的总价协商确定    适度 2022 年 12 月 31 日，光明面貌月房钱收入（含税）系数约为 629 万元，其中研发 办公部分为 249 万元，厂房部分为 327 万元，配套买卖部分为 34 万元，留创园部分为 19 万元（按价值时点在执行合同当月收入统计），当期平均房钱为 58 元/月/平方米（合同租 金，未探讨免租期）。              表十五-6 2020 年-2022 年历史平均签约房钱（元/平方米/月）        类型               2020 年         2021 年   2022 年       研发办公              60.47          63.80    64.52       研发厂房              47.11          50.17    53.23 注：历史房钱均为含税房钱，未探讨免租期。    光明面貌所处地舆位置优厚、全球交通便利、买卖及生活配套皆全、物业昭示性较强、 市集知名度较高、园区及物业运营爱护情景精良，运营管理及物业服务完善，全体出租率 较高，在区域内的租赁市集上具有一定的议价智商，房钱水平处于市集合理范围内。    根据招商光明与招商物业于 2022 年 4 月 1 日签订的《2022 年物业管理寄托合同》， 招商光明寄托招商物业作为光明面貌的物业管理方，寄托期限为 1 年，自 2022 年 1 月 1 日 起至 2022 年 12 月 31 日止。    物业管理关联用度事项均在招商光明与各田户签订的租赁合同中进行约定，招商光明 未与各田户单独签署物业管理合同。光明面貌物业管理关联收费圭表参见表十五-4。    资产重组完成后，面貌公司（光明）将与招商物业再行签署《物业管理寄托合同》， 不时寄托招商物业作为光明面貌的物业管理方；并与各田户再行签订租赁合同，延续原有 物业管理关联用度收费圭表和模式。 二、基础设施面貌所属行业、市集概况及所在地区宏不雅经济概况    面貌公司持有并运营基础设施资产，根据国度统计局发布的《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017），其所属的行业分类为“L72 商务服务业”之“L7221 园区管理服务”。产 业园戋戋别于普通住宅房地产，一般接纳对工业用地的开发和工业房产面貌的投资缔造， 缔造完成后主要以出租、面貌经营、提供产业服务等方式取得恒久厚实报恩的经营模式。    （1）宇宙产业园行业发展情况及市集概况    产业园区运营行业具有“提供升值服务、恒久厚实报恩”的特性。跟着园区开发中的优 惠政策对投资者的诱骗力约束放松，园区的配套环境、配套服务、配套产业等因素更受到 投资者的情切，这些升值服务在推动园区发展的同期，也为经营者带来了更大的盈利空间。 锻练的园区一般都有特定的、厚实的客户群体，产业集群效应答客户的厚实增长具有积极 影响，为投资者提供了厚实的投资报恩。在宏不雅政策层面，国度一直推动要点产业园区建 设，恒久需求呈上升趋势，因此也保证了厚实增长的报恩。   根据前瞻产业讨论院的讨论，中国产业园的发展可分为四大阶段：   起步阶段（1979 年-1984 年）。1979 年，中国第一家产业园区——深圳蛇口工业区的 建立拉开了我国产业园区缔造的序幕，我国产业园区至此发展起来。此时，中国处于转变 怒放初期，便宜的坐褥贵寓价钱、东谈主力成本和地盘成本与巨大的收支口贸易需求整个组成 园区发展的主要能源。在此阶段，中国成立了蛇口工业区和四个沿海经济特区。   初期探索与发展阶段（1984 年-2003 年）。1984 年大连经开区的挂牌代表着我国产业 园区进入开发区与高新区模式的初创探索期及教诲引申期。之后的 20 年内，经开区和高新 区的发展节律进一步加速，跟着中国经济的升空而发展壮大。但在后期，各地盲目开发园 区，爆发期到来，导致财政税收的极大损成仇资源浪费，在 2003 年引发国度清理整治行动。   增长爆发与管理整顿阶段（2003 年-2006 年）。国度为了整顿由园区的爆发导致地方 政府间的恶性竞争和企业的迫害搬动，出台了《国务院办公厅对于暂停审批各样开发区的 伏击文书》发布，宣告产业园区迈入范例经营阶段。   园区转型升级阶段（2006 年于今）。2006 年，工业用地市集化竞争越发强烈。2011 年十二五经营发布符号着园区转型升级时间到来。时于本日，在供给侧转变、脱虚向实的 大配景下，传统房企纷繁开端寻求转型，而躲闪了国度的调控政策，又为经济转型、产业 结构治疗提供载体的产业地产成为热门首选，产业园区再行成为热门遴荐。   从开发和管理模式看，公开贵寓标明，我国产业园区不错根据园区的盈利模式分为以 下五种运营模式：                  表十五-7 中国产业园区运营模式    模式              关联内容                模式特性            政府运营模式是指政府投资开发园区为入驻的公   得当于一些范畴小、管理粗糙的            司提供税务代理、行政治务代理的服务并收取一   园区，但对于大型的园区，政府  政府运营模式            定的服务用度，同期政府部门也会给园区一些招   运营模式无法保证园区的恒久运               商代理用度和税费收取的优惠。            营。            投资运营模式是政府通过投资缔造园区，以房                                    在中短期难有可见的报恩，但是            租、固定资产等作为合作资产，孵化有发展后劲  投资运营模式                            对于一个区域的经济发展具有很            的中小企业，在企业取得成长后引入外部策略投                                       强的推动作用。            资者或上市，终了资产升值并收回投资的模式  服务运营模式    服务运营模式是指园区为入驻企业提供东谈主才招    为园区内企业提供更佳的糊口发              聘、东谈主才派遣、信息提供等软服务，强化园区与      展环境,拓宽了园区的收入渠谈。                       企业合作的模式              地盘盈利模式是指产业园区在进行初步开发后，                                         赚钱智商强，为园区后期的开发  地盘盈利模式      通过阻挡大面积的地盘，短期内提高地盘价值，                                           奠定了浑厚的财力基础                    进行地产开发或转让的模式              产业运营模式是指开发区承担了转机、完善、强                                         往往要同期具备行政职能、服务              化区域产业链运营的作用，园区缔造的目的等于                                         职能和企业投资运营职能，对园              要搭建一条产业链，比如新能源产业园、创意产                                         区的管明智商和运营智商要求较  产业运营模式      业园、物流产业园等。园区在投资初期会进行招                                         高，但建成后将在区域范围内形              商引资，并对有实力的入驻企业进行投资，致使                                           成压倒性的产业上风。              顺利投资一个全资公司在园区内运营重要的产业                 面貌，通过分项企业成长红利取得成本升值。 参考贵寓：CRF REITs Forum《产业园区运营模式全解析》、产城不雅察网、地产下半场运营。      （2）宇宙产业园行业特性      产业园区行业是由特定开发主体在特定区域内经营产业定位、完善基础配套，开发产 业载体，并向落户企业止境雇员提供笼统配套服务。行业具有如下特性：                        表十五-8 产业园行业特性 序号         特性                      内容       提供升值服务、恒久     升值服务推动园区发展，为经营者带来更大的盈利空间。产业集群效应       厚实报恩          对客户的厚实增长具有积极影响，为投资者提供了厚实的投资报恩。                     产业园区内的主导产业会较大程度上受到政府关联政策的影响。产业园                     引优秀企业落户的竞争力。                     产业集群形成范畴经济，产业园区向周边区域放射，带动周边坐褥、生       产业集聚效应和周边       放射效应权贵                     带动作用。                     产业园区行业约束发展和立异，行业企业收入迈向多元发展。物业租                     售、园区服务、创投业务并举的发展势头逐步形成。       由注重招商引资向促                     园区向入驻企业发展方面转型。根据企业所处不同发展阶段提供不同的                     关键服务。提供创业孵化服务、融资服务扩宽园区多元化发展谈路。       转变                     通过升值服务提高园区服务功能，加多对入驻企业诱骗力，为运营商带       升值服务和立异业务       带来更大盈利空间                     力，终了各异化经营的必由之路。                     保持对园区内高技术企业的股权投资强度，要点强化对已投资面貌的增       产业园区策略投资转       型                     业园区公司的策略转型。      市集需求受产业升级、搬动、自贸区等要素引发，行业发展将出现结构化各异：产业 搬动作为顺利推力，不同地区在不同阶段将出现不同的市集需求。东部区域走在宇宙产业 升级发展前端，发展要点在策略性新兴行业和金融、信息等坐褥性服务业，如北京、上海、 深圳，改日发展将更侧重研发、金融等高端服务性行业，对应的市集需求是科技园区、总 部基地等；中西部及大城市周边小城镇连续东部产业搬动，长江经济带助推中部和川渝地 区产业连续智商，工业仍以传统制造业为主，主要市集需求是工业园区、物流园、高技术 园；跟着长江经济带上升为国度策略，基建、口岸将催生多量的投资契机，改日航运智商 提高将极大刺激需求。      （3）深圳市产业园行业发展近况      深圳产业园区经过近 40 年发展，历经工业区、工业园、产业园、专科园、科技园、产 城领会体等阶段，全市 75%范畴以上企业和 80%范畴以上工业产值汇聚在产业园区。      深圳市集经济发达，政府注重营商环境打造，对产业园缔造、运营出台积极政策赐与 救援指挥。产业园市集化、专科化程度逐步提高，服务特出专科化和特色化，竞争从地缘 位置、房钱上风的竞争转变为园区集群效应、中枢服务、升值内容的竞争，逐步涌现出一 批有影响力和知名度的产业园区和专科化运营服务商，如蛇口网谷、深圳科技工业园、天 安数码、银河国际、中国科技开发院等。      在国度经济转型与产业结构升级配景下，基于深圳科技产业立异发展方面的办法定位， 产业园区行业形成定位清楚、产业集聚、空间汇聚、运作高效的发展情势；同期向产业创 新驱动、功能完善、集约高效产业空间转型，结合 5G 手艺、东谈主工智能、物联网、大数据 等新手艺提高智能化水平。      （1）行业主要法律法例政策                      表十五-9 产业园法律法例政策 序号         法律法例称号         发布时间                中枢内容      《国务院办公厅对于暂停审批各                           月      明电〔2003〕30 号）      《国务院办公厅对于清理整顿各                   对开发区的全面清理整顿：                           月      知》（国办发〔2003〕70 号）                部分，赐与核减，照章收回所占用的地盘；      《国务院对于加大职业力度进一                                       用地盘过多的进行整合；对恒久得不到开发、      步治理整顿地盘市集顺次的伏击       2003 年 11      文书》（国发明电〔2003〕7239   月      号）                                       开发区按照“根除、核减、整合”的要求长入进行                                         整改。                                         范例了开发区由国务院和省、自治区、直辖市      《对于清理整顿现有各样开发区                     政府（以下称“省级政府”）两级审批的轨制，指                             月      （发改外资〔2003〕2343 号）                 发区、盲目扩打开发区范畴的征象，惩办开发                                         区过多过滥、违纪用地等特出问题。      国度发 改委“ 布局集 中、用地集                  通过缔造审核的开发区，落实开发区“四至范围”                             月      审核规则                               开发区清理整顿结果落到了实地。      《商务部办公厅对于印发〈国度                             月      和审批圭表〉的文书》      《清理整顿开发区的审核原则和                             月      号）                                         经过清理整顿，宇宙开发区数目由 6,866 家减少      国度发展转变委会同国土资源                      到 1,568 家，减少 77.2%，经营面积由 3.86 万平      部、缔造部上报国务院《宇宙各         2007 年 3    方公里压缩 9,949 平方公里，减少 74.0%。国度      类开发区清理整顿职业总结报          月           只保留三类开发区，即笼统性经济开发区、高      告》                                 新手艺产业区和特色产业园区。在每个县、县                                         级市和城市远郊区原则上只保留一家开发区。      《国务院办公厅对于促进国度级      经济手艺开发区转型升级立异发         2014 年 10   以国度级经济手艺开发区为试验田、茅头兵，      展的多少意见》（国办发            月           对开发区转型升级、立异发展进行探索。      〔2014〕54 号）                                         “十二五”期间，国度级开发区发展的要点任务                                         为：营造优良投资发展环境；提高先进制造业      商务部发布的《国度级经济手艺                     竞争力；罢休发展策略性新兴产业；壮大提高                             月      五”发展经营（2011-2015 年）》               建区域立异体系；提高要素资源集聚整合能                                         力；优化怒放型经济情势；强化生态环境保护                                         管理；全面促进区域协调发展。                                         商务部牵头负责组织侦查评价职业，会同关联      《对于完善国度级经济手艺开发                             月           对发展好的国度级经开区一方面在金融、土      指导意见》国办发〔2016〕14 号                                         地、东谈主才等方面给予激励政策。                                         围绕完善国度级经开区笼统发展水平侦查评价                                         轨制，从夯实产业基础、引发立异活力、阐明      《国务院办公厅对于完善国度级                                         区域带动作用、强化绿色集约发展、鼓励体制      经济手艺开发区侦查轨制促进创         2016 年 3      新驱动发展的指导意见》国办发         月                                         过侦查促进国度级经开区终了的办法要求，加      〔2016〕14 号                                         大政策救援力度，提高政策精确度，充分蜕变                                         国度级经济手艺开发区加速转型升级、终了创                                            新驱动发展的积极性。                                            对于建立促进和范例开发区发展的长效机制、      《国务院办公厅对于促进开发区                                月           要深嗜，将更好地阐明开发区在稳增长、调结      办发〔2017〕7 号                                            构、促发展中的积极带动作用。                                            根据国务院部署，为促进开发区健康发展，国                                            家发展转变委、科技部、国土资源部、住房城                                            乡缔造部、商务部、海关总署会同各地区开展                                月           了 《 中 国 开 发 区 审 核 公 告 目 录 》 （ 2018 年       年版）                                            版），包括 2543 家开发区，与 2006 年版块相                                            比，2018 年版增新增 1032 家开发区，总体反馈                                            当前开发区试验情景，欢娱地方发展需要。                                            为进一步促进国度高新区高质地发展，阐明好                                            示范引颈和放射带动作用，不时坚持“发展高科                                            技、终了产业化”标的，以深化体制机制转变和                                            营造精良立异创业生态为抓手，以培育发展具       《对于促进国度高新手艺产业                                月           新为中枢着力提高自主立异智商，围绕产业链       见》                                            部署立异链，围绕立异链布局产业链，培育发                                            展新动能，提高产业发展当代化水平，将国度                                            高新区缔造成为立异驱动发展示范区和高质地                                            发展先行区。                                            提议改日我国产业发展经营，以加速发展当代                                            产业体系，巩固壮大实体经济根基为基础，全       《中共中央对于制定国民经济                        面塑造产业发展新上风。指出应强化国度自主       和社会发展第十四个五年经营                        立异示范区、高新手艺产业开发区、经济手艺                                月       议》                                   化、集群化、生态化发展，推动产业政策向普                                            惠化和功能性转型，强化竞争政策基础性地                                            位，救援手艺立异和结构升级。                                            强调增强城市群的承载智商，促进大中小城市                                            和小城镇协调发展。指出城市圈作为我国最具       《2021 年新式城镇化和城乡融                     代表性和发展后劲的区域，应在区域一体化发                                月       〔2021〕493 号                          业链，终了区域产业结构优化与空间的协同发                                            展。                                            指出深化产业用地市集化配置转变，积极盘活       《 长 江中 游 城 市群 发 展“ 十 四               存量用地和低效用地。充分阐明武汉东湖等国                                月       任务单干决策的文书》                           新式工业化产业示范基地引颈作用，促进城市                                            间产业配合，优化产业链区域布局，加速缔造                                  多少先进制造业集群。                                  提议增强武汉市产业活力，加速面貌缔造，围                                  绕产业链部署立异链，强化企业立异主体地       《武汉市加速鼓励要点产业发   2022 年 9   位。市政府将加强政策供给，根据不同要点产       〔2022〕115 号                力加速鼓励园区基础设施和全球配套缔造，打                                  造圭表化、集约化、智能化当代产业园区。 数据来源：政府公开网站      在国度发展策略新式产业、珠三角实施腾笼换鸟策略的大配景下，蛇口工业区明确了 产业转型和发展标的，发展为口岸运载服务的物流业和笼统配套服务设施以及软件业，并 在深圳市委市政府的率领下和南山区委区政府、宝安区委区政府共同合作，将原蛇口工业 区工业面貌外迁至宝安光明高新手艺产业园区。 炬中心同意深圳光明高新园区招商局片区作为缔造科技企业加速器的试点单元。而后，在 多方协调、各样资源整合的助力下，深圳市政府和招商局集团的要点合作面貌——招商局 光明科技园分期完成园区基础设施缔造，逐步建成以高成长科技中小企业为主要服务对象 的新式空间载体和服务辘集。      为助力科技高成长型中小企业加速发展，招商局光明科技园布局了两类科学与产业深 度领会的空间：一类是产业立异中心，以深圳市工程生物产业立异中心为代表，创举了“楼 上立异、楼下创业”笼统体模式，让科学家和企业家在统一栋楼内办公，形成了“科研-转 化-产业”的全链条企业培育模式。另一类是科研经济园区，打造集“科研空间+中试平台+制 造空间+专用设施”于一体的专科园区，营造精良立异生态。经过实践与探索，招商局光明 科技园已网罗多量优质企业，产业集群效应夸耀。适度 2022 年末，园区运营的可出租的产 业空间建筑面积 41 万平方米，入驻企业近 300 家，其中：国度级专精特新“小巨东谈主”企业 请学问产权数近 2000 件（含专利及软件文章权等）。依托与光明区共建的留学生创业园， 园区诱骗多量高端东谈主才入驻创业，累计引入高端东谈主才突出 100 余名，其中孔雀计算东谈主才 32 东谈主，深圳市后备级东谈主才 16 东谈主。   当前，招商局光明科技园已建成建筑面积约为 51 万平方米，可出租的产业空间建筑面 积约为 41 万平方米，业态涵盖研发厂房、研发办公、配套公寓及买卖等，集产业、商务、 居住、失业于一体，打造产、网、融、城一体化的新式贤惠产城社区，为企业提供全生命 周期的产业空间。园区以优异的运营服务取得多方驯服，并取得多项奖项与授牌等多个称 号与认定，包括国度科技部颁发的“国度级科技企业加速器缔造试点单元”、深圳市科技创 新委认定的“深圳市智能装备特色产业园”、深圳市东谈主力资源和社会保障局授牌的“深圳市创 业孵化基地”等称号与认定。   在《深圳市国民经济和社会发展第十四个五年经营和 2035 年远景办法纲领》指引下， 招商局光明科技园将不时以快速成长企业为主要服务对象，通过服务模式立异充分欢娱企 业对于空间、管理、服务、合作等方面个性化需求的新式空间载体和服务辘集，建成“产业 园区+立异孵化器+产业基金+产业定约”一体化鼓励模式。                   表十五-10 产业园行业改日发展趋势           连年来，我国园区发展方式正在出现一些新的趋势和特性：如增长方式由注重范畴向更           加注重发展质地转变；资源配置由轻视式发展向集约化发展转变；产业结构由以制造业           为主向制造业和专科服务业相结合转变；环境缔造由相对注重硬环境向愈加注重软环境 园区的策略转           转变等。而相对现有园区的策略转型升级，新的园区经营缔造也呈现了新的趋势：在各  型和升级           地区可缔造用地日益稀缺的情况下，一些微型的园区业态正在约束涌现出来，一些大型           产业园区也纷繁缔造园中园、专科园等不同表情的微型园区，微型园区正开心出富贵的           经济活力。           在我国经济转型升级策略的大配景下，推动产业提质升级是园区“二次创业”的根柢。园           区产业的变革不错总结为两个词——“瘦身”和“增高”。“瘦身”主要体面前产业门类上， 园区产业的“瘦   就像好多告捷企业进行业务重组或聚焦一样，面前好多园区都需要进行产业整合，结合 身”和“增高”   产业发展基础、条件和产业发展动向，对园区现有产业进行“整理、优化、升级”，确立           园区的主导产业，围绕主导产业打造产业链经济。“增高”主要体面前产业提高上，对于           不同的园区，由于其发展情况不同，产业提高的标的也有所各异。           跟着产业园区的演化和发展，园区承载的功能日益多元化，多量城市要素和坐褥行动在 产业园区走向    区内并存麇集，从而推动了产业园区的城市化进程，园区经济与城区经济逐步走向融  笼统城区     合。为顺应这一发展趋势，一些产业园区主动谋求策略转型，从单一世产型的园区，逐           渐经营发展成为集坐褥与生活于一体的新式城市。           连年来，在我国的产业园区开发缔造中，市集化的园区开发商正在成为一个活跃的群           体。其一，国际园区开发商活跃。如新加坡升空集团 1994 年介入苏州工业园开发，至 园区开发（产           今业务已扩展至上海、苏州、北京、深圳等多个城市。其二，张江高科等老牌园区开发 业地产）商的           商寻求外延式膨大，合作及结伴创办主题园区。其三，民营园区开发商崛起。天安数码   崛起           城集团已开发运营多个城市产业笼统体。绿地集团等房地产公司，利用房地产开发与园           区开发的业务关联性，也纷繁介入园区开发业务。 产业招商的精    从我国产业园区的招商引资模式看，基本经历了“优惠政策主导”阶段、“投资环境主导”  细化运作     阶段到“产业环境主导”阶段，园区软环境缔造越来越成为产业招商的重要砝码。产业招           商是一个系统工程，触及产业经营、政策体系、招商接洽、面貌入驻、运营扶助等诸多           枢纽，触及招商参与部门的权责和利益想象。产业招商的精细化运作关键在于两点：一           是精确定位，明确产业客商类型，建立产业面貌信息库，进行定向式招商；二是系统运           作，围绕产业招商构建全场所的服务智商，细化产业面貌招商的历程和范例，使整个招           商职业更具系统性和有序性。           创宏构园区，建品牌园区，已成为各地政府发展经济的重要举措。园区的品牌化运作需           要深耕易耨，毫不单是只是个营销的过程，它需要有内涵撑持。园区的品牌缔造，其实 园区的品牌化           从园区经营启动之初就已开端。不错将园区品牌细化为环境品牌、产业品牌、企业品 和“连锁经营”           牌、服务品牌、文化品牌等，特别是服务品牌和文化品牌，更需要作念精、作念深、作念出特           色。           为了推动园区的发展，好多园区开发商也定位为产业投资商，以较少的资金撬动更多的 产业成本策略    社会化资金形成一个大资金池，以地盘入股、物业入股、产业投资基金等多种表情投资 推动园区策略    园区企业，从而形成了成本运作—园区开发—产业集聚之间的良性轮回，在这里成本运           作成为园区开发的撬动杠杆。           好多产业园区在情切“招商引资”的同期，也在情切“引智招商”，积极诱骗科研院所、科 从招商引资到    学家职业室、博士后职业站等落户园区。跟着园区产业结构的约束升级，东谈主力资源在园 招商引“智”    区发展中的作用日益突显。高技术产业、当代服务业的主要驱能源等于批量东谈主才的集           聚，如生物医药产业、文化创意产业。           跟着园区经济的深化发展，园区开发已逐步从孑然的房产开发走向笼统的产业开发，从           单方面的硬环境缔造走向全场所的产业培育。其中全球服务平台缔造日益成为一个备受关 全球服务平台           注的课题，已被提上园区职业日程。在我国，中关村科技园在全球服务平台缔造方面作念 成为竞争利器           了最早探索，张江高科也较早在园区开发运营商的基础上提议了系统服务集成商的定           位。           连年来，我国接踵推出来一系列区域发展经营或区域试点，包括区域发展经营、金融综 园区政策步调    合转变试验区、连续产业搬动示范区以及多样各样的转变试点，里面包含着好多立异的 的立异空间     契机，如产业投资基金、中小企业集结债券、科技银行、金融仓库、合同能源管理、排           污权交易、保税物流园区等等。 数据来源：前瞻产业讨论院讨论讲述   中国产业园区行业改日将坚持“立异、协调、绿色、怒放、分享”的发展理念，进一步 加速园区转型升级，促进园区体制机制立异，完善园区管理轨制和政策体系，进一步增强 园区功能上风。坚持转变立异，强化精简高效的管理特色；坚持经营引颈，完善空间布局 和数目范畴；坚持集麇集约，阐明范畴经济效应；坚持发展导向，构建长效机制，独创中 国产业园区行业持续健康发展的新局面。   根据谢忱梁行笼统探讨面貌条件后，光明面貌可比竞争案例包括：高科国际立异中心、 恒泰裕华南医谷、尚智科技园、宝新科技园、研祥智谷。比拟其他同行，光明基础设施项 目资产具备以下上风：   （1）区域上风：面貌全体位于光明科学城，该区域将被打造为缔造大湾区笼统性国度 科学中心先行启动区、起源立异机构集聚高地、新兴产业育成基地。   （2）交通上风：面貌距地铁六号线凤凰城站及长圳站直线距离约 2 公里，走路约 20 分钟；面貌周边设有光明留学生创业园、东江科技园、南凤派出所、招商局贤惠城等多个 公交站。面貌距光明城高铁站约 1 公里，距离深圳宝安机场约 18 公里。   （3）产业麇集：面貌属招商局光明科技园范围内，招商局光明科技园是深圳市政府和 招商局集团的要点合作面貌之一，地处深圳市光明新区派系区。招商局光明科技园位于汇 通路和光侨路之间，北起不雅光路，南至汇业路，产业运营空间面积达 35 万平方米，分为三 期开发，已有两期插足使用，已插足使用的楼栋共 16 栋，包括研发办公、研发厂房及东谈主才 公寓等业态，产业氛围浓厚。   （4）园区周边服务体系完善：光明区全球服务平台、光明城高铁站举步即至。区域内 莳植配套有深圳市光明区凤凰学校、光明大第幼儿园和深圳市光明区传麒山幼儿园等；医 疗配套有中国科学院大学深圳病院、深圳市中病院等。且面貌周边市政公园环伺有光明新 城公园、虹桥公园和光明开明公园等，当然环境及东谈主文环境均优。   （5）品牌形象：园区开发商招商蛇口是城市和园区运营服务商，深耕园区开发和运营， 聚焦空间经营、产业麇集、生态圈服务，终了经济、社会、生态环境的全面可持续发展。   （6）资源上风：面貌为招商局体系下园区，分享 9 万亿管理资产及 1,000 多家关联企 业丰富资源，可在产业合作领域提供各样资源对接。   （7）先发上风：面貌园区齐备、开端运营时间较早，如今运营早已锻练，出租率以及 房钱比拟于隔邻同类物业较高。   （8）培育上风：面貌私有的留创园政策诱骗各样优质高技术初创公司进驻园区并取得 政府补助，各样约束壮大的初创公司将有越来越大的换租需求，为面貌提供了优质的获客 渠谈。   （9）产品上风：区域内研发厂房面貌承紧要多数在 450-800KG/平方米之间，光明项 目 A-6 栋的承重为 5KN/平方米（约等于 500KG/平方米），A 栋、B-3 栋、B-4 栋承重均为 在 4.2-5.5 米，光明面貌研发厂房圭表层的层高为 4.2 米。光明面貌研发厂房的层高及承重 能达到轻型坐褥承重要求，稳健区域市集同类产品的要求。   （1）粤港澳大湾区宏不雅经济概况   粤港澳大湾区由「9+2」个城市组成，包括珠江三角洲的 9 个城市（即肇庆、佛山、 江门、广州、东莞、中山、珠海、惠州及深圳）和香港及澳门，按 2019 年东谈主均国内坐褥总 值及东谈主均收入计为全球第四大湾区。粤港澳大湾区总地盘面积为 56,000 平方公里，总东谈主口 达约 7,000 万。2021 年国内坐褥总值达东谈主民币 12.6 万亿元，占中国国内坐褥总值约 11%。 深圳作为粤港澳大湾区的中枢城市，亦称为「大湾区新增长引擎」及全球科技立异中心。   （2）深圳市宏不雅经济概况   作为粤港澳大湾区的中枢城市之一，深圳连年来 GDP 增长赶快，跟着深圳“新经济”充 分阐明上风，改日发展出路可期。2022 年全市地区坐褥总值 32,387.68 亿元，同比增长 年，面对多重因素冲击，深圳经济运行持续向好。 其中，制造业投资增长 15.4%；房地产开发投资增长 13.3%。分产业看，第二产业投资增 长 19.3%，第三产业投资增长 6.2%。高新手艺产业投资活跃，高新手艺制造业投资增长 资增长 43.8%。社会领域投资快速增长，其中，卫生和社会职业投资增长 64.1%，文化、 体育和文娱业投资增长 22.9%。              图十五-3 深圳市固定资产投资总额及增速   数据来源：深圳市统计局   深圳积极促进城市经济持续、快速发展，经济结构持续优化，第三产业稳步增长，目 前高新手艺产业、金融业、当代物流业和文化产业共同成为深圳的四大救援产业。第一产 业加多值为 25.64 亿元，同比增长 0.8%；第二产业加多值为 12405.88 亿元，同比增长                  图十五-4 深圳市各产业坐褥总值   数据来源：深圳市统计局   （3）深圳市产业用房市集分析   根据不完全统计，面前深圳市产业用房市集重大，根据深圳市产业用地用房供需服务 平台发布的信息，适度 2022 年末，全市存量突出 1,300 万平方米。其中南山区占比最高， 其次为龙岗区、龙华区及福田区，坪山区、光明区、宝安区、罗湖区等区面前存量较少。 面前，南山区产业用房存量约 507 万平方米，占全市存量约 38.45%，位居全市第一。南山 区作为深圳市科技强区的关联科技面貌结果，前沿科技聚焦 5G 手艺应用、东谈主工智能、科 创莳植等要点科技产业。南山区科技产业发展较为锻练，为深圳市产业用房的主力供应区 域。连年来，龙华区及龙岗区通过老旧厂房“工改工”升级转型，产业用房存量增长迅猛。 龙岗区存量约 218 万平方米，龙华区存量约 215 万平方米，占深圳市存量比例分别为 17% 及 16%。福田区以高端甲级办公物业为主，产业用房物业主要散布在车公庙片区，福田区 全区存量约 118 万平方米，占深圳市存量比例约 9%。坪山区、光明区为新兴经营产业发 展区域，面前存量较少，分别约为 74 万平方米、68 万平方米，占比约为 6%、5%，但龙 岗区有多量面貌在经营缔造中，预计改日供应将大幅加多。宝安区、罗湖区存量相对较少， 分别约为 44 万平方米、38 万平方米，占比均约为 3%。其余区域产业用房在辖区内散布较 为分散，未形成夸耀产业麇集，存量系数约 37 万平方米，占深圳市存量比例系数约 3%。        图十五-5 2022Q4 深圳市各区域产业用房存量（万平方米）  数据来源：谢忱梁行，深圳市产业用地用房供需服务平台   预计改日五年新增产业用房面积约为 320 万平方米，约为现有存量的 24%。其中，在 建工程约 283 万平方米，已经营但未建工程约 37 万平方米。新增供应主要散布于龙岗区、 光明区、宝安区，分别为 89 万平方米、77 万平方米、42 万平方米，约占全市新增供应的 展，预计改日几年内深圳市产业用房供应将不时增长。        图十五-6 2022-2026 年深圳市各区域产业用房新增供应预测  数据来源：谢忱梁行，深圳市产业用地用房供需服务平台   深圳原关内区域包括福田区、罗湖区和南山区的产业用房供应主要为研发办公物业， 其中南山区研发办公物业供应量较大。厂房物业主要汇聚在龙华区、宝安区、光明区、龙 岗区等原关外区域，其中宝安区和龙华区的厂房供应远高于其他区域。 湖区、南山区、龙华区宝安区的研发办公物业出租率在 80%的水平，龙岗区及光明区的研 发办公物业出租率约为 60%-70%。而研发厂房物业出租率复旧在较高水平，其中龙华区、 宝安区、龙岗区、光明区的研发厂房出租率复旧在 90%及以上。   房钱方面，各区研发办公房钱渊博高于对应区域研发厂房房钱。2022 年二季度末，福 田区、罗湖区和南山区的研发办公房钱均突出 100 元/平方米/月，龙华区、宝安区、龙岗 区以及光明区的研发办公房钱处于 50-60 元/平方米/月；研发厂房方面，龙华区、宝安区、 龙岗区以及光明区的平均房钱均突出 30 元/平方米/月。       图十五-7 深圳市各区产业用房平均房钱与出租率（元/平方米/月）  数据来源：谢忱梁行讨论部   研发用房作为产业用房中的中端产品，领会了工业厂房与办公用房的优点，为相投深 圳市的产业升级而生，既为欢娱当代产业的试产需求，又能为职工提供舒坦办公环境及提 升企业形象，同期相较高端商务办公产品房钱更低。   面前，深圳研发用房物业主要汇聚在中心城区的科技园、留仙洞片区，以及特区外的 坂雪岗、桃花源和光明片区。其中科技园片区研发用房集聚度较高且氛围更趋浓厚，片区 全体发展相对锻练。房钱起先全市水平。另一方面，受中心区地盘资源紧缺限制，新增供 应汇聚在外围区域（包括宝安区、龙岗区、龙华区和坪山区），且面前外围区域仍有多量 欢娱改造条件的旧工业区，改日部分旧工业区将陆续被改造为高端资源麇集的产业园，进 一步加多供应。同期，外围区域跟着城市基建配套的接踵完善，产业经营的约束加码，未 来亦将吸纳中心城区的外溢需求。   受 2020 年新冠肺炎疫情和全球经济下行的影响，研发用房需求放松，短期内，持续高 企的新增供应将使研发用房市集全体空置率和平均房钱承受较大的压力。恒久来看，国内 局势总体向好，坐褥需求逐步规复，工作物价总体厚实，主要目的边缘改善，国民经济呈 现规复势头，改日研发用房需求将有所回升。    面前深圳市研发用房供应汇聚在不同片区，房钱分化夸耀，适度 2022 年底各片区平均 房钱约为 40-160 元/平方米/月不等。中心城区研发用房平均房钱为 100-140 元/平方米/月， 远高于外围区域平均房钱 50-70 元/平方米/月。 区、南区因区位优厚、楼宇品质较高且总部经济利好等因素，房钱恒久位居全市较高水平， 分别为 155、153 元/平方米/月。科技园北区次之，平均房钱约 130 元/平方米/月。西丽片 区发展起步较晚，面前全体处于发展阶段，平均房钱约为 90-100 元/平方米/月。但跟着科 技园区物业逐步去化，企业办公需求逐步向北放射，西丽片区有望与科技园联动，以产业 集聚阐明更大的范畴效应。外围区域中，坂雪岗及桃花源虽总体存量物业较多，但受制于 区位条件、产业发展水平及区域锻练度等因素，其房钱水平相对较低，坂雪岗及桃花源片 区房钱水平约为 50-80 元/平方米/月。    （4）面貌所在区市集情况    光明戋戋位上风夸耀，区内立体交通联动，是粤港澳大湾区和广深港澳科技立异走廊 上的重要节点。2018 年 9 月 19 日，光明区安定揭牌成立。光明区位于深圳市西北部，现 辖光明、公明、新湖、凤凰、玉塘、马田 6 个街谈，31 个社区，总面积为 156 平方公里， 是生态型高新手艺产业新城。经营提议将光明新城缔造成为以高新手艺产业、当代配套服 务业和生态失业为主邀功能的生态型当代化新城，终了经济高效、社会和谐、生态良性循 环的“和谐新城”办法，构筑当然、城市、东谈主蛟龙得水的和谐之城。    辖区总面积 156.1 平方千米，常住东谈主口约 111.57 万东谈主，户籍东谈主口 15.48 万东谈主。2021 年 全年，光明区地区坐褥总值为 1,285.33 亿元，同比增长 12.9%，自 2015 年以来初度终了 “两位数”增长。2022 年上半年，光明区 GDP 为 614.71 亿元，同比增长 6.3%。其中，第二 产业加多值为 400.97 亿元，同比增长 6.8%；第三产业加多值为 212.55 亿元，同比增长 十四个五年经营和二〇三五年远景办法纲领》，明确了光明区的经营决策。提议坚持中心 引颈、轴带集聚空间布局，加速形成疏密有致、山水共融的“一心引颈、一廊缝合、组团镶 嵌、绿环萦绕”总体空间情势。强化光明中心区引颈功能，加强中心区买卖、居住等全球服 务设施集聚，统筹加多布局特色科学服务设施，为科学城提供优质全球服务。以茅洲河、 龙大高速为纽带，打造集生态、交通、立异等功能于一体的南北知道复合轴带，有机缝合 光明区东西两域。有机串联巍峨山、大顶岭、大眼山、环象山等田园公园，构建萦绕全区 的生态绿环，打造深圳北部生态长廊。依托六个街谈打造特色组团，形成上风功能互补、 协调错位发展情势。                  图十五-8 光明区空间经营纲领      光明区早期主要麇集了三来一补加工坐褥企业，跟着连年深圳全体产业转型升级及光 明区的产业治疗，高新科技企业落户光明区，产业用房南北极分化较大。早期缔造的工业园 区主要汇聚在不雅光路旁，以纯坐褥功能为主，配套往往较不完善，以多层厂房为主。新建 的园区主要汇聚在龙大高速的沿线及光侨路的光明高新科技园内，一般配有新式研发厂房、 研发办公、公寓及买卖配套等，兼有研发及轻型坐褥的功能，园区全体经营合理、功能完 善。      根据深圳市产业用地用房供需服务平台，适度 2022 年底，光明区产业用房存量为 68 万平方米。预计改日五年，光明区产业用房新增供应面积约为 77 万平方米。基于光明区综 合性国度学科中心的定位以及对国际前沿学科产业的引入，面前光明区产业用房供应较多， 改日市集上将会有更多高品质面貌的供应，可欢娱改日日渐增长的研发需求，进一步提高 区域产业麇集度。      光明区早期缔造以坐褥型厂房为主，租赁情况较好，主要为传统制造业，如内衣、模 具、钟表坐褥加工等。2010 年以后缔造的多为研发办公，兼有轻型研发厂房，连续国度级 高新手艺产业，同期欢娱南山区的外溢空间需求，物业想象圭表较高，品质较好，配套较 完善。光明区老旧厂房平均房钱水平较低，在 35-45 元/平方米/月区间，新建研发厂房房钱 主要汇聚在 40-60 元/平方米/月。研发办公房钱主要汇聚在 45-70 元/平方米/月，精装产品 的房钱则提高至突出 60 元/平方米/月。   为更好指挥光明区科技立异园区缔造发展，政府根据关联政策对入驻光明区级科技创 新产业园的各样科技型企业，按试验租赁面积给予一定的房钱补贴。适度 2022 年年中，共 该政策的实施有意于诱骗优质田户入驻区域。2022 年上半年，在新冠疫情的影响下，研发 办公租赁需求有所受抑，光明区的研发办公物业出租率约为 60%-70%；而光明区的研发厂 房物业出租率则复旧在较高水平，约为 90%及以上。 三、基础设施面貌合规情况   （1）稳健国度紧要策略   光明面貌为深圳市科技产业园区，属于中国证监会、国度发展转变委对于鼓励基础设 施领域不动产投资信托基金（REITs）试点关联职业的文书（证监发〔2020〕40 号，简称 “《试点文书》”）和《对于进一步作念好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工 作的文书》（发改投资﹝2021﹞958 号，简称 958 号文）救援的重要基础设实施业，有意 于深圳市灵验提高基础设施水平，盘活更多的存量基础设施资产，终了投资良性轮回，助 力粤港澳大湾区缔造，落实中共中央、国务院印发的《粤港澳大湾区发展经营纲领》。   国务院发布了《对于救援深圳缔造中国特色社会主义先行示范区的意见》，将光明项 目所在的深圳市再行定位为：“中国特色社会主义先行示范区”。光明面貌有助于提渊博圳 市产业立异智商、企业服务水平，助力打造世界级城市群，建成中国特色社会主义先行示 范区。 用的要求   光明面貌为具有紧要影响力的产业园面貌，有助于治疗资源配置，优化完善存量资产 盘活方式，有助于阐昭示范效应、带动地方刊行基础设施 REITs 积极性，有助于深化转变、 为经济发展提供教诲与贤惠。有助于提高基础设施供给质地，阐明市集配置资源的决定性 作用，保持经济安详健康发展。   光明面貌主要作为研发办公、研发厂房及买卖等配套用途出租予高端装备与新材料、 生物产业、信息手艺、配套餐饮等企业，充分阐明了科技企业加速器的作用，稳健国度宏 不雅产业政策及深圳市政府产业经营。   （3）稳健国度和当地的国民经济和社会发展经营 年远景办法纲领》，其中：   第八章“构建高端高质高新的当代产业体系”第一节“鼓励产业基础高档化和产业链当代 化”提议：重塑高品质产业发展空间，鼓励传统工业区和产业园区向新式产业社区转型，探 索建立“产业园区+立异孵化器+产业基金+产业定约”一体化鼓励模式，打造一批示范工业 园区。   光明面貌稳健深圳市十四五经营发展重要办法，有意于深圳市抢抓紧要发展机遇，发 力经济缔造，终了高质地发展。同期也稳健国度十四五经营发展，有意于推动我国资源高 效利用、壮大经济发展新引擎、提高东谈主民生活质地。   （4）稳健关联专项经营和区域经营情况   光明面貌属于科技企业加速器，以快速成长企业为主要服务对象，通过服务模式立异 充分欢娱企业对于空间、管理、服务、合作等方面个性化需求的新式空间载体和服务辘集， 具有较强的集群诱骗力和立异辘集形态，稳健深圳市“十四五”科技立异要求。   光明面貌原始权益东谈主招商光明系全资国有企业，不触及外商投资管理关联事项。   基础设施面貌系指位于深圳市光明高新园区的招商局光明科技园科技企业加速器二期 面貌的基础设施，包括位于光明高新园东片区招商局光明科技园A栋厂房（包括地上厂房 建筑面积49,152.73平方米、01层骑楼建筑面积512.44平方米及地下车库和拓荒用房等配套 建筑建筑面积26,402.80平方米，不包含架空层建筑面积2,507.38平方米）、A-6厂房（包括 地上厂房建筑面积18,130.71平方米及拓荒用房等配套设施）、光明新区凤凰办事处高新园 区25号路以南招商局光明科技园B-3厂房（包括地上厂房建筑面积21,705.07平方米及地下设 备用房、风井等配套建筑的建筑面积459.90平方米）、B-4厂房（包括地上厂房建筑面积   根据招商光明于2018年1月24日、2019年9月23日就光明面貌取得的《不动产权文凭》、 深圳市不动产登记中心于2022年8月26日出具的《不动产登记信息查询结果见告单》（编号： CD-100000636861）（以下简称“《光明不动产查询结果》”）及招商光明的证据，适度尽 调基准日，光明面貌的房屋通盘权东谈主及相应的地盘使用权东谈主为招商光明。   根据面貌公司（光明）于 2023 年 4 月 11 日就光明面貌取得的《不动产权文凭》，截 至 2023 年 4 月 13 日，光明面貌的房屋通盘权东谈主及相应的地盘使用权东谈主为面貌公司（光 明）。   （1）基础设施面貌用地手续   根据招商光明与深圳市国土资源和房产管理局（现深圳市经营和当然资源局，以下简 称“深圳市规自局”）于 2007 年 6 月 29 日签署的编号为深地合字（2007）4120 号的《深圳 市地盘使用权出让合同书》、招商光明与深圳市经营和国土资源委员会光明管理局（现深 圳市经营和当然资源局光明管理局，以下简称“光明区规自局”）于 2017 年 7 月 28 日签署 的编号为深地合字（2007）4120 号之补充合统一的《深圳市地盘使用权出让补充合同书》 及招商光明与光明区规自局于 2021 年 6 月 22 日签署的编号为深地合字（2007）4120 号之 补充合同二的《深圳市地盘使用权出让补充合同书》，深圳市规自局将位于宝安区光明街 谈光环南路南侧、用大地积为 60,856.92 平方米的 A503-0070 宗地的地盘使用权出让给招 商光明，出让方式为协议出让，出让宗地经营用途为工业用地。   根据招商光明提供的支付凭证，前述《深圳市地盘使用权出让合同书》项下地盘使用 权出让金、地盘开发金、市政配套设施费共计东谈主民币 33,479,550 元已按照约定支付已矣， 该补充合统一项下的地盘失约金东谈主民币 1,004,387 元及补充合同二项下的地盘失约金东谈主民币   根据招商光明与深圳市规自局于 2007 年 6 月 29 日签署的编号为深地合字（2007） 日签署的编号为深地合字（2007）4122 号之补充合统一的《深圳市地盘使用权出让补充合 同书》及招商光明与光明区规自局于 2020 年 8 月 4 日签署的编号为深地合字（2007）4122 号之补充合同二的《深圳市地盘使用权出让补充合同书》，深圳市规自局将位于宝安区光 明街谈光环南路南侧、用大地积为 81,704.06 平方米的 A503-0072 宗地（后治疗为 A503- 业用地。       根据招商光明提供的支付凭证，前述《深圳市地盘使用权出让合同书》项下地盘使用 权出让金、地盘开发金、市政配套设施费共计东谈主民币46,969,570元已按照约定支付已矣，该 补充合同二项下的补交地价款和失约金共计东谈主民币1,467,056元已按照约定支付已矣。经查， 招商光明支付前述失约金的原因为地盘过时齐备1。 “深规许HQ-2007-0116号”的《缔造用地经营许可证》。       根据招商光明的露馅，招商光明正在向主管部门苦求提高A503-0070宗地的容积率指 标，并计算利用宗地内未开发的区域开发缔造新的产业楼宇（以下简称“提容事项”）。 《深圳市地盘使用权出让补充合同书》，其中约定，“地盘出让合同约定该宗地应于 2010 年 6 月 29 日前 齐备。面前，该宗地尚未齐备，已组成失约。应招商光明苦求，根据《办理延长地盘开工齐备期限职业规 则》（深规土〔2013〕80 号），现就本宗地齐备脱期事宜签订本补充合同。招商光明同意缴纳地盘失约 金东谈主民币 1,004,387 元。土产货块上缔造面貌应于 2018 年 1 月 31 日前齐备，过时未齐备的，按原出让合同 关联约定执行。”根据招商光明提供的支付凭证，该补充合统一项下地盘失约金东谈主民币 1,004,387 元已按 照约定支付已矣。2021 年 6 月 22 日，光明区规自局与招商光明签订编号为深地合字（2007）4120 号之补 充合同二的《深圳市地盘使用权出让补充合同书》，其中约定，“地盘出让合同止境补充合统一约定齐备 期限 2018 年 1 月 31 日。现应招商光明苦求，根据《当然资源部办公厅对于防控疫情期间稳健治疗国有建 设用地使用权供应和践约监督职业的文书》（当然资办函〔2020〕199 号）、《广东省当然资源厅办公室 对于明确近期国有缔造用地供后践约监管方式的函》（粤当然资办函〔2020〕64 号）及《深圳市缔造用 地开工齐备管理办法（试行）》（深规土规〔2018〕11 号）等关联规则，就本宗地齐备脱期事宜，招商 光明同意缴纳地盘失约金东谈主民币 1,004,387 元。本宗地上缔造面貌应于 2021 年 10 月 31 日前齐备，过时未 齐备的，按关联规则照章处置。”根据招商光明提供的支付凭证，该补充合同二项下地盘失约金东谈主民币   根据招商光明与光明区规自局于 2020 年 8 月 4 日签署的编号为深地合字（2007）4122 号之补充合同 二的《深圳市地盘使用权出让补充合同书》：①根据 B 地块地盘出让合同的约定，B 地块计入容积率总建 筑面积 179,700 平方米，约定齐备时间为 2010 年 6 月 29 日；应招商光明苦求，现就 B 地块超建面积和超 期齐备事宜签订补充合同；②根据缔造工程经营验收及格证，B 地块计入容积率规则建筑面积治疗为 招商光明需要补缴地价款和失约金系数 1,467,056 元。根据招商光明提供的支付凭证，该补充合同二项下 的补交地价款和失约金共计东谈主民币 1,467,056 元已按照约定支付已矣。 议三的《深圳市地盘使用权出让补充协议书》，将宗地计容建筑面积治疗为133,838.42平方 米并相应补缴地价款44,264元。根据招商光明提供的地盘地价款支付凭证，前述因地盘提 容补缴地价款已经支付已矣。2023年1月13日，光明区规自局和招商光明签署了编号为深地 合字（2007）4120号之补充协议四的《深圳市地盘使用权出让补充协议书》，招商光明无 偿孝敬用地3,493.51平方米，用地范围治疗后宗地号治疗为A503-0105，用大地积57,362.95 平方米。适度本招募说明书出具之日，基础设施面貌中A栋厂房和A-6厂房所在宗地的共有 共用地盘使用权面积治疗为57,362.95平方米，提容事项并未对基础设施面貌中A栋厂房和 A-6厂房专有专用部分的建筑面积形成影响。   根据招商光明的证据，适度尽调基准日，除上述已列明的地盘出让合同止境补充协议 外，招商光明未签署其他与基础设施面貌用地关联的协议，且上述地盘出让合同止境补充 协议项下不存在未经处理的过时开齐备止境他未经妥善处理的失约。   综上，本基金管理东谈主觉得，招商光明已经就光明面貌履行了相应用地手续。招商光明 因地盘过时齐备支付失约金的情况不会影响基础设施面貌地盘使用的合规性。招商光明承 诺，如提容事项鼓励过程中关联事项触及面貌公司（光明）及基础设施面貌利益的，将会 积极与基金管理东谈主商议，在取得基金管理东谈主经关联圭表同意后鼓励。   （2）基础设施面貌的试验用途与其经营用途、权证所载用途   根据光明面貌对应的《深圳市地盘使用权出让合同书》止境补充协议，出让宗地经营 用途为工业用地；根据光明面貌对应的《国有地盘使用证》，地类用途为工业用地；根据 光明面貌对应的《缔造用地经营许可证》，经营用地性质为工业用地；根据光明面貌对应 的《缔造工程经营许可证》，光明面貌的房屋用途主要为厂房；根据光明面貌对应的《不 动产权文凭》，光明面貌的房屋用途为厂房。   光明面貌试验用途与其经营用途、权证经营用途存在不一致，具体包括两类情形：   经招商光明证据，光明面貌存在5,072.87平方米可租赁面积用于配套买卖用途，占光明 面貌可出租面积的4.58%，属于为复旧产业面貌正常运转所需提供的配套买卖。   根据深圳市东谈主民政府颁布的《深圳市城市经营圭表与准则（2021年）》，深圳市对于 地盘用途的管理饱读舞地盘的羼杂使用，地盘使用的主导用途需要和地盘用途相一致。普通 工业用地上允许其他用途的使用，包含微型买卖等配套，但其他用途的占比不得突出30%。 光明面貌配套买卖服务、建筑面积占比均稳健现行深圳市经营圭表与准则要求。          探讨到光明面貌配套买卖占比稳健现行深圳市经营圭表与准则的要求，以及招商光明 证据在历史经营期间未因此受到任那处罚的情况，基金管理东谈主觉得，后续光明面貌试验因 此遭受损失的风险较低。          经基金管理东谈主核查并经招商光明证据，面前光明面貌中A栋厂房的试验用途主如若作 为研发办公用途，出租予高端装备与新材料、生物产业、信息手艺等企业，光明面貌中A-          固然光明面貌权证所载用途是厂房，但光明面貌试验缔造“科技企业加速器”面貌，建 设过程中取得了深圳市宝安区东谈主民政府（行政辖区治疗前光明面貌主管单元）、深圳市规 划局（经营主管部门）、深圳市科技和信息局（产业主管部门）及深圳市发展和转变委员 会的许可和批复文献2，光明面貌当前试验用途稳健光明面貌作为加速器面貌的经营用途和 产业定位。          光明面貌在开发缔造过程中取得了政府主管部门招供面貌缔造并用于产业用途的许可和批复，具体 文献如下：      （1）2005 年 8 月 23 日，深圳市宝安区东谈主民政府（行政辖区治疗前光明面貌的主管单元）与招商蛇 口签订《开发光明高新手艺产业园区招商局园区框架协议》约定，光明面貌地盘用途为稳健光明高新园区 产业规则的蛇口工业区外迁工业面貌、高新手艺产业、先进制造业及配套用地。   （2）2006 年 10 月 26 日，国度科学手艺部火把高新手艺产业开发中心向深圳市科技和信息局作出 《对于深圳光明高新园区申报科技企业加速器缔造试点申诉的复函》（国科火字[2006]125 号），同意深 圳光明高新园区招商局片区作为缔造科技企业加速器的试点单元，强调深圳市科技和信息局充分阐明自身 上风，整结伴源，加强经营，切实把深圳光明高新园区科技企业加速器缔造成为国内科技企业加速器的典 范，为科技高成长型中小企业的加速发展探索出一条示范可行的途径。   （3）2006 年 11 月 1 日，深圳市科技和信息局向招商蛇口转发前述复函，并要求招商蛇口尽快启动 深圳光明高新园区招商局片区科技企业加速器缔造职业，为促进深圳市高成长型科技中小企业的快速发展 作出孝敬。   （4）2006 年 11 月 22 日，招商蛇口向深圳市经营局提交《对于苦求招商局光明科技园“科技企业加 速器”面貌缔造用地的申诉》，标明将启动“科技企业加速器”面貌。2006 年 12 月 6 日，深圳市经营局作 出《深圳市经营局经办文献复函》（深规函第 HQ0601961 号），表示“科技企业加速器”面貌由市产业 部门出具评审意见后按圭表申报。   （5）2007 年 4 月 16 日，招商蛇口向时任深圳市常务副市长提交《对于加速招商局光明科技园“科技 企业加速器”缔造面貌政府审批职业的申诉》后，招商光明于 2007 年 5 月 28 日取得了深圳市经营局出具 的、光明面貌所在地块对应的缔造面貌选址意见书。   （6）2010 年 11 月 15 日，深圳市发展和转变委员会作出《社会投资面貌备案文书》（编号：深发改 备案[2010]0223 号），其中载明招商局光明科技园科技企业加速器二期面貌缔造 3 栋研发坐褥厂房、2 栋 高端商务办公用房及配套拓荒用房和地下室，建成后可集研发办公、研发坐褥、商务服务等多种功能于一 体。      光明面貌地盘取得和缔造发生在深圳市安定颁布产业用地二级地类之前，具有特殊的 政策原因、历史配景和渊博性。博时蛇口产园REIT万融大厦面貌、万海大厦面貌均具有普 通工业用地用于研发办公的同类性质的情况，并取得了主管部门的访谈回复意见。      根据《中华东谈主民共和国地盘管理法（2019修正）》《中华东谈主民共和国地盘管理法实施 条例（2021纠正）》《广东省城乡经营条例》《深圳市城市经营条例（2021修正）》及 《深圳市工业区块线管理办法》等关联法律法例的规则，试验用途和经营用途、权证用途 不一致的情形可能濒临的法律风险包括被关联政府部门责令纠正、视情节赐与罚金直至无 偿收回地盘使用权并充公地上建筑物、附着物等行政处罚。      根据招商光明的证据，适度尽调基准日，招商光明未因此受到任那处罚、被采取任何 行政监管步调或被要求承担任何职业等。笼统探讨光明面貌于缔造过程中取得的前述政府 主管部门的批复和许可文献，基金管理东谈主觉得，光明面貌遭受无偿收回地盘使用权的极点 风险的可能性较低。      为透澈缓释投资东谈主风险，就光明面貌试验用途与其经营用途止境权证所载用途不一致 的风险，招商光明已承诺将抵偿面貌公司（光明）因此所遭受的全部损失（如有）作为风 险缓释步调，承诺灵验期适度光明面貌所在地块的地盘使用权到期之日（包括地盘使用权 续期期间）。      （3）基础设施资产的立项、经营、施工、验收手续      经审查，招商光明作为缔造单元就光明面貌的立项、经营、环评、施工许可、齐备验 收办理了如下手续。适度尽调基准日，根据招商光明提供的贵寓并经其证据，基金管理东谈主 觉得，招商光明按规则就光明面貌履行了面貌立项、经营、环评、施工许可和齐备验收手 续。              表十五-11 基础设施资产的立项、经营、施工、验收手续情况       手续类型   审批/批复部门             文献编号            文献称号              深圳市发展和改                          《社会投资面貌备案通               革委员会                                知》              深圳市经营和国   深规土建许字GM-2010-0034号；      缔造工程规       划许可               明管理局     深规土建许字GM-2010-0046号                                               《对于             深圳市环境保护                          园科技企业加速器缔造项                 局                             目环境影响讲述书>（报                                                 批稿）的批复》       查     明分局消防监督             号；               意见书》；             管理大队        440000WSJ100071785；   《缔造工程消防想象备案             深圳市宝安区建     44038720110034001；               设局         44038720110015001             深圳市经营和国   深规土建验GM-2017-0017号；     缔造工程规                                     《缔造工程经营验收及格      划验收                                          证》              明管理局     深规土建验GM-2013-0001号                       深公光消验字〔2017〕第0057       《缔造工程消防验收意见             深圳市公安局光         号；                    书》；              管理大队                                               《对于招商局光明科技园                                               科技企业加速器二期缔造                                               工程面貌齐备环境保护验                                               收的决定书（缔造工程                                                  类）》；                                               《招商局光明科技园二期             深圳市东谈主居环境               委员会                                                 保验收意见》；                                               《招商局光明科技园有限                                               公司对于招商局光明科技                                               园二期工程（A栋厂房）                                               环境保护设施齐备验收结                                                  果的公告》             深圳市光明新区             城市缔造局；       GMXQ201600022；       《深圳市光明新区房屋建     齐备验收备       案     深圳市宝安区建        GMXQ20120014           回执》               设局     根据光明面貌缔造时所适用的《深圳市工业面貌缔造用地审批实施办法的文书》（深 府〔2006〕94 号，以下简称“94 号文”），地盘主管部门在供地枢纽向缔造单元出具的批 准文献中不包含出具缔造用地批准书。根据深圳市规自局于 2023 年 3 月 15 日向深圳市发 展和转变委员会出具的《深圳市经营和当然资源局对于我市缔造面貌“缔造用地批准书”相 关情况的函》（深经营资源函〔2023〕612 号），“1992 年，宇宙东谈主大常委会授予深圳经 济特区立法权。深圳充分利用特区立法权，约束探索地盘管理轨制转变立异，于 1994 年 出台并屡次纠正《深圳市经济特区地盘使用权出让条例》（以下简称《条例》）。自 1994 年以来，我市地盘管理职业依据《条例》开展，未缔造缔造用地批准书事项，缔造面貌无 需办理缔造用地批准书。根据博时蛇口产园 REIT 和红土盐田港 REIT 扩募面貌申报材料， 博时蛇口产园 REIT ……扩募面貌均在 2007 年完成了地盘审批关联职业，签订了地盘使用 权出让合同，面前已取得正当权属文献不动产权文凭。那时，深圳市关联地盘管理职业适 用于《条例》（1998 年版）。根据《条例》（1998 年版），博时蛇口产园 REIT…… 扩 募面貌无需办理缔造用地批准书。”    基金管理东谈主觉得，基于光明面貌缔造时适用的 94 号文之规则及深圳市规自局的复函确 认，光明面貌的用地合规手续不触及缺失《缔造用地批准书》的问题。    根据《深圳市地盘使用权出让合同书》（深地合字（2007）4120号、深地合字（2007） 能用于典质。”《不动产权文凭》附记纪录，“本宗地不得转让，不得分割办理《房地产 证》；未经批准，弗成用于典质。”    因此，基础设施面貌改日未经批准不得进行典质。    根据光明面貌对应的《不动产权文凭》《光明不动产查询结果》及招商光明的证据， 适度基调基准日，光明面貌不存在典质、查封等权利限制情况。    根据本基金管理东谈主查询中国东谈主民银行征信中心动产融资长入登记公示系统 （https://www.zhongdengwang.org.cn/），适度 2022 年 12 月 31 日，光明面貌对应的租赁合 同项下应收取的房钱不存在质押情形。    本基金存续期 50 年，所投资的基础设施面貌资产地盘使用权具有确定的到期日。根据 基础设施面貌对应的《不动产权文凭》，光明面貌地盘到期日为 2057 年 6 月 28 日。基金 管理东谈主将于基础设施面貌资产的地盘使用权期限届满前，根据基金份额持有东谈主大会决议申 请地盘使用权续期，以确保本基金持续、厚实运作。如果基础设施面貌地盘使用权续期申 请获基金份额持有东谈主大会决议通过，基金管理东谈主将照章向主管部门苦求地盘使用权续期， 本基金将有可能需要支付关联地盘出让金。同期，本基金也濒临基础设施面貌地盘使用权 期限届满弗成续期的风险，详见本招募说明书“第八部分.风险揭示”。    就面貌公司（光明）节能评估审查手续事项，深圳市宗唐科技开发有限公司（以下简 称“宗唐科技”）就光明面貌A栋厂房、A-6厂房、B-3厂房和B-4厂房编制了《节能讲述》。 根据宗唐科技出具的《节能讲述》纪录，根据现行灵验的《固定资产投资面貌节能审查办 法》（国度发展和转变委员会令第44号）、《广东省固定资产投资面貌节能审查实施办法》 （粤发改资环〔2018〕268号）的关联规则，A栋厂房、A-6厂房、B-3厂房和B-4厂房按照 关联节能圭表缔造，稳健建筑节能圭表要求，不需要单独进行节能审查职业，由招商光明 自行编制或寄托专科机构编制节能讲述即可。招商光明已取得了由专科机构编制的节能报 告，因此已稳健节能评估审查手续的要求。      综上，本基金管理东谈主觉得，基于宗唐科技的证据，光明面貌A栋厂房、A-6厂房、B-3 厂房和B-4厂房未取得节能评估和审查文献的情况，不会对光明面貌的权属认定及使用形成 实质性不利影响。      就前述节能评估和审查文献的情况，已由招商光明承诺抵偿面貌公司（光明）因此所 遭受的全部损失（如有）作为风险缓释步调，承诺灵验期适度光明面貌所在地块的地盘使 用权到期之日（包括地盘使用权续期期间）。      （1）财产一切险      经基金管理东谈主核查，中国东谈主民财产保障股份有限公司深圳市分公司签发了保单号为 PQYC202344030000001232的《财产一切险（2009版）保障单》，被保障东谈主为招商光明及 其关联联公司，保障标的包括了光明加速器二期研发楼（即光明面貌A栋厂房）、光明加 速器二期研发厂房（即光明面貌A-6厂房、B-3厂房、B-4厂房）及招商光明名下的其他不 动产，保障财产包含建筑物结构、建筑物里面装修及用品、机器拓荒、室外财产、仓储物， 险种为财产一切险，保障金额/抵偿名额为1,983,863,830元（含基础设施面貌及招商光明名 下的其他不动产），保障期限自2023年4月1日0时起至2024年3月31日24时止。      据此，基金管理东谈主觉得，基础设施面貌所对应的《财产一切险保障单》不违背《中华 东谈主民共和国保障法》《民法典》等法律和行政法例的强制性规则，正当、灵验。      经招商光明证据，当前财产一切险系参照购买保障时基础设施面貌的重置成本价值购 买。招商光明履行已矣面貌重组关联圭表后，光明面貌对应的财产一切险项下基础设施项 目保障权益的受益东谈主应变更为面貌公司（光明）。根据光明面貌的交易安排，基金管理东谈主 和面貌公司将根据《基础设施基金指引》的规则，为基础设施面貌购买足额的财产一切保 险。      （2）公众职业险      经基金管理东谈主核查，中国东谈主民财产保障股份有限公司深圳市分公司签发了保单号为 PZAB202344030000000474的《公众职业保障（1995版）保障单》，被保障东谈主为招商光明 止境关联利益方，保障标的包括了光明加速器二期研发楼（即基础设施面貌A栋厂房）、 光明加速器二期研发厂房（即基础设施面貌A-6厂房、B-3厂房、B-4厂房）及招商光明名 下的其他不动产，险种为公众职业险，保障期限自2023年4月1日0时起至2024年3月31日24 时止。   据此，基金管理东谈主觉得，基础设施面貌所对应的《公众职业险保障单》不违背《中华 东谈主民共和国保障法》《民法典》等法律和行政法例的强制性规则，正当、灵验。   根据光明面貌的交易安排，在本基金成立后，基金管理东谈主和面貌公司将根据《基础设 施基金指引》的规则，为基础设施面貌购买足额的公众职业保障。   （1）转让安排概述   本基金取得新购入的基础设施面貌完全通盘权的基本安排如下： 招商蛇口产业园 2 期专项计算资产救援证券的全部份额，招商蛇口产业园 2 期专项计算拟 受让博时成本缔造的 SPV（光明）的全部股权并向 SPV（光明）实缴出资、披发股东借款；   上述交易完成后，本基金通过资产救援证券和面貌公司等特殊目的载体取得光明面貌 的通盘权。   （2）对于基础设施面貌转让的限制   根据关联法律法例、政策，以及光明面貌的固定资产投资管理手续关联文献、光明项 目对应的《深圳市地盘使用权出让合同书》《不动产权文凭》、招商光明融资文献并经招 商光明证据，光明面貌的关联转让限制及灭亡情况如下：   根据《深圳市地盘使用权出让合同书》（深地合字（2007）4120 号、深地合字（2007） 二十四协议定，“根据《深圳经济特区高新手艺产业园区条例》第二十八条文定‘阻难转让 高新区内以协议方式出让的地盘止境建筑物’收用三十一条文定‘阻难改变高新区内工业用 地性质和建筑物功能，阻难将非商品质质的房地产转为商品质质’，故签订绿本出让合同， 地盘性质为非商品房。”；第二十七协议定，“土产货块不得转让，不得分割办理《房地产 证》；未经批准，弗成用于典质。”《不动产权文凭》附记纪录，“该宗地不得转让，不得 分割办理《房地产证》；未经批准，弗成用于典质。”   就上述转让限制，深圳市东谈主民政府出具了关联批复，原则同意招商光明以光明面貌开 展面貌重组并办理不动产搬动登记等关联手续。2022 年 11 月 3 日，光明区规自局向招商 蛇口出具《对于光明面貌参与基础设施 REITs 扩募关联意见的复函》，证据对光明面貌纳 入扩募以 100%股权转让方式刊行基础设施 REITs 无异议。本基金管理东谈主觉得，本次新购 入基础设施面貌不受限于关联地盘出让合同和《不动产权文凭》项下的转让限制。 除情况如下： 规则，“以出让方式供应的要点产业面貌用地，其缔造用地使用权及建筑物原则上不得转让； 如有特殊情形需要转让的，应当在要点产业面貌彩选决策及地盘出让决策中明确。以出让 方式供应的一般产业面貌用地，其缔造用地使用权及建筑物照章不错全体转让，转让条件 在地盘出让决策中赐与明确。”第五条第二款规则，“各区政府（含新区管委会，下同）负 责承担辖区内区块线的日常爱护和管理，负责线内要点产业面貌彩选、工业用地管理及产 业面貌监管等职业。各区产业部门负责区块线内工业用地的产业准入、笼统绩效评估、租 赁转让、产业退出等产业全过程监督职业。”第二十三条文定，“一级线内工业用地的转让 或地上工业楼宇分割转让，受让方应当是从事制造业的坐褥、研发、想象等枢纽的工业企 业或坐褥性服务业企业，并有 3 年以上正当征税记录（或投资方有正当征税记录），由各 区指定部门或机构对受让方条件进行审核并出具意见。”   根据《深圳市光明区工业区块线管理实施详情》第十一条文定，“一级线内工业用地的 转让或地上工业楼宇分割转让，受让方应当是从事制造业的坐褥、研发、想象等枢纽的工 业或从事科技服务、信息服务等的坐褥性服务业企业，并有 3 年以上正当征税记录（或投 资方有正当征税记录）。出让方应将拟受让企业的坐褥禀赋、征税阐述等关联材料报区工 业和信息化部门审核。凭区工业和信息化部门出具的审核文献到不动产登记部门办理交易 关联手续，对审核未通过的，关联部门不予办理交易手续。”   经基金管理东谈主稳健核查，光明面貌位于一级线范围内。   根据《深圳市东谈主民政府办公厅对于印发深圳市工业楼宇及配套用房转让管理办法的通 知》（深府办规〔2020〕2 号，以下简称“《深圳工业楼宇转让办法》”）第十四条第一款 规则，“工业楼宇按照本办法例定转让的，受让东谈主应持买卖合同等材料向区产业部门苦求资 格条件审核。”   就上述转让限制，深圳市东谈主民政府出具了关联批复，原则同意招商光明以光明面貌开 展面貌重组并办理不动产搬动登记等关联手续。2022 年 11 月 9 日，深圳市光明区工业和 信息化局（以下简称“光明区工信局”）向招商蛇口出具《对于光明面貌参与基础设施 REITs 扩募关联意见的复函》，证据对光明面貌纳入扩募以 100%股权转让方式刊行基础设 施 REITs 无异议。基金管理东谈主觉得，本次新购入基础设施面貌不受限于关联工业用地产业 监管规则项下的转让限制。 件或者地盘使用权出让合同对工业楼宇及配套用房的转让有约定的，按照约定执行。其中， 用地批准文献或者地盘使用权出让合同约定地盘为非商品质质的，地上的工业楼宇及配套 用房不得转让”；第七条文定，“用地批准文献或者地盘使用权出让合同约定不得分割转让 或者未明确不错分割转让的工业楼宇及配套用房，除法律法例另有规则外，具有下列情形 之一的可分割转让：……（三）法律、法例、规章、市政府范例性文献规则及市政府批准 的其他情形。按照前款规则进行搬动登记后的工业楼宇或者配套用房，按照本办法例定不 得转让的，搬动登记后仍不得转让；按照本办法例定仅能全体转让的，应以搬动登记的全 部为单元进行全体转让。”   根据《深圳经济特区高新手艺产业园区条例（2019 修正）》第二十八条第一款规则， “阻难转让高新区内以协议方式出让的地盘止境建筑物”；第三十一条文定，“阻难改变高新 区内工业用地性质和建筑物功能，阻难将非商品质质的房地产转为商品质质”；第三十条文 定，“已取得高新区地盘使用权或者建筑物的企业，其控股权变更时，市集监管部门应当在 五个职业日内书面文书高新区管理机构；其面貌发生改变的，该企业应当自面貌发生改变 之日起五个职业日内见告高新区管理机构，高新区管理机构应当根据本条例第三十六条的 规则再行认定入区资历。”   就上述转让限制，深圳市东谈主民政府已经出具了关联批复，原则同意招商光明以光明项 目开展面貌重组并办理不动产搬动登记等关联手续，同意以面貌公司（光明）100%股权转 让方式刊行 REITs。基于以上，基金管理东谈主觉得，本次新购入基础设施面貌不受限于关联 工业用地产业监管规则项下的转让限制。   要而论之，光明面貌的流转需事前取得深圳市东谈主民政府、光明区规自局、光明区工信 局的同意。   根据中国农业银行股份有限公司深圳南山支行与招商光明签订的《固定资产借款合同》 （编号：81010420210000049）、《固定资产借款合同》（编号：81010420210000150）、 《固定资产借款合同》（编号：81010420220000113）、《固定资产借款合同》（编号： 贷款东谈主，并经贷款东谈主同意：①实施承包、租赁、股份制改造、联营、合并、兼并、并购、 分立、减少注册成本、结伴、主要资产转让、紧要对外投资、刊行债券、苦求歇业整顿、 苦求落幕、苦求破产等。 函》，同意招商光明以光明面貌作为底层基础设施面貌开展面貌重组并办理不动产搬动登 记等关联手续，证据对于招商光明以光明面貌参与基础设施领域不动产投资信托基金 （REITs）新购入面貌申报，并以面貌公司（光明）100%股权转让方式参与基础设施领域 不动产投资信托基金（REITs）新购入基础设施面貌无异议。基于以上，基金管理东谈主觉得， 本次新购入基础设施面貌不再受限于关联借款合同项下的转让限制。   （3）面貌公司股权转让的正当灵验性   根据《对于企业国有资产交易关联事项的文书》（国资发产权规〔2022〕39 号）的规 定，“国度出资企业止境子企业通过刊行基础设施 REITs 盘活存量资产，应当作念好可行性分 析，合理确定交易价钱，对后续运营管理职业和风险防止作出安排，触及国有产权非公开 协议转让按规则报同级国有资产监督管理机构批准。”   国务院国有资产监督管理委员会于 2023 年 1 月 29 日出具了《对于深圳市招光物业租 赁有限公司产业园资产参与博时招商蛇口产业园 REIT 扩募关联事项的批复》，原则同意 以深圳市招光物业租赁有限公司产业园资产参与博时招商蛇口产业园 REIT 扩募的决策， 所触及的产权转让事项可通过非公开协议转让的方式实施。基金管理东谈主觉得，光明面貌通 过非公开协议转让的方式实施产权转让已经取得灵验批准与授权。面貌公司股权转让安排 未违背法律、行政法例的强制性规则，正当灵验。   根据《面貌公司股权转让协议》，若经交割审计证据的股权转让价款低于经国有资产 监督管理机构备案的股权国资评估价值，则各方均有权灭亡协议。   基金管理东谈主对评估机构的孤独性、评估假设前提的合感性、评估方法与评估目的的相 关性和评估结果的公允性进行了核查，觉得评估机构评估过程孤独、假设前提合理、评估 方法的收用稳健评估目的要求，评估结果与市集情况相符，不错作为订价的参考依据。根 据《新购入基础设施面貌指引》，基金管理东谈主应召开基金份额持有东谈主大会，基金份额持有 东谈主大会作出的决议应当包含拟购入基础设施面貌的交易价钱或价钱区间、订价方式或订价 依据等。      因此，基于基金管理东谈主前述核查结果和基金份额持有东谈主大会决议所确立的面貌公司股 权转让对价形成机制具备公允性。      （4）原始权益东谈主的里面授权      招商光明股东于2022年9月27日作出决定，同意招商光明以光明面貌作为底层基础设施 面貌开展光明面貌，在招商局集团有限公司批复条件下，同意招商光明投资缔造面貌公司 （光明），并将招商光明持有的光明面貌以国资部门最终批准的方式重组至面貌公司（光 明）；在本基金认购专项计算的全部份额后，同意招商光明将面貌公司（光明）100%股权 转让予专项计算或特殊目的公司等特殊目的载体（视最终重组决策和交易结构而定）；同 意招商光明就前述事项签署并稳健履行重组协议、股权转让协议等关联书面文献，办理不 动产搬动登记、股权转让工商变更登记等关联手续。      基于上述，基金管理东谈主觉得，原始权益东谈主已就光明面貌的开展取得关联里面批准与授 权，国务院国资委已经出具了《对于深圳市招光物业租赁有限公司产业园资产参与博时招 商蛇口产业园 REIT 扩募关联事项的批复》，光明面貌所涉国有产权转让事项可通过非公 开协议转让的方式实施。原始权益东谈主转让面貌公司股权的上述安排不违背法律、行政法例 的强制性规则，应属正当、灵验。      根据招商光明的证据，适度尽调基准日，光明面貌部分房屋租赁合同未办理登记备案 手续。      根据《商品房屋租赁管理办法》规则，房屋租赁合同缔结后三旬日内，房屋租赁当事 东谈主应当到租赁房屋所在地直辖市、市、县东谈主民政府缔造（房地产）主管部门办理房屋租赁 登记备案。房屋租赁登记备案内容发生变化、续租或者租赁隔断的，当事东谈主应当在三旬日 内，到原租赁登记备案的部门办理房屋租赁登记备案的变更、延续或者刊开端续。违背上 述规则的，由主管部门责令限期改正，单元过时不改正的，处以一千元以上一万元以下罚 款。      根据《民法典》第七百零六条文定，当事东谈主未依照法律、行政法例规则办理租赁合同 登记备案手续的，不影响合同的效率。故，如不存在其他影响合同正当灵验性的情形，仅 就房屋租赁合同未能实时进行租赁备案的情况，不会影响房屋租赁合同的正当灵验性，亦 不会对基础设施面貌房屋通盘权及对应地盘使用权的认定形成实质性不利影响。      根据国度企业信用信息公示系统（www.gsxt.gov.cn）、国度市集监督管理总局网站 （http://www.samr.gov.cn/）、“信用中国”网站（www.creditchina.gov.cn）、中国裁判文书网 （https://wenshu.court.gov.cn/）、中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn/）和深圳市 住房城乡缔造局网站（http://zjj.sz.gov.cn/）的查询结果，并经招商光明证据，适度尽调基 准日，招商光明未因基础设施面貌所涉房屋租赁合同的备案情况而被处以行政处罚或被追 究关联职业。      由于本次新购入基础设施面貌通过非货币出资的方式对光明面貌进行重组，重组爽直 明面貌的不动产权东谈主由招商光明变更为面貌公司（光明），亦需要同步完成租赁合同的换 签。      根据《面貌公司（光明）股权转让协议》之安排，招商光明承诺于光明面貌的不动产 权东谈主变更为面貌公司（光明）后尽其最大戮力尽快完成租赁合同换签职业，将光明面貌范 围内租赁合同的出租东谈主变更为面貌公司（光明）。探讨到部分田户里面决策时间长、审批 历程复杂等极点情况，招商光明承诺租赁合同换签职业应当在交割日后六（6）个月内完成。 在未完周全部租赁合同换签之前，招商光明需通过下述方式保障面貌公司（光明）的利益： （1）招商光明需通过 EMS 快递或邮件等合理方式就光明面貌产权变更、租赁合同出租东谈主 变更及房钱收款东谈主的变更事项向未签署租赁合同补充协议的田户发送《租赁合同变更文书 书》；（2）尽其最大戮力保障面貌公司（光明）对田户的房钱收取职业，实时向田户催缴 和收取房钱，如田户于交割日后向招商光明支付房钱的，招商光明应当于收到房钱后实时 转付给面貌公司（光明）。      鉴于当前基础设施面貌尚未完成租赁合同的换签，基金管理东谈主将会在换签完成后督促 外部管理机构照章完成租赁合同备案关联手续。      根据光明面貌对应的《深圳市地盘使用权出让合同书》《国有地盘使用证》《不动产 权文凭》规则，光明面貌所处地块只可用于高新办（深圳国度高新区率领小组办公室）批 准入区的科技企业加速器面貌。      根据招商光明的说明，光明面貌不在深圳国度高新区的管理范围内，深圳国度高新区 率领小组办公室（以下简称“高新办”）在光明面貌历史运营期间未对光明面貌的田户遴荐 和对出门租进行管理，田户遴荐和对出门租无需取得高新办的批准。      根据深圳市科技立异委员会（以下简称“科创委”，为高新办主管部门）于 2018 年 2 月 自 2018 年 3 月 1 日起取消租用（包括增租）高新区厂房等行政审批事项，上述业务无需办 理行政许可手续。   根据科创委于 2022 年 10 月 11 日向招商蛇口出具的《深圳市科技立异委员会对于蛇口 产园 REIT 扩募事项的复函》，其中纪录“招商局贤惠城加速器二期面貌面前不属于深圳国 家高新区范围，不适用《深圳经济特区高新手艺产业园区条例》关联规则”。   根据基金管理东谈主登录科创委官网（http://stic.sz.gov.cn/szgxq/index.html）查询，光明项 目所在位置并不属于深圳国度高新区公示的统领园区范围。   基于以上，基金管理东谈主觉得，光明面貌的运营并不存在高新办的出租限制，能够进行 市集化的运营管理。   招商光明于 2022 年 9 月 27 日出具《对于在特定情形下购回全部基金份额或基础设施 面貌权益之承诺函》，根据《公开召募基础设施证券投资基金指引（试行）》等关联规则， 招商光明作为原始权益东谈主特作出如下述说和承诺：（1）招商光明所提供的文献贵寓信得过、 准确、齐备，不存在伪善纪录、误导性述说或者紧要遗漏。（2）如招商光明所提供的文献 贵寓存在瞒哄重要事实或者虚拟紧要伪善内容等紧要不法违游记动的，招商局光明科技园 有限公司应当购回基础设施基金全部扩募基金份额或新购入基础设施面貌权益。   招商蛇口于 2022 年 9 月 27 日出具《招商局蛇口工业区控股股份有限公司对于在特定 情形下购回全部基金份额或基础设施面貌权益之承诺函》，根据《公开召募基础设施证券 投资基金指引（试行）》等关联规则，招商蛇口作为原始权益东谈主顺利或障碍控股股东、实 际阻挡东谈主特作出如下述说和承诺：（1）招商蛇口所提供的文献贵寓信得过、准确、齐备，不 存在伪善纪录、误导性述说或者紧要遗漏。（2）如招商蛇口、招商光明、面貌公司（光明） 等关联主体所提供的文献贵寓存在瞒哄重要事实或者虚拟紧要伪善内容等紧要不法违游记 为的，本公司应当购回基础设施基金全部扩募基金份额或相应新购入基础设施面貌权益。 四、基础设施面貌评估情况   深圳市谢忱梁行地盘房地产评估有限公司出具了编号为“粤谢忱梁行评报字 （2023/BJ/H）第 004 号”的《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金中国广东 省深圳市光明高新园区招商局光明科技园「科技企业加速器二期」产业用房及配套面貌》 估价讲述。   房地产估价方法主要有比较法、收益法、成本法、假设开发法。评估机构久了详尽地 分析了面貌的特性和试验情景，并讨论了产权方提供贵寓以及评估机构所掌抓的贵寓，在 实地查勘和调研的基础上觉得，依据估价原则，结合估价目的，并笼统探讨其物业所处区 域、物业性质、特性及影响其市集价值的各样因素，本次估价接纳「收益法」估价物业之 市集价值。   收益法是预测估价对象的改日收益，利用报酬率或成本化率、收益乘数将改日收益转 换为价值得到估价对象价值或价钱的方法。   评估机构接纳了收益法对拟购入基础设施资产的市集价值进行了测算，接纳收益法首 先确定出一定时期的现款流量，并就该现款流量接纳稳健报酬率，以制订对于该物业房钱 收入现值之目的，该方法用于权衡于假设投资年期内之房钱及成本增长，让投资者或产权 方可对物业可能带来之恒久报恩作出评估。   中国广东省深圳市光明区高新园东片区招商局光明科技园 A 栋、A-6 栋、B-3 栋、B-4 栋及配套面貌，总建筑面积为 110,694.47 平方米，分担地盘使用权面积 49,695.69 平方米， 于 2022 年 12 月 31 日之市集价值为东谈主民币 1,172,000,000 元（大写东谈主民币壹拾壹亿柒仟贰 佰万元整），市集价值单价为 10,588 元/平方米。   （1）房钱水平   在贪图基础设施资产运营收入时，评估机构对于已出租部分物业，租赁期限内：房钱 接纳租赁合同中约定（租约限制）的房钱（即试验房钱）；租赁期外：按照市集房钱水平 贪图租赁收入。   已签约房钱为当前在执行租约的试验房钱水平，在合同期内均按照合同约定房钱进行 测算，故已签约房钱反馈了客不雅试验房钱水平。光明面貌在 2022 年全年的研发办公部分平 均签约房钱为 64.52 元/平方米/月，研发厂房部分平均签约房钱为 53.23 元/平方米/月。   从合临幸钱与市集平均房钱的对比情况来看，光明面貌所处地舆位置优厚、全球交通 便利、买卖及生活配套皆全、物业昭示性较强、市集知名度较高、园区及物业运营爱护状 况精良，运营管理及物业服务完善，全体出租率较高，在区域内的租赁市集上具有一定的 议价智商，房钱水平处于市集合理范围内。   市集房钱通过提取同区域类似可比面貌房钱水平，经市集比较法修正后取得。评估机 构按照估价关联范例收用了同区域具有较强可比性的华强创意园、宝兴科技园和中集智园 三个面貌，通过对产业麇集度、交通简便度、基础设施完善度、当然及东谈主文环境、所在楼 层、买卖配套、区域经营、层高、景不雅、楼龄及珍惜情景、圭表层面积、使用率、建筑结 构及质地、装修水平、外不雅、物业条件、以及有无尽制条件等诸多因素进行对比、修正， 并取三个案例修正后房钱水平的算术平均值作为测算结果，最终确定基础设施面貌的市集 房钱水平为：研发办公部分为 62 元/平方米/月（其中，2-8 层低区为 61 元/平方米/月、9-17 层高区为 62 元/平方米/月）；研发厂房部分通过同样方法，确定市集房钱水平为 53 元/平 方米/月。   （2）房钱增长率   ①从估价对象自己来看：光明面貌当前已签约田户租期内房钱增长率约为 5%。②从 历史平均房钱增长率来看：评估时点签约房钱比拟 2020 年两年平均复合增长率约为 3%。 ③从周边可比面貌情况来看：光明面貌及区域内其他可比研发办公面貌签约田户房钱增长 率一般为 3%-5%。④从城市及区域市集情况来看：2022 年深圳地区坐褥总值为 32,387.68 亿元，同比增长 3.3%。全市七大策略性新兴产业（20 个产业集群）加多值攀上 1.3 万亿元 台阶，达 13,324.02 亿元；占 GDP 比重冲破四成，达 41.1%；同比增长 6.9%，高于 GDP 增速 3.6 个百分点。部分战新产业集群增速较高，其中，智能网联汽车（45.6%）、新材料 （21.4%）、新能源（15.9%）、软件与信息服务（14.6%）、高端医疗器械（12.4%）、海 洋经济（11.4%）等 6 个集群加多值不时保持两位数增长；新能源增速（15.9%）也终了逐 季提高。作为我国立异驱动发展的示范区，亦然策略性新兴产业的麇集区，深圳新一代信 息手艺、高端装备与新材料、生物产业等产业发展赶快，产业对研发办公、研发坐褥空间 具有较厚实的需求。 明区的研发办公物业出租率约为 60%-70%，市集上尚有一定空置面积待去化。严慎探讨到 当前供需关系及改日市集供需节律，跟着改日新增供应放缓，预计房钱水平也将稳中有升。 光明面貌研发办公部分预测期 2024 年市集房钱增长率为 2%，2025 年起及以后年份增长率 为 3%。   ①从估价对象自己来看：光明面貌当前已签约田户租期内房钱增长率约为 5%。②从 历史平均房钱增长率来看：评估时点签约房钱比拟 2021 年平均签约房钱增长率约为 5.8%， 区域内其他可比研发厂房面貌签约田户房钱增长率一般为 5%。④从城市及区域市集情况 来看：2022 年四季度末，深圳市光明区的研发厂房物业出租率复旧在较高水平，约为 90% 及以上，市集去化压力较小。严慎探讨到当前供需关系及改日市集供需节律，光明面貌研 发厂房部分预测期 2024 年市集房钱增长率 3%，2025 年起及以后年份增长率为 4%。   （3）出租率   在估价时点 2022 年 12 月 31 日，光明科技园「科技企业加速器二期」研发办公部分出 租率为 95.7%、研发厂房部分出租率为 98.3%，租约期内出租率以合同约定为依据；空置 物业及租约期外的出租率笼统探讨「科技企业加速器二期」所处区位、物业品质、未出租 部分的出租周期、改日运营期内换租及免租等因素，预计研发办公部分出租率可厚委果 平均出租率 97.7%，厂房部分平均出租率 98.3%。周边可比产业园恒泰裕华南医谷研发办 公出租率约 90%，厂房约 95%，高科国际立异中心研发办公出租率约 85%，宝新科技园厂 房出租率约 100%。根据上述信息，在估价时点 2022 年 12 月 31 日，光明科技园「科技企 业加速器二期」研发办公部分出租率为 95.7%，本次设定 2023-2032 年出租率 95%，估价 时点研发厂房部分出租率为 98.3%，本次设定 2023-2032 年出租率为 98%，从运营角度判 断为较合理水平。   （4）收缴率   据历史房钱收缴率水平，按照各年度应收房钱最终收取试验情况，适度 2023 年 4 月   其中，2021 年房钱收缴率未达 100%，原因系 2021 年 4 季度一笔 39.7 万元应由光明 区政府向园区支付的留创园补贴，由于园区 C 地块在建资产的坐褥事故原因导致尚未实时 到账，并非由本次扩募拟收购资产导致，且未付金额是资产收购前收入，对光明面貌 REITs 扩募不组成顺利影响。从房钱收缴率的情况来看，根据关联管帐准则要求，审计机 构在审计期间对该笔计提了一定比例的信用减值损失准备，但并不代表该笔款项最终无法 收回。一方面，该笔款面貌前尚未补贴到账属于协商及历程耗时较长导致，不存在试验可 能导致无法收到补贴的情形。另一方面，深圳市 2022 年全市地区坐褥总值 3.24 万亿元， 地方一般全球预算收入 4,012 亿元，政府经济实力浑厚；光明区 2022 年地区坐褥总值冲破 恒久合作的留创园区，不存在无法收回这笔补贴的可能性。据面貌公司最新反馈的试验收 缴情况，上述补贴已于 2023 年 5 月 6 日到账，2021 年房钱收缴率达到了 100%。另外，由 于留创园田户的政府补贴在 2022 年已由“政府向园区支付”治疗为“政府向企业支付，企业 支付房钱”的模式，后续不相遇出现因园区安全事故导致留创园田户补贴蔓延支付的情况。   此外，根据产权方提供的信息，每年年末均会有少量的代缴水电费尚未向田户收缴。 从历史情况来看，2019 年至 2021 年的代缴水电费在次年均全额收缴，收缴率均达到 100%； 率可到 100%。   （5）折现率   本次基础设施面貌估价测算接纳 6.25%的报酬率。该报酬率是为成本成本或用以转机 日后应付或应收货币金额的报恩率，表面上反馈成本之契机成本，在确定上述报酬率时采 用累加法进行确定。累加法所以安全利率加风险治疗值作为报酬率，行将报酬率视为包含 无风险报酬率和风险报酬率两大部分。其中，无风险报酬率参照价值时点十年到期国度债 券的收益率 2.84%进行确定；风险报酬率是根据同类地区类似业务的经营方式、管理风险 及投资优惠等因素笼统确定。本次估价对象位于我国一线城市深圳，当地社会经济环境发 展精良，根据估价对象的区位，结合底层资产实体情景、供需情况及经营情景等笼统分析， 贪图接纳上述报酬率较为合理。   （1）买卖部分在估值、现款流的占等到合感性说明   A 栋配套买卖部分面积占 A 栋面积的 8.3%，占入池资产总面积的 3.7%。现款流层面， 配套买卖部分首年现款流占 A 栋房钱现款流的 9.7%，占入池资产房钱现款流的 4.4%。估 值层面，因为配套买卖作为配套面积和研发办公在统一栋楼栋中，无法拆出孤独的成本支 出，故无法给出孤独估值，基于现款流占比判断，估值占比较小。估值合感性方面，咱们 从 1）已签约房钱；2）市集房钱；3）市集房钱增长率；4）出租率四个方面来进行说明。 具体如下：   已签约房钱为当前在执行租约的试验房钱水平，在合同期内均按照合同约定房钱进行 测算，故已签约房钱反馈了客不雅试验房钱水平。光明面貌配套买卖部分在估价时点平均签 约房钱为 105.19 元/月/平方米。   市集房钱通过提取同区域类似可比面貌房钱水平修正后取得，本次配套买卖部分接纳 市集房钱平均为 105.58 元/平方米/月，稳健同类区域可比面貌的一般房钱水平。要而论之， 咱们觉得配套买卖部分 105.58 元/平方米/月为较为合理的市集房钱水平。   根据市集调研，光明科技园所在区域为产业用房中枢麇集区，区域内产业基础较好， 产业用房需求厚实，配套用房出租率与产业用房出租率水平基本一致，区域内其他可比项 目配套用房签约田户房钱增长率一般为 3%-5%。光明面貌当前已签约田户租期内房钱增长 率约为 5.0%。笼统探讨光明面貌历史运营情况的发展教诲、该区域配套用房的市集情景， 光明面貌设定配套买卖部分市集房钱 2023 年房钱不增长，2024 年市集房钱增长率 2%，   面貌所在园区齐备、开端运营时间较早，运营团队自开园以来一直保持着较高的运营 水平，如今运营早已锻练，产业用房出租率比拟于隔邻同类物业较高，配套用房需求厚实， 出租率也一直保持在较高的水平，2020 年于今，一直保持在 100%的出租水平，后续将继 续厚委果 95%以上的水平。   根据上述先容，估价时点光明科技园「科技企业加速器二期」买卖部分出租率为   （2）大修开销说明   根据企业提供的历史大修开销记录，2019-2022 年大修开销共计 316 万元，平均每年 开销 79 万元。笼统探讨光明面貌历史运营情况、齐备日历、可比产业园大修开销的市集水 平，光明面貌设定 2023 年及 2024 年的成人性开销为不含税房钱收入的 1.1%，2025 年起 在前一年的基础上每年加多 2%为合理水平。除面貌方承担的大修开销外，物业公司也将 承担日常的维修开销，该部分开销由物业孤独核算，在租赁合同中约定田户向物业公司账 户支付骨子维修基金，研发办公骨子维修基金单价为 1 元/月/平方米，厂房骨子维修基金 单价为 0.5 元/月/平方米。由于骨子维修基金由田户支付至物业公司账户，故现款流未能体 现该部分大修开销。要而论之，大修开销与历史水平具有延续性，与运营年限较为匹配。   （3）成本化率说明   光明面貌 2023 年的 Cap rate 为 4.9%。 五、基础设施面貌关联风险  详见本招募说明书“第八部分.风险揭示”。         第十六部分.基础设施面貌财务情景及经营功绩分析      本次新购入光明基础设施面貌财务情景及经营功绩分析如下。 一、基础设施面貌财务情景及经营情景分析      为便于对比掌抓光明面貌历史经营情况，假设重组完成后所形成的资产、欠债及关联 业务架构作为一个全体于 2019 年 1 月 1 日起已经存在，据此编制了光明面貌关联资产及业 务的报表，德勤出具了编号为“德师报（审）字（23）第 S00079 号”的《备考财务报表及审 计讲述》。以下对于面貌公司（光明）财务及业务数据分析，以备考数据作为基础。      （1）资产欠债表                 表十六-1 面貌公司（光明）资产欠债表                                                                 单元：万元          面貌         2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日    2020 年 12 月 31 日 流动资产： 货币资金                              0.01                   -                   - 应收账款                           44.95                39.66               36.40 预支款项                                 -                   -                   - 其他应收款                                -                   -                   - 存货                                   -                   -                   - 持有待售资产                               -                   -                   - 其他流动资产                               -                   -                   - 流动资产系数                         44.96                39.66               36.40 非流动资产： 恒久应收款                                -                   -                   - 恒久股权投资                               -                   -                   - 投资性房地产                      40,697.59            42,303.39           43,930.49 固定资产                                 -                   -                   - 在建工程                                 -                   -                   - 无形资产                                 -                   -                   - 恒久待摊用度                               -                   -                   - 递延所得税资产                           0.05                0.01                0.01 其他非流动资产                              -                   -                   - 非流动资产系数                     40,697.64            42,303.40           43,930.50 资产系数                        40,742.60            42,343.06           43,966.90 流动欠债： 短期借款                                 -                   -                   - 应付账款                           20.48              1,209.96            1,245.15 预收款项                           27.15                12.86               17.08 应付职工薪酬                           -                     -                   - 应交税费                             -                     -                   - 其他应付款                    1,808.72              1,391.92            1,356.36 一年内到期的非流动欠债                      -                     -                   - 其他流动欠债                    216.28                 69.80              156.34 流动欠债系数                   2,072.63              2,684.54            2,774.93 非流动欠债： 恒久借款                             -                     -                   - 恒久应付款                            -                     -                   - 预计欠债                             -                     -                   - 递延收益                             -                     -                   - 递延所得税欠债                          -                     -                   - 其他非流动欠债                          -                     -                   - 非流动欠债系数                          -                     -                   - 欠债系数                     2,072.63              2,684.54            2,774.93 通盘者权益： 实获利本                          0.01                     -                   - 成本公积                    38,669.96             39,658.52           41,191.97 其他笼统收益                           -                     -                   - 专项储备                             -                     -                   - 盈余公积                             -                     -                   - 未分配利润                         0.00                     -                   - 通盘者权益系数                 38,669.97             39,658.52           41,191.97 欠债和通盘者权益系数              40,742.60             42,343.06           43,966.90   （2）利润表                 表十六-2 面貌公司（光明）备考利润表                                                                单元：万元            面貌             2022 年度            2021 年度           2020 年度 一、营业收入                         6,348.08         7,956.72           6,564.79 减：营业成本                         2,944.90         2,982.73           3,098.94 税金及附加                            374.18          158.43              121.41 销售用度                                     -                 -                   - 管理用度                                 35.30        33.45               58.21 财务用度                                  0.00                 -                   - 其中：利息用度                                  -                 -                   - 利息收入                                  0.00                 -                   - 加：其他收益                                   -                 -                   - 投资收益                                     -                 -                   - 公允价值变动收益（损失）                             -                 -                   - 信用减值利得（损失）                           -0.14          0.00                 0.02 资产减值利得（损失）                               -                 -                   - 资产处置收益（损失）                                          -                    -                      - 二、营业利润                                     2,993.56               4,782.10              3,286.26 加：营业外收入                                         55.80               44.16                   7.50 减：营业外开销                                             -                    -                      - 三、利润总额                                     3,049.35               4,826.26              3,293.76 减：所得税用度                                     762.34                1,206.56               823.44 四、净利润                                      2,287.02               3,619.69              2,470.32 持续经营净利润                                    2,287.02               3,619.69              2,470.32 隔断经营净利润                                             -                    -                      - 五、其他笼统收益的税后净额                                       -                    -                      - （一）弗成重分类进损益的其他笼统收益                                  -                    -                      - （二）将重分类进损益的其他笼统收益                                   -                    -                      - 六、笼统收益总额                                   2,287.02               3,619.69              2,470.32      （1）盈利智商分析 研发办公出租率得以提高，体现为研发办自制均出租率提高 11%，研发厂房平均出租率提 升 1%。（2）研发厂房签约期内的房钱涨幅大部分为 5%。（3）受 2020 年疫情期间房钱 减免政策的影响，房钱减免金额在 600 万元傍边，2021 年房钱收入未产生房钱减免。2022 年物业租赁收入较 2021 年下降 24.74%，主要系受疫情影响，2022 年房钱减免超 1900 万 元。      经核查，基础设施讲述期内不存在退税带来的营业外收入。各期营业收入组成及比例 如下表所示：                        表十六-3 面貌公司（光明）营业收入情况                                                                                    单元：万元   科目              金额             占比       金额                 占比              金额             占比  物业租赁       5,107.60        80.46%   6,786.20            85.29%         5,530.74       84.25%  其他业务       1,240.40        19.54%   1,170.52            14.71%         1,034.06       15.75%  系数         6,348.08    100.00%      7,956.72           100.00%         6,564.79    100.00% 系 2020 年维修费和告蓦地较 2021 年高 164 万元所致，这两项成本在 2021 年金额较少。若 剔除房钱减免、维修费、告蓦地计提这些特殊因素，2021 年收入比拟 2020 年高涨 11%，      各期营业成本组成及比举例下表所示：                               表十六-4 面貌公司（光明）成本情况                                                                                      单元：万元      科目                 金额                占比          金额             占比           金额             占比  物业租赁           2,144.96          72.84%     2,149.02        72.05%       2,292.78       73.99%  其他业务                799.94       27.16%       833.71        27.95%        806.15        26.01%  系数             2,944.90         100.00%     2,982.73    100.00%          3,098.94      100.00% 万元，主要为管理用度。2021 年度管理用度范畴下降主要系中介服务费止境他管理用度下 降所致。2022 年度期间用度包含-0.01 元财务用度，系银行结息产生。                               表十六-5 面貌公司（光明）用度情况                                                                                      单元：万元  面貌             金额           占营业收入比例           金额       占营业收入比例               金额         占营业收入比例 销售用度             -                     -       -                      -        -                  - 管理用度        35.30                 0.56%    33.45              0.42%       58.21               0.89% 财务用度         -0.00                -0.00%       -                      -        -                  - 系数          35.30                 0.56%    33.45              0.42%       58.21               0.89% 为厚实。面貌公司（光明）的期间用度不会对其厚实运营形成不利影响。 其以房屋租赁为主营业务的特征。      （2）租赁运营情况分析：      光明科技园「科技企业加速器二期」研发厂房出租率终年复旧厚实；研发办公于 2016 年齐备，运营于今约 7 年，前五年（即 2017 年至 2021 年）处于运营爬升期，平均出租率 逐年提高，2021 年出租率大幅提高主要受益于：      ①光明招商局贤惠城自 2007 年开端营建，经十多年的约束发展，园区运营厚实，市集 知名度及口碑精良，培育了较多的知名企业，储备了多量潜在田户，在区域市集上具有较 强的招商智商。      ②跟着 2020 年 8 月 18 日地铁 6 号线通畅运营，光明新区与深圳市区的区域交通大幅 改善，经十多年的基础设施缔造，光明区周边居住、买卖及办公配套基本锻练，因此可承 接福田区、南山区的研发办公外溢需求。因招商局贤惠城是光明新区入市最早、运营最成 熟、市集知名度最高、配套环境及物业品质较好的可研办公园区，且与光明区政府有较强 的留创园和产业引入合作，因此连续了较多对物业品质要求较高的搬动客户。根据历史合 同台账，2021 年光明面貌新增签署的合同租赁面积为 14,929.91 平方米，占面貌可租赁面 积的 13.49%，因此当年出租率录得较大提高。      ③光明区政府加大对生物医药企业的扶助引进，招商局贤惠城研发用房承租客户以新 一代信息手艺、生物医药、新能源、新材料产业为主，具备配套讨论室条件的研发可研物 业供不应求。受益于产业结构高度契合政府产业政策，招商局贤惠城的出租率出现了大幅 上升。      ④宏不雅经济层面来看，2022 年，光明区工业经济“稳”字当头，全区工业经济保持安详 增长，范畴以上工业加多值同比增长 4.9%，为稳全年经济增长提供重要撑持。2021 年规 模以上工业总产值为 3,650 亿元，同比增长 26.3%，达到了近 5 年来增长率的最高水平， 比拟 2020 年终夸耀工业产值的大幅增长。受益于当年工业企业的高速发展，招商局贤惠城 作为光明区内锻练的产业园区，2021 年的平均出租率也出现了大幅上升。 年末试验出租率已达到 96%的水平，全年平均出租率为 93%。2021 年研发办公部分新签出 租面积 14,929.91 平方米，新签合同的入驻企业主要为信息手艺产业和生物产业，稳健园区 发展定位，也反馈出运营团队高效的运营水平。由于面貌的进一步锻练，2022 年出租率继 续复旧在较高水平，全年研发办公出租率平均值达到 95%的水平，研发厂房出租率为 99%。 同期，2020 年至 2022 年过往 3 年，研发厂房的平均出租率一直复旧在 97%-100%的较高水 平。                    表十六-6 光明面貌平均出租率情况 年份        2017 年   2018 年   2019 年   2020 年   2021 年   2022 年 研发办公       38%      63%      77%      81%      93%      95% 研发厂房       99%     100%      99%      98%     100%      99% 平均出租率      82%      84%      91%      91%      97%      97% 注：1、根据产权方提供的信息，2022 年之前私用展厅部分未包含在可出租面积范围内，2021 年末厂房出 租率为 100%，2022 年将私用展厅部分划入可出租面积范围内，因此 2022 年末厂房部分存在 1,066.43 平 方米私用展厅面积未对出门租，预计 2023 年 5 月份对出门租，除该部分面积外，其余面积为满租状态。2、 根据产权方提供的信息，2019 年为留创园企业入驻光明科技园之首年，按照产权方统计数据口径，当年 光明科技园「科技企业加速器二期」平均出租率未包含留创园企业出租情况；2020 年开端，光明科技园 「科技企业加速器二期」平均出租率已包含留创园企业出租情况。    光明面貌领有多元化的田户基础。适度 2022 年 12 月 31 日，光明面貌共有田户 95 个， 租赁面积占比突出 10%以上的行业为高端制造业、生物产业、新一代信息手艺产业、立异 创业服务。                    表十六-7 光明项闲散户行业散布                              租赁面积          占总出租面积的百分比           行业                               (平方米)             （%）         高端制造业                34,215.40          31.80%          生物产业                19,591.85          18.20%       新一代信息手艺产业              14,721.47          13.70%         立异创业服务               11,072.31          10.30%          传统产业                 9,351.28          8.70%         节能环保产业                7,191.64          6.70%         新能源新材料                5,837.03          5.40%           配套                  4,100.80          3.80%          物联网                   886.45           0.80%         文化创意产业                 551.34           0.50%           系数                 107,519.57        100.00%    从光明面貌租赁合同的年限来看，租赁年期一般为 1 至 3 年（占已出租面积 77%）。    适度 2022 年 12 月 31 日，光明面貌暂无关联方田户。                    表十六-8 光明面貌租期散布情况                           租约到期面积          占总出租面积的百分比           期间                             (平方米)              （%）           系数               107,519.57          100.0%       适度 2022 年 12 月 31 日，光明面貌前十大田户租赁情况如下表所示。                     表十六-9 光明面貌前十大田户租赁情况                     租赁面积                   租赁期限                    租赁日历 序号         承租方                     （平方米）                  （年）         肇始日历               隔断日历        系数           42,450.30       由于 2022 年 1 月 1 日起租的田户均为因产业园物业费治疗而换签合同的田户，新合同 的肇始日历为 2022 年 1 月 1 日，故上表中面貌前 10 大田户的试验租赁日历并非均为 2022 年。经对比，适度 2021 年末的前 10 大田户在换签后，共计有 6 大田户仍位于 2022 年前       根据企业提供的历史合同，前 10 大田户的试验租赁日历如下，租期均大于三年。根据 历史合同，前 10 大田户的试验租赁日历如下，租期均大于三年。                   表十六-10 光明面貌前十大田户试验租赁日历                                    租赁期限                         租赁日历       序号          承租方                                    （年）            试验租赁肇始日历             隔断日历   （3）资产分析                 表十六-11 面貌公司（光明）资产组成情况                                                                                    单元：万元 科目              金额                占比               金额              占比         金额              占比 流动资产系数       44.96         0.11%                39.66           0.09%     36.40           0.08% 非流动资产系数    40,697.64       99.89%             42,303.40      99.91%      43,930.50       99.92% 资产系数       40,742.60      100.00%             42,343.06     100.00%      43,966.90      100.00%   适度 2020-2022 年末，面貌公司（光明）资产总额分别为 43,966.90 万元、42,343.06 万元及 40,742.60 万元，公司资产总额小幅下降，主要系投资性房地产折旧所致。   从资产结构看，适度 2020-2022 年末，面貌公司（光明）非流动资产占总资产的比重 分别为 99.92%、99.91%及 98.89%，逐年下降，主要系投资性房地产折旧所致。面貌公司 （光明）资产结构较为厚实，非流动资产为公司资产的最主要部分。              表十六-12 面貌公司（光明）流动资产组成情况                                                                                    单元：万元  科目                金额               占比             金额               占比        金额              占比  货币资金          0.01            0.02%             -               -          -                 -  应收账款          44.95           99.98%          39.66        100.00%      36.40          100.00%  流动资产系数        44.96       100.00%             39.66        100.00%      36.40         100.00%   适度 2020-2022 年末，面貌公司（光明）流动资产分别为 36.40 万元、39.66 万元及             表十六-13 面貌公司（光明）非流动资产组成情况                                                                                    单元：万元      科目              金额                占比              金额               占比         金额                 占比 投资性房地产      40,697.59      100.00%            42,303.39      100.00%     43,930.49         100.00% 递延所得税资产          0.05           0.00%                0.01        0.00%          0.01              0.00% 非流动资产系数     40,697.64      100.00%            42,303.40      100.00%     43,930.50         100.00%   适度 2020-2022 年末，面貌公司（光明）非流动资产分别为 43,930.50 万元、42,303.40 万元及 40,697.64 万元，非流动资产金额全体呈现下降趋势。面貌公司（光明）非流动资产 主要由投资性房地产组成，投资性房地产变动主要系累计折旧逐年加多导致。   （4）欠债分析               表十六-14 面貌公司（光明）欠债组成情况                                                                              单元：万元      科目                金额         占比                金额         占比          金额          占比  流动欠债系数       2,072.63   100.00%           2,684.54   100.00%     2,774.93    100.00%  非流动欠债系数             -           -                -           -          -           -  欠债系数         2,072.63   100.00%           2,684.54   100.00%     2,774.93    100.00%   适度 2020-2022 年末，面貌公司（光明）欠债总额分别为 2,774.93 万元、2,684.54 万 元及 2,072.63 万元，总欠债范畴呈下降趋势。从欠债组成来看，适度 2020-2022 年末，项 目公司（光明）欠债均由流动欠债组成。             表十六-15 面貌公司（光明）流动欠债组成情况                                                                              单元：万元      科目                金额         占比                金额         占比          金额          占比  应付账款            20.48       0.99%         1,209.96    45.07%     1,245.15     44.87%  预收款项            27.15       1.31%           12.86        0.48%     17.08        0.62%  其他应付款        1,808.72    87.27%           1,391.92    51.85%     1,356.36     48.88%  其他流动欠债        216.28     10.43%             69.80        2.60%    156.34        5.63%  流动欠债系数       2,072.63   100.00%           2,684.54   100.00%     2,774.93    100.00%   适度 2020-2022 年末，面貌公司（光明）流动欠债分别为 2,774.93 万元、2,684.54 万 元及 2,072.63 万元，呈下降趋势。适度 2020-2022 年末，面貌公司（光明）流动负借主要 由应付账款止境他应付款购成，应付账款占流动欠债的比例分别为 44.87%、45.07%及 账款较 2021 年末下降 98.31%，主要系工程款结清结转所致。   经核查，应付账款全部为尚未结转的工程款项；预收款项全部为房钱预收款；其他应 付款均为押金及保证金；其他流动欠债为预提用度。   适度2020-2022 年末，面貌公司（光明）均不存在非流动欠债。   （5）偿债智商分析   面貌公司（光明）讲述期末偿债智商目的如下表所示：                  表十六-16 面貌公司（光明）偿债智商        面貌             2022 年末         2021 年末       2020 年末  流动比率（倍）                0.02            0.01          0.01  速动比率（倍）                0.02            0.01          0.01  资产欠债率                 5.09%           6.34%          6.31% 注：备考报表系基于历史情况进行假设，根据重组安排，光明面貌重组完成后，光明将以现款表情注入项 目公司（光明）约 2,400 万元（拟定金额，试验金额以重组完成时点财务情况为准），注入该现款后，项 目公司（光明）流动比率及速动比率将达到 1.00。      从短期偿债智商目的看，适度 2020-2022 年末，面貌公司（光明）流动比率分别为 （光明）流动比率、速动比率较低，主要系招商光明向面貌公司（光明）开展资产重组的 分割安排所致。      从恒久偿债智商目的看，适度 2020-2022 年末，面貌公司（光明）资产欠债率分别为 良。      （6）成人性开销情况      讲述期内面貌公司（光明）不存在紧要投资或成人性开销、紧要资产业务重组等事项。 基金刊行后预计的紧要成人性开销计算详见第十六部分基础设施面貌现款流测算分析及未 来运营瞻望部分。      （7）日后事项、或有事项以止境他重要事项      根据德勤出具的备考财务报表及审计讲述，适度 2022 年末，面貌公司（光明）不存在 对外担保、对外借款等日后事项、或有事项以止境他重要事项。 二、基础设施面貌重要现款流提供方 金流总额比例突出 10%，因此德图仪容（深圳）有限公司被认定为重要现款流提供方。因 德图仪容（深圳）有限公司为单一重要现款流提供方，现就其主要信息露馅如下：      （一）基本情况及主营业务      德图仪容（深圳）有限公司作为外资企业，总部位于德国，是全球起先的专科坐褥便 携式电子测量仪器的坐褥厂家之一，自 1957 年景立于今已研发坐褥突出 500 多种测量仪器， 主要用于测量温度、风速、光照、PH 值、湿度、气压、气体浓度以及水的质地，在全球多 地设有分公司。经核查，适度尽责观察基准日，重要现款流提供方经营情况厚实，未发现 畸形情况。     德图仪容（深圳）有限公司的控股股东为在香港注册的德图（亚洲）有限公司，德图 （亚洲）有限公司在中国境内同期还 100%持股德图仪器国际贸易（上海）有限公司。德 图仪容（深圳）有限公司和德图仪器国际贸易（上海）有限公司均属于德国德图集团在中 国的子公司。     德国德图集团是全球便携式及在线测量手艺领域的主要参与者之一，1957 年出身于德 国黑丛林，领有突出 60 年的测量手艺教诲，领有 37 个子公司，每年为全球突出 30 万的用 户提供服务，触及暖通空调制冷、毁掉和排放测试、食物安全与质地、制药业等诸多领域。 德国德图集团进入中国已经突出 20 年，为大中华区的百行万企提供了优质的仪器和惩办方 案，已成为中国仪器仪容市集的一个重要品牌。     （二）公司财务及资信情况     德图仪容（深圳）有限公司财务情况未公示，经核查重要现款流提供方对招商光明的 房钱支付活水，适度尽责观察基准日，未发现重要现款流提供方财务情况存在畸形，财务 情况预计可撑持本次基础设施面貌关联租赁业务的厚实，历史践约情况正常，基金管理东谈主 觉得重要现款流提供方践约智商厚实。     经核查，适度尽责观察基准日，重要现款流提供方无公开露馅的主体信用评级。     经 查 询 国 家 企 业 信 用 信 息 公 示 系 统 （ www.gsxt.gov.cn ） 、 中 国 证 监 会 网 站 （ www.csrc.gov.cn ） 、 中 国 银 行 保 险 监 督 管 理 委 员 会 网 站 （ http://www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/index/index.html ） 、 中 国 东谈主 民 银 行 网 站 （http://www.pbc.gov.cn/）、中国证券监督管理委员会证券期货市集失信记录查询网站 （http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/）、“信用中国”网站（http://www.creditchina.gov.cn）、 深 圳 信 用 网 （ https://www.szcredit.com.cn/ ） 、 中 国 执 行 信 息 公 开 网 （http://zxgk.court.gov.cn/）、中国市集监管行政处罚文书网（http://cfws.samr.gov.cn/）、国 家税务总局紧要税收不法案件信息公布栏（http://hd.chinatax.gov.cn/nszx/InitMajor.html）等 网站。适度 2022 年 12 月 31 日，前述信息渠谈夸耀重要现款流提供方在最近一年内：不存 在因紧要不法违游记动、紧要失信行动受到行政处罚或者刑事处罚的情形，不存在在金融 监管、工商、税务等方面存在紧要行政处罚或不法情形的记录，不存在因不法违游记动、 失信行动而被列入失信被执行东谈主名单的情形。     （三）与原始权益东谈主过往业务合作情况     适度 2022 年 12 月 31 日，重要现款流提供方与原始权益东谈主招商光明不存在关联关系， 业务合作主要为依据租赁合同进行的房屋租赁业务，除此之外无其他过往业务合作。   德图仪容（深圳）有限公司作为承租东谈主，在拟购入基础设施面貌中 2020-2022 年的租 赁情况如下：        表十六-17 德图仪容（深圳）有限公司在拟购入基础设施面貌中的租赁情况                             租赁   2020 年房钱和       2021 年房钱和      2022 年房钱和    田户          起租日                             面貌   物管费（元）          物管费（元）         物管费（元）  德 图 仪 表                             光明  （深圳）有     2018 年 6 月 1 日         6,011,780.00   6,293,237.00   6,488,858.00                             面貌  限公司   经核查德图仪容（深圳）有限公司在基础设施面貌中 2020-2022 年的租赁情况以及租 金支付情况，适度尽责观察基准日，除由于续签合同期期因为合同历程尚未走完导致无法 支付房钱外，德图仪容（深圳）有限公司作为承租东谈主房钱均足额支付，未出现欠缴房钱、 提前退租等情况，历史房钱支付情况正常，其践约情况厚实。   根据运营管理机构的关联轨制，一般在合同期限届满 2 个月前，运营管理机构会向租 户发送《对于续签房屋租赁合同的文书》，并与田户进行续约接洽。但针对包括德图仪容 （深圳）有限公司在内的重要田户，运营管理机构一方面和会过较经常的交流相通（每 1- 认续租事宜。据运营管理机构先容，德图仪容（深圳）有限公司自 2013 年入园以来，租赁 关系爱护精良，历史屡次续约情况精良，田户粘度较高。同期，运营管理机构基于日常与 企业的交流情况，判断企业在 2024 年底租赁合同到期后将正常续约。    第十七部分.基础设施面貌现款流测算分析及改日运营瞻望   可供分配金额测算讲述是基金管理东谈主在假设基础上编制的，但所依据的多样假设具有 不确定性，投资者进行投资决策时应严慎使用。 一、万融、万海及光明面貌的现款流测算分析   德勤审核了蛇口产园 REIT 本次扩募后公募基金（万融面貌、万海面貌和光明面貌） 配金额贪图表及关联附注（以下统称“备考合并可供分配金额测算表”）并于 2023 年 2 月 券投资基金备考合并可供分配金额测算表及审核讲述2023 年度及 2024 年度》。   （一）办法资产改日特按时间现款流预测情况                   表十七-1 预测备考合并利润表                                                           单元：元              面貌                                       预测数                预测数 一、营业总收入                              213,501,018.47     216,679,476.87     其中：营业收入                          213,501,018.47     216,679,476.87            利息收入                                   -                  -            投资收益                                   -                  -            公允价值变动收益(损失)                           -                  -            其他收入                                   -                  - 二、营业总成本                              165,435,482.38     165,659,806.53   其中：营业成本                            126,316,440.92     126,929,835.59       税金及附加                           13,972,791.36      14,488,628.92       管理东谈主报酬                            6,629,555.44       6,708,589.27       托管费                                482,095.09         486,431.73       销售服务费                                       -                  -       交易用度                                        -                  -       利息开销                            15,281,099.57      15,342,821.02       其他用度                             2,753,500.00       1,703,500.00   加：其他收益                                          -                  -     信用减值利得(损失)                                    -                  -     资产减值利得(损失)                                    -                  -     资产处置收益(损失)                                    -                  - 三、利润总额                                48,065,536.09      51,019,670.34   减：所得税用度                           (16,517,685.43)    (16,514,131.83) 四、净利润                                 64,583,221.52      67,533,802.17 五、笼统收益总额                              64,583,221.52      67,533,802.17                  表十七-2 预测备考合并现款流量表                                                           单元：元             面貌                                  预测数                   预测数 一、经营行动产生的现款流量：   销售商品、提供劳务收到的现款                 217,652,252.44        220,747,788.14   收到其他与经营行动关联的现款                 7,777,085.22              6,820,365.82   经营行动现款流入小计                   225,429,337.66            227,568,153.96   购买商品、接受劳务支付的现款                22,548,569.67             22,909,791.52   支付的各项税费                       26,109,114.23             29,219,308.55   支付其他与经营行动关联的现款                 9,288,249.43             12,844,474.36   经营行动现款流出小计                    57,945,933.33             64,973,574.43   经营行动产生的现款流量净额                167,483,404.33            162,594,579.53 二、投资行动产生的现款流量   收回投资收到的现款                                  -                         -   取得投资收益收到的现款                                -                         -   处置固定资产、无形资产和其他恒久资产收回的                                              -                         -   现款净额   处置子公司止境他营业单元收回的现款净额                        -                         -   收到其他与投资行动关联的现款                             -                         -   投资行动现款流入小计                                 -                         -   购建固定资产、无形资产和其他恒久资产支付的                                              -                         -   现款   投资支付的现款                                    -                         -   取得子公司止境他营业单元支付的现款净额         1,170,950,000.00                         -   支付其他与投资行动关联的现款                             -                         -   投资行动现款流出小计                  1,170,950,000.00                         -   投资行动产生的现款流量净额             (1,170,950,000.00)                         - 三、筹资行动产生的现款流量：                                                         -   刊行基金份额收到的现款                1,172,000,000.00                          -   取得借款收到的现款                                 -                          -   收到其他与筹资行动关联的现款                            -                          -   筹资行动现款流入小计                 1,172,000,000.00                          -   偿还借款支付的现款                                 -                          -   偿付利息支付的现款                     10,645,833.33              12,534,626.56   向基金份额持有东谈主分配支付的现款               35,672,261.25             144,593,338.82   支付其他与筹资行动关联的现款                            -                          -   筹资行动现款流出小计                    46,318,094.58             157,127,965.38   筹资行动产生的现款流量净额              1,125,681,905.42           (157,127,965.38) 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                          -                          - 五、现款及现款等价物净加多(减少)额             122,215,309.75               5,466,614.15   加：岁首现款及现款等价物余额                31,092,933.80             153,308,243.55 六、年末现款及现款等价物余额                 153,308,243.55             158,774,857.70             表十七-3 备考合并可供分配金额贪图表                                                               单元：元             面貌                                       预测数                  预测数 一、预测备考合并净利润                           64,583,221.52       67,533,802.17 二、将预测备考合并净利润治疗为税息折旧及摊销前利润     的治疗事项   折旧和摊销                                 90,667,910.63      90,667,910.63   利息开销                                  15,281,099.57      15,342,821.02   所得税用度                              (16,517,685.43)     (16,514,131.83) 三、其他治疗事项                               (9,421,207.47)    (10,161,810.26)   基础设施基金刊行份额召募的资金                   1,172,000,000.00                   -   取得借款收到的本金                                         -                  -   偿还借款本金支付的现款                                       -                  -   购买基础设施面貌的开销                     (1,170,950,000.00)                   -   其他成人性开销                                           -                  -   基础设施面貌资产减值准备的变动                                   -                  -   基础设施面貌资产的处置利得或损失                               -                  -   处置基础设施面貌资产取得的现款                                -                  -   应收和应付面貌的变动                         15,232,128.18      15,759,354.99   支付的利息及所得税用度                     (10,783,155.34)    (12,720,387.78)   改日合理的关联开销预留                     (14,920,180.31)    (13,200,777.47)   其中：紧要成人性开销                        (1,469,763.54)     (1,494,062.01)         改日合理期间内的债务利息偿还                           -                  -         改日合理期间内的运营用度              (13,450,416.77)    (11,706,715.46)   其他治疗面貌                                         -                  - 四、备考合并可供分配金额                       144,593,338.82     146,868,591.73   （二）可供分配金额预测的假设说明   （1）本基金运营所在国度或地方的关联政治、法律、法例、政策及经济环境在 2023 年度及 2024 年度(即备考合并可供分配金额测算表预测期间，以下简称“预测期”)内不会 出现可能对本基金运营形成紧要不利影响的任何紧要事项或变化。   （2）本基金的运营及面貌公司的基础设施面貌资产在预测期内不会因任何不可抗力事 件或非本基金管理东谈主所能阻挡的任何无法猜度的原因(包括但不限于发生天灾、供应短少、 劳务纠纷、紧要诉讼及仲裁)而受到严重影响，同期，面貌公司领有的基础设施面貌资产的 试验使用情景不会出现紧要不利情况等。   （3）本基金及面貌公司所接纳的企业管帐准则或其他财务讲述规则在预测期内均不会 发生紧要变化，本基金及面貌公司面前接纳的重要管帐政策及管帐臆测详见本招募说明书 之“第十七部分 基础设施面貌现款流测算分析及改日运营瞻望”之“一、万融、万海及光明 面貌的现款流测算分析”之“（三）重要管帐政策及管帐臆测”。   （4）预测期内本基金管理东谈主董事、高档管理东谈主员以止境他关键东谈主员能够持续参与本基 金的运营，且本基金管理东谈主能够在预测期内保持关键管理东谈主员的厚实性。   （5）预测期内关联税法例定不会发生紧要变化，公募基金及面貌公司层面适用的主要 税种及税率详见本招募说明书之“第十七部分 基础设施面貌现款流测算分析及改日运营展 望”之“一、万融、万海及光明面貌的现款流测算分析”之“（四）税项”。资产救援专项计算 作为所得税穿透实体，不缴纳企业所得税，由投资者按关联政策规则缴纳所得税。   （6）预测期内银行贷款利率不会发生紧要变化。   （1）假设本基金于 2023 年 1 月 1 日完成扩募，扩募资金系数 117,200 万元，除此之 外预测期内无其他新增召募资金。   （2）召募资金拟用于向招商光明公司支付购买面貌公司（光明）的股权转让款及预留 本基金运行所必需的现款储备。假设本基金收购面貌公司（光明）安排于 2023 年 1 月 1 日 完成。   （3）在收购面貌公司（光明）股权前后，本基金与面貌公司（光明）均不受统一方或 同样的多方最终阻挡，本次收购为非统一阻挡下企业合并。本基金在合并中取得的面貌公 司（光明）具有插足、实质性的加工处理过程和产出智商，能够孤独贪图其成本用度或所 产生的收入，该基础设施资产组合组成业务。   （4）本基金完成扩募后，将通过资产救援专项计算 2 期收购 SPV 公司并增资，同期 提供股东借款，SPV 公司完成对面貌公司（光明）的收购，面貌公司（光明）成为 SPV 公 司的全资子公司。面貌公司（光明）通过反向经受合并 SPV 公司，承继 SPV 公司的资产 和债务。假设反向经受合并安排于 2023 年 4 月 1 日完成。面貌公司（光明）预测期所得税 的测算已探讨前述反向经受合并安排，且债务利息开销可在面貌公司（光明）贪图企业所 得税时税前扣除。上述关联交易止境税务处理均稳健关联法律法例的规则。   （5）预测期内新签订或变更的租赁合同的主要要求与适度本备考合并可供分配金额预 测表批准报出日止已签订的租赁合同的主要要求基本保持一致，包括但不限于服务费及付 款要求；同期，租赁期满承租东谈主将根据预测出租率按照预计房钱续约，且通盘租赁合同均 可强制执行。   （6）本基金预测期间内假设不会出现因为田户失约或提前退租而向田户收取的失约金 或其他产生营业外收入的情况。   （7）本基金预测期间内假设不会出现导致房钱减免的情况。   （三）重要管帐政策及管帐臆测   本基金的管帐年度为公积年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。   东谈主民币为本基金经营所处的主要经济环境中的货币，本基金以东谈主民币为记账本位币。 本基金编制备考合并可供分配金额测算表时所接纳的货币为东谈主民币。   合并财务报表的合并范围以阻挡为基础赐与确定。阻挡是指投资方领有对被投资方的 权力，通过参与被投资方的关联行动而享有可变报恩，况且有智商运用对被投资方的权力 影响其报恩金额。一朝关联事实和情况的变化导致上述阻挡界说触及的关联要素发生了变 化，本基金将进行再行评估。      子公司的合并肇始于本基金取得对该子公司的阻挡权时，隔断于本基金丧失对该子公 司的阻挡权时。      对于本基金处置的子公司，处置日(丧失阻挡权的日历)前的经营结果和现款流量已经 稳健地包括在预测备考合并利润表和预测备考合并现款流量表中。      对于通过非统一阻挡下的企业合并取得的子公司，其自购买日(取得阻挡权的日历)起 的经营结果及现款流量已经稳健地包括在预测备考合并利润表和预测备考合并现款流量表 中。      对于通过统一阻挡下的企业合并取得的子公司，岂论该项企业合并发生在讲述期的任 一时点，视同该子公司自同受最终阻挡方阻挡之日起纳入本基金的合并范围，其自讲述期 最早期间期初起的经营结果和现款流量已稳健地包括在预测备考合并利润表和预测备考合 并现款流量表中。      在编制本基金的预测备考合并财务报表时，子公司接纳的主要管帐政策和管帐期间按 照本基金长入规则的管帐政策和管帐期间厘定。      本基金与子公司及子公司彼此之间发生的里面交易对预测备考合并财务报表的影响于 合并时抵销。      子公司通盘者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产欠债表中股 东权益面貌下以“少数股东权益”面貌列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额， 在合并利润表中净利润面貌下以“少数股东损益”面貌列示。      少数股东分担的子公司的赔本突出了少数股东在该子公司期初通盘者权益中所享有的 份额，其余额仍冲减少数股东权益。      对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但莫得丧失对该子公司阻挡权的交易， 作为权益性交易核算，治疗包摄于母公司通盘者权益和少数股东权益的账面价值以反馈其 在子公司中关联权益的变化。少数股东权益的治疗额与支付/收到对价的公允价值之间的差 额治疗成本公积，成本公积不足冲减的，治疗留存收益。      因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司阻挡权的，剩余股权按照其在丧 失阻挡权日的公允价值进行再行计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减 去按原持股比例贪图应享有原子公司自购买日开端持续贪图的净资产的份额之间的差额， 计入丧失阻挡权当期的投资收益,同期冲减商誉。与原有子公司股权投资关联的其他笼统收 益，在丧失阻挡权时转为当期投资收益。   在本基金成为金融器具合同的一方时证据一项金融资产或金融欠债。   对于以成例方式购买或出售金融资产的，在交易日证据将收到的资产和为此将承担的 欠债，或者在交易日隔断证据已出售的资产。   金融资产和金融欠债在运行证据时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产和金融欠债，关联的交易用度顺利计入当期损益；对于其他类别的 金融资产和金融欠债，关联交易用度计入运行证据金额。当本基金按照《企业管帐准则第 的合同中的融资因素的应收账款时，按照收入准则界说的交易价钱进走运行计量。   试验利率法是指贪图金融资产或金融欠债的摊余成本以及将利息收入或利息用度分担 计入各管帐期间的方法。   试验利率，是指将金融资产或金融欠债在预计存续期的臆测改日现款流量，折现为该 金融资产账面余额或该金融欠债摊余成本所使用的利率。在确定试验利率时，在探讨金融 资产或金融欠债通盘合同要求(如提前还款、延期、看涨期权或其他类似期权等)的基础上 臆测预期现款流量，但不探讨预期信用损失。   金融资产或金融欠债的摊余成本所以该金融资产或金融欠债的运行证据金额扣除已偿 还的本金，加上或减去接纳试验利率法将该运行证据金额与到期日金额之间的差额进行摊 销形成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备(仅适用于金融资产)。   （1）金融资产的分类、证据和计量   运行证据后，本基金对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其 变动计入其他笼统收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。   金融资产的合同要求规则在特定日历产生的现款流量仅为对本金和以未偿付本金金额 为基础的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式所以收取合同现款流量为办法， 则本基金将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资 金、应收账款、其他应收款等。   金融资产的合同要求规则在特定日历产生的现款流量仅为对本金和以未偿付本金金额 为基础的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式既以收取合同现款流量为办法 又以出售该金融资产为办法的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综 合收益的金融资产。此类金融资产自取得起期限在一年以上的，列示为其他债权投资，自 资产欠债表日起一年内(含一年)到期的，列示于一年内到期的非流动资产；取得时间类为 以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的应收账款，列示于应收款项融资，其余取得 时期限在一年内(含一年)面貌列示于其他流动资产。   运行证据时，本基金不错单项金融资产为基础，不可根除墟将非统一阻挡下的企业合 并中证据的或有对价之外的非交易性权益器具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其 他笼统收益的金融资产。此类金融资产作为其他权益器具投资列示。   金融资产欢娱下列条件之一的，标明本基金持有该金融资产的目的是交易性的：   a.取得关联金融资产的目的，主如若为了近期出售。   b.关联金融资产在运行证据时属于汇聚管理的可辩别金融器具组合的一部分，且有客 不雅凭据标明近期试验存在短期赚钱模式。   c.关联金融资产属于繁衍器具。但稳健财务担保合同界说的繁衍器具以及被指定为有 效套期器具的繁衍器具除外。   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：   a.不稳健分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他笼统 收益的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益金融资产。   b.在运行证据时，为排除或权贵减少管帐错配，本基金不错将金融资产不可根除墟指 定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。   除繁衍金融资产外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示于交易性 金融资产。自资产欠债表日起突出一年到期(或无固按时限)且预期持有突出一年的，列示 于其他非流动金融资产。   以摊余成本计量的金融资产接纳试验利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值时 或隔断证据产生的利得或损失，计入当期损益。   本基金对以摊余成本计量的金融资产按照试验利率法证据利息收入。除下列情况外本 基金根据金融资产账面余额乘以试验利率贪图确定利息收入：   a.对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本基金自运行证据起，按照该金融 资产的摊余成本和经信用治疗的试验利率贪图确定其利息收入。   b.对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产， 本基金在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和试验利率贪图确定其利息收入。若该金 融器具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，况且这一改善可与应用上 述规则之后发生的某一事件相估量，本基金转按试验利率乘以该金融资产账面余额来贪图 确定利息收入。   分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的金融资产关联的减值损失或利得、 接纳试验利率法贪图的利息收入及汇兑损益计入当期损益，除此之外该金融资产的公允价 值变动均计入其他笼统收益。该金融资产计入各期损益的金额与视同其一直按摊余成本计 量而计入各期损益的金额格外。该金融资产隔断证据时，之前计入其他笼统收益的累计利 得或损失从其他笼统收益中转出，计入当期损益。   指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益器具投资的公允价 值变动在其他笼统收益中进行证据，该金融资产隔断证据时，之前计入其他笼统收益的累 计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。本基金持有该等非交易性权益器具 投资期间，在本基金收取股利的权利已经确立，与股利关联的经济利益很可能流入本基金， 且股利的金额能够可靠计量时，证据股利收入并计入当期损益。   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价 值变动形成的利得或损失以及与该金融资产关联的股利和利息收入计入当期损益。   （2）金融器具减值   本基金对以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统 收益的金融资产、租赁应收款、合同资产、不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融欠债以及因金融资产搬动不稳健隔断证据条件或不时涉入被搬动金融资产所形成金 融欠债的财务担保合同以预期信用损失为基础进行减值管帐处理并证据损失准备。   本基金对由收入准则范例的交易形成且未包含紧要融资因素或不探讨不突出一年的合 同中的融资因素的合同资产、应收账款，以及由新租赁准则范例的交易形成的租赁应收款， 按影相称于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。   对于其他金融器具，除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本基金在每个资 产欠债表日评估关联金融器具的信用风险自运行证据后的变动情况。若该金融器具的信用 风险自运行证据后已权贵加多，本基金按影相称于该金融器具整个存续期内预期信用损失 的金额计量其损失准备；若该金融器具的信用风险自运行证据后并未权贵加多，本基金按 影相称于该金融器具改日 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的 加多或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的金融资产外，作 为减值损失或利得计入当期损益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益 的金融资产，本基金在其他笼统收益中证据其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当 期损益，且不减少该金融资产在资产欠债表中列示的账面价值。      本基金在前一管帐期间已经按影相称于金融器具整个存续期内预期信用损失的金额计 量了损失准备，但在当期资产欠债表日，该金融器具已不再属于自运行证据后信用风险显 著加多的情形的，本基金在当期资产欠债表日按影相称于改日 12 个月内预期信用损失的金 额计量该金融器具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损 益。      本基金利用可取得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融器具在资产欠债表日 发生失约的风险与在运行证据日发生失约的风险，以确定金融器具的信用风险自运行证据 后是否已权贵加多。      本基金在评估信用风险是否权贵加多时会探讨如下因素：      a.信用风险变化所导致的里面价钱目的是否发生权贵变化；      b.若现有金融器具在资产欠债表日作为新金融器具源生或刊行，该金融器具的利率或 其他要求是否发生权贵变化(如更严格的合同要求、加多典质品或担保物或者更高的收益率 等)；      c.统一金融器具或具有同样预计存续期的类似金融器具的信用风险的外部市集目的是 否发生权贵变化。这些目的包括：信用利差、针对借款东谈主的信用失约互换价钱、金融资产 的公允价值小于其摊余成本的时间瑕瑜和程度、与借款东谈主关联的其他市集信息(如借款东谈主的 债务器具或权益器具的价钱变动)；      d.金融器具外部信用评级试验或预期是否发生权贵变化；      e.对债务东谈主试验或预期的里面信用评级是否下调；      f.预期将导致债务东谈主履行其偿债义务的智商是否发生权贵变化的业务、财务或经济状 况的不利变化；      g.债务东谈主经营结果试验或预期是否发生权贵变化；      h.统一债务东谈主刊行的其他金融器具的信用风险是否权贵加多；      i.债务东谈主所处的监管、经济或手艺环境是否发生权贵不利变化；      j.作为债务典质的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质地是否发生权贵变化。 这些变化预期将诽谤债务东谈主按合同规按时限还款的经济动机或者影响失约概率；   k.预期将诽谤借款东谈主按合同约按时限还款的经济动机是否发生权贵变化；   l.借款合同的预期是否发生变更，包括预计违背合同的行动可能导致的合同义务的免除 或纠正、给予免息期、利率跳升、要求追加典质品或担保或者对金融器具的合同框架作念出 其他变更；   m.债务东谈主预期表现和还款行动是否发生权贵变化；   n.本基金对金融器具信用管理方法是否发生变化。   岂论经上述评估后信用风险是否权贵加多，本基金觉得当金融器具合同付款已过时超 过(含)30 日，则标明该金融器具的信用风险已经权贵加多。   于资产欠债表日，若本基金判断金融器具只具有较低的信用风险，则本基金假设该金 融器具的信用风险自运行证据后并未权贵加多。如果金融器具的失约风险较低，借款东谈主在 短期内履行其合同现款流量义务的智商很强，况且即使较永劫期内经济局势和经营环境存 在不利变化但未必一定诽谤借款东谈主履行其合同现款义务，则该金融器具被视为具有较低的 信用风险。   当本基金预期对金融资产改日现款流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金 融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的凭据包括下列可不雅察 信息：   a.刊行方或债务东谈主发生紧要财务蜿蜒；   b.债务东谈主违背合同，如偿付利息或本金失约或过时等；   c.债权东谈主出于与债务东谈主财务蜿蜒关联的经济或合同探讨，给予债务东谈主在职何其他情况 下都不会作念出的退步；   d.债务东谈主很可能破产或进行其他财务重组；   e.刊行方或债务东谈主财务蜿蜒导致该金融资产的活跃市集消亡；   f.以大幅扣头购买或源生一项金融资产，该扣头反馈了发生信用损失的事实。   基于本基金里面信用风险管理，当里面建议的或外部获取的信息中标明金融器具债务 东谈主弗周全额偿付包括本基金在内的债权东谈主(不探讨本基金取得的任何担保)，则本基金觉得 发生失约事件。   岂论上述评估结果怎么，若金融器具合同付款已发生过时突出(含)90 日，则本基金推 定该金融器具已发生失约。   本基金对租赁应收款在单项资产的基础上确定其信用损失，对应收账款、债权投资在 组合基础上接纳减值矩阵确定关联金融器具的信用损失。本基金以共同风险特征为依据， 将金融器具分为不同组别。本基金接纳的共同信用风险特征包括：金融器具类型、信用风 险评级、担保物类型、运行证据日历、剩余合同期限、债务东谈主所处行业、债务东谈主所处地舆 位置、担保品相对于金融资产的价值等。   对于金融资产，信用损失为本基金应收取的合同现款流量与预期收取的现款流量之间 差额的现值。   对于租赁应收款，信用损失为本基金应收取的合同现款流量与预期收取的现款流量之 间差额的现值。   对于财务担保合同，信用损失为本基金就该合同持有东谈主发生的信用损失向其作念出赔付 的预计付款额，减去本基金预期向该合同持有东谈主、债务东谈主或任何其他方收取的金额之间差 额的现值。   本基金计量金融器具预期信用损失的方法反馈的因素包括：通过评价一系列可能的结 果而确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产欠债表日无用付出不必要的额 外成本或戮力即可取得的关联往日事项、当前情景以及改日经济情景预测的合理且有依据 的信息。   当本基金不再合理预期金融资产合同现款流量能够全部或部分收回的，顺利减记该金 融资产的账面余额。这种减记组成关联金融资产的隔断证据。   （3）金融资产的搬动   欢娱下列条件之一的金融资产，赐与隔断证据：(1)收取该金融资产现款流量的合同权 利隔断；(2)该金融资产已搬动，且将金融资产通盘权上简直通盘的风险和报酬搬动给转入 方；(3)该金融资产已搬动，固然本基金既莫得搬动也莫得保留金融资产通盘权上简直通盘 的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的阻挡。   若本基金既莫得搬动也莫得保留金融资产通盘权上简直通盘风险和报酬，且保留了对 该金融资产阻挡的，则按照其不时涉入被搬动金融资产的程度不时证据该被搬动金融资产， 并相应证据关联欠债。本基金按照下列方式对关联欠债进行计量：   a.被搬动金融资产以摊余成本计量的，关联欠债的账面价值等于不时涉入被搬动金融 资产的账面价值减去本基金保留的权利(如果本基金因金融资产搬动保留了关联权利)的摊 余成本并加上本基金承担的义务(如果本基金因金融资产搬动承担了关联义务)的摊余成本， 关联欠债不指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债。      b.被搬动金融资产以公允价值计量的，关联欠债的账面价值等于不时涉入被搬动金融 资产的账面价值减去本基金保留的权利(如果本基金因金融资产搬动保留了关联权利)的公 允价值并加上本基金承担的义务(如果本基金因金融资产搬动承担了关联义务)的公允价值， 该权利和义务的公允价值为按孤独基础计量时的公允价值。      金融资产全体搬动欢娱隔断证据条件的，将所搬动金融资产的账面价值及因搬动而收 到的对价与原计入其他笼统收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。若本基 金搬动的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益工 具投资，之前计入其他笼统收益的累计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。      金融资产部分搬动欢娱隔断证据条件的，将搬动前金融资产全体的账面价值在隔断确 认部分和不时证据部分之间按照搬动日各自的相对公允价值进行分担，并将隔断证据部分 收到的对价和原计入其他笼统收益的公允价值变动累计额中对应隔断证据部分的金额之和 与隔断证据部分在隔断证据日的账面价值之差额计入当期损益。若本基金搬动的金融资产 是指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益器具投资，之前计入 其他笼统收益的累计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。      金融资产全体搬动未欢娱隔断证据条件的，本基金不时证据所搬动的金融资产全体， 因资产搬动而收到的对价在收到时证据为欠债。      （4）金融欠债和权益器具的分类      本基金根据所刊行金融器具的合同要求止境所反馈的经济实质而非仅以法律表情，结 合金融欠债和权益器具的界说，在运行证据时将该金融器具或其组成部分分类为金融欠债 或权益器具。      金融欠债在运行证据时折柳为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债和其 他金融欠债。      ①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债      以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债，包括交易性金融欠债(含属于金融 欠债的繁衍器具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债。除繁衍金融 欠债单独列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债列示为交易性金融负 债。      金融欠债欢娱下列条件之一，标明本基金承担该金融欠债的目的是交易性的：   a.承担关联金融欠债的目的，主如若为了近期回购。   b.关联金融欠债在运行证据时属于汇聚管理的可辩别金融器具组合的一部分，且有客 不雅凭据标明近期试验存在短期赚钱模式。   c.关联金融欠债属于繁衍器具。但稳健财务担保合同界说的繁衍器具以及被指定为有 效套期器具的繁衍器具除外。   本基金将稳健下列条件之一的金融欠债，在运行证据时不错指定为以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融欠债：(i)该指定能够排除或权贵减少管帐错配；(ii)根据本基金 安定书面文献载明的风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融欠债组合或金融资产 和金融欠债组合进行管理和功绩评价，并在本基金里面以此为基础向关键管理东谈主员讲述； (iii)稳健条件的包含镶嵌繁衍器具的羼杂合同。   交易性金融欠债接纳公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与 该等金融欠债关联的股利或利息开销计入当期损益。   对于被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债，该金融欠债由本基 金自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他笼统收益，其他公允价值变动计入当期 损益。该金融欠债隔断证据时，之前计入其他笼统收益的自身信用风险变动引起的其公允 价值累计变动额转入留存收益。与该等金融欠债关联的股利或利息开销计入当期损益。若 按上述方式对该等金融欠债的自身信用风险变动的影响进行处明白形成或扩大损益中的会 计错配的，本基金将该金融欠债的全部利得或损失(包括自身信用风险变动的影响金额)计 入当期损益。   ②其他金融欠债   除金融资产搬动不稳健隔断证据条件或不时涉入被搬动金融资产所形成的金融欠债外 的其他金融欠债分类为以摊余成本计量的金融欠债，按摊余成本进行后续计量，隔断证据 或摊销产生的利得或损失算入当期损益。   本基金与交易敌手方修改或再行议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负 债隔断证据，但导致合同现款流量发生变化的，本基金再行贪图该金融欠债的账面价值， 并将关联利得或损失算入当期损益。再行贪图的该金融欠债的账面价值，本基金根据将重 新议定或修改的合同现款流量按金融欠债的原试验利率折现的现值确定。对于修改或再行 议定合同所产生的通盘成本或用度，本基金治疗修改后的金融欠债的账面价值，并在修改 后金融欠债的剩余期限内进行摊销。   a.财务担保合同      财务担保合同是指当特定债务东谈主到期弗成按照最初或修改后的债务器具要求偿付债务 时，要求刊行标的蒙受损失的合同持有东谈主赔付特定金额的合同。对于不属于指定为以公允 价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债或者因金融资产搬动不稳健隔断证据条件或继 续涉入被搬动金融资产所形成的金融欠债的财务担保合同，在运行证据后按照损失准备金 额以及运行证据金额扣除依据收入准则关联规则所确定的累计摊销额后的余额孰高进行计 量。      金融欠债的当前义务全部或部分已经灭亡的，隔断证据该金融欠债或其一部分。本基 金(借入方)与借出方之间签订协议，以承担新金融欠债方式替换原金融欠债，且新金融负 债与原金融欠债的合同要求实质上不同的，本基金隔断证据原金融欠债，并同期证据新金 融欠债。      金融欠债全部或部分隔断证据的，将隔断证据部分的账面价值与支付的对价(包括转出 的非现款资产或承担的新金融欠债)之间的差额，计入当期损益。      权益器具是指能阐述领有本基金单元持有东谈主在扣除通盘欠债后的资产中的剩余权益的 合同。本基金刊行(含再融资)、回购、出售或刊出权益器具作为权益的变动处理。本基金 不证据权益器具的公允价值变动。与权益性交易关联的交易用度从权益中扣减。      本基金对权益器具持有方的分配作为利润分配处理，披发的股票股利不影响通盘者权 益总额。      （5）繁衍器具与镶嵌繁衍器具      繁衍器具，主要包括远期外汇合约等。繁衍器具于关联合同签署日以公允价值进行初 始计量，并以公允价值进行后续计量。      对于镶嵌繁衍器具与主合同组成的羼杂合同，若主合同属于金融资产的，本基金不从 该羼杂合同均分拆镶嵌繁衍器具，而将该羼杂合同作为一个全体适用对于金融资产分类的 管帐准则规则。      若羼杂合同包含的主合同不属于金融资产，且同期稳健下列条件的，本基金将镶嵌衍 生器具从羼杂器具均分拆，作为单独的繁衍金融器具处理。   镶嵌繁衍器具从羼杂合同均分拆的，本基金按照适用的管帐准则规则对羼杂合同的主 合同进行管帐处理。本基金无法根据镶嵌繁衍器具的要求和条件对镶嵌繁衍器具的公允价 值进行可靠计量的，该镶嵌繁衍器具的公允价值根据羼杂合同公允价值和主合同公允价值 之间的差额确定。使用了上述方法后，该镶嵌繁衍器具在取得日或后续资产欠债表日的公 允价值仍然无法单独计量的，本基金将该羼杂合同全体指定为以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融器具。   （6）金融资产和金融欠债的抵销   当本基金具有抵销已证据金融资产和金融欠债的法定权利，且该种法定权利是当前可 执行的，同期本基金计算以净额结算或同期变现该金融资产和归赵该金融欠债时，金融资 产和金融欠债以彼此抵销后的金额在资产欠债表内列示。除此之外，金融资产和金融欠债 在资产欠债表内分别列示，不予彼此抵销。   （1）按信用风险特征组系数提信用损失准备的应收款项   本基金按信用风险特征的相似性和关联性对应收款项进行分组。这些信用风险平时反 映债务东谈主按照该等资产的合同要求偿还通盘到期金额的智商，况且与被查验资产的改日现 金流量测算关联。各组合确定依据及信用损失准备计提方法如下：             表十七-4 按信用风险特征组合的应收账款确定依据           类一名号                确定类别的依据                     本组合按债务单元的信用风险特征折柳，主要包括应收面貌  低风险组合              关联方、政府部门及合作方、备用金、押金等类别的款项，                     此类款项发生坏账损失的可能性极小。                     本组合为除低风险组合及紧要减值风险面貌之外的部分，项                     目结合历史教诲、债务东谈主到期还款智商以及改日现款流量情  正常风险组合                     况等，按账龄分析法对本组合的应收款项计提信用损失准                     备。                     单笔计提信用损失准备金额计东谈主民币 1,000 万元以上的应收  紧要风险面貌                     款项。  按类别计提信用损失准备的计提方法  低风险组合              按该等组合余额的零至千分之一计提  正常风险组合             账龄分析法                     单独进行减值测试，按照其改日现款流量现值低于其账面价  紧要风险面貌                     值的差额计提信用损失准备   接纳账龄分析法的应收款项信用损失准备计提比举例下：           表十七-5 接纳账龄分析法的应收款项信用损失准备计提比例              账龄                应收款项计提比例(%)      投资性房地产是指本基金为赚取房钱或成本升值，或两者兼有而持有的房地产。包括 已出租的地盘使用权、持有并准备升值后转让的地盘使用权、已出租的建筑物等。      投资性房地产按成本进走运行计量。与投资性房地产关联的后续开销，如果与该资产 关联的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续 开销，在发生时计入当期损益。      本基金接纳成本模式对投资性房地产进行后续计量。投资性房地产的使用寿命、预计 净残值和年折旧率如下：             表十七-6 投资性房地产的使用寿命、预计净残值和年折旧率        类别             使用寿命(年)         预计净残值率(%)          年折旧率(%)  投资性房地产         按不动产权剩余使用年限                       5         2.28-2.88      当投资性房地产被处置，或者长久退出使用且预计弗成从其处置中取得经济利益时， 隔断证据该项投资性房地产。      投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和关联税费后的差 额计入当期损益。      本基金在每一个资产欠债表日查验投资性房地产、与合同成本关联的资产是否存在可 能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则臆测其可收回金额。      臆测资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估 计的，则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者 资产组的公允价值减去向置用度后的净额与其预计改日现款流量的现值两者之中的较高者。      如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损 益。      上述资产减值损失依然证据，在以后管帐期间不予转回。      在确定与合同成本关联的资产的减值损失机，起先对按照其他关联企业管帐准则证据 的、与合同关联的其他资产确定减值损失；然后，对于与合同成本关联的资产，其账面价 值高于下列两项的差额的，超出部分计提减值准备，并证据为资产减值损失：(1)本基金因 转让与该资产关联的商品或服务预期能够取得的剩余对价；(2)为转让该关联商品或服务估 计将要发生的成本。   除与合同成本关联的资产减值损失外，上述资产减值损失依然证据，在以后管帐期间 不予转回。合同成本关联的资产计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使 得上述两项差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益， 但转回后的资产账面价值不突出假设不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。   本基金的收入主要来源于提供物业管理服务收入和泊车位(非固定车位)出租收入。   本基金在履行了合同中的践约义务，即在客户取得关联商品阻挡权时，按照分担至该 项践约义务的交易价钱证据收入。践约义务，是指合同中本基金向客户转让可明确区分商 品的承诺。交易价钱，是指本基金因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，但不包 含代第三方收取的款项以及本基金预期将退还给客户的款项。   欢娱下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的践约义务，本基金按照践约进程， 在一段时间内证据收入：(1)客户在本基金践约的同期即取得并奢靡所带来的经济利益；(2) 客户能够阻挡本基金践约过程中在建的商品；(3)本基金践约过程中所产出的商品具有不可 替代用途，且本基金在整个合同期间内有权就累计于今已完成的践约部分收取款项。不然， 本基金在客户取得关联商品阻挡权的时点证据收入。   合同中存在紧要融资因素的，本基金按照假设客户在取得商品阻挡权时即以现款支付 的应付金额确定交易价钱。该交易价钱与合同对价之间的差额，在合同期间内接纳试验利 率法摊销。合同开端日，本基金预计客户取得商品阻挡权与客户支付价款间隔不突出一年 的，不探讨合同中存在的紧要融资因素。   本基金向客户预收销售商品款项的，起先将该款项证据为欠债，待履行了关联践约义 务时再转为收入。当本基金预收款项无需反璧，且客户可能会甩手其全部或部分合同权利 时，本基金预期将有权取得与客户所甩手的合同权利关联的金额的，按照客户愚弄合同权 利的模式按比例将上述金额证据为收入；不然，本基金唯独在客户要求履行剩余践约义务 的可能性极低时，才将上述欠债的关联余额转为收入。   本基金为取得合同发生的增量成本(即不取得合同就不会发生的成本)预期能够收回的， 证据为一项资产，并接纳与该资产关联的商品收入证据同样的基础进行摊销，计入当期损 益。若该项资产摊销期限不突出一年的，在发生时计入当期损益。本基金为取得合同发生 的其他开销，在发生时计入当期损益，明确由客户承担的除外。   本基金为履行合同发生的成本，不属于除收入准则外的其他企业管帐准则范围且同期 欢娱下列条件的，证据为一项资产：(1)该成本与一份当前或预期取得的合同顺利关联；(2) 该成本加多了本基金改日用于履行践约义务的资源；(3)该成本预期能够收回。上述资产采 用与该资产关联的商品收入证据同样的基础进行摊销，计入当期损益。   可顺利包摄于稳健成本化条件的资产的购建或者坐褥的借款用度，在资产开销已经发 生、借款用度已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或坐褥行动 已经开端时，开端成本化；构建或者坐褥的稳健成本化条件的资产达到预定可使用状态或 者可销售状态时，住手成本化。如果稳健成本化条件的资产在购建或坐褥过程中发生非正 常中断、况且中断时间伙同突出 3 个月的，暂停借款用度的成本化，直至资产的购建或生 产行动再行开端。   其余借款用度在发生当期证据为用度。   有意借款当期试验发生的利息用度，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收 入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额赐与成本化；一般借款根据累计资产开销超 过有意借款部分的资产开销加权平均数乘以所占用一般借款的成本化率，确定成本化金额。 成本化率根据一般借款的加权平均利率贪图确定。成本化期间内，外币有意借款的汇兑差 额全部赐与成本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。   所得税用度包括当期所得税和递延所得税。   （1）当期所得税   资产欠债表日，对于当期和以前期间形成确当期所得税欠债(或资产)，以按照税法例 定贪图的预期应缴纳(或返还)的所得税金额计量。   （2）递延所得税资产及递延所得税欠债   对于某些资产、欠债面貌的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负 债证据但按照税法例定不错确定其计税基础的面貌的账面价值与计税基础之间的差额产生 的暂时性各异，接纳资产欠债表债务法证据递延所得税资产及递延所得税欠债。   一般情况下通盘暂时性各异均证据关联的递延所得税。但对于可抵扣暂时性各异，本 基金以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性各异的应征税所得额为限，证据关联的递延所得 税资产。此外，与商誉的运行证据关联的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响管帐 利润和应征税所得额(或可抵扣赔本)的交易中产生的资产或欠债的运行证据关联的暂时性 各异，不予证据关联的递延所得税资产或欠债。   对于能够结转以后年度的可抵扣赔本及税款抵减，以很可能取得用来抵扣可抵扣赔本 和税款抵减的改日应征税所得额为限，证据相应的递延所得税资产。   资产欠债表日，对于递延所得税资产和递延所得税欠债，根据税法例定，按照预期收 回关联资产或归赵关联欠债期间的适用税率计量。   除与顺利计入其他笼统收益或通盘者权益的交易和事项关联确当期所得税和递延所得 税计入其他笼统收益或通盘者权益，以及企业合并产生的递延所得税治疗商誉的账面价值 外，其余当期所得税和递延所得税用度或收益计入当期损益。   资产欠债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果改日很可能无法取得足 够的应征税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。 在很可能取得鼓胀的应征税所得额时，减记的金额赐与转回。   （3）所得税的抵销   当领有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、归赵欠债同期进行时， 本基金当期所得税资产及当期所得税欠债以抵销后的净额列报。   当领有以净额结算当期所得税资产及当期所得税欠债的法定权利，且递延所得税资产 及递延所得税欠债是与统一税收征管部门对统一征税主体征收的所得税关联或者是对不同 的征税主体关联，但在改日每一具有重要性的递延所得税资产及欠债转回的期间内，触及 的征税主体意图以净额结算当期所得税资产和欠债或是同期取得资产、归赵欠债时，本基 金递延所得税资产及递延所得税欠债以抵销后的净额列报。   租赁，是指在一按时间内，出租东谈主将资产的使用权让与承租东谈主以获取对价的合同。   在合同开端日，本基金评估该合同是否为租赁或者包含租赁。除非合同要求和条件发 生变化，本基金不再行评估合同是否为租赁或者包含租赁。   （1）本基金作为出租东谈主   ①租赁的分拆   合同中同期包含租赁和非租赁部分的，本基金根据收入准则对于交易价钱分担的规则 分担合同对价，分担的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价钱。   ②租赁的分类   实质上搬动了与租赁资产通盘权关联的简直全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资 租赁之外的其他租赁为经营租赁。   ③本基金作为出租东谈主记录经营租赁业务   在租赁期内各个期间，本基金接纳直线法，将经营租赁的租赁收款额证据为房钱收入。 本基金发生的与经营租赁关联的运行顺利用度于发生时赐与成本化，在租赁期内按照与租 金收入证据同样的基础进行分担，分期计入当期损益。   本基金取得的与经营租赁关联的未计入租赁收款额的可变租赁收款额，在试验发生时 计入当期损益。   ④转租赁   本基金作为转租赁租东谈主，将原租赁及转租赁合同作为两个合同单独核算。本基金基于 原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。   ⑤租赁变更   经营租赁发生变更的，本基金自变更顺利日起将其作为一项新租赁进行管帐处理，与 变更前租赁关联的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。   （四）税项   公募基金层面适用的主要税种如下：   根 据 《关 于 明 确金 融 、 房 地产 开 发 、 莳植 辅 助 服务 等 增 值 税政 策 的 通 知》 (财 税 [2016]140 号)及《对于资管产品升值税关联问题的文书》(财税[2017]56 号)等国度关联税收 规则，基金及专项计算运营过程中发生的升值税应税行动，以管理东谈主博时基金以及计算管 理东谈主博时成本管理有限公司为升值税征税东谈主，暂适用浅显计税方法，按照 3%的征收率缴 纳升值税。   根据《对于全面推开营业税改征升值税试点的文书》(财税[2016]36 号)及《对于明确 金融、房地产开发、莳植辅助服务等升值税政策的文书》(财税[2016]140 号)，如果公募基 金从专项计算取得的收益不是保本收益，同期也未约定返还投成本金，则该收益不属于增 值税应税范围。   根据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》(2015 年纠正)，本基金财产投资的关联税收， 由基金份额持有东谈主承担。   根据《对于企业所得税多少优惠政策的文书》(财税[2008]1 号)第二(一)条，对质券投 资基金从证券市集中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收 入，债券的利息收入止境他收入，暂不征收企业所得税。   SPV 公司及面貌公司的主要税种如下：                 表十七-7 SPV 公司及面貌公司的主要税种            税种            计税依据                              税率 企业所得税                   应征税所得额                                  25%                     适用一般计税方法，应纳升值税                     物业出租收入：税率 9%                     额为销项税额扣除可抵扣进项税                 贷款服务收入：税率 6%，征收率 升值税                 后的余额，销项税额按销售收入                                3%                     和相应税率贪图；适用浅显计税                     方法，计税依据为应税行动收入                  物业管理服务收入：税率为 6% 房产税(注 1)                   房屋原值的 70%                                1.2% 城市爱护缔造税                       已交升值税                                   7% 莳植费附加                         已交升值税                                   3% 地方莳植费附加                       已交升值税                                   2% 城镇地盘使用税(注 2)               试验占用的地盘面积 注 1：根据深圳市东谈主民政府《对于印发〈深圳经济特区房产税实施办法〉的文书》(深府〔1987〕164 号)， 本基金触及的房产从价计征，依照房产原值的百分之七十贪图缴纳。 号)，《对于印发〈深圳经济特区房产税实施办法〉的文书》(深府〔1987〕164 号)的灵验期至 2027 年 12 月 31 日止。 注 2：根据深圳市地方税务局 2017 年第 3 号公告《深圳市地方税务局对于治疗我市城镇地盘使用税征税 等第范围的公告》，原基础设施面貌资产的位置在招商街谈，对应的征税等第税额为 4 级，按照 6 元/平 方米缴纳城镇地盘使用税，其中工业用地按照 3 元/平方米缴纳。光明面貌的位置在光明街谈，对应征税 等第税额为 5 级，按照 3 元/平方米缴纳城镇地盘使用税，其中工业用地按照 2 元/平方米缴纳。      （五）备考合并可供分配金额测算表面貌说明      预测备考合并利润表中营业收入主要包括房钱收入、物业费收入和泊车位收入。各项 目明细预测数据如下：                 表十七-8 2023 年-2024 年预测合并营业收入                                                                      单元：元            面貌                            预测数                            预测数 房钱收入                          186,964,492.85                 189,907,167.37 物业费收入                              19,941,354.78                 20,045,235.24 泊车位收入                               6,595,170.84                  6,727,074.26 系数                                213,501,018.47                216,679,476.87      （1）房钱收入      预测的房钱收入指预测期内基础设施面貌资产对出门租产生的房钱收入。其中对于截 至备考合并可供分配金额测算表报出日止已签订租赁合同的部分，按照租赁合同约定的单 位平方米月房钱和租赁期间贪图预测期的房钱收入；对于未签约部分按照预测的单元平方 米月房钱、出租率情况等贪图房钱收入。预测期内已签约房钱收入与未签约房钱收入占比 如下：                     表十七-9 2023 年-2024 年预测房钱收入    租约类别                   万海大厦           万融大厦             光明面貌         万海大厦            万融大厦            光明面貌 适度本备考合并可供分配 金额测算表批准报出日已         77.20          71.27            83.02          36.08         37.04          55.90 有租约占预测收入比(%) 于预测期间续租或新签租  约占预测收入比(%)    在确定预测期单元平方米月房钱时，面貌公司探讨了以下因素：（i）最近缔结的可比 物业的租约的试验房钱；及（ii）产业、研发、办公、厂房和配套买卖市集的一般市集情 况。此外，面貌公司也会探讨其他物业特定因素，包括但不限于（i）基础设施面貌资产的 位置；（ii）基础设施面貌资产已使用年限；及（iii）基础设施面貌资产的租约到期情况。    物业 2020 年度、2021 年度、2022 年度以及预测期内已出租单元平方米的月房钱(不含 税)如下：           表十七-10 2020 年-2022 年试验月房钱及 2023 年-2024 年预测月房钱                                                                               单元：元/平方米/月    物业称号                   试验数              试验数              试验数(未审数)                预测数              预测数 万海大厦                 132.62           132.19               129.12              127.55           126.77 万融大厦                  116.85           112.94              109.17               112.81           115.25 光明面貌——厂房               44.84            47.08               48.81                48.62            50.08 光明面貌——办公               55.65            58.55               59.99                56.45            57.58    下表列示了适度 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日以及预 测期物业历史及预测的出租率。本基金管理东谈主在预测出租率时已探讨多种因素，包括预测 期内的租约到期情况、续租率及新租率等。         表十七-11     2020 年-2022 年试验出租率及 2023 年-2024 年预测出租率    物业称号          31 日               31 日                 日               31 日                31 日                 试验数                试验数             试验数(未审数)             预测数                 预测数 万海大厦            94.36%             87.37%              81.28%           87.00%              88.00% 万融大厦            84.08%             88.88%              83.25%           87.00%              88.00% 光明面貌——厂房        95.61%            100.00%              98.27%           98.00%              98.00% 光明面貌——办公        76.16%             95.93%              95.71%           95.00%              95.00%    （2）物业费收入    物业费收入是指向承租东谈主提供物业管理服务所收取的用度。物业费收入主要根据出租 率和每单元平方米物业管理费贪图得出：    物业管理费收入=可供出租面积*出租率*单元平方米物业管理费   对于出租率，具体详见上述出租率预测关联说明；对于单元平方米物业管理费，公募 基金管理东谈主在笼统探讨历史收费的基础上，严慎预测了预测期内单元平方米物业管理费， 与历史水平保持基本一致。   （3）泊车位收入   泊车位收入是指车位租赁及临时泊车所证据的收入，泊车位收入按每小时及每月贪图。 公募基金管理东谈主根据泊车位的历史趋势及预期利用率预计预测期内的泊车位收入：                表十七-12 2023 年-2024 年预测泊车位收入                                                                单元：元         物业称号                        预测数                        预测数    万海大厦                    1,857,013.98               1,894,154.26    万融大厦                    2,093,411.06               2,135,279.28    光明面貌                    2,644,745.80               2,697,640.72    系数                      6,595,170.84               6,727,074.26   营业成本主要包括折旧摊销费、物业管理费、营运成本、维修费等。营业成本的明细 具体如下：                表十七-13 2023 年-2024 年预测营业成本明细                                                                单元：元         面貌                             预测数                        预测数 折旧摊销费                            90,667,910.63              90,667,910.63 物业管理费                            21,411,398.73              21,828,714.01 营运成本                              9,679,347.95               9,801,692.85 维修费                               1,445,579.15               1,467,628.80 其他                                3,112,204.46               3,163,889.30 系数                              126,316,440.92             126,929,835.59   （1）折旧摊销费   折旧摊销费系基础设施面貌资产的折旧摊销金额。   （2）物业管理费   物业管理费系发生的管理东谈主员薪金、清洁安保等用度以及支付的管理报酬。根据物业 管理协议，物业管理东谈主以报酬制方式收取管理报酬，面貌公司以每月管理费、泊车资止境 他经营收入（不含告白位收入）之和为基础，按 12%的比例向物业管理东谈主支付报酬。   （3）营运成本   预测期内，根据《运营管理协议》、基金托管协议及基金合同的关联约定，2023 年度 和 2024 年度本基金将发生营运成安分别为 9,679,347.95 元和 9,801,692.85 元。     （4）维修费     维修费系日常运营过程中发生的稀罕爱护、装修等用度，按照面貌公司历史期间的维 修 费 用 水 平 预 计 预 测 期 内 的 维 修 费 ， 2023 年 度 和 2024 年 度 预 测 的 维 修 费 用 分 别 为     本基金的税金及附加主要包括城市缔造爱护税、莳植费附加、房产税、城镇地盘使用 税以及印花税等。光明面貌预测期房产税根据房产余值按比例征收，城镇地盘使用税根据 占用地盘的面积按比例征收，印花税按可供分配金额预测期内续租及新签订租约的份数计 算。预测期内税金及附加的发生额分别如下：                        表十七-14 2023 年-2024 年预测税金及附加                                                                      单元：元             物业称号                                          预测数                  预测数 万海大厦                                          3,482,110.96         3,487,155.49 万融大厦                                          2,988,217.81         3,007,897.62 光明面貌                                          6,946,313.52         7,429,973.80 其他                                              556,149.07           563,602.01 系数                                           13,972,791.36        14,488,628.92     （1）管理东谈主报酬及托管用度     本基金的管理东谈主报酬及托管费主要包括资产救援专项计算和公募基金的管理费以及托 管费。根据基金托管协议及基金合同关联约定，2023 年度和 2024 年度本基金将发生基金 管理东谈主报酬分别为 6,629,555.44 元和 6,708,589.27 元，发生基金托管费分别为 482,095.09 元 和 486,431.73 元。     （2）其他用度     其他主要为本基金发生的中介服务费以及扩募刊行等用度，预计 2023 年度和 2024 年 度发生金额分别为 2,753,500.00 元和 1,703,500.00 元。     利息开销主要为本基金发生的并购贷利息开销以及里面假贷产生的升值税开销。     面貌公司及 SPV 公司预测期内根据应征税所得额按照 25%的税率贪图缴纳当期企业所 得税，同期探讨关联递延所得税的笼统影响。公募基金及资产救援专项计算不计缴所得税。    （1）销售商品、提供劳务收到的现款主要为预测期面貌公司收到的房钱。根据历史租 金收缴率，面貌公司（光明）99%的房钱在当年收到，余下 1%的房钱于次年收回；原面貌 公司 98%的房钱在当年收到，余下 2%的房钱于次年收回。    （2）收到其他与经营行动关联的现款为预测期面貌公司收到的押金及保证金，系根据 适度备考合并可供分配金额测算表批准报出日止已签订的租赁合同，参考历史期间租约到 期的续租情况，并探讨新增田户的情况而预计得出。    （3）购买商品、接受劳务支付的现款主要为预测期面貌公司发生的成本开销及相应的 升值税进项税额，于当年支付。    （4）支付的各项税费为公募基金预测期支付的各项税费。公募基金的升值税及升值税 附加税于征税义务发生的次月支付；面貌公司和 SPV 公司的所得税于征税义务发生的下一 季度支付；面貌公司和 SPV 公司的其他税费于当年支付。    （5）支付其他与经营行动关联的现款为预测期面貌公司退给田户的押金及保证金以及 公募基金支付的基金管理费、基金托管费、中介服务费及扩募刊行费等用度。预测期面貌 公司退给田户的押金及保证金系根据适度备考合并可供分配金额测算表批准报出日止已签 订的租赁合同，按照历史期间租约到期的续租情况而预计得出。公募基金发生的基金管理 费、基金托管费与中介服务费等均于发生的次年支付，公募基金发生的扩募刊行用度于发 行当期支付。    筹资行动产生的现款流量净额，主要为支付利息及分配利润支付的现款，其中：支付 利息部分系根据关联协议约定预测期内支付的并购贷款利息开销；分配利润部分系根据基 金合同预测期内分配的可供分配金额的 100%部分，当年的可供分配金额于次年进行支付。    根据中国证券投资基金业协会发布的《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引 （试行）》及基金合同，预测期间的备考合并可供分配金额是在预测期间的预测备考合并 净利润基础上治疗为税息折旧及摊销前利润后，经其他治疗事项治疗后得出，预测期内的 其他治疗事项如下：    （1）基础设施基金刊行份额召募的资金：2023 年度，本基金扩募刊行份额召募的资 金为 1,172,000,000.00 元。    （2）取得借款收到的本金：无治疗金额。    （3）购买基础设施面貌的开销：2023 年度，本基金支付现款净额 1,170,950,000.00 元 用于购买光明面貌。    （4）其他成人性开销：无治疗金额。    （5）基础设施面貌资产减值准备的变动：无治疗金额。    （6）基础设施面貌资产的处置利得或损失：无治疗金额。    （7）处置基础设施面貌资产取得的现款：无治疗金额。    （8）应收和应付面貌的变动：2023 年度和 2024 年度，预计关联应收和应付面貌治疗 金额分别为 15,232,128.18 元和 15,759,354.99 元。    （9）支付的利息及所得税用度：2023 年度和 2024 年度预计支付的利息及所得税用度 治疗金额为分别为(10,783,155.34)元和(12,720,387.78)元。    （10）改日合理的关联开销预留主要包括紧要成人性开销、改日合理期间内的债务利 息和运营用度。    紧要成人性开销：2023 年度和 2024 年度，预计改日合理的紧要成人性开销预留治疗 金额分别为(1,469,763.54)元和(1,494,062.01)元。    改日合理期间内的债务利息：无治疗金额。    改日合理期间内的运营用度 2023 年度和 2024 年度预计改日合理期间内的运营用度调 整金额分别为(13,450,416.77)元和(11,706,715.46)元，主要为预测期间预留的所得税用度、 基金管理费、基金托管费以及中介用度等用度。    （六）影响预测结果终了的主要风险因素    公募基金备考合并可供分配金额测算表已笼统探讨各方面因素，并罢职了严慎性原则。 但由于备考合并可供分配金额测算表所依据的多样假设具有不确定性，公募基金提醒投资 者进行投资决策时不应过于依赖该项贵寓，并珍视以下关联风险的影响。 湾区政府政策及中国物业市集情况的影响。国度已出台一系列促进粤港澳大湾区发展的政 策，包括救援科技立异、基础设施缔造、当代工业发展、金融服务、居住及旅游的政策， 救援粤港澳大湾区发展的政策为国度的中枢策略之一。如改日关联的政策治疗，公募基金 或濒临经济及物业市集低迷的风险。    深圳领有繁密的产业办公止境他类型的研发办公物业，可能在田户方面与该物业形成 竞争并对房钱形成下行压力。 于营运管理协议或物业管理协议届满前隔断或决定届满后不续约该协议，则公募基金的经 营功绩可能受到不利影响。   中好意思贸易纠纷对区域及全球经济以及金融市集出路可能形成不利影响及产生不轩敞因 素，可能会导致中国乃至全球各地的买卖行动及企业可摆布收入减少。中国经济下滑可能 会导致中国买卖物业的租赁需求、房钱价钱及租用率下降，进而可能对本基金的经营功绩 及改日增长产生不利影响。   可能的负面影响包括：   （1）田户按时缴纳房钱或续租的智商受到负面影响；   （2）公募基金诱骗新田户或保留现有田户并复旧高出租率及房钱的智商受到负面影响。 营功绩产生不利影响。   公募基金的告捷取决于基金管理东谈主、营运管理东谈主及物业管理东谈主的关键管理东谈主员及多少 其他主要高档管理东谈主员的孝敬，因改日其可能下野，或下野后入职其他与公募基金相竞争 的基金，因此，对公募基金的业务、财务情景及出路可能形成不利影响。   （七）明锐性分析   备考合并可供分配金额测算表的编制是基于多项假设进行的，并可能受多项风险因素 的影响。鉴于改日事项不可预测，因此，备考合并可供分配金额测算表中的预测数据可能 存在不确定性及偏差。   为使公募基金单元持有东谈主评估部分而非全部假设对备考可供分配金额的影响，下表针 对出租率等关键假设进行了明锐性分析，以说明在其他假设保持不变的情况下，该关键假 设对备考合并可供分配金额的影响。   该明锐性分析，只是是在其他假设条件不变的前提下，探讨关键假设变动对备考合并 可供分配金额的影响，试验上，假设条件的变动是紧密关联的，关键假设的变动亦可能引 起其他假设条件发生变动，且变动的影响可能是彼此抵销或者放大。因此，针对每项假设 进行的明锐性分析未必能够得出与该假设相应的备考合并可供分配金额预测结果。   预测期内，收入和成本变动对备考合并可供分配金额预测的明锐度分析结果如下：              表十七-15 2023 年度备考合并可供分配金额明锐性分析                                                                     单元：元                          治疗前备考合并             治疗后备考合并       面貌        变动                                                 变动(%)                           可供分配金额              可供分配金额 收入             上升 5%       144,593,338.82      155,268,389.74              7.38 收入             下降 5%        144,593,338.82      133,918,287.90           (7.38) 成本             上升 5%        144,593,338.82      142,810,912.31           (1.23) 成本             下降 5%        144,593,338.82      146,375,765.33             1.23              表十七-16 2024 年度备考合并可供分配金额明锐性分析                                                                     单元：元                          治疗前备考合并             治疗后备考合并       面貌        变动                                                 变动(%)                           可供分配金额              可供分配金额 收入             上升 5%       146,868,591.73      157,702,565.57              7.38 收入             下降 5%        146,868,591.73      136,034,617.88           (7.38) 成本             上升 5%        146,868,591.73      145,055,495.48           (1.23) 成本             下降 5%        146,868,591.73      148,681,687.97             1.23 二、光明面貌现款流测算分析及改日运营瞻望      德勤审核了蛇口产园 REIT 本次扩募后公募基金（仅光明面貌）2023 年度和 2024 年度 预测备考合并利润表、预测备考合并现款流量表、备考合并可供分配金额贪图表及关联附 注（以下统称“备考合并可供分配金额测算表”）并于 2023 年 2 月 26 日出具“德师报（核） 字（23）第 E00023 号”《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金拟购入基础设 施面貌备考合并可供分配金额测算表及审核讲述 2023 年度及 2024 年度》。      （一）办法资产改日特按时间现款流预测情况                      表十七-17 预测备考合并利润表                                                                     单元：元                                               预测数                 预测数 一、营业总收入                                       78,689,561.27       79,644,862.95     其中：营业收入                                   78,689,561.27       79,644,862.95            利息收入                                           -                   -            投资收益                                           -                   -            公允价值变动收益(损失)                                   -                   -            其他收入                                           -                   - 二、营业总成本                                       58,810,422.82       58,505,713.66   其中：营业成本                                     45,331,715.05       45,528,958.21       税金及附加                                    7,172,968.71        7,657,856.07       管理东谈主报酬                                    2,487,645.83        2,537,280.34       托管费                                        175,800.00          179,100.09       销售服务费                                               -                   -       交易用度                                                -                   -       利息开销                                     1,888,793.23        1,899,018.95       其他用度                                     1,753,500.00          703,500.00   加：其他收益                                                  -                   -     信用减值利得(损失)                                     -                  -     资产减值利得(损失)                                     -                  -     资产处置收益(损失)                                     -                  - 三、利润总额                                 19,879,138.45      21,139,149.29   减：所得税用度                             (2,121,455.12)     (2,121,455.12) 四、净利润                                  22,000,593.57      23,260,604.41 五、笼统收益总额                               22,000,593.57      23,260,604.41                  表十七-18 预测备考合并现款流量表                                                             单元：元             面貌                                  预测数                    预测数 一、经营行动产生的现款流量：   销售商品、提供劳务收到的现款                   85,175,961.11         86,545,887.84   收到其他与经营行动关联的现款                      613,090.00          4,198,785.55   经营行动现款流入小计                       85,789,051.11         90,744,673.39   购买商品、接受劳务支付的现款                   12,981,109.72         13,178,352.88   支付的各项税费                           9,127,398.09          7,656,628.99   支付其他与经营行动关联的现款                    3,453,696.30          5,186,803.83   经营行动现款流出小计                       25,562,204.11         26,021,785.70   经营行动产生的现款流量净额                    60,226,847.00         64,722,887.69 二、投资行动产生的现款流量   收回投资收到的现款                                     -                     -   取得投资收益收到的现款                                   -                     -   处置固定资产、无形资产和其他恒久资产收回的                                                 -                     -   现款净额   处置子公司止境他营业单元收回的现款净额                           -                     -   收到其他与投资行动关联的现款                                -                     -   投资行动现款流入小计                                    -                     -   购建固定资产、无形资产和其他恒久资产支付的                                                 -                     -   现款   投资支付的现款                                       -                     -   取得子公司止境他营业单元支付的现款净额            1,170,950,000.00                     -   支付其他与投资行动关联的现款                                -                     -   投资行动现款流出小计                     1,170,950,000.00                     -   投资行动产生的现款流量净额                (1,170,950,000.00)                     - 三、筹资行动产生的现款流量：   刊行基金份额收到的现款                   1,172,000,000.00                      -   取得借款收到的现款                                    -                      -   收到其他与筹资行动关联的现款                               -                      -   筹资行动现款流入小计                    1,172,000,000.00                      -   偿还借款支付的现款                                    -                      -   偿付利息支付的现款                                    -           1,888,793.23   向基金份额持有东谈主分配支付的现款                              -          58,579,277.94   支付其他与筹资行动关联的现款                               -                      -   筹资行动现款流出小计                                   -          60,468,071.17   筹资行动产生的现款流量净额                 1,172,000,000.00        (60,468,071.17) 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                             -                      - 五、现款及现款等价物净加多额                     61,276,847.00           4,254,816.52   加：期初现款及现款等价物余额                               -          61,276,847.00 六、期末现款及现款等价物余额                     61,276,847.00          65,531,663.52               表十七-19 备考合并可供分配金额贪图表                                                         单元：元              面貌                                  预测数                 预测数 一、预测备考合并净利润                       22,000,593.57       23,260,604.41 二、将预测备考合并净利润治疗为税息折旧及摊销前利润     的治疗事项   折旧和摊销                             32,350,605.33     32,350,605.33   利息开销                               1,888,793.23      1,899,018.95   所得税用度                            (2,121,455.12)    (2,121,455.12) 三、其他治疗事项                             4,460,740.93      4,254,542.41   基础设施基金刊行份额召募的资金               1,172,000,000.00                  -   取得借款收到的本金                                     -                 -   偿还借款本金支付的现款                                   -                 -   购买基础设施面貌的开销                 (1,170,950,000.00)                  -   其他成人性开销                                       -                 -   基础设施面貌资产减值准备的变动                               -                 -   基础设施面貌资产的处置利得或损失                              -                 -   处置基础设施面貌资产取得的现款                               -                 -   应收和应付面貌的变动                         9,403,859.46     10,320,905.32   支付的利息及所得税用度                                   -    (1,888,793.23)   改日合理的关联开销预留                      (5,993,118.53)    (4,177,569.68)   其中：紧要成人性开销                         (737,379.47)      (747,463.53)          改日合理期间内的债务利息偿还                         -                 -          改日合理期间内的运营用度              (5,255,739.06)    (3,430,106.15)   其他治疗面貌                                        -                 - 四、备考合并可供分配金额                        58,579,277.94     59,643,315.98    假设 2023 年预测可供分配金额 100%分拨，若本基金最终按照资产评估价值 11.72 亿 元购入光明面貌，光明面貌 2023 年的预测净现款流分拨率为 5.00%。若本基金最终按照本 次扩募范畴总额上限 13.478 亿元购入光明面貌，光明面貌 2023 年的预测净现款流分拨率 为 4.35%。    （二）可供分配金额预测的假设说明    （1）本基金运营所在国度或地方的关联政治、法律、法例、政策及经济环境在 2023 年度及 2024 年度(即备考合并可供分配金额测算表预测期间，以下简称“预测期”)内不会 出现可能对本基金运营形成紧要不利影响的任何紧要事项或变化。    （2）本基金的运营及面貌公司（光明）的基础设施面貌资产在预测期内不会因任何不 可抗力事件或非本基金管理东谈主所能阻挡的任何无法猜度的原因(包括但不限于发生天灾、供 应短少、劳务纠纷、紧要诉讼及仲裁)而受到严重影响，同期，面貌公司（光明）领有的基 础设施面貌资产的试验使用情景不会出现紧要不利情况等。    （3）本基金及面貌公司（光明）所接纳的企业管帐准则或其他财务讲述规则在预测期 内均不会发生紧要变化，本基金及面貌公司（光明）面前接纳的重要管帐政策及管帐臆测 详见本招募说明书之“第十七部分.基础设施面貌现款流测算分析及改日运营瞻望”之“二、 光明面貌现款流测算分析及改日运营瞻望”之“（三）重要管帐政策及管帐臆测”。   （4）预测期内本基金管理东谈主董事、高档管理东谈主员以止境他关键东谈主员能够持续参与本基 金的运营，且本基金管理东谈主能够在预测期内保持关键管理东谈主员的厚实性。   （5）预测期内关联税法例定不会发生紧要变化，公募基金及面貌公司（光明）层面适 用的主要税种及税率详见本招募说明书之“第十七部分.基础设施面貌现款流测算分析及未 来运营瞻望”之“二、光明面貌现款流测算分析及改日运营瞻望”之“（四）税项”。资产救援 专项计四肢为所得税穿透实体，不缴纳企业所得税，由投资者按关联政策规则缴纳所得税。   （6）预测期内银行贷款利率不会发生紧要变化。   （1）假设本基金于 2023 年 1 月 1 日完成扩募，扩募资金系数 117,200 万元，除此之 外预测期内无其他新增召募资金。   （2）召募资金拟用于向招商光明公司支付购买面貌公司（光明）的股权转让款及预留 光明面貌运行所必需的现款储备。假设本基金收购面貌公司（光明）安排于 2023 年 1 月 1 日完成。   （3）在收购面貌公司（光明）股权前后，本基金与面貌公司（光明）均不受统一方或 同样的多方最终阻挡，本次收购为非统一阻挡下企业合并。本基金在合并中取得的面貌公 司（光明）具有插足、实质性的加工处理过程和产出智商，能够孤独贪图其成本用度或所 产生的收入，该基础设施资产组合组成业务。   （4）本基金完成扩募后，将通过资产救援专项计算 2 期收购 SPV 公司并增资，同期 提供股东借款，SPV 公司完成对面貌公司（光明）的收购，面貌公司（光明）成为 SPV 公 司的全资子公司。面貌公司（光明）通过反向经受合并 SPV 公司，承继 SPV 公司的资产 和债务。假设反向经受合并安排于 2023 年 4 月 1 日完成。面貌公司（光明）预测期所得税 的测算已探讨前述反向经受合并安排，且债务利息开销可在面貌公司（光明）贪图企业所 得税时税前扣除。上述关联交易止境税务处理均稳健关联法律法例的规则。   （5）预测期内新签订或变更的租赁合同的主要要求与适度本备考合并可供分配金额预 测表批准报出日止已签订的租赁合同的主要要求基本保持一致，包括但不限于服务费及付 款要求；同期，租赁期满承租东谈主将根据预测出租率按照预计房钱续约，且通盘租赁合同均 可强制执行。   （6）光明面貌预测期间内假设不会出现因为田户失约或提前退租而向田户收取的失约 金或其他产生营业外收入的情况。      （7）光明面貌预测期间内假设不会出现导致房钱减免的情况。      （8）资产救援专项计算 2 期和公募基金的管理东谈主报酬以及托管费确定方法在预测期内 保持不变。      （9）基础设施面貌资产在预测期内不会发生减值；本基金与面貌公司（光明）于预测 期内不会发生预期信用损失准备。      （10）预测期内无基础设施面貌资产的处置情况。      （11）预测期内无其他基础设施基金刊行召募资金的情况及购买基础设施面貌的情况。      （三）重要管帐政策及管帐臆测      本基金的管帐年度为公积年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。      东谈主民币为本基金经营所处的主要经济环境中的货币，本基金以东谈主民币为记账本位币。 本基金编制备考合并可供分配金额测算表时所接纳的货币为东谈主民币。      合并财务报表的合并范围以阻挡为基础赐与确定。阻挡是指投资方领有对被投资方的 权力，通过参与被投资方的关联行动而享有可变报恩，况且有智商运用对被投资方的权力 影响其报恩金额。一朝关联事实和情况的变化导致上述阻挡界说触及的关联要素发生了变 化，本基金将进行再行评估。      子公司的合并肇始于本基金取得对该子公司的阻挡权时，隔断于本基金丧失对该子公 司的阻挡权时。      对于本基金处置的子公司，处置日(丧失阻挡权的日历)前的经营结果和现款流量已经 稳健地包括在预测备考合并利润表和预测备考合并现款流量表中。      对于通过非统一阻挡下的企业合并取得的子公司，其自购买日(取得阻挡权的日历)起 的经营结果及现款流量已经稳健地包括在预测备考合并利润表和预测备考合并现款流量表 中。      对于通过统一阻挡下的企业合并取得的子公司，岂论该项企业合并发生在讲述期的任 一时点，视同该子公司自同受最终阻挡方阻挡之日起纳入本基金的合并范围，其自讲述期 最早期间期初起的经营结果和现款流量已稳健地包括在预测备考合并利润表和预测备考合 并现款流量表中。   在编制本基金的预测备考合并财务报表时，子公司接纳的主要管帐政策和管帐期间按 照本基金长入规则的管帐政策和管帐期间厘定。   本基金与子公司及子公司彼此之间发生的里面交易对预测备考合并财务报表的影响于 合并时抵销。   子公司通盘者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产欠债表中股 东权益面貌下以“少数股东权益”面貌列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额， 在合并利润表中净利润面貌下以“少数股东损益”面貌列示。   少数股东分担的子公司的赔本突出了少数股东在该子公司期初通盘者权益中所享有的 份额，其余额仍冲减少数股东权益。   对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但莫得丧失对该子公司阻挡权的交易， 作为权益性交易核算，治疗包摄于母公司通盘者权益和少数股东权益的账面价值以反馈其 在子公司中关联权益的变化。少数股东权益的治疗额与支付/收到对价的公允价值之间的差 额治疗成本公积，成本公积不足冲减的，治疗留存收益。   因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司阻挡权的，剩余股权按照其在丧 失阻挡权日的公允价值进行再行计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减 去按原持股比例贪图应享有原子公司自购买日开端持续贪图的净资产的份额之间的差额， 计入丧失阻挡权当期的投资收益,同期冲减商誉。与原有子公司股权投资关联的其他笼统收 益，在丧失阻挡权时转为当期投资收益。   在本基金成为金融器具合同的一方时证据一项金融资产或金融欠债。   对于以成例方式购买或出售金融资产的，在交易日证据将收到的资产和为此将承担的 欠债，或者在交易日隔断证据已出售的资产。   金融资产和金融欠债在运行证据时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产和金融欠债，关联的交易用度顺利计入当期损益；对于其他类别的 金融资产和金融欠债，关联交易用度计入运行证据金额。当本基金按照《企业管帐准则第 的合同中的融资因素的应收账款时，按照收入准则界说的交易价钱进走运行计量。   试验利率法是指贪图金融资产或金融欠债的摊余成本以及将利息收入或利息用度分担 计入各管帐期间的方法。   试验利率，是指将金融资产或金融欠债在预计存续期的臆测改日现款流量，折现为该 金融资产账面余额或该金融欠债摊余成本所使用的利率。在确定试验利率时，在探讨金融 资产或金融欠债通盘合同要求(如提前还款、延期、看涨期权或其他类似期权等)的基础上 臆测预期现款流量，但不探讨预期信用损失。   金融资产或金融欠债的摊余成本所以该金融资产或金融欠债的运行证据金额扣除已偿 还的本金，加上或减去接纳试验利率法将该运行证据金额与到期日金额之间的差额进行摊 销形成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备(仅适用于金融资产)。   （1）金融资产的分类、证据和计量   运行证据后，本基金对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其 变动计入其他笼统收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。   金融资产的合同要求规则在特定日历产生的现款流量仅为对本金和以未偿付本金金额 为基础的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式所以收取合同现款流量为办法， 则本基金将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资 金、应收账款、其他应收款等。   金融资产的合同要求规则在特定日历产生的现款流量仅为对本金和以未偿付本金金额 为基础的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式既以收取合同现款流量为办法 又以出售该金融资产为办法的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综 合收益的金融资产。此类金融资产自取得起期限在一年以上的，列示为其他债权投资，自 资产欠债表日起一年内(含一年)到期的，列示于一年内到期的非流动资产；取得时间类为 以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的应收账款，列示于应收款项融资，其余取得 时期限在一年内(含一年)面貌列示于其他流动资产。   运行证据时，本基金不错单项金融资产为基础，不可根除墟将非统一阻挡下的企业合 并中证据的或有对价之外的非交易性权益器具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其 他笼统收益的金融资产。此类金融资产作为其他权益器具投资列示。   金融资产欢娱下列条件之一的，标明本基金持有该金融资产的目的是交易性的：   a.取得关联金融资产的目的，主如若为了近期出售。   b.关联金融资产在运行证据时属于汇聚管理的可辩别金融器具组合的一部分，且有客 不雅凭据标明近期试验存在短期赚钱模式。   c.关联金融资产属于繁衍器具。但稳健财务担保合同界说的繁衍器具以及被指定为有 效套期器具的繁衍器具除外。   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：   a.不稳健分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他笼统 收益的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益金融资产。   b.在运行证据时，为排除或权贵减少管帐错配，本基金不错将金融资产不可根除墟指 定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。   除繁衍金融资产外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示于交易性 金融资产。自资产欠债表日起突出一年到期(或无固按时限)且预期持有突出一年的，列示 于其他非流动金融资产。   以摊余成本计量的金融资产接纳试验利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值时 或隔断证据产生的利得或损失，计入当期损益。   本基金对以摊余成本计量的金融资产按照试验利率法证据利息收入。除下列情况外本 基金根据金融资产账面余额乘以试验利率贪图确定利息收入：   a.对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本基金自运行证据起，按照该金融 资产的摊余成本和经信用治疗的试验利率贪图确定其利息收入。   b.对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产， 本基金在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和试验利率贪图确定其利息收入。若该金 融器具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，况且这一改善可与应用上 述规则之后发生的某一事件相估量，本基金转按试验利率乘以该金融资产账面余额来贪图 确定利息收入。   分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的金融资产关联的减值损失或利得、 接纳试验利率法贪图的利息收入及汇兑损益计入当期损益，除此之外该金融资产的公允价 值变动均计入其他笼统收益。该金融资产计入各期损益的金额与视同其一直按摊余成本计 量而计入各期损益的金额格外。该金融资产隔断证据时，之前计入其他笼统收益的累计利 得或损失从其他笼统收益中转出，计入当期损益。   指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益器具投资的公允价 值变动在其他笼统收益中进行证据，该金融资产隔断证据时，之前计入其他笼统收益的累 计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。本基金持有该等非交易性权益器具 投资期间，在本基金收取股利的权利已经确立，与股利关联的经济利益很可能流入本基金， 且股利的金额能够可靠计量时，证据股利收入并计入当期损益。      以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价 值变动形成的利得或损失以及与该金融资产关联的股利和利息收入计入当期损益。      （2）金融器具减值      本基金对以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统 收益的金融资产、租赁应收款、合同资产、不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融欠债以及因金融资产搬动不稳健隔断证据条件或不时涉入被搬动金融资产所形成金 融欠债的财务担保合同以预期信用损失为基础进行减值管帐处理并证据损失准备。      本基金对由收入准则范例的交易形成且未包含紧要融资因素或不探讨不突出一年的合 同中的融资因素的合同资产、应收账款，以及由新租赁准则范例的交易形成的租赁应收款， 按影相称于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。      对于其他金融器具，除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本基金在每个资 产欠债表日评估关联金融器具的信用风险自运行证据后的变动情况。若该金融器具的信用 风险自运行证据后已权贵加多，本基金按影相称于该金融器具整个存续期内预期信用损失 的金额计量其损失准备；若该金融器具的信用风险自运行证据后并未权贵加多，本基金按 影相称于该金融器具改日 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的 加多或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的金融资产外，作 为减值损失或利得计入当期损益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益 的金融资产，本基金在其他笼统收益中证据其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当 期损益，且不减少该金融资产在资产欠债表中列示的账面价值。      本基金在前一管帐期间已经按影相称于金融器具整个存续期内预期信用损失的金额计 量了损失准备，但在当期资产欠债表日，该金融器具已不再属于自运行证据后信用风险显 著加多的情形的，本基金在当期资产欠债表日按影相称于改日 12 个月内预期信用损失的金 额计量该金融器具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损 益。      本基金利用可取得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融器具在资产欠债表日 发生失约的风险与在运行证据日发生失约的风险，以确定金融器具的信用风险自运行证据 后是否已权贵加多。   本基金在评估信用风险是否权贵加多时会探讨如下因素：   a.信用风险变化所导致的里面价钱目的是否发生权贵变化；   b.若现有金融器具在资产欠债表日作为新金融器具源生或刊行，该金融器具的利率或 其他要求是否发生权贵变化(如更严格的合同要求、加多典质品或担保物或者更高的收益率 等)；   c.统一金融器具或具有同样预计存续期的类似金融器具的信用风险的外部市集目的是 否发生权贵变化。这些目的包括：信用利差、针对借款东谈主的信用失约互换价钱、金融资产 的公允价值小于其摊余成本的时间瑕瑜和程度、与借款东谈主关联的其他市集信息(如借款东谈主的 债务器具或权益器具的价钱变动)；   d.金融器具外部信用评级试验或预期是否发生权贵变化；   e.对债务东谈主试验或预期的里面信用评级是否下调；   f.预期将导致债务东谈主履行其偿债义务的智商是否发生权贵变化的业务、财务或经济状 况的不利变化；   g.债务东谈主经营结果试验或预期是否发生权贵变化；   h.统一债务东谈主刊行的其他金融器具的信用风险是否权贵加多；   i.债务东谈主所处的监管、经济或手艺环境是否发生权贵不利变化；   j.作为债务典质的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质地是否发生权贵变化。 这些变化预期将诽谤债务东谈主按合同规按时限还款的经济动机或者影响失约概率；   k.预期将诽谤借款东谈主按合同约按时限还款的经济动机是否发生权贵变化；   l.借款合同的预期是否发生变更，包括预计违背合同的行动可能导致的合同义务的免除 或纠正、给予免息期、利率跳升、要求追加典质品或担保或者对金融器具的合同框架作念出 其他变更；   m.债务东谈主预期表现和还款行动是否发生权贵变化；   n.本基金对金融器具信用管理方法是否发生变化。   岂论经上述评估后信用风险是否权贵加多，本基金觉得当金融器具合同付款已过时超 过(含)30 日，则标明该金融器具的信用风险已经权贵加多。   于资产欠债表日，若本基金判断金融器具只具有较低的信用风险，则本基金假设该金 融器具的信用风险自运行证据后并未权贵加多。如果金融器具的失约风险较低，借款东谈主在 短期内履行其合同现款流量义务的智商很强，况且即使较永劫期内经济局势和经营环境存 在不利变化但未必一定诽谤借款东谈主履行其合同现款义务，则该金融器具被视为具有较低的 信用风险。   当本基金预期对金融资产改日现款流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金 融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的凭据包括下列可不雅察 信息：   a.刊行方或债务东谈主发生紧要财务蜿蜒；   b.债务东谈主违背合同，如偿付利息或本金失约或过时等；   c.债权东谈主出于与债务东谈主财务蜿蜒关联的经济或合同探讨，给予债务东谈主在职何其他情况 下都不会作念出的退步；   d.债务东谈主很可能破产或进行其他财务重组；   e.刊行方或债务东谈主财务蜿蜒导致该金融资产的活跃市集消亡；   f.以大幅扣头购买或源生一项金融资产，该扣头反馈了发生信用损失的事实。   基于本基金里面信用风险管理，当里面建议的或外部获取的信息中标明金融器具债务 东谈主弗周全额偿付包括本基金在内的债权东谈主(不探讨本基金取得的任何担保)，则本基金觉得 发生失约事件。   岂论上述评估结果怎么，若金融器具合同付款已发生过时突出(含)90 日，则本基金推 定该金融器具已发生失约。   本基金对租赁应收款在单项资产的基础上确定其信用损失，对应收账款、债权投资在 组合基础上接纳减值矩阵确定关联金融器具的信用损失。本基金以共同风险特征为依据， 将金融器具分为不同组别。本基金接纳的共同信用风险特征包括：金融器具类型、信用风 险评级、担保物类型、运行证据日历、剩余合同期限、债务东谈主所处行业、债务东谈主所处地舆 位置、担保品相对于金融资产的价值等。   对于金融资产，信用损失为本基金应收取的合同现款流量与预期收取的现款流量之间 差额的现值。   对于租赁应收款，信用损失为本基金应收取的合同现款流量与预期收取的现款流量之 间差额的现值。   对于财务担保合同，信用损失为本基金就该合同持有东谈主发生的信用损失向其作念出赔付 的预计付款额，减去本基金预期向该合同持有东谈主、债务东谈主或任何其他方收取的金额之间差 额的现值。   本基金计量金融器具预期信用损失的方法反馈的因素包括：通过评价一系列可能的结 果而确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产欠债表日无用付出不必要的额 外成本或戮力即可取得的关联往日事项、当前情景以及改日经济情景预测的合理且有依据 的信息。   当本基金不再合理预期金融资产合同现款流量能够全部或部分收回的，顺利减记该金 融资产的账面余额。这种减记组成关联金融资产的隔断证据。   （3）金融资产的搬动   欢娱下列条件之一的金融资产，赐与隔断证据：(1)收取该金融资产现款流量的合同权 利隔断；(2)该金融资产已搬动，且将金融资产通盘权上简直通盘的风险和报酬搬动给转入 方；(3)该金融资产已搬动，固然本基金既莫得搬动也莫得保留金融资产通盘权上简直通盘 的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的阻挡。   若本基金既莫得搬动也莫得保留金融资产通盘权上简直通盘风险和报酬，且保留了对 该金融资产阻挡的，则按照其不时涉入被搬动金融资产的程度不时证据该被搬动金融资产， 并相应证据关联欠债。本基金按照下列方式对关联欠债进行计量：   a.被搬动金融资产以摊余成本计量的，关联欠债的账面价值等于不时涉入被搬动金融 资产的账面价值减去本基金保留的权利(如果本基金因金融资产搬动保留了关联权利)的摊 余成本并加上本基金承担的义务(如果本基金因金融资产搬动承担了关联义务)的摊余成本， 关联欠债不指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债。   b.被搬动金融资产以公允价值计量的，关联欠债的账面价值等于不时涉入被搬动金融 资产的账面价值减去本基金保留的权利(如果本基金因金融资产搬动保留了关联权利)的公 允价值并加上本基金承担的义务(如果本基金因金融资产搬动承担了关联义务)的公允价值， 该权利和义务的公允价值为按孤独基础计量时的公允价值。   金融资产全体搬动欢娱隔断证据条件的，将所搬动金融资产的账面价值及因搬动而收 到的对价与原计入其他笼统收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。若本基 金搬动的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益工 具投资，之前计入其他笼统收益的累计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。   金融资产部分搬动欢娱隔断证据条件的，将搬动前金融资产全体的账面价值在隔断确 认部分和不时证据部分之间按照搬动日各自的相对公允价值进行分担，并将隔断证据部分 收到的对价和原计入其他笼统收益的公允价值变动累计额中对应隔断证据部分的金额之和 与隔断证据部分在隔断证据日的账面价值之差额计入当期损益。若本基金搬动的金融资产 是指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益器具投资，之前计入 其他笼统收益的累计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。      金融资产全体搬动未欢娱隔断证据条件的，本基金不时证据所搬动的金融资产全体， 因资产搬动而收到的对价在收到时证据为欠债。      （4）金融欠债和权益器具的分类      本基金根据所刊行金融器具的合同要求止境所反馈的经济实质而非仅以法律表情，结 合金融欠债和权益器具的界说，在运行证据时将该金融器具或其组成部分分类为金融欠债 或权益器具。      金融欠债在运行证据时折柳为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债和其 他金融欠债。      ①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债      以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债，包括交易性金融欠债(含属于金融 欠债的繁衍器具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债。除繁衍金融 欠债单独列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债列示为交易性金融负 债。      金融欠债欢娱下列条件之一，标明本基金承担该金融欠债的目的是交易性的：      a.承担关联金融欠债的目的，主如若为了近期回购。      b.关联金融欠债在运行证据时属于汇聚管理的可辩别金融器具组合的一部分，且有客 不雅凭据标明近期试验存在短期赚钱模式。      c.关联金融欠债属于繁衍器具。但稳健财务担保合同界说的繁衍器具以及被指定为有 效套期器具的繁衍器具除外。      本基金将稳健下列条件之一的金融欠债，在运行证据时不错指定为以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融欠债：(i)该指定能够排除或权贵减少管帐错配；(ii)根据本基金 安定书面文献载明的风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融欠债组合或金融资产 和金融欠债组合进行管理和功绩评价，并在本基金里面以此为基础向关键管理东谈主员讲述； (iii)稳健条件的包含镶嵌繁衍器具的羼杂合同。      交易性金融欠债接纳公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与 该等金融欠债关联的股利或利息开销计入当期损益。      对于被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债，该金融欠债由本基 金自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他笼统收益，其他公允价值变动计入当期 损益。该金融欠债隔断证据时，之前计入其他笼统收益的自身信用风险变动引起的其公允 价值累计变动额转入留存收益。与该等金融欠债关联的股利或利息开销计入当期损益。若 按上述方式对该等金融欠债的自身信用风险变动的影响进行处明白形成或扩大损益中的会 计错配的，本基金将该金融欠债的全部利得或损失(包括自身信用风险变动的影响金额)计 入当期损益。      ②其他金融欠债      除金融资产搬动不稳健隔断证据条件或不时涉入被搬动金融资产所形成的金融欠债外 的其他金融欠债分类为以摊余成本计量的金融欠债，按摊余成本进行后续计量，隔断证据 或摊销产生的利得或损失算入当期损益。      本基金与交易敌手方修改或再行议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负 债隔断证据，但导致合同现款流量发生变化的，本基金再行贪图该金融欠债的账面价值， 并将关联利得或损失算入当期损益。再行贪图的该金融欠债的账面价值，本基金根据将重 新议定或修改的合同现款流量按金融欠债的原试验利率折现的现值确定。对于修改或再行 议定合同所产生的通盘成本或用度，本基金治疗修改后的金融欠债的账面价值，并在修改 后金融欠债的剩余期限内进行摊销。      a.财务担保合同      财务担保合同是指当特定债务东谈主到期弗成按照最初或修改后的债务器具要求偿付债务 时，要求刊行标的蒙受损失的合同持有东谈主赔付特定金额的合同。对于不属于指定为以公允 价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债或者因金融资产搬动不稳健隔断证据条件或继 续涉入被搬动金融资产所形成的金融欠债的财务担保合同，在运行证据后按照损失准备金 额以及运行证据金额扣除依据收入准则关联规则所确定的累计摊销额后的余额孰高进行计 量。      金融欠债的当前义务全部或部分已经灭亡的，隔断证据该金融欠债或其一部分。本基 金(借入方)与借出方之间签订协议，以承担新金融欠债方式替换原金融欠债，且新金融负 债与原金融欠债的合同要求实质上不同的，本基金隔断证据原金融欠债，并同期证据新金 融欠债。      金融欠债全部或部分隔断证据的，将隔断证据部分的账面价值与支付的对价(包括转出 的非现款资产或承担的新金融欠债)之间的差额，计入当期损益。   权益器具是指能阐述领有本基金单元持有东谈主在扣除通盘欠债后的资产中的剩余权益的 合同。本基金刊行(含再融资)、回购、出售或刊出权益器具作为权益的变动处理。本基金 不证据权益器具的公允价值变动。与权益性交易关联的交易用度从权益中扣减。   本基金对权益器具持有方的分配作为利润分配处理，披发的股票股利不影响通盘者权 益总额。   （5）繁衍器具与镶嵌繁衍器具   繁衍器具，主要包括远期外汇合约等。繁衍器具于关联合同签署日以公允价值进行初 始计量，并以公允价值进行后续计量。   对于镶嵌繁衍器具与主合同组成的羼杂合同，若主合同属于金融资产的，本基金不从 该羼杂合同均分拆镶嵌繁衍器具，而将该羼杂合同作为一个全体适用对于金融资产分类的 管帐准则规则。   若羼杂合同包含的主合同不属于金融资产，且同期稳健下列条件的，本基金将镶嵌衍 生器具从羼杂器具均分拆，作为单独的繁衍金融器具处理。   镶嵌繁衍器具从羼杂合同均分拆的，本基金按照适用的管帐准则规则对羼杂合同的主 合同进行管帐处理。本基金无法根据镶嵌繁衍器具的要求和条件对镶嵌繁衍器具的公允价 值进行可靠计量的，该镶嵌繁衍器具的公允价值根据羼杂合同公允价值和主合同公允价值 之间的差额确定。使用了上述方法后，该镶嵌繁衍器具在取得日或后续资产欠债表日的公 允价值仍然无法单独计量的，本基金将该羼杂合同全体指定为以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融器具。   （6）金融资产和金融欠债的抵销   当本基金具有抵销已证据金融资产和金融欠债的法定权利，且该种法定权利是当前可 执行的，同期本基金计算以净额结算或同期变现该金融资产和归赵该金融欠债时，金融资 产和金融欠债以彼此抵销后的金额在资产欠债表内列示。除此之外，金融资产和金融欠债 在资产欠债表内分别列示，不予彼此抵销。   （1）按信用风险特征组系数提信用损失准备的应收款项   本基金按信用风险特征的相似性和关联性对应收款项进行分组。这些信用风险平时反 映债务东谈主按照该等资产的合同要求偿还通盘到期金额的智商，况且与被查验资产的改日现 金流量测算关联。各组合确定依据及信用损失准备计提方法如下：            表十七-20 按信用风险特征组合的应收账款确定依据            类一名号                       确定类别的依据                               本组合按债务单元的信用风险特征折柳，主要包                               括应收面貌关联方、政府部门及合作方、备用 低风险组合                               金、押金等类别的款项，此类款项发生坏账损失                               的可能性极小。                               本组合为除低风险组合及紧要减值风险面貌之外                               的部分，面貌结合历史教诲、债务东谈主到期还款能 正常风险组合                               力以及改日现款流量情况等，按账龄分析法对本                               组合的应收款项计提信用损失准备。                               单笔计提信用损失准备金额计东谈主民币 1,000 万元 紧要风险面貌                               以上的应收款项。 按类别计提信用损失准备的计提方法 低风险组合                         按该等组合余额的零至千分之一计提 正常风险组合                        账龄分析法                               单独进行减值测试，按照其改日现款流量现值低 紧要风险面貌                               于其账面价值的差额计提信用损失准备   接纳账龄分析法的应收款项信用损失准备计提比举例下：          表十七-21 接纳账龄分析法的应收款项信用损失准备计提比例             账龄                      应收款项计提比例(%)   投资性房地产是指本基金为赚取房钱或成本升值，或两者兼有而持有的房地产。包括 已出租的地盘使用权、持有并准备升值后转让的地盘使用权、已出租的建筑物等。   投资性房地产按成本进走运行计量。与投资性房地产关联的后续开销，如果与该资产 关联的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续 开销，在发生时计入当期损益。   本基金接纳成本模式对投资性房地产进行后续计量。投资性房地产的使用寿命、预计 净残值和年折旧率如下：          表十七-22 投资性房地产的使用寿命、预计净残值和年折旧率     类别            使用寿命(年)         预计净残值率(%)       年折旧率(%) 投资性房地产       按不动产权剩余使用年限                      5         2.28-2.88   当投资性房地产被处置，或者长久退出使用且预计弗成从其处置中取得经济利益时， 隔断证据该项投资性房地产。      投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和关联税费后的差 额计入当期损益。      本基金在每一个资产欠债表日查验投资性房地产、与合同成本关联的资产是否存在可 能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则臆测其可收回金额。      臆测资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估 计的，则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者 资产组的公允价值减去向置用度后的净额与其预计改日现款流量的现值两者之中的较高者。      如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损 益。      上述资产减值损失依然证据，在以后管帐期间不予转回。      在确定与合同成本关联的资产的减值损失机，起先对按照其他关联企业管帐准则证据 的、与合同关联的其他资产确定减值损失；然后，对于与合同成本关联的资产，其账面价 值高于下列两项的差额的，超出部分计提减值准备，并证据为资产减值损失：(1)本基金因 转让与该资产关联的商品或服务预期能够取得的剩余对价；(2)为转让该关联商品或服务估 计将要发生的成本。      除与合同成本关联的资产减值损失外，上述资产减值损失依然证据，在以后管帐期间 不予转回。合同成本关联的资产计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使 得上述两项差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益， 但转回后的资产账面价值不突出假设不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。      本基金的收入主要来源于提供物业管理服务收入和泊车位(非固定车位)出租收入。      本基金在履行了合同中的践约义务，即在客户取得关联商品阻挡权时，按照分担至该 项践约义务的交易价钱证据收入。践约义务，是指合同中本基金向客户转让可明确区分商 品的承诺。交易价钱，是指本基金因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，但不包 含代第三方收取的款项以及本基金预期将退还给客户的款项。      欢娱下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的践约义务，本基金按照践约进程， 在一段时间内证据收入：(1)客户在本基金践约的同期即取得并奢靡所带来的经济利益；(2) 客户能够阻挡本基金践约过程中在建的商品；(3)本基金践约过程中所产出的商品具有不可 替代用途，且本基金在整个合同期间内有权就累计于今已完成的践约部分收取款项。不然， 本基金在客户取得关联商品阻挡权的时点证据收入。   合同中存在紧要融资因素的，本基金按照假设客户在取得商品阻挡权时即以现款支付 的应付金额确定交易价钱。该交易价钱与合同对价之间的差额，在合同期间内接纳试验利 率法摊销。合同开端日，本基金预计客户取得商品阻挡权与客户支付价款间隔不突出一年 的，不探讨合同中存在的紧要融资因素。   本基金向客户预收销售商品款项的，起先将该款项证据为欠债，待履行了关联践约义 务时再转为收入。当本基金预收款项无需反璧，且客户可能会甩手其全部或部分合同权利 时，本基金预期将有权取得与客户所甩手的合同权利关联的金额的，按照客户愚弄合同权 利的模式按比例将上述金额证据为收入；不然，本基金唯独在客户要求履行剩余践约义务 的可能性极低时，才将上述欠债的关联余额转为收入。   本基金为取得合同发生的增量成本(即不取得合同就不会发生的成本)预期能够收回的， 证据为一项资产，并接纳与该资产关联的商品收入证据同样的基础进行摊销，计入当期损 益。若该项资产摊销期限不突出一年的，在发生时计入当期损益。本基金为取得合同发生 的其他开销，在发生时计入当期损益，明确由客户承担的除外。   本基金为履行合同发生的成本，不属于除收入准则外的其他企业管帐准则范围且同期 欢娱下列条件的，证据为一项资产：(1)该成本与一份当前或预期取得的合同顺利关联；(2) 该成本加多了本基金改日用于履行践约义务的资源；(3)该成本预期能够收回。上述资产采 用与该资产关联的商品收入证据同样的基础进行摊销，计入当期损益。   可顺利包摄于稳健成本化条件的资产的购建或者坐褥的借款用度，在资产开销已经发 生、借款用度已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或坐褥行动 已经开端时，开端成本化；构建或者坐褥的稳健成本化条件的资产达到预定可使用状态或 者可销售状态时，住手成本化。如果稳健成本化条件的资产在购建或坐褥过程中发生非正 常中断、况且中断时间伙同突出 3 个月的，暂停借款用度的成本化，直至资产的购建或生 产行动再行开端。   其余借款用度在发生当期证据为用度。   有意借款当期试验发生的利息用度，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收 入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额赐与成本化；一般借款根据累计资产开销超 过有意借款部分的资产开销加权平均数乘以所占用一般借款的成本化率，确定成本化金额。 成本化率根据一般借款的加权平均利率贪图确定。成本化期间内，外币有意借款的汇兑差 额全部赐与成本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。   所得税用度包括当期所得税和递延所得税。   （1）当期所得税   资产欠债表日，对于当期和以前期间形成确当期所得税欠债(或资产)，以按照税法例 定贪图的预期应缴纳(或返还)的所得税金额计量。   （2）递延所得税资产及递延所得税欠债   对于某些资产、欠债面貌的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负 债证据但按照税法例定不错确定其计税基础的面貌的账面价值与计税基础之间的差额产生 的暂时性各异，接纳资产欠债表债务法证据递延所得税资产及递延所得税欠债。   一般情况下通盘暂时性各异均证据关联的递延所得税。但对于可抵扣暂时性各异，本 基金以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性各异的应征税所得额为限，证据关联的递延所得 税资产。此外，与商誉的运行证据关联的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响管帐 利润和应征税所得额(或可抵扣赔本)的交易中产生的资产或欠债的运行证据关联的暂时性 各异，不予证据关联的递延所得税资产或欠债。   对于能够结转以后年度的可抵扣赔本及税款抵减，以很可能取得用来抵扣可抵扣赔本 和税款抵减的改日应征税所得额为限，证据相应的递延所得税资产。   资产欠债表日，对于递延所得税资产和递延所得税欠债，根据税法例定，按照预期收 回关联资产或归赵关联欠债期间的适用税率计量。   除与顺利计入其他笼统收益或通盘者权益的交易和事项关联确当期所得税和递延所得 税计入其他笼统收益或通盘者权益，以及企业合并产生的递延所得税治疗商誉的账面价值 外，其余当期所得税和递延所得税用度或收益计入当期损益。   资产欠债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果改日很可能无法取得足 够的应征税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。 在很可能取得鼓胀的应征税所得额时，减记的金额赐与转回。   （3）所得税的抵销   当领有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、归赵欠债同期进行时， 本基金当期所得税资产及当期所得税欠债以抵销后的净额列报。   当领有以净额结算当期所得税资产及当期所得税欠债的法定权利，且递延所得税资产 及递延所得税欠债是与统一税收征管部门对统一征税主体征收的所得税关联或者是对不同 的征税主体关联，但在改日每一具有重要性的递延所得税资产及欠债转回的期间内，触及 的征税主体意图以净额结算当期所得税资产和欠债或是同期取得资产、归赵欠债时，本基 金递延所得税资产及递延所得税欠债以抵销后的净额列报。   租赁，是指在一按时间内，出租东谈主将资产的使用权让与承租东谈主以获取对价的合同。   在合同开端日，本基金评估该合同是否为租赁或者包含租赁。除非合同要求和条件发 生变化，本基金不再行评估合同是否为租赁或者包含租赁。   （1）本基金作为出租东谈主   ①租赁的分拆   合同中同期包含租赁和非租赁部分的，本基金根据收入准则对于交易价钱分担的规则 分担合同对价，分担的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价钱。   ②租赁的分类   实质上搬动了与租赁资产通盘权关联的简直全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资 租赁之外的其他租赁为经营租赁。   ③本基金作为出租东谈主记录经营租赁业务   在租赁期内各个期间，本基金接纳直线法，将经营租赁的租赁收款额证据为房钱收入。 本基金发生的与经营租赁关联的运行顺利用度于发生时赐与成本化，在租赁期内按照与租 金收入证据同样的基础进行分担，分期计入当期损益。   本基金取得的与经营租赁关联的未计入租赁收款额的可变租赁收款额，在试验发生时 计入当期损益。   ④转租赁   本基金作为转租赁租东谈主，将原租赁及转租赁合同作为两个合同单独核算。本基金基于 原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。   ⑤租赁变更   经营租赁发生变更的，本基金自变更顺利日起将其作为一项新租赁进行管帐处理，与 变更前租赁关联的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。   （四）税项   公募基金层面适用的主要税种如下：    根 据 《关 于 明 确金 融 、 房 地产 开 发 、 莳植 辅 助 服务 等 增 值 税政 策 的 通 知》 (财 税 [2016]140 号)及《对于资管产品升值税关联问题的文书》(财税[2017]56 号)等国度关联税收 规则，基金及专项计算运营过程中发生的升值税应税行动，以管理东谈主博时基金以及计算管 理东谈主博时成本管理有限公司为升值税征税东谈主，暂适用浅显计税方法，按照 3%的征收率缴 纳升值税。    根据《对于全面推开营业税改征升值税试点的文书》(财税[2016]36 号)及《对于明确 金融、房地产开发、莳植辅助服务等升值税政策的文书》(财税[2016]140 号)，如果公募基 金从专项计算取得的收益不是保本收益，同期也未约定返还投成本金，则该收益不属于增 值税应税范围。    根据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》(2015 年纠正)，本基金财产投资的关联税收， 由基金份额持有东谈主承担。    根据《对于企业所得税多少优惠政策的文书》(财税[2008]1 号)第二(一)条，对质券投 资基金从证券市集中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收 入，债券的利息收入止境他收入，暂不征收企业所得税。    SPV 公司及面貌公司（光明）的主要税种如下：                 表十七-23 SPV 公司及面貌公司（光明）的主要税种            税种              计税依据                     税率 企业所得税                     应征税所得额                          25%                       适用一般计税方法，应纳升值税             物业出租收入：税率 9%                       额为销项税额扣除可抵扣进项税       贷款服务收入：税率 6%，征收率 升值税                   后的余额，销项税额按销售收入                      3%                       和相应税率贪图；适用浅显计税                       方法，计税依据为应税行动收入         物业管理服务收入：税率为 6% 房产税(注 1)                     房屋原值的 70%                        1.2% 城市爱护缔造税                         已交升值税                           7% 莳植费附加                           已交升值税                           3% 地方莳植费附加                         已交升值税                           2% 城镇地盘使用税(注 2)               试验占用的地盘面积                     2 元/平方米 注 1：根据深圳市东谈主民政府《对于印发〈深圳经济特区房产税实施办法〉的文书》(深府〔1987〕164 号)， 本基金触及的房产从价计征，依照房产原值的百分之七十贪图缴纳。 号)，《对于印发〈深圳经济特区房产税实施办法〉的文书》(深府〔1987〕164 号)的灵验期至 2027 年 12 月 31 日止。 注 2：根据深圳市地方税务局 2017 年第 3 号公告《深圳市地方税务局对于治疗我市城镇地盘使用税征税 等第范围的公告》，基础设施面貌资产的位置在光明街谈，对应征税等第税额为 5 级，按照 3 元/平方米 缴纳城镇地盘使用税，其中工业用地按照 2 元/平方米缴纳    （五）备考合并可供分配金额测算表面貌说明   预测备考合并利润表中营业收入主要包括房钱收入、物业费收入和泊车位收入。各项 目明细预测数据如下：            表十七-24 光明面貌 2023 年-2024 年预测合并营业收入                                                                         单元：元          面貌                                 预测数                             预测数 房钱收入                                 67,436,439.78                   68,365,230.22 物业费收入                                 8,608,375.69                    8,581,992.01 泊车位收入                                 2,644,745.80                    2,697,640.72 系数                                   78,689,561.27                   79,644,862.95   （1）房钱收入   预测的房钱收入指预测期内基础设施面貌资产对出门租产生的房钱收入。其中对于截 至备考合并可供分配金额测算表报出日止已签订租赁合同的部分，按照租赁合同约定的单 位平方米月房钱和租赁期间贪图预测期的房钱收入；对于未签约部分按照预测的单元平方 米月房钱、出租率情况等贪图房钱收入。预测期内已签约房钱收入与未签约房钱收入占比 如下：               表十七-25 光明面貌 2023 年-2024 年预测房钱收入               租约类别                                             光明面貌                   光明面貌 适度本备考合并可供分配金额测算表批准报出日已有租 约占预测收入比(%) 于预测期间续租或新签租约占预测收入比(%)                                 16.98                  44.10   在确定预测期单元平方米月房钱时，面貌公司（光明）探讨了以下因素：（i）最近订 立的可比物业的租约的试验房钱；及（ii）产业、研发、办公、厂房和配套买卖市集的一 般市集情况。此外，面貌公司（光明）也会探讨其他物业特定因素，包括但不限于（i）基 础设施面貌资产的位置；（ii）基础设施面貌资产已使用年限；及（iii）基础设施面貌资产 的租约到期情况。   物业 2020 年度、2021 年度、2022 年度以及预测期内已出租单元平方米的月房钱(不含 税)如下：       表十七-26 光明面貌 2020 年-2022 年试验月房钱及 2023 年-2024 年预测月房钱                                                               单元：元/平方米/月   物业称号                试验数        试验数           试验数             预测数              预测数 光明面貌——厂房         44.84      47.08         48.81           48.62            50.08 光明面貌——办公         55.65      58.55         59.99           56.45            57.58   下表列示了适度 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日以及预 测期物业历史及预测的出租率。本基金管理东谈主在预测出租率时已探讨多种因素，包括预测 期内的租约到期情况、续租率及新租率等。        表十七-27 光明面貌 2020 年-2022 年试验出租率及 2023 年-2024 年预测出租率    物业称号             31 日           31 日         31 日             31 日          31 日                    试验数            试验数          试验数              预测数           预测数  光明面貌——厂房          95.61%        100.00%       98.27%           98.00%        98.00%  光明面貌——办公          76.16%         95.93%       95.71%           95.00%        95.00%   （2）物业费收入   物业费收入是指向承租东谈主提供物业管理服务所收取的用度。物业费收入主要根据出租 率和每单元平方米物业管理费贪图得出：   物业管理费收入=可供出租面积*出租率*单元平方米物业管理费   对于出租率，具体详见上述出租率预测关联说明；对于单元平方米物业管理费，公募 基金管理东谈主在笼统探讨历史收费的基础上，严慎预测了预测期内单元平方米物业管理费， 与历史水平保持基本一致。   （3）泊车位收入   泊车位收入是指车位租赁及临时泊车所证据的收入，泊车位收入按每小时及每月贪图。 公募基金管理东谈主根据泊车位的历史趋势及预期利用率预计预测期内的泊车位收入：                 表十七-28 光明面貌 2023 年-2024 年泊车位收入情况                                                                                 单元：元          物业称号                                         预测数                             预测数 光明面貌                                         2,644,745.80                    2,697,640.72   营业成本主要包括折旧摊销费、物业管理费、营运成本、维修费等。营业成本的明细 具体如下：                表十七-29 光明面貌 2023 年-2024 年预测营业成本明细                                                                                 单元：元           面貌                                         预测数                             预测数 折旧摊销费                                        32,350,605.33                   32,350,605.33 物业管理费                                         7,938,644.06                    8,097,416.94 营运成本                                          3,466,113.62                    3,482,299.13 维修费                                             730,676.02                      740,668.40 其他                                              845,676.02                      857,968.40 系数                                      45,331,715.05          45,528,958.21      （1）折旧摊销费      折旧摊销费系基础设施面貌资产的折旧摊销金额。      （2）物业管理费      物业管理费系发生的管理东谈主员薪金、清洁安保等用度以及支付的管理报酬。根据物业 管理协议，物业管理东谈主以报酬制方式收取管理报酬，面貌公司（光明）以每月管理费、停 车资止境他经营收入（不含告白位收入）之和为基础，按 12%的比例向物业管理东谈主支付酬 金。      （3）营运成本      预测期内，根据《运营管理协议》、基金托管协议及基金合同的关联约定，2023 年度 和 2024 年度光明面貌将发生营运成安分别为 3,466,113.62 元和 3,482,299.13 元。      （4）维修费      维修费系日常运营过程中发生的稀罕爱护、装修等用度，按照面貌公司（光明）历史 期间的维修用度水平预计预测期内的维修费 2023 年度和 2024 年度预测的维修用度分别为      光明面貌税金及附加主要包括城市缔造爱护税、莳植费附加、房产税、城镇地盘使用 税以及印花税等。光明面貌预测房产税根据房产余值按比例征收，城镇地盘使用税根据占 用地盘的面积按比例征收，印花税按预测期内续租及新签订租约的份数贪图。预测期内税 金及附加的发生额分别如下：                   表十七-30 光明面貌 2023 年-2024 年预测税金及附加                                                                  单元：元             物业称号                                       预测数                  预测数 光明面貌                                       6,946,313.52         7,429,973.80 其他                                           226,655.19           227,882.27 系数                                         7,172,968.71         7,657,856.07      （1）管理东谈主报酬及托管用度      光明面貌管理东谈主报酬及托管费主要包括资产救援专项计算和公募基金的管理费以及托 管费。根据基金托管协议及基金合同关联约定，2023 年度和 2024 年度光明面貌发生基金 管理东谈主报酬分别为 2,487,645.83 元和 2,537,280.34 元，发生基金托管费分别为 175,800.00 元 和 179,100.09 元。    （2）其他用度    其他主要为本基金存续期发生的中介服务费以及扩募刊行等用度，预计 2023 年度和    利息开销主要为面貌里面假贷产生的升值税开销。    面貌公司（光明）及 SPV 公司预测期内根据应征税所得额按照 25%的税率贪图缴纳当 期企业所得税，同期探讨关联递延所得税的笼统影响。公募基金及资产救援专项计算不计 缴所得税。    （1）销售商品、提供劳务收到的现款主要为预测期面貌公司（光明）收到的房钱。根 据历史房钱收缴率，面貌公司（光明）99%的房钱在当年收到，余下 1%的房钱于次年收回。    （2）收到其他与经营行动关联的现款为预测期面貌公司（光明）收到的押金及保证金， 系根据适度备考合并可供分配金额测算表批准报出日止已签订的租赁合同，参考历史期间 租约到期的续租情况，并探讨新增田户的情况而预计得出。    （3）购买商品、接受劳务支付的现款主要为预测期面貌公司（光明）发生的成本开销 及相应的升值税进项税额，于当年支付。    （4）支付的各项税费为面貌预测期支付的各项税费。面貌的升值税及升值税附加税于 征税义务发生的次月支付；面貌公司（光明）和 SPV 公司的所得税于征税义务发生的下一 季度支付；面貌公司（光明）和 SPV 公司的其他税费于当年支付。    （5）支付其他与经营行动关联的现款为预测期面貌公司（光明）退给田户的押金及保 证金以及面貌支付的基金管理费、基金托管费、中介服务费及扩募刊行费等用度。预测期 面貌公司（光明）退给田户的押金及保证金系根据适度备考合并可供分配金额测算表批准 报出日止已签订的租赁合同，按照历史期间租约到期的续租情况而预计得出。面貌发生的 基金管理费、基金托管费与中介服务费等均于发生的次年支付，光明面貌发生的扩募刊行 用度于刊行当期支付。    筹资行动产生的现款流量净额，主要为分配利润支付的现款，分配利润部分系根据基 金合同预测期内分配的可供分配金额的 100%部分，当年的可供分配金额于次年进行支付。    根据中国证券投资基金业协会发布的《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引 （试行）》及基金合同，预测期间的备考合并可供分配金额是在预测期间的预测备考合并 净利润基础上治疗为税息折旧及摊销前利润后，经其他治疗事项治疗后得出，预测期内的 其他治疗事项如下：    （1）基础设施基金刊行份额召募的资金：2023 年度，本基金扩募刊行份额召募的资 金为 1,172,000,000.00 元。    （2）取得借款收到的本金：无治疗金额。    （3）购买基础设施面貌的开销：2023 年度，本基金支付现款净额 1,170,950,000.00 元 用于购买光明面貌。    （4）其他成人性开销：无治疗金额。    （5）基础设施面貌资产减值准备的变动：无治疗金额。    （6）基础设施面貌资产的处置利得或损失：无治疗金额。    （7）处置基础设施面貌资产取得的现款：无治疗金额。    （8）应收和应付面貌的变动：2023 年度和 2024 年度，预计关联应收和应付面貌治疗 金额分别为 9,403,859.46 元和 10,320,905.32 元。    （9）支付的利息及所得税用度：2023 年度预计无支付利息及所得税用度；2024 年度 预计支付的利息及所得税用度治疗金额为(1,888,793.23)元。    （10）改日合理的关联开销预留主要包括紧要成人性开销、改日合理期间内的债务利 息和运营用度。    紧要成人性开销：2023 年度和 2024 年度，预计改日合理的紧要成人性开销预留治疗 金额分别为(737,379.47)元和(747,463.53)元。    改日合理期间内的债务利息：无治疗金额。    改日合理期间内的运营用度：2023 年度和 2024 年度预计改日合理期间内的运营用度 治疗金额分别为(5,255,739.06)元和(3,430,106.15)元，主要为预测期间预留的所得税用度、 基金管理费、基金托管费以及中介用度等用度。    （六）影响预测结果终了的主要风险因素    光明面貌备考合并可供分配金额测算表已笼统探讨各方面因素，并罢职了严慎性原则。 但由于备考合并可供分配金额测算表所依据的多样假设具有不确定性，公募基金提醒投资 者进行投资决策时不应过于依赖该项贵寓，并珍视以下关联风险的影响。 及中国物业市集情况的影响。国度已出台一系列促进粤港澳大湾区发展的政策，包括救援 科技立异、基础设施缔造、当代工业发展、金融服务、居住及旅游的政策，救援粤港澳大 湾区发展的政策为国度的中枢策略之一。如改日关联的政策治疗，公募基金或濒临经济及 物业市集低迷的风险。   深圳领有繁密的产业办公止境他类型的研发办公物业，可能在田户方面与该物业形成 竞争并对房钱形成下行压力。 于营运管理协议或物业管理协议届满前隔断或决定届满后不续约该协议，则公募基金的经 营功绩可能受到不利影响。   中好意思贸易纠纷对区域及全球经济以及金融市集出路可能形成不利影响及产生不轩敞因 素，可能会导致中国乃至全球各地的买卖行动及企业可摆布收入减少。中国经济下滑可能 会导致中国买卖物业的租赁需求、房钱价钱及租用率下降，进而可能对本基金的经营功绩 及改日增长产生不利影响。   可能的负面影响包括：   （1）田户按时缴纳房钱或续租的智商受到负面影响；   （2）公募基金诱骗新田户或保留现有田户并复旧高出租率及房钱的智商受到负面影响。 营功绩产生不利影响。   公募基金的告捷取决于基金管理东谈主、营运管理东谈主及物业管理东谈主的关键管理东谈主员及多少 其他主要高档管理东谈主员的孝敬，因改日其可能下野，或下野后入职其他与公募基金相竞争 的基金，因此，对公募基金的业务、财务情景及出路可能形成不利影响。   （七）明锐性分析   备考合并可供分配金额测算表的编制是基于多项假设进行的，并可能受多项风险因素 的影响。鉴于改日事项不可预测，因此，备考合并可供分配金额测算表中的预测数据可能 存在不确定性及偏差。   为使公募基金单元持有东谈主评估部分而非全部假设对备考合并可供分配金额的影响，下 表针对出租率等关键假设进行了明锐性分析，以说明在其他假设保持不变的情况下，该关 键假设对备考合并可供分配金额的影响。   该明锐性分析，只是是在其他假设条件不变的前提下，探讨关键假设变动对备考合并 可供分配金额的影响，试验上，假设条件的变动是紧密关联的，关键假设的变动亦可能引 起其他假设条件发生变动，且变动的影响可能是彼此抵销或者放大。因此，针对每项假设 进行的明锐性分析未必能够得出与该假设相应的备考合并可供分配金额预测结果。      预测期内，收入和成本变动对备考合并可供分配金额预测的明锐度分析结果如下：           表十七-31 光明面貌 2023 年度备考合并可供分配金额明锐性分析                                                                单元：元                       治疗前备考合并             治疗后备考合并      面貌        变动                                             变动(%)                       可供分配金额               可供分配金额 收入            上升 5%     58,579,277.94        62,513,756.00            6.72 收入            下降 5%       58,579,277.94       54,644,799.88       (6.72) 成本            上升 5%       58,579,277.94       57,930,222.45       (1.11) 成本            下降 5%       58,579,277.94       59,228,333.43           1.11           表十七-32 光明面貌 2024 年度备考合并可供分配金额明锐性分析                                                                单元：元                       治疗前备考合并             治疗后备考合并      面貌        变动                                             变动(%)                       可供分配金额               可供分配金额 收入            上升 5%     59,643,315.98        63,625,559.13            6.68 收入            下降 5%       59,643,315.98       55,661,072.83       (6.68) 成本            上升 5%       59,643,315.98       58,984,398.34       (1.10) 成本            下降 5%       59,643,315.98       60,302,233.62           1.10      三、改日运营瞻望及运营计算      基础设施面貌地处深圳粤港澳大湾区，享受国度产业救援政策，深圳起先的科技立异 环境，创造精良产业经营的条件及和企业成长性保障。基金管理东谈主将采取积极租赁政策的 多元化服务体系，为田户创造精良的从租环境和产业体系。强化笼统风险管控智商，強化 资产管理和中枢运营智商，为投资者制定最好共贏决策。      具体决策为：2023 年将结合招商局贤惠城产业生态升级策略，提高基础设施资产运营 质地、环境品质和运营管理服务水平，协助客户苦求申报政府各样政策补贴，争取政府政 策救援，提高企业经营效益。同期阐明园区优质产业资源，通过麇集产学研资源、产业资 源，免费为企业进行对接，促进企业发展壮大，复旧基础设施面貌出租率厚实。在招商方 面，通过积极灵验的租赁策略，引入优质客户提高面貌出租率。在立异方面，依据国度产 业发展策略，加强园区产业指挥，通过产业赋能等方式引入优质产业客户，促进全产业链 发展在改日两年，约束通过立异运营服务，配套提高，政企协同，产业投资来提高园区运 营水平。在立异运营服务方面，通过数字化器具提高园区运营服务的水和气效率，提高客 户服务体验，提高客户舒坦度，进而提高客户粘性，保持基础设施面貌出租率和客户稳 定。通过打造一系列的运营服务品牌，包括造星计算等各样品牌运营行动，提高氛围和活 性，促进企业顺利互动互助；在配套提高方面，进一步升级服务水和气拓宽服务范围，为 客户提供愈加完善和舒坦的服务，提高客户舒坦度。   刊行当年和改日两年的运营计算： 储备，结合租赁台账到期情况表，针对要点到期田户提前半年至一年开展客户爱护及续租 的相通职业，并结合拟到期不续约面积及空置面积运营团队自主及通过第三方代理公司等 渠谈进行潜在田户储备和洽谈，缩小空置期减少空置面积维稳出租率诽谤房钱损失。 加强清洁与爱护。并针对不同类型田户制定运营管理及升值服务，提高田户舒坦度和由衷 度。为续租及新租争取房钱单价主动权，提高出租率和房钱水平。 期进行基础设施面貌设施拓荒巡检及爱护，延长基础设施面貌机器拓荒的使用寿命，诽谤 大修和更换成本。通过季节性能源决策与科学技巧进行节能降耗，降粗劣源奢靡。从而在 提高收入的同期灵验阻挡用度，提高盈利水平。                第十八部分.对外借款安排   基础设施基金成立前，基础设施面貌不存在未结清的对外借款，不触及抵质押等权利 限制情况。   基础设施基金成立及以后，基础设施基金在罢职基金份额持有东谈主利益优先原则的前提 下，可照章顺利或障碍对外借进款项，借款用途限于基础设施面貌日常运营、维修改造、 面貌收购等，且基金总资产不得突出基金净资产的 140%。   基础设施基金初度刊行，基础设施基金借入并购贷款（以下简称“招商蛇口产业园 1 期 贷款”或“并购贷款”），用于收购基础设施面貌。并购贷款具体情况如下：   一、并购贷款基本情况   （一）反向吸并未完成前：   SPV（万海）作为借款东谈主向招商银行深圳分行苦求贷款，授信金额为 4 亿元，初度提 款金额为东谈主民币 3 亿元。SPV（万海）试验贷款金额未突出下列金额： 阻塞式基础设施证券投资基金招募说明书》露馅的估值结果为准）的 35%； 股权转让价款的 60%；   前述贷款为并购贷款，用于支付面貌公司（万海）的股权交易对价。   上述并购贷款的借款期限不突出 5 年，起止日历以借款借据（或招商银行深圳分行系 统）的纪录为准。   （二）反向吸并完成后：   SPV（万海）已完成刊出，面貌公司（万海）连续 SPV（万海）《借款合同》项下的 债务并向并购贷款提供方提供担保。   二、借款利率和还本付息安排   借款利率为固定利率 3.5%，计息日为每季末月 20 日。借款东谈主应于每一计息日当日付 息。并购贷款还款计算如下表所示：                     表十八- 1 并购贷款还款计算                            第三年                  第四年                  第五年 年度   第一年    第二年                    上半年      下半年         上半年      下半年         上半年      下半年 还本 比例   三、增信方式   （一）反向吸并前   SPV（万海）以其持有的面貌公司（万海）的 100%的股权提供质押担保。   面貌公司（万海）以其持有的万海大厦的通盘权提供不动产典质担保。   （二）反向吸并后   博时成本（代表“招商蛇口产业园 1 期专项计算”）以其持有的面貌公司（万海）的   面貌公司（万海）以其持有的万海大厦的通盘权提供不动产典质担保。   四、关联限制情况   （一）反向经受合并前： 管账户内的收入应当优先用于偿还并购贷款本金及利息。如果面貌公司（万海）需要提取 回款专户的资金，需向招商银行深圳分行提议书面苦求。招商银行深圳分行依据其作为监 管银行与面貌公司（万海）签署的面貌公司监管协议的约定，将面貌公司监管账户资金对 外划付至关联收款账户，视同招商银行深圳分行已同意该等资金的使用。   （1）未经并购贷款提供方同意，SPV（万海）不得以面貌公司（万海）股权、资产及 面貌公司（万海）的资产不得以向第三方提供抵质押担保或建树类似的权利包袱；   （2）未经并购贷款提供方同意，SPV（万海）不得对外融资、不得对外提供担保（交 易结构安排下的关联借款除外）；   （3）SPV（万海）在贷款结清前不得出售或典质并购贷款提供方指定的资产。经并购 贷款提供方书面同意，SPV（万海）出售面貌公司（万海）股权、资产及面貌公司（万 海）出售物业/资产的，SPV（万海）应确保前述转让所得优先偿还《借款合同》项下贷款 本金及利息；   （4）贷款期间 SPV（万海）及/或面貌公司（万海）的各项年度财务目的应当稳健以 下要求： 并购贷款、面貌公司（万海）层面的经营性物业贷或流贷，但不包括由于基础设施基金交 易安排所触及的专项计算、SPV（万海）、面貌公司（万海）止境他主体之间的关联方债 权）/基础设施面貌（万海）运行评估值）不突出 35%且不突出监管允许的杠杆上限；突出 前述目的的，SPV（万海）应在 3 个月内通过提前偿还贷款、追加保证金等方式将典质 率、杠杆率规复至前述约定的水平以内； EBITDA/借款东谈主应付贷款东谈主的合并口径贷款（包括并购贷款、面貌公司（万海）层面的经 营性物业贷或流贷，但不包括由于本基础设施基金交易安排所触及的专项计算、SPV（万 海）、面貌公司（万海）止境他主体之间的关联方债权）利息）不低于 2.5 倍；   （5）贷款存续期内，若基础设施基金不再通过关联特殊目的载体障碍持有面貌公司 （万海）100%股权时，并购贷款提供方有权要求借款东谈主提前还款；   （6）面貌公司（万海）改日融资在同等条件下应优先在并购贷款提供方办理。   （二）反向经受合并后：   博时成本（代表“招商蛇口产业园 1 期专项计算”）、SPV（万海）、面貌公司（万 海）与招商银行深圳分行签订《借款合同》补充协议（以下简称“补充协议”），约定 SPV （万海）在《借款合同》项下的权利义务由面貌公司（万海）承继，且面貌公司（万海） 不得以补充协议约定的事项为由主张其在借款合同及典质合同项下的担保职业之任何程度 的减轻或免除，仍按照典质合同的约定承担担保职业。同期：   博时成本（代表“招商蛇口产业园 1 期专项计算”）以其持有的面貌公司（万海）100% 股权向招商银行深圳分行提供质押担保，并与招商银行深圳分行签署质押合同，协助办理 股权质押担保及登记手续。   完成经受合并之日，贷款专用账户进行变更，通盘贷款资金的披发和对外支付都必须 通过面貌公司（万海）如下资金监管账户办理：   户名：深圳市万海大厦管理有限公司   账号：7559 5130 4510 401   开户行：招商银行股份有限公司深圳蛇口支行 对于并购贷款的其他安排详见初度刊行招募说明书“第十八部分.对外借款安排”。                  第十九部分.原始权益东谈主  本次扩募拟购入面貌的原始权益东谈主为招商局光明科技园有限公司。 一、基本情况  适度 2022 年 12 月 31 日，招商局光明科技园有限公司的基本情况如下表所示。            表十九- 1 招商局光明科技园有限公司基本情况 注册称号        招商局光明科技园有限公司 法定代表东谈主       皆子元 注册成本        1,160,000,000 元 住所          深圳市光明区凤凰街谈凤凰社区不雅光路招商局光明科技园 A3 栋 D401 邮政编码        518100 长入社会信用代码    914403007675530302 缔造时间        2004 年 9 月 22 日             物业管理；投资兴办实业（具体面貌另行申报）；泊车场服务；住房租赁； 经营范围        非居住房地产租赁；电动汽车充电基础设施运营。除照章须经批准的面貌             外，凭营业派司照章自主开展经营行动。 登记状态        在营（开业）企业 二、股权结构、组织架构、治理结构及内控情况  （1）股权结构  适度 2022 年 12 月 31 日，招商光明股权结构如下：                      图十九-1 招商光明股权结构图                          招商局蛇口工业区控股股份                              有限公司                          招商局光明科技园有限公司  适度 2022 年 12 月 31 日，招商光明的股东为招商蛇口。  最近 36 个月内，招商光明未发生过阻挡权变动情况，控股股东为招商蛇口。  适度尽调基准日，招商蛇口的基本情况如下：                         表十九-2 招商蛇口的基本情况 注册称号               招商局蛇口工业区控股股份有限公司 英文称号               China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co., Ltd 法定代表东谈主              许永军 注册成本               773,909.8182万元东谈主民币 住所                 广东省深圳市南山区蛇口太子路1号新时间广场 邮政编码               518067 长入社会信用代码           914400001000114606 缔造时间               1992年2月19日 电话                 0755-26818600 传真                 0755-26818666 股票简称               招商蛇口 股票代码               001979.SZ 股票上市交易所            深圳证券交易所 公司网址               http://www.cmsk1979.com                    城区、园区、社区的投资、开发缔造和运营；交通运载、工业制造、金融                    保障、对外贸易、旅游、货仓和其他各样企业的投资和管理；邮轮母港及                    配套设施的缔造和运营；房地产开发经营；水陆建筑工程；所属企业产品 经营范围               的销售和所需拓荒、原材料、零配件的供应和销售；举办体育比赛；物业                    管理；水上运载、船埠、仓储服务；科研手艺服务；提供与上述业务关联                    的手艺、经营顾问和手艺、信息服务。（照章须经批准的面貌，经关联部                    门批准后方可开展经营行动。）      招商局蛇口工业区控股股份有限公司（简称“招商蛇口”，SZ.001979）是招商局集团旗 下城市笼统开发运营板块的旗舰企业，领有 4 个上市平台，着力构建企业高质地、可持续 发展引擎。《福布斯》全球企业 2000 强第 394 位。      根据十四五策略经营，招商蛇口以笼统发展为总纲，以数字化和立异为驱能源，强化 区域聚焦与城市深耕、产融结合与表里协同、产业麇集与资产管理，配套提供多元化的、 掩盖全生命周期的产品与服务。在产业园区、汇聚买卖、物业服务、邮轮、会展、社区开 发、大健康、文化、货仓公寓等专科或特色领域，培育和输出 25 条标杆型产品线，360 度 登程好意思好生活新方式，为城市发展与产业升级提供笼统性的惩办决策。2020-2022 年，招 商蛇口终了营业收入分别为 12,962,081.84 万元、16,064,341.30 万元和 18,300,265.91 万元。 年，招商蛇口分别终了净利润 1,691,330.21 万元、1,520,173.71 万元和 909,847.732 万元。 适度 2022 年末，招商蛇口总资产范畴 8,864,71 亿元，功绩位居行业前哨，业务掩盖全球超      （2）组织架构      适度 2022 年 12 月 31 日，招商光明的组织架构如下图所示：                  图十九-2 招商局光明科技园组织架构图      （3）治理结构      招商光明按照《公司法》和其他关联规则，及当代企业轨制要求，约束完善公司法东谈主 治理结构，制订了《招商局光明科技园有限公司规矩》，构建了较为完善的轨制体系，规 范各项议事王法和圭表，形成了汇聚阻挡、分级管理、职业权利分明的管理机制，确保公 司经营职业有序、高效地进行。      公司为一个股东的有限职业公司，不设股东会。公司设董事会，董事会对股东负责， 董事会成员 3 名，其中董事长 1 东谈主。公司不设监事会，设监事 1 名，监事由股东任命产生， 负责对董事和高档管理东谈主员执行公司职务的行动是否稳健法律、行政法例、公司规矩或者 股东决定进行监督。公司缔造经营管理机构，经营管理机构设司理 1 东谈主，司理对董事会负 责。      （4）里面阻挡情况      招商光明为招商蛇口的全资子公司，适用招商蛇口里面阻挡轨制。招商蛇口为范例企 业管理，贯彻执行关联法律法例，提高经营行动的效率和经济性，保证资金安全及财务报 告的信得过性、可靠性和决策灵验性，以公司规矩和坐褥经营行动试验为基础，制定并执行 了内控轨制、管理轨制、风落魄挡轨制，包括：园区租赁业务管理指引、招商产业告白资 源管控手册、产业园区行状部付款管理指引、产业园区行状部收入核算指引等。      《园区租赁业务管理指引》是为了范例行状部产业园区租赁业务管理，建立健全的租 赁业务里面阻挡轨制，提高行状部租赁业务经营效果，更好地保障行状部发展和经渔利润 的终了，适用于产业园区行状部管理范围内的产业园区租赁业务，包括但不限于房屋、房 间、工位、告白位、局面等。该指引对年度房钱价钱、房钱扣头审批权限决策、合同管理、 合同改名、欠租管理、合同续约、退租管理、临时收入管理、租赁资源运行化及治疗、持 有型物业房钱减免的职业圭表作念出了扎眼而明确的规则。   《产业园区行状部付款管理指引》是为了范例产业园区行状部管理权范围内各样付款 管理，明确付款的审批历程，明确发起东谈主、审核和审批东谈主的职责，提高职业效率，适用产 业园区行状部各部门及下属单元的日常经营性开销，包括各专科公司管理物业（含代管项 目）的运营成本开销、各部门主责的面貌前期调研用度及专项用度等。该指引对年度预算 及资金计算、确定付款主体、ERP 付款审批历程、付款审批圭表的职业圭表作念出了扎眼而 明确的规则。   《产业园区行状部收入核算指引》是为了范例产业园区行状部现有经营业务收入核算 职业，明确收入证据依据及收入证据圭表，提高收入核算的准确性及齐备性，适用于产业 园区行状部管理范围内全资公司。该指引对收入核算总则、产园经营业务收入分类、各样 经营业务收入核算、升值税发票的开具作念出了扎眼而明确的规则。   《招商产业告白资源管控手册》适用于招商产业深圳地区所辖物业的告白资源管控， 主要针对蛇口网谷、南海意库止境他改日新增面貌,暂不适用于外地面貌。该手册对告白资 源（包括面貌自营告白资源收用三方告白位）占用的管理、告白收费的管理等方面制定了 相应的操作范例。   全体上，包括上述轨制在内的通盘内控轨制有意于保证招商蛇口里面各部门、各分子 公司的顺畅运转，为招商蛇口进一步发展奠定了精良的基础，确保了招商光明日常业务开 展具备精良的里面阻挡。 三、公司主营业务概况   （1）经营范围及主要产品   招商光明聚焦投资性物业出租业务。面前，招商光明以智能制造、生物科技、电子商 贸、创意内容等策略新兴产业为主导，灵验引颈片区产业集聚和全新升级，打造集产业、 买卖、居住、商务、会展等于一体的产、网、融、城新式贤惠产城社区。入驻企业逾 100 家，园区内还具备立异孵化基地——招商创库。   （2）主营业务组成                表十九-3 招商光明主营业务收入具体组成情况                                                                                  单元：万元       面貌                   金额            占比               金额            占比      金额             占比 投资性物业出租业务       16,953.67    100.00%        15,009.64      100.00%   10,546.12       100.00%       系数        16,953.67    100.00%        15,009.64      100.00%   10,546.12       100.00%    招商光明主营业务主要为投资性物业出租业务。2020-2022 年度，招商光明主营业务 收入分别为 10,546.12 万元、15,009.64 万元及 16,953.67 万元。2020-2022 年度，招商光明 收入增长率分别为-1.77%、42.32%和 12.95%，全体呈增长态势。2020-2022 年度，招商光 明投资性物业出租业务的收入分别为 10,546.12 万元、15,009.64 万元及 16,953.67 万元，占 主营业务收入的比重均为 100%。    （3）主营业务毛利润情况                 表十九-4 招商光明主营业务销售毛利润情况                                                                                  单元：万元       面貌                     金额           占比              金额            占比     金额             占比  投资性物业出租业务        5,000.57      100.00%         9,268.86   100.00%   6,248.77    100.00%       系数          5,000.57      100.00%         9,268.86   100.00%   6,248.77    100.00%                  表十九-5 招商光明主营业务销售毛利润率情况       面貌              2022 年度                        2021 年度               2020 年度  投资性物业出租业务             29.50%                         61.75%                59.25%       系数               29.50%                         61.75%                59.25% 注：以上毛利润率为税前口径 招商光明的毛利率相对较低，主要系：（1）由于新冠疫情影响，招商光明对田户进行房钱 减让，营业收入增速相对较低；（2）光明科技园 C 地块一期面貌齐备并插足使用，折旧、 东谈主工、运营等成本增速较快，而新插足面貌在培育阶段营业收入水平相对较低，营业收入 增速不足成本增速；（3）2022 年招商光明治疗物业费收付方式，以总额法证据物业收入 及成本，由于物业收入主要用于支付物业管理公司用度，毛利率较低，全体主营业务毛利 率相对下降。综上，2022 年由于营业收入全体增速大幅低于营业成本增速，招商光明主营 业务毛利率水平大幅下降。 四、最近三年主要财务数据及财务目的   招商光明 2020 年度财务讲述经德勤华永管帐师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具 了德师报（审）字（21）第 P00630 号圭表无保属意见的审计讲述。招商光明 2021 年度财 务讲述经德勤华永管帐师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了德师报（审）字（22） 第 P00955 号圭表无保属意见的审计讲述。招商光明 2022 年度财务讲述经德勤华永管帐师 事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了德师报（审）字（23）第 P00326 号圭表无保留 意见的审计讲述。   （1）合并资产欠债表                表十九-6 招商光明合并资产欠债表                                                          单元：万元          面貌        2022 年末           2021 年末           2020 年末  流动资产：  货币资金                        86.88         136.76                84.95  集团存款                            -                 -                 -  应收账款                    537.37            304.30                42.97  预支款项                         0.60              0.60              0.60  应收资金汇聚管理款             52,537.16           613.30  其他应收款                   520.87            256.56           1,494.27  其他流动资产                 1,830.04          5,684.98          4,416.58  流动资产系数                55,512.92          6,996.50          6,039.36  非流动资产：  投资性房地产               174,976.35        163,130.51        137,622.46  固定资产                        56.80             74.50             42.14  恒久待摊用度                          -              1.19             15.48  递延所得税资产                      4.93              4.44              0.13           面貌            2022 年末          2021 年末           2020 年末   其他非流动资产                            -                 -                 -   非流动资产系数                  175,038.09       163,210.65        137,680.22   资产系数                     230,551.00       170,207.14        143,719.58   流动欠债：   短期集团借款                             -                 -                 -   应付账款                      19,401.48        16,530.83         17,924.14   预收款项                        193.30               75.37             73.32   合同欠债                            5.63                 -                 -   应付职工薪酬                     1,340.89          612.51            604.80   应交税费                        117.82           930.11           1,868.52   其他应付款                     48,378.91        56,458.88         48,682.62   一年内到期的非流动欠债                1,125.08         3,190.40          1,120.10   其他流动欠债                     1,557.64         1,039.07          1,487.28   流动欠债系数                    72,120.76        78,837.16         71,760.78   非流动欠债：   恒久借款                      36,045.23        35,456.65         20,669.34   恒久集团借款                             -                 -                 -   递延收益                            7.06              7.06              7.06   非流动欠债系数                   36,052.29        35,463.71         20,676.40   欠债系数                     108,173.05       114,300.87         92,437.19   股东权益：   实获利本                     116,000.00        50,000.00         50,000.00   盈余公积                        637.79           590.63            128.24   未分配利润                      5,740.15         5,315.64          1,154.15   股东权益系数                   122,377.95        55,906.27         51,282.39   欠债和股东权益系数                230,551.00       170,207.14        143,719.58 数据来源：（1）招商光明 2022 年审计讲述、招商光明 2021 年审计讲述、招商光明 2020 年审计讲述。敬 请珍视，部分系数数与各加数顺利相加之和在余数上存在各异，均系贪图中四舍五入形成，下同。（2） 应收资金汇聚管理款，系招商光明根据招商蛇口要求，归集至招商蛇口总部进行长入调配、管理的款项。 根据财政部于 2021 年 12 月 31 日发布的《企业管帐准则解释第 15 号》，招商光明 2022 年年度审计讲述 根据重要性原则，在“其他应收款”面貌之上增设“应收资金汇聚管理款”面貌单独列示，并对 2021 年末数 据进行再行分类。    （2）合并利润表                    表十九-7 招商光明合并利润表                                                                                单元：万元        面貌            2022年度                       2021年度                     2020年度  一、营业收入                  16,953.67                    15,009.64                  10,546.12  减：营业成本                  11,953.10                     5,740.78                   4,297.35     税金及附加                     627.86                       315.37                     247.21     销售用度                           -                            -                          -     管理用度                      127.35                       102.27                     695.94     研发用度                           -                            -                          -     财务用度                  3,365.54                     2,821.19                   1,849.15     其中：利息用度               3,373.90                     2,826.08                   1,852.57         利息收入                   11.19                         5.64                       4.45  加：其他收益                        90.38                        69.94                     234.31  信用减值利得(损失)                    -7.07                       -17.25                       0.27  资产处置收益(损失)                     0.34                         0.90                          -  二、营业利润                       963.46                   6,083.62                   3,691.05  加：营业外收入                       63.10                       172.69                      57.98  减：营业外开销                        0.03                       108.44                     147.55  三、利润总额                   1,026.53                     6,147.87                   3,601.48  减：所得税用度                      554.85                   1,523.99                       774.10  四、净利润                        471.68                   4,623.88                   2,827.38  持续经营净利润                      471.68                   4,623.88                   2,827.38  五、笼统收益总额                     471.68                   4,623.88                   2,827.38  数据来源：招商光明 2022 年审计讲述、招商光明 2021 年审计讲述、招商光明 2020 年审计讲述。    （3）合并现款流量表                   表十九-8 招商光明合并现款流量表                                                                                单元：万元            面貌                 2022年度                   2021年度                   2020年度 一、经营行动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款                     21,099.94                  15,380.28                10,783.07 收到的税费返还                                4,608.13                          -                     - 收到其他与经营行动关联的现款                         3,420.75                1,640.22                 1,712.77 经营行动现款流入小计                         29,128.82                  17,020.50                12,495.84 购买商品、接受劳务支付的现款                         6,979.26                     648.21              2,147.68 支付给职工以及为职工支付的现款                        2,072.04                1,457.11                 1,670.09 支付的各项税费                                  2,450.29              2,222.86                  888.81 支付其他与经营行动关联的现款                              961.33                 437.45                557.85 经营行动现款流出小计                              12,462.92              4,765.63                 5,264.42 经营行动产生的现款流量净额                           16,665.90             12,254.87                 7,231.41 二、投资行动产生的现款流量： 处置固定资产、无形资产和其他恒久资产 收回的现款净额 投资行动现款流入小计                                    1.75                   2.62                   0.97 购建固定资产、无形资产和其他恒久资产 支付的现款 投资行动现款流出小计                              23,165.84             33,601.44              16,357.51 投资行动产生的现款流量净额                          -23,164.09             -33,598.82             -16,356.53 三、筹资行动产生的现款流量： 经受投资收到的现款                               66,000.00                        -                     - 取得借款收到的现款                               23,846.55             18,094.47              13,603.38 收到其他与筹资行动关联的现款                          10,544.01              7,249.44                        - 筹资行动现款流入小计                             100,390.56             25,343.92              13,603.38 偿还债务支付的现款                               25,310.20              1,258.64                        - 分配股利、利润或偿付利息支付的现款                        1,634.92              1,366.66                  688.19 支付其他与筹资行动关联的现款                          66,997.13              1,322.86                 3,859.73 筹资行动现款流出小计                              93,942.25              3,948.15                 4,547.92 筹资行动产生的现款流量净额                            6,448.31             21,395.76                 9,055.46 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                               -                       -                     - 五、现款及现款等价物净加多额                              -49.88                  51.81                 -69.66 加：期初现款及现款等价物余额                              136.76                  84.95                154.60 六、期末现款及现款等价物余额                               86.88                 136.76                 84.95  数据来源：招商光明 2022 年审计讲述、招商光明 2021 年审计讲述、招商光明 2020 年审计讲述。    （1）资产分析                         表十九-9 招商光明资产组成情况                                                                              单元：万元，%    面貌         数额             占比          数额              占比              数额             占比 货币资金            86.88         0.04          136.76        0.08               84.95          0.06 集团存款                -             -              -             -                 -             - 应收账款                  537.37        0.23          304.30      0.18       42.97      0.03 预支款项                     0.60       0.00             0.60     0.00         0.60     0.00 应收资金汇聚管理 款 其他应收款                 520.87        0.23          256.56      0.15     1,494.27     1.04 其他流动资产               1,830.04       0.79         5,684.98     3.34     4,416.58     3.07 流动资产系数              55,512.92      24.08         6,996.50     4.11     6,039.36     4.20 恒久股权投资                   0.01       0.00                -        -            -        - 投资性房地产             174,976.35      75.89    163,130.51       95.84   137,622.46    95.76 固定资产                   56.80        0.02           74.50      0.04       42.14      0.03 恒久待摊用度                      -          -             1.19     0.00       15.48      0.01 递延所得税资产                  4.93       0.00             4.44     0.00         0.13     0.00 非流动资产系数            175,038.09      75.92    163,210.65       95.89   137,680.22    95.80 资产系数               230,551.00     100.00    170,207.14      100.00   143,719.58   100.00        适度 2020-2022 年末，招商光明的总资产分别为 143,719.58 万元、170,207.14 万元和     性房地产加多和应收资金汇聚管理款大幅加多所致。        招商光明资产结构较为厚实，呈现出流动资产占比较低，非流动资产占比较高的特性。     招商光明流动资产主要由货币资金、集团存款、应收账款、预支款项、应收资金汇聚管理     款、其他应收款、其他流动资产等科目组成。适度 2020-2022 年末，招商光明流动资产合     计分别为 6,039.36 万元、6,996.50 万元和 55,512.92 万元，占资产总额的比重分别为 4.20%、     房地产、固定资产、恒久待摊用度、递延所得税资产等科目组成。适度 2020-2022 年末，     招商光明非流动资产系数分别为 137,680.22 万元、163,210.65 万元和 175,038.09 万元，占     资产总额的比重分别为 95.80%、95.89%和 75.92%。适度 2020-2022 年末，招商光明投资     性房地产分别为 137,622.46 万元、163,130.51 万元和 174,976.35 万元，占资产总额的比重     分别为 95.76%、95.84%和 75.89%。        （2）欠债分析                                 表十九-10 招商光明欠债组成情况                                                                             单元：万元、%        面貌                    数额             占比             数额             占比       数额             占比 应付账款              19,401.48        17.94         16,530.83       14.46   17,924.14       19.39 预收款项                193.30          0.18            75.37         0.07      73.32         0.08 合同欠债                   5.63         0.01                 -           -           -           - 应付职工薪酬             1,340.89         1.24           612.51         0.54     604.80         0.65 应交税费                117.82          0.11           930.11         0.81    1,868.52        2.02 其他应付款             48,378.91        44.72         56,458.88       49.39   48,682.62       52.67 一年内到期的非流动负 债 其他流动欠债             1,557.64         1.44          1,039.07        0.91    1,487.28        1.61 流动欠债系数            72,120.76        66.67         78,837.16       68.97   71,760.78       77.63 恒久借款              36,045.23        33.32         35,456.65       31.02   20,669.34       22.36 递延收益                   7.06         0.01              7.06        0.01        7.06        0.01 非流动欠债系数           36,052.29        33.33         35,463.71       31.03   20,676.40       22.37 欠债系数             108,173.05       100.00     114,300.87         100.00   92,437.19      100.00     截 至 2020-2022 年 末 ， 招 商 光 明 总 欠债 分 别 为 92,437.19 万 元 、 114,300.87 万 元 和     适度 2020-2022 年末，招商光明流动欠债系数分别为 71,760.78 万元、78,837.16 万元 和 72,120.76 万元，占欠债总额的比重分别为 77.63%、68.97%和 66.67%。招商光明流动负 债占比较大，主要由应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动欠债等组成。适度 元，占欠债总额的比重分别为 19.39%、14.46%和 17.94%。适度 2020-2022 年末，招商光 明其他应付款分别为 48,682.62 万元、56,458.88 万元和 48,378.91 万元，占欠债总额的比重 分别为 52.67%、49.39%和 44.72%。适度 2021 年末，其他应付款较上年加多 15.97%，主 要系招商光明与招商蛇口来去的其他应付款加多所致。2020-2022 年末，招商光明非流动 欠债系数分别为 20,676.40 万元、35,463.71 万元和 36,052.29 万元，占欠债总额的比重分别 为 22.37%、31.03%和 33.33%。非流动负借主要由恒久借款、递延收益等科目组成。适度 元，占欠债总额的比重分别为 22.36%、31.02%和 33.32%。适度 2021 年末，恒久借款较上 年加多 71.54%，主要系招商光明为开发新面貌加多保证借款范畴所致。    （3）现款流量分析                          表十九-11 招商光明现款流情景                                                                      单元：万元            面貌                   2022 年度            2021 年度           2020 年度 经营行动产生的现款流入                          29,128.82         17,020.50         12,495.84 经营行动产生的现款流出                          12,462.92          4,765.63          5,264.42 经营行动产生的现款流量净额                        16,665.90         12,254.87          7,231.41 投资行动产生的现款流入                                 1.75              2.62              0.97 投资行动产生的现款流出                          23,165.84         33,601.44         16,357.51 投资行动产生的现款流量净额                       -23,164.09         -33,598.82        -16,356.53 筹资行动产生的现款流入                         100,390.56         25,343.92         13,603.38 筹资行动产生的现款流出                          93,942.25          3,948.15          4,547.92 筹资行动产生的现款流量净额                           6,448.31       21,395.76          9,055.46 现款及现款等价物净加多额                              -49.88             51.81           -69.66 加：期初现款及现款等价物余额                           136.76              84.95          154.60 期末现款及现款等价物余额                              86.88           136.76               84.95 和-49.88 万元。    适度 2020-2022 年末，招商光明期末现款及现款等价物余额分别为 84.95 万元、136.76 万元和 86.88 万元。 运营后投资性物业出租收入加多所致。 加 17,242.29 万元，主要系招商光明当期购建固定资产开销加多所致。2022 年招商光明投 资行动产生的现款流量净流出同比减少 10,434.73 万元，主要系购建固定资产、无形资产和 其他恒久资产支付的现款减少所致。 动 有 关 的 现 金 增 加 所 致 。 2022 年 ， 招 商 光 明 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 同 比 减 少 所致。    （4）盈利智商分析                         表十九-12 招商光明盈利智商                                                                   单元：万元         面貌                2022 年度             2021 年度          2020 年度 营业收入                          16,953.67           15,009.64        10,546.12 营业成本                          11,953.10            5,740.78         4,297.35 利润总额                           1,026.53            6,147.87         3,601.48 净利润                             471.68             4,623.88         2,827.38 营业毛利润率                          29.50%              61.75%           59.25% 系招商光明新面貌插足运营后投资性物业出租收入加多所致。 元。2021 年，招商光明净利润同比加多 1,796.50 万元，增幅 63.54%，主要系招商光明新 面貌插足运营后投资性物业出租收入大幅加多所致。2022 年，招商光明净利润同比减少 金减让，营业收入增速相对较低；（2）光明科技园 C 地块一期面貌齐备并插足使用，折 旧、东谈主工、运营等成本增速较快，而新插足面貌在培育阶段营业收入水平相对较低，营业 收入增速不足成本增速；（3）2022 年招商光明治疗物业费收付方式，以总额法证据物业 收入及成本，由于物业收入主要用于支付物业管理公司用度，净利润较低，全体净利润相 对下降。综上，2022 年由于营业收入全体增速大幅低于营业成本增速，招商光明主营业务 净利润大幅下降。    （5）其他财务目的分析                     表十九-13 招商光明其他财务目的分析          面貌               2022 年末/年度         2021 年末/年度       2020 年末/年度 资产欠债率                               46.92%          67.15%            64.32% EBITDA利息保障倍数                 3.01         4.23           3.51 流动比率（倍）                      0.77         0.09           0.08 速动比率（倍）                      0.77         0.09           0.08 应收账款盘活率（次）                  40.29        86.44         216.87 总资产盘活率（次）                    0.08         0.10           0.08 毛利率                        29.50%       61.75%        59.25% 净利率                         2.78%       30.81%        26.81% 加权平均净资产收益率                  0.53%       8.63%          5.67% 数据来源：招商光明 2022 年度财务报表、招商光明 2021 年审计讲述、招商光明 2020 年审计讲述。 注：      从恒久偿债智商目的来看，适度 2020-2022 年末，招商光明资产欠债率分别为 64.32%、 相对较高。2020-2022 年度，招商光明 EBITDA 利息保障倍数分别为 3.51、4.23 和 3.01， 总体来看近三年招商光明 EBITDA 利息保障倍数高，偿债智商强。      从短期偿债智商目的来看，适度 2020-2022 年末，招商光明流动比率分别为 0.08、 速动比率一直保持在较低水平，表现出招商光明短期偿债智商较弱。2022 年末，招商光明 流动比率和速动比率均为 0.77，主要系集团存款大幅加多导致流动资产大幅加多所致。      从经营效率目的来看，2020-2022 年度，招商光明总资产盘活率分别为 0.08、0.10 和 因系：（1）因新冠疫情影响，招商光明对田户进行房钱减让，类似新插足面貌在培育阶段 营业收入水平相对较低，营业收入增速相对较低；（2）光明科技园新面貌插足使用带来应 收房钱及物业费范畴加多，同期，招商光明治疗物业费收付方式，年末应收账款范畴增速 高涨较快。综上，由于营业收入增速不足应收账款范畴增速，应收账款盘活率连年有所下 降。    从盈利智商目的来看，2020-2022 年度，招商光明毛利率分别为 59.25%、61.75%和 主要系：（1）由于新冠疫情影响，招商光明对田户进行房钱减让，营业收入增速相对较低； （2）光明科技园 C 地块一期面貌齐备并插足使用，折旧、东谈主工、运营等成本增速较快， 而新插足面貌在培育阶段营业收入水平相对较低，营业收入增速不足成本增速；（3）招商 光明治疗物业费收付方式，以总额法证据物业收入及成本，由于物业收入主要用于支付物 业管理公司用度，毛利率、净利率较低，带动全体毛利率、净利率及加权平均净资产收益 率相对下降。综上，2022 年由于营业收入全体增速大幅低于营业成本增速，招商光明毛利 率、净利率、加权平均净资产收益率均较低。 五、历史信用表现    （1）成本市集公开融资情况    适度 2022 年 12 月 31 日，招商光明未在成本市集公开融资。    （2）历史信用表现    经查询中国东谈主民银行征信中心于 2023 年 2 月 15 日出具的《企业信用讲述（自主查询 版）》、国度企业信用信息公示系统网站（http://www.gsxt.gov.cn/index.html）、信用中国 网站（http://www.creditchina.gov.cn）、中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn/）、 中华东谈主民共和国济急管理部网站（https://www.mem.gov.cn/）、中华东谈主民共和国生态环境部 网站（https://www.mee.gov.cn/）、国度市集监督管理总局（http://www.samr.gov.cn/）、国 家发改委网站（http://www.ndrc.gov.cn）、财政部网站（http://www.mof.gov.cn）、国度税 务总局网站（http://www.chinatax.gov.cn/）、中华东谈主民共和国住房和城乡缔造部（http://ww w.mohurd.gov.cn/）、中华东谈主民共和国当然资源部网站（http://www.mnr.gov.cn/）、中国银 行保障监督管理委员会网站（http://www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/index/index.html）、中 国证券监督管理委员会网站（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）、中国东谈主民银行网站（ht tp://www.pbc.gov.cn/），招商光明最近三年在投资缔造、坐褥运营、金融监管、工商、税 务领域未存在紧要不法违纪记录，亦未被有权东谈主认定为失信被执行东谈主、失信坐褥经营单元 或者其他失信单元并被暂停或者限制融资。 六、对基础设施面貌的转让是否取得外部有权机构的审批   根据《对于企业国有资产交易流转关联事项的文书》（国资发产权规〔2022〕39 号） 的规则，“国度出资企业止境子企业通过刊行基础设施 REITs 盘活存量资产，应当作念好可行 性分析，合理确定交易价钱，对后续运营管理职业和风险防止作出安排，触及国有产权非 公开协议转让按规则报同级国有资产监督管理机构批准。”   国务院国有资产监督管理委员会于 2023 年 1 月 29 日出具了《对于深圳市招光物业租 赁有限公司产业园资产参与博时招商蛇口产业园 REIT 扩募关联事项的批复》，原则同意 以深圳市招光物业租赁有限公司产业园资产参与博时招商蛇口产业园 REIT 扩募的决策， 所触及的产权转让事项可通过非公开协议转让的方式实施。基金管理东谈主觉得，光明面貌通 过非公开协议转让的方式实施产权转让已经取得灵验批准与授权。面貌公司股权转让安排 未违背法律、行政法例的强制性规则，正当灵验。 七、原始权益东谈主拟认购基础设施基金份额情况   招商光明或其统一阻挡下的关联方参与扩募份额的认购，份额以最终认购数额为准， 但系数持有策略配售的基础设施基金扩募份额所占本次基金扩募份额发售数目的比例不低 于《公开召募基础设施证券投资基金指引（试行）》《深圳证券交易所公开召募基础设施 证券投资基金业务指引第 3 号—新购入基础设施面貌（试行）》等适用法律法例、监管部 门要求的策略配售比例。 八、原始权益东谈主转让基础设施面貌回收资金用途   本基金原始权益东谈主招商光明转让基础设施面貌回收资金用途主要用于投资新的基础设 施面貌缔造。拟新投资的基础设施面貌情况如下：                         表十九-14 召募资金拟投资面貌        类别                       召募资金投资面貌情况              蛇口网谷沿 招商局贤惠城                                    青岛网谷-汇    面貌称号       山路一期 A5、C 地块一期                 南通招商局邮轮配套产业园-一期                                    智园 R 地块               （产园）       和二期  面貌总投资（亿元）      9.79       13.8      12.33               6.24  面貌成本金（亿元）      9.21       13.8      10.00               6.24 面貌成本金缺口（亿元）     7.07        7.2       2.50               4.24                      项 目 为 产 业 园 ， 项 目 建 设 包 1 号地块：定制化厂房，建筑面             面貌为计容                      租 户 定 位 为 生 物 含 多 层 研 发 积 48,750 ㎡；拟缔造仓库 1 栋及             建筑面积为                      医 药 和 高 新 技 术 车 间 、 高 层 剩余配套，建筑面积 14,011 ㎡。   缔造内容和范畴   4.1 万㎡的研                      产 业企 业 ，合 计研发车间、3 号 地 块 ： 5 栋 宿 舍 ,建 筑 面 积             发 办 公 物                      可 出 租 面 积 预 计 配 套 办 公 、 34,956 ㎡；1 栋食堂，建筑面积             业。                      为 25.32 万 平 方 配 套 宿 舍 等 3,273 ㎡ ； 配 套 建 筑 面 积 3,454                           米。          物 业 ， 总 建 ㎡。                                       筑 面 积 4 号地块：6 栋厂房，建筑面积                                       ㎡。        楼，建筑面积 5,340 ㎡，配套建                                                 筑面积 1,285 ㎡                            已开工缔造                 已开工缔造 （ C 地 块 一 期 已 已 开 工 建 设                 （ 预 计 2024 于 2021 年 12 月 （预计 2023 已开工缔造（预计 2023 年 4 月底     前期职业进展                 年 3 月 竣 完 成 竣 备 ， A5 、 年 10 月 竣 齐备）                 工）         C 地 块 二 期 正 在 工）                            筹备提容职业）    （拟）开工时间      2021 年 12 月 2019 年 7 月   2021 年 9 月 3 号地块：2021 年 5 月开工 拟使用召募 资金范畴     招商光明      5.44   如有剩余资金按届时其他面貌进程及试验资金缺口进行投资。 （亿元） 召募资金投 入面貌的具    招商光明     成本金          成本金      成本金               成本金  体方式    面貌先容如下：    沿山路一期办公产园面貌位于深圳南山区沿山路，附进 12 号线花果山站，建筑面积    招商局贤惠城（光明）位于深圳市光明区凤凰街谈，附进光明高铁站，属于光明科学 城产业滚动区中枢区域。招商局贤惠城 A5、C 地块一期和二期系数可出租面积预计为 用有较大的助力。    青岛网谷园区以高成长科技型企业为要点培育对象，以新一代信息手艺、智能制造、 医疗器械为救援，以当代服务业为撑持的四大产业止境凹凸游产业，缔造产业链，麇集优 质产业生态环境，提供坐褥、生活、生态平衡互动的贤惠园区载体。汇智园 R 地块面貌建 成后预计为区域加多约 19 万平方米的产业载体，预计将带来近万东谈主工作岗亭，预计拉动区 域 GDP 增长 10 亿元，每年加多税收预计近 7,000 万元。    招商局邮轮配套产业园位于江苏省南通市，是招商局集团为了落实《中国制造 2025》 策略，填补中国邮轮制造业空缺，按照“前港一中区一后城”的发展模式，通过导入邮轮 配套产业凹凸游国际龙头企业结合招商蛇口产业园运营教诲，打造的“世界一流的邮轮配 套产业园”。邮轮配套产业园经营占地约 2,000 亩（一期已获取地块 299.5 亩），要点引进 包括模块化舱室单元、铝成品、玻璃成品、居品成品、厨房拓荒、文娱拓荒、空调拓荒、 鼓励拓荒、电器阻挡拓荒等配套企业。面貌一期建成后不错提供租赁面积约 12 万平方米。 面貌全体满产以后年产值可达 10 亿东谈主民币。            第二十部分.基础设施面貌运营管理安排 一、寄托外部管理机构情况   （1）基本信息                     表二十-1 基础设施面貌运营方基本情况 企业称号        深圳市招商创业有限公司 企业类型        有限职业公司（法东谈主独资） 成立日历        1999 年 03 月 11 日 长入社会信用代码    91440300708442023J 注册成本        5,000,000 元 法定代表东谈主       尚钢 注册地址        深圳市南山区招商街谈南海通衢 1031 号万海大厦 A 座 5 楼 A 区             一般经营面貌是：投资兴办实业（具体面貌另行申报）；国内贸易；房屋租赁；             自有物业管理；装修庇荫；居品及家用电器的租赁；养老产业讨论和顾问；健康             养生管理顾问（不含医疗行动）；为餐饮企业提供管理服务；日用品零卖；经营             养老照料机构；为养老照料机构提供管理服务（以上法律、行政法例、国务院决             定阻难的面貌除外，限制的面貌须取得许可后方可经营）;会务服务；科技会展策             划；文化会展操办；社会经济信息顾问；商务信息顾问；创业投资业务；创业投             资顾问业务；高新手艺企业的孵化服务；为园区提供管理服务；提供病院后勤管             理服务；为照料机构提供服务（不含医疗服务）；家政服务；信息手艺顾问服             务；医疗拓荒租赁；五金产品零卖；家用电器销售；农产品初加工服务（不含籽 经营范围        棉加工）；体育用品及器材零卖；服装衣饰批发；服装衣饰零卖；居品销售；日             用品批发；日用品销售；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械零卖；经营电子             商务；软件开发；柜台、摊位出租；康复辅具适配服务（不含医疗器械）；日用             品出租。（以上根据法律、行政法例、国务院决定等规则需要审批的，照章取得             关联审批文献后方可经营）；住房租赁。（除照章须经批准的面貌外，凭营业执             照照章自主开展经营行动）；泊车场服务。（除照章须经批准的面貌外，凭营业             派司照章自主开展经营行动），许可经营面貌是：养老服务；提供医疗服务；药             品零卖；医疗用品及康复器材零卖；机构养老服务；餐饮服务；互联网信息服             务；食物经营（销售预包装食物）；食物经营（销售散装食物）；第三类医疗器             械经营；出书物销售；依托实体病院的互联网病院服务；物业管理。 登记状态        存续（在营、开业、在册）   （2）本基金外部管理机构稳健《基础设施基金指引》第四十条文定的说明   根据表二十-1 中深圳市招商创业有限公司（以下简称“招商创业”）的营业派司止境公 司规矩，其经营范围中包含“为园区提供管理服务”的内容，招商创业不错在经营范围内为 基础设施面貌提供运营管理服务。       根据招商创业提供的公司规矩等关联贵寓以及招商创业的证据，招商创业具备丰富的 基础设施面貌运营管理教诲，配备充足的具有基础设施面貌运营教诲的专科东谈主员，其中具 有 5 年以上基础设施面貌运营教诲的专科东谈主员不少于 2 名；招商创业公司治理与财务情景 精良，稳健《基础设施基金指引》第四十条第一款第（二）项和第（三）项规则。       在《运营管理协议》等关联法律文献顺利后，招商创业稳健《基础设施基金指引》第 四十条第一款规则的外部管理机构应稳健的要求，具备作为基础设施面貌外部管理机构的 禀赋。       （1）1999 年 3 月缔造 元，分别由招商局蛇口和深圳市蛇口群众投资有限公司（以下简称“蛇口群众投资”）出资， 股东止境持股情况如下：                         表二十-2 招商创业股东止境持股情况一                          认缴出资金额          试验出资金额          持股比例  序号          股东称号                                                  出资方式                          （东谈主民币万元）         （东谈主民币万元）         （%）  系数      -                    5,000.00       5,000.00     100.00     -       （2）2015 年 8 月股东变改称号 司改名为招商局蛇口工业区控股股份有限公司，公司控股股东称号相应变更。2015 年 8 月       股东称号变更后，招商创业股东及持股情况如下：                     表二十-3 招商创业股东止境持股情况二                          认缴出资金额          试验出资金额          持股比例  序号          股东称号                                                  出资方式                         （东谈主民币万元）          （东谈主民币万元）         （%） 系数      -                   5,000.00        5,000.00    100.00     -       （3）2017 年 3 月第一次股权变更 权无偿划转给招商蛇口，划转基准日为 2016 年 11 月 30 日。 复》（招发策略字〔2019〕719 号），同意将蛇口群众投资所持招商创业 5%股权无偿划转 至招商蛇口。 （注册号：440301103108121）。       本次无偿划转完成后，招商创业股东及持股情况如下：                        表二十-4 招商创业股东止境持股情况三                          认缴出资金额         试验出资金额          持股比例       出资方  序号             股东称号                         （东谈主民币万元）         （东谈主民币万元）         （%）        式  系数         -                5,000.00        5,000.00     100.00       -       （4）2020 年 8 月分立、存续公司减少注册成本 司对于深圳市招商创业有限公司分立、存续公司减少注册成本的决定》：招商创业派生疏 立为深圳市招商创业有限公司（存续公司）、深圳市万融大厦管理有限公司、深圳市万海 大厦管理有限公司等公司。分立后存续的深圳市招商创业有限公司注册成本减至东谈主民币 注册成安分别为 1,500 万元，分立后新成立的其他公司注册成本系数为 1,500 万元。 于分立、存续公司减少注册成本的公告》。 正案一》，公司规矩第十二条注册成本总额修改为东谈主民币 500 万元。 有限公司、深圳市万海大厦管理有限公司及深圳市创业壹号管理有限公司及招商蛇口签订 了《深圳市招商创业有限公司分立协议》。   本次分立、存续公司减少注册成本完成后，招商创业股东及持股情况如下：                  表二十-5 招商创业股东止境持股情况四                    认缴出资金额         试验出资金额       持股比例  序号       股东称号                                           出资方式                   （东谈主民币万元）         （东谈主民币万元）      （%）  系数   -                500.00         500.00    100.00          -   （1）股东及试验阻挡情面况   适度 2022 年 12 月 31 日，招商创业的全资股东为招商局蛇口工业区控股股份有限公司， 试验阻挡东谈主为招商局蛇口工业区控股股份有限公司。   （2）组织架构   招商创业根据关联法律、法例及范例性文献和公司规矩的要求，结合公司的试验情况， 建树了关联的业务和管理部门，具体执行管理层下达的任务。   适度 2022 年 12 月 31 日，招商创业的组织结构如下图所示：                     图二十-1 招商创业组织结构   （3）治理结构   招商创业根据《公司法》等关联法律法例和《公司规矩》的规则，建立了完善的法东谈主 治理结构，缔造了董事会、监事会和经营管理机构。   公司董事会由 3 名董事组成，其中董事长 1 名，董事由股东任命产生，任期 3 年，董 事长由股东委任产生。董事会对股东负责，照章愚弄经营决策权。   公司监事会由 3 名监事组成，其中股东监事 2 东谈主，职工监事 1 东谈主。监事会设主席一东谈主， 由全体监事过半数选举产生，监事会主席召集和主理监事会会议。监事会依照法律规则的 职责、权限对公司运行情景实施监督，照章爱护公司和公司股东的正当权益。   公司经营管理机构设司理 1 名，由董事会聘任或解聘，司理对董事会负责，主理公司 的坐褥经营管理职业。   招商创业为范例企业管理，贯彻执行关联法律法例，提高经营行动的效率和经济性， 保证资金安全及财务讲述的信得过性、可靠性和决策灵验性，以公司规矩和坐褥经营行动实 际为基础，结构里面阻挡在当代企业中的应用近况，制定了相应的内控轨制，为经营、财 务、监督查验等各方面职业建立长入的里面管理原则、风险评估框架和业务历程阻挡体系。 面前，招商创业制定并执行的主要内控轨制包括《园区租赁业务管理指引》《招商产业广 告资源管控手册》《产业园区行状部付款管理指引》《产业园区行状部收入核算指引》等。 全体上，包括上述轨制在内的通盘内控轨制有意于保证公司里面各部门、各分子公司的顺 畅运转，为公司进一步发展奠定了精良的基础。   适度 2022 年 12 月 31 日，招商创业顺利运营 16 处产业园资产，招商创业主要从事持 有型产业园区资产的经营与管理，2020-2022 年，招商创业分别终了营业收入 73,534.76 万 元、85,648.22 万元和 71,755.25 万元。在深圳市办公租赁市集增长放缓的配景下，招商创 业仍能保持业务厚实，体现了公司作为起先园区运营企业的行业地位。                  表二十-6 招商创业顺利运营管理的产业园面貌                                                      建筑面积  序号     面貌称号               地址          运营开端时间                                                      （万 m2）       生活服务大厦        太 子 路 60-69 号        办公                        深圳市南山区蛇涎水湾商乐路 185                        号        太 子 路 60-69 号        商铺        招商创库 - 创业壹        号社区                               系数                                   26.57   配备的运营管理东谈主员   适度 2022 年 12 月 31 日，招商创业共有职工 122 东谈主（不含分公司），其中园区发展中 心 19 东谈主、产业讨论院 10 东谈主、笼统管理部 12 东谈主。组成情况如下：                            表二十-7 招商创业学历组成情况        学历                     东谈主数                  占总东谈主数比例       硕士及以上                    66                    54.10%        本科                      51                    41.80%       大专及以下                     5                    4.10%        系数                      122                  100.00%                            表二十-8 招商创业部门组成情况          部门                          东谈主数              占总东谈主数比例        行状部率领                          4                    3.28%        产业讨论院                         10                    8.20%        园区发展中心                        19                 15.57%        产业发展中心                        10                    8.20%        产业投资中心                         7                    5.74%  笼统管理部（党群职业部）                        12                    9.84%        财务管理部                         13                 10.66%         深圳公司                          4                    3.28%         招商不雅颐                         43                 35.25%          系数                          122               100.00%   总体来看，依托于招商创业的东谈主员配置，全体教训较高，能够为基础设施的运营提供 有劲救援。      招商创业主要管理东谈主员如下：      尚钢，招商创业法定代表东谈主、董事长、总司理，男，56 岁，本科学历，毕业于河北师 范大学，现任招商蛇口产业园区行状部总司理。2000 年 2 月入职招商局集团下属公司，具 有突出 10 年的产业园区经营管理教诲。历任北京东星国际投资有限公司副总司理，深圳招 商房地产有限公司营销中心副总司理，招商蛇口产园发展招商台湖总司理。      田巍，招商创业下属园区面貌经营负责东谈主，男，47 岁，在职硕士学历，毕业于复旦大 学，现任招商蛇口产业园区行状部深圳公司总司理。2014 年 12 月入职招商局集团下属公 司，具有近 8 年的产业园区管理教诲。历任深圳市万博汇投资控股有限公司买卖地产行状 部营运总监，招商蛇口产品管理中心客服副总监，招商蛇口产业园区行状部招商产业副总 司理，产业园区行状部园区运营中心副总司理。      经 登 录 中 国 执 行 信 息 公 开 网 （ http://zxgk.court.gov.cn/zhzxgk/ ） 、 应 急 管 理 部 网 站 （https://www.mem.gov.cn/）、生态环境部网站（http://www.mee.gov.cn/）、国度市集监督 管 理 总 局 网 站 （ http://www.samr.gov.cn/ ） 、 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 网 站 （ http://credit.ndrc.gov.cn/XYXX/admin_client/form_designer/ttt/index.html ） 、 财 政 部 网 站 （http://www.mof.gov.cn/index.html），适度 2023 年 2 月 20 日，未发现主要管理东谈主员最近 两年在安全坐褥领域、环境保衬领域、产品质地领域、财政性资金管理使用领域存在失信 记录，未发现其因严重不法失信行动，被认定为失信被执行东谈主或被暂停或限制进行融资记 录。      综上，招商创业在产业园区运营方面具有丰富的教诲与权贵的智商。      （1）财务报表      招商创业 2020 年度财务讲述经德勤华永管帐师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具 了德师报（审）字（21）第 P00612 号圭表无保属意见的审计讲述。招商创业 2021 年度财 务讲述经德勤华永管帐师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了德师报（审）字（22） 第 P00952 号圭表无保属意见的审计讲述。招商创业 2022 年度财务讲述经德勤华永管帐师 事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了德师报（审）字（23）第 P02161 号圭表无保留 意见的审计讲述。               表二十-9 招商创业合并资产欠债表                                                           单元：万元          面貌       2022年12月31日       2021年12月31日                                                        （已重述） 流动资产： 货币资金                     7,394.40        16,046.82          9,261.94 交易性金融资产                         -                 -                 - 繁衍金融资产                          -                 -                 - 应收账款                     1,344.95         1,109.00         10,030.71 预支款项                      674.46           655.14            237.38 应收资金汇聚管理款              278,099.63       144,192.39 其他应收款                   22,534.70        16,337.15         10,920.52 存货                      15,370.70        14,564.42          7,199.42 持有待售资产                          -                 -                 - 一年内到期的非流动资产                     -                 -                 - 其他流动资产                   2,793.31         2,970.30          2,971.63 流动资产系数                 328,212.15       195,875.22         40,621.61 非流动资产： 可供出售金融资产                        -                 -                 - 债权投资                            -                 -                 - 其他债权投资                          -                 -                 - 恒久应收款                           -                 -                 - 恒久股权投资                 218,892.18       199,588.14        181,799.44 其他权益器具投资                        -                 -                 - 其他非流动金融资产                1,092.40         1,092.40          1,092.40 投资性房地产                 150,069.06       158,011.49        165,982.46 固定资产                    65,199.79        71,745.20          4,011.76 在建工程                            -                 -        58,767.87 使用权资产                   74,649.38        69,681.38         80,118.32 无形资产                            -                 -                 - 开发开销              67.23             -            - 商誉                     -            -            - 恒久待摊用度         12,545.56    11,061.63     8,764.78 递延所得税资产         5,823.41     3,633.67     1,690.07 其他非流动资产                -            -            - 非流动资产系数       528,339.00   514,813.90   502,227.13 资产系数          856,551.15   710,689.12   542,848.74 流动欠债： 短期借款                   -            -            - 交易性金融欠债                -            -            - 繁衍金融欠债                 -            -            - 应付账款           11,927.47    17,945.84    11,000.68 预收款项            1,095.78     1,309.85     1,422.04 合同欠债            5,136.80            -    13,185.83 应付职工薪酬          4,874.27     6,867.17     6,999.20 应交税费            3,078.10     8,151.51     4,072.62 其他应付款         272,466.81   245,977.51    82,002.34 一年内到期的非流动欠债    68,332.16    19,552.91    12,921.27 其他流动欠债          1,199.42     9,196.75      707.01 流动欠债系数        368,110.81   309,001.54   132,310.98 非流动欠债： 恒久借款           28,113.46    41,416.17    44,501.13 租赁欠债           74,660.56    69,533.53    78,246.09 恒久应付款          39,728.33            -            - 预计欠债                   -            -            - 递延收益            3,449.07    12,936.60     4,499.65 递延所得税欠债                -            -            - 其他非流动欠债                -            -            - 非流动欠债系数       145,951.42   123,886.30   127,246.87 欠债系数          514,062.23   432,887.83   259,557.85  通盘者权益：  实获利本                          500.00                  500.00                500.00  其他权益器具                              -                       -                     -  永续债                                 -                       -                     -  成本公积                         6,275.62                6,275.62              6,275.62  减：库存股                               -                       -                     -  其他笼统收益                              -                       -                     -  专项储备                                -                       -                     -  盈余公积                         8,249.09                8,249.09              8,249.09  未分配利润                      284,816.58              228,242.11            242,840.64  包摄于母公司通盘者权益系数              299,841.28              243,266.82            257,865.35  少数股东权益                      42,647.64               34,534.47             25,425.53  通盘者权益系数                    342,488.93              277,801.29            283,290.88  欠债和通盘者权益系数                 856,551.15              710,689.12            542,848.74 数据来源：招商创业 2022 年审计讲述、招商创业 2021 年审计讲述、招商创业 2020 年审计讲述，其中 系贪图中四舍五入形成，下同。应收资金汇聚管理款，系招商创业根据招商蛇口要求，归集至招商蛇口总 部进行长入调配、管理的款项。根据财政部于 2021 年 12 月 31 日发布的《企业管帐准则解释第 15 号》， 招商创业 2022 年年度审计讲述根据重要性原则，在“其他应收款”面貌之上增设“应收资金汇聚管理款”项 目单独列示，并对 2021 年末数据进行再行分类。                   表二十-10 招商创业合并利润表                                                                          单元：万元             面貌                     2022 年度            2021 年度                                                                           重述） 一、营业总收入                              71,755.25           85,648.22         73,534.76 其中：营业收入                              71,755.25           85,648.22         73,534.76 二、营业总成本                              68,479.01           55,665.12         43,756.87 其中：营业成本                              52,495.43           44,308.90         34,960.46 税金及附加                                    1,623.61         1,825.27          2,274.34 销售用度                                            -                0.05              - 管理用度                                     3,217.45         3,972.93          5,001.66 研发用度                                            -                   -              - 财务用度                             11,142.52     5,557.98     1,520.42 其中：利息用度                          10,424.32     5,475.49     1,470.46    利息收入                             320.77       129.53       97.02    汇兑净损失（净收益以“-”号填列）                  0.04             -       -0.04 加：其他收益                           13,894.23     6,800.42      544.41 投资收益（损失以“-”号填列）                   9,653.60    11,773.09     2,052.79 净敞口套期收益（损失以“-”号填列）                        -            -           - 公允价值变动收益（损失以“-”号填列）                       -            -           - 信用减值损失（损失以“-”号填列）                  -170.90      -285.49       76.72 资产减值损失（损失以“-”号填列）                         -            -           - 资产处置收益（损失以“-”号填列）                         -     -443.53        -3.77 三、营业利润（赔本以“-”号填列）                26,653.17    47,827.59    32,448.04 加：营业外收入                             748.36       849.83      664.71 减：营业外开销                              33.31        69.54       93.95 四、利润总额（赔本总额以“-”号填列）              27,368.22    48,607.88    33,018.81 减：所得税用度                          -37,319.42   54,097.48     8,259.28 五、净利润（净赔本以“-”号填列）                64,687.64     -5,489.60   24,759.53 （一）按经营持续性分类                           0.00 （二）按通盘权包摄分类                           0.00 填列） 六、其他笼统收益的税后净额                             -            -           - 包摄于母公司通盘者的其他笼统收益的税后净额                     -            -           - （一）弗成重分类进损益的其他笼统收益                        -            -           - （二）将重分类进损益的其他笼统收益                            -                  -             -                                              -                  -             - 部分） 包摄于少数股东的其他笼统收益的税后净额                          -                  -             - 七、笼统收益总额                            64,687.64        -5,489.60        24,759.53 包摄于母公司通盘者的笼统收益总额                    56,574.46       -14,598.53        14,965.79 包摄于少数股东的笼统收益总额                       8,113.18         9,108.93         9,793.73 数据来源：招商创业 2022 年审计讲述、招商创业 2021 年审计讲述、招商创业 2020 年审计讲述，其中                    表二十-11 招商创业合并现款流量表                                                                     单元：万元             面貌            2022 年度                2021 年度                                                                     （已重述） 一、经营行动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款                   72,484.86          74,655.86          81,244.24 收到的税费返还                          44,367.15            907.26             917.29 收到其他与经营行动关联的现款                   15,196.40          27,238.61          14,972.07 经营行动现款流入小计                   132,048.41            102,801.73          97,133.60 购买商品、接受劳务支付的现款                   22,099.91          24,911.18          17,246.07 支付给职工以及为职工支付的现款                  15,965.14          16,095.37          17,112.74 支付的各项税费                          16,247.46          13,834.66          14,995.46 支付其他与经营行动关联的现款                   11,553.46           7,667.01           5,892.23 经营行动现款流出小计                       65,865.97          62,508.23          55,246.51 经营行动产生的现款流量净额              66,182.44    40,293.50    41,887.09 二、投资行动产生的现款流量： 收回投资收到的现款                   1,575.00        42.76        12.50 取得投资收益收到的现款                 9,661.90     8,311.67       279.91 处置固定资产、无形资产和其他恒久资产                                    -            -          0.46 所收回的现款净额 处置子公司止境他营业单元收回的现款净                                    -            -             - 额 收到其他与投资行动关联的现款                     -            -             - 投资行动现款流入小计                 11,236.90     8,354.43       292.88 购建固定资产、无形资产和其他恒久资产 所支付的现款 投资支付的现款                    29,637.34     5,620.03   169,174.76 取得子公司止境他营业单元支付的现款净                                    -            -             - 额 支付其他与投资行动关联的现款                     -    42,569.59             - 投资行动现款流出小计                 33,531.38    55,405.33   180,227.94 投资行动产生的现款流量净额          -22,294.48      -47,050.90   -179,935.07 三、筹资行动产生的现款流量： 经受投资收到的现款                          -            -             - 其中：子公司经受少数股东投资收到的现                                    -            -             - 金 取得借款收到的现款                  10,216.86     6,971.92    10,886.40 收到其他与筹资行动关联的现款         142,095.13      489,678.00   140,169.30 筹资行动现款流入小计             152,311.99      496,649.92   151,055.71 偿还债务支付的现款                  10,116.02     6,183.20      6,940.48 分配股利、利润或偿付利息支付的现款           2,982.59     2,547.08      2,456.57 支付其他与筹资行动关联的现款         191,753.76      474,377.37       732.21 筹资行动现款流出小计             204,852.37      483,107.64    10,129.27 筹资行动产生的现款流量净额          -52,540.38       13,542.28   140,926.44 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                 -            - 五、现款及现款等价物净加多（减少）额         -8,652.42     6,784.87      2,878.47 加：期初现款及现款等价物余额             16,046.82     9,261.94      6,383.48 六、期末现款及现款等价物余额                                   7,394.40              16,046.82          9,261.94 数据来源：招商创业 2022 年审计讲述、招商创业 2021 年审计讲述、招商创业 2020 年审计讲述，其中    （2）财务目的分析                          表二十-12 招商创业资产组成情况                                                                                       单元：万元         科目                   数额            占比           数额              占比            数额         占比    流动资产系数       328,212.15      38.32%     195,875.22        27.56%      40,621.61     7.48%    非流动资产系数      528,339.00      61.68%     514,813.90        72.44%     502,227.13    92.52%    资产系数         856,551.15     100.00%     710,689.12       100.00%     542,848.74   100.00%    适度 2020-2022 末，招商创业资产总额分别为 542,848.74 万元、710,689.12 万元及 动资产占总资产的比重分别为 7.48%、27.56%和 38.32%。适度 2022 年末，招商创业流动 资产占比加多至 38.32%，主要系其他应收款和应收资金汇聚管理款加多所致。适度 2020-                       表二十-13 招商创业流动资产组成情况                                                                                       单元：万元         科目                      数额           占比             数额           占比           数额         占比    货币资金             7,394.40      2.25%      16,046.82         8.19%      9,261.94     22.80%    应收账款             1,344.95      0.41%          1,109.00      0.57%     10,030.71     24.69%    预支款项               674.46      0.21%           655.14       0.33%        237.38      0.58%    应收资金汇聚管理款      278,099.63      84.73%    144,192.39        73.61%    其他应收款           22,534.70      6.87%      16,351.57         8.35%     10,920.52     26.88%    存货              15,370.70      4.68%      14,564.42         7.44%      7,199.42     17.72%    其他流动资产           2,793.31      0.85%          2,970.30      1.52%      2,971.63      7.32%    流动资产系数         328,212.15    100.00%     195,875.22      100.00%      40,621.61    100.00%    适度 2020-2022 年末，招商创业流动资产分别为 40,621.61 万元、195,875.22 万元和 基本平衡。2021 年至 2022 年，招商创业流动资产以应收资金汇聚管理款为主，2022 年末 应收资金汇聚管理款占流动资产的比重为 84.73%。                     表二十-14 招商创业非流动资产组成情况                                                                                    单元：万元          面貌                       数额          占比          数额          占比            数额         占比    恒久股权投资           218,892.18    41.43%   199,588.14     38.77%      181,799.44   36.20%    其他非流动金融资产          1,092.40     0.21%      1,092.40     0.21%        1,092.40    0.22%    投资性房地产           150,069.06    28.40%   158,011.49     30.69%      165,982.46   33.05%    固定资产              65,199.79    12.34%     71,745.20    13.94%        4,011.76    0.80%    在建工程                      -         -             -            -    58,767.87   11.70%    使用权资产             74,649.38    14.13%     69,681.38    13.54%       80,118.32   15.95%    无形资产                      -         -             -            -            -        -    恒久待摊用度            12,545.56     2.37%     11,061.63     2.15%        8,764.78    1.75%    递延所得税资产            5,823.41     1.10%      3,633.67     0.71%        1,690.07    0.34%    非流动资产系数          528,339.00   100.00%   514,813.90    100.0%       502,227.13   100.0%    适度 2020-2022 年末，招商创业非流动资产分别为 502,227.13 万元、514,813.90 万元 和 528,339.00 万元，非流动资产金额全体上呈现增长态势。适度 2022 年末，招商创业非流 动资产主要由恒久股权投资、投资性房地产、固定资产以及使用权资产组成，其中恒久股 权投资在非流动资产中占 41.43%，投资性房地产在非流动资产中占 28.40%。    适度 2020-2022 年末，招商创业恒久股权投资分别为 181,799.44 万元、199,588.14 万 元和 218,892.18 万元，呈上升趋势。适度 2020-2022 年末，招商创业投资性房地产分别为 其中，2021 年末，招商创业固定资产较上年末大幅增长，主要系 2021 年当年在建工程转 入固定资产所致。适度 2020-2022 年末，招商创业使用权资产以房屋建筑物使用权为主， 分别 为 80,118.32 万元 、69,681.38 万元 和 74,649.38 万元 ，在非 流动 资产中 占比分 别为                                表二十-15 招商创业欠债组成情况                                                                                        单元：万元          科目                       数额          占比             数额         占比         数额              占比     流动欠债系数         368,110.81     71.61%    309,001.54     71.38%    132,310.98        50.98%     非流动欠债系数        145,951.42     28.39%    123,886.30     28.62%    127,246.87        49.02%     欠债系数           514,062.23    100.00%    432,887.83    100.00%    259,557.85       100.00%    适度 2020-2022 年末，招商创业欠债总额分别为 259,557.85 万元、432,887.83 万元和 债分别为 132,310.98 万元、309,001.54 万元和 368,110.81 万元，流动欠债占总欠债比例分 别 为 50.98% 、 71.38% 和 71.61% 。 截 至 2020-2022 年 末 ， 招 商 创 业 非 流 动 负 债 分 别 为                          表二十-16 招商创业流动欠债组成情况                                                                                        单元：万元        科目                     数额           占比          数额            占比           数额              占比    短期借款                    -           -              -          -                -             -    应付账款            11,927.47     3.24%      17,945.84       5.81%      11,000.68         8.31%    预收款项             1,095.78     0.30%       1,309.85       0.42%       1,422.04         1.07%    合同欠债             5,136.80           -              -          -     13,185.83         9.97%    应付职工薪酬           4,874.27     1.32%       6,867.17       2.22%       6,999.20         5.29%    应交税费             3,078.10     0.84%       8,151.51       2.64%       4,072.62         3.08%    其他应付款          272,466.81     74.02%    245,977.51      79.60%      82,002.34        61.98%    一年内到期的非    流动欠债    其他流动欠债           1,199.42       0.33%      9,196.75      2.98%         707.01       0.53%    流动欠债系数         368,110.81     100.00%    309,001.54   100.00%      132,310.98     100.00%    适度 2020-2022 年末，招商创业流动欠债分别 132,310.98 万元、309,001.54 万元和    适度 2022 年末，招商创业流动负借主要由其他应付款、应付账款和一年内到期的非流 动 负 债 构 成 。 截 至 2020-2022 年 末 ， 招 商 创 业 其 他 应 付 款 分 别 为 82,002.34 万 元 、 来款大幅加多所致。适度 2020-2022 年末，招商创业应付账款分别为 11,000.68 万元、 适度 2020-2022 年末，招商创业一年内到期的非流动欠债分别为 12,921.27 万元、19,552.91 万元和 68,332.16 万元，占流动欠债总额的比重分别为 9.77%、6.33%和 18.56%。                      表二十-17 招商创业非流动欠债组成情况                                                                                      单元：万元           科目                       数额           占比         数额          占比          数额            占比      恒久借款           28,113.46      19.26%    41,416.17    33.43%     44,501.13      34.97%      租赁欠债           74,660.56      51.15%    69,533.53    56.13%     78,246.09      61.49%      恒久应付款          39,728.33      27.22%            -         -             -           -      递延收益             3,449.07     2.36%     12,936.60    10.44%      4,499.65       3.54%      非流动欠债系数       145,951.42    100.00%    123,886.30   100.00%    127,246.87     100.00%    适度 2020-2022 年末，招商创业非流动欠债分别为 127,246.87 万元、123,886.30 万元 和 145,951.42 万元。2022 年末，招商创业非流动欠债较 2021 年末增长 22,065.12 万元，主 要系 2022 年招商创业新增恒久应付款所致。适度 2022 年末，招商创业非流动负借主要由 恒久借款、租赁欠债和恒久应付款组成。    适度 2020-2022 年末，招商创业恒久借款金额分别为 44,501.13 万元、41,416.17 万元 和 28,113.46 万元，在非流动欠债中占比分别为 34.97%、33.43%和 19.26%。适度 2020- 非流动欠债中占比分别为 61.49%、56.13%和 51.15%。适度 2022 年末，招商创业递延收益 为 3,449.07 万元，在非流动欠债中占 2.36%。    其中，2020-2022 年度，招商创业经营行动产生的现款流量净额分别为 41,887.09 万元、 元。2021 年，招商创业投资行动现款流出量较 2020 年缩减 124,822.61 万元，主要系投资 支付的现款暴减所致。2022 年，招商创业投资行动产生的现款流量净额为-22,294.48 万元， 其中，投资行动现款流入 11,236.90 万元，投资行动现款流出 33,531.38 万元。 行动关联的现款大幅加多所致。2022 年，招商创业筹资行动产生的现款流量净额为- 入大幅下降所致。 万元。2021 年，招商创业净利润大幅下降，主要系 2021 年招商创业当期所得税大幅加多 所致。2022 年，招商创业净利润大幅回升至 64,687.64 万元，主要系税费返还所致。                      表二十-18 招商创业近三年其他财务目的             面貌 流动比率                                   0.89              0.63                  0.31 速动比率                                   0.85              0.59                  0.25 资产欠债率                               60.02%         60.91%                47.81% 剔除预收账款、合同欠债后的资产欠债率                  59.72%         60.84%                46.37% EBITDA 利息保障倍数                        10.89           12.94                    20.68 应收账款盘活率（次）                           58.48           15.38                     9.25 总资产盘活率（次）                              0.09              0.14                  0.14 毛利率                                 26.84%         48.27%                52.46% 净利率                                 90.15%          -6.41%               33.67% 净资产收益率                              20.86%          -1.96%                7.74% 注： 总额-期末预收款项-期末合同欠债）×100%；      从短期偿债智商目的看，2020-2022 年末，招商创业流动比率分别为 0.31、0.63 及 平相对较低。      从恒久偿债智商目的看，2020-2022 末，招商创业资产欠债率分别为 47.81%、60.91% 及 60.02%。全体来看，招商创业资产欠债率仍处在相对健康的水平，招商创业具备优良的 恒久偿债智商。 障水平较高，偿债智商强。2020 年，招商创业利息保障倍数较高，主要系 2020 年招商创 业利息用度相对较低所致。      结合公司财务目的、行业发展趋势、市集竞争情况以及公司中枢上风等方面分析得到， 招商创业在可预感的改日具备持续经营智商。      （1）信用情景      适度 2022 年 12 月 31 日，招商创业未进行过资信评级。      （2）失信核查情况      经查询中国银行保障监督管理委员会网站（http://www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/index/ index.html）、中华东谈主民共和国住房和城乡缔造部网站（http://www.mohurd.gov.cn/）、中华 东谈主民共和国当然资源部网站（http://www.mnr.gov.cn/）、中华东谈主民共和国济急管理部网站 （https://www.mem.gov.cn/）、中华东谈主民共和国生态环境部网站（http://www.mee.gov.cn/）、 中华东谈主民共和国国度市集监督管理总局网站（http://www.samr.gov.cn/）、中华东谈主民共和国 国度发展和转变委员会网站（http://www.ndrc.gov.cn/）、中华东谈主民共和国财政部网站（http: //www.mof.gov.cn/）、国度税务总局网站（http://www.chinatax.gov.cn/）、中国证券监督管 理委员会网站（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）、中国东谈主民银行网站（http://www.pbc.g ov.cn/）、“信用中国”网站（http://www.creditchina.gov.cn/）、“国度企业信用信息公示系统” （http://www.gsxt.gov.cn）并经招商创业证据，招商创业最近三年在投资缔造、坐褥运营、 金融监管、工商、税务领域不存在紧要不法违纪记录。      二、运营管理安排 由受托外部管理机构建树孤独的运营面貌组并安排专项东谈主员负责本基金基础设施面貌运营 管理职业。基金管理东谈主、面貌公司与基础设施面貌运营方签署关联运营管理协议，基础设 施面貌运营方为各基础设施面貌提供运营管理服务并接受基金管理东谈主和其他关联方（如有） 的监督。基础设施面貌运营方在运营管理协议项下的主要职责不得转寄托于第三方。      光明面貌的寄托运营管理期限运行期限为自运营管理协议顺利之日起至 2025 年 12 月 目运营方按照运营管理协议约定均未提议异议的，则运营管理协议自动脱期三年，以此类 推。 具体负责基础设施面貌的日常运营管理并协助编制与执行预算、监督物业管理、协助档案 管理、协助印鉴证照管理、协助管帐处理、税务处理和资金划转等。      基金管理东谈主寄托基础设施面貌运营方为基础设施面貌提供如下运营管理服务：      （1）制定基础设施面貌运营策略，并经基金管理东谈主审批后落实执行。      （2）根据公募基金管理东谈主批准的运营决策、成人性开销计算和运营预算，为基础设施 面貌的运营管理提供服务，包括但不限于：租赁顾问服务、代表面貌公司开展招商职业、 泊车场管理、出席各样行动、苦求并取得正当签订和执行经营合同所需的外部批准和登记、 向田户催缴房钱止境他关联用度、催收欠款、对营销行动等触及的采购事项实施对外招标 和合同谈判及签署。      （3）根据基金管理东谈主批准的运营决策、成人性开销计算和运营预算，为基础设施面貌 的爱护、改造和成人性开销事项提供服务。      基础设施面貌运营方协助基金管理东谈主为基础设施面貌提供如下运营管理服务：      （1）实时办理基础设施面貌、印记证照、账册合同、账户管理权限和运营档案贵寓交 割。      （2）制定、治疗基础设施面貌下一年度买卖计算，包括年度运营决策、成人性开销计 划、运营预算的编制，并于 12 月 20 日前就下一年度相应计算取得基金管理东谈主批准。于每 月终末 5 个职业日之前完成下个月的月度收支预算表的编制并提交至基金管理东谈主，并于月 底前取得基金管理东谈主批准。      （3）协助基金管理东谈主止境指定专东谈主建立、保存、管理关联档案与贵寓，为免疑义，由 基金管理东谈主履行基础设施面貌档案归集管理最终职责。      （4）在基金管理东谈主及面貌公司授权范围内协助面貌公司进行管帐处理及财务档案管理、 日常运营的资金划转、日常印鉴、证照管理，如面貌公司财务章、合同专用章、发票专用 章管理。为免疑义，由基金管理东谈主履行上述管理职业的最终职责。      （5）协助面貌公司惩办、处理基础设施面貌经营过程中产生的与承租东谈主之间的纠纷。 实时拿告状讼、仲裁、苦求强制执行或启动其他关联司法圭表，通过前述圭表爱护面貌公 司和基础设施面貌的利益。      （6）协助基金管理东谈主对基础设施面貌的物业管理方进行监督、管理及侦查。      （7）协助面貌公司苦求关联政府补贴、补助、奖励金或者其他类型的款项。      （8）由基金管理东谈主授权范围内其他需协助事项。      基金管理东谈主通过对各样运营管理事项制定相应的决策机制，对基础设施面貌实施灵验 管理。   其中需经基金管理东谈主建树基础设施投资管理部基金司理审批决策事项包括：运营策略 制定和修改、基础设施面貌运营方侦查激励机制制定与治疗、运营管理手册编制与治疗、 日常经营紧要合同签署审批、预算外日常运营和物业管理行动执行、外部管理机构侦查、 物业管理收支决算侦查、物业类收费的圭表制定与治疗、计算内成人性开销。   其中需经基金管理东谈主建树基础设施投资决策委员会审批决策事项包括：年度买卖计算 和年度预算制定与治疗、计算外成人性开销、财务与杠杆融资管理、金额不突出基金净资 产 20%的基础设施面貌购入或出售。   其中需经基金份额持有东谈主大会决策事项包括：金额占基金净资产 50%及以上的基础设 施面貌购入或出售、金额突出基金净资产 20%且低于基金净资产 50%的基础设施面貌购入 或出售、基金合同顺利后发生的金额突出基金净资产 5%的关联交易。   公募基金管理东谈主作为运营管理机构的寄托方，对运营管理机构的职业进行监督和侦查， 并就运营管理机构在《运营管理协议》项下提供的基础设施面貌运营管理服务，按时向运 营管理机构支付运营管理费，运营管理费水平与基础设施面貌的运营净收入挂钩。上述机 制将灵验激励运营管理机构勤恳尽责并戮力提高基础设施面貌运营水平。其中，运营管理 机构的服务管理用度机制主要由两部分组成，其中基本管理费部分为面貌公司经治疗的 EBITDA 的 5.57%。浮动管理费部分按管帐年度侦查运营面貌公司 EBITDA 完成情况，并 建树对应的赏罚机制。   上述服务管理用度的安排，通过深度绑定运营管理机构运营功绩与试验房钱收入水平， 从而终了对运营机构的激励与监督并行，督促运营管理机构切实提高运营管理水平。   为更好督促运营管理机构，对运营管理机构设定了功绩侦查机制下的解聘与更换圭表。   公募基金管理东谈主对第三方运营管理机构进行侦查评价的过程中，如发现第三方运营管 理机构存在履职分歧格的情形的（基础设施面貌伙同两年的年度 EBITDA 低于对应年度运 营基准 EBITDA 的 75%的（不含特殊原因导致的房钱减免））；监管机构对第三方运营管 理机构服务禀赋有新的规则或要求而第三方运营管理机构不稳健该等规则或要求的，或第 三方运营管理机构照章落幕、被照章根除或被照章宣告破产的，或第三方运营管理机构发 生严重违背运营管理协议约定的情形的或运营管理协议约定的其他情形），公募基金管理 东谈主可在履行稳健圭表后解聘第三方运营管理机构。   如果第三方运营管理机构发生下列情形之一时，公募基金管理东谈主可在履行稳健圭表后 解聘第三方运营管理机构：    （1）REITs 基金存续期间，监管机构对第三方运营管理机构服务禀赋有新的规则或要 求，第三方运营管理机构不稳健该等规则或要求；    （2）第三方运营管理机构照章落幕、被照章根除或被照章宣告破产，或无力偿债或已 住手经营；    （3）第三方运营管理机构私行改变基础设施面貌使用用途的，或第三方运营管理机构 私行拆改变动或损坏基础设施面貌房屋主体结构的；    （4）第三方运营管理机构利用基础设施面貌从事不法行动，或者从事紧要违游记动且 对基础设施面貌的持续经营形成紧要不利影响的；    （5）第三方运营管理机构怠于履走运营管理协议项下的义务、职责且对 REITs 基金的 利益形成紧要不利影响；    （6）REITs 基金的基金份额持有东谈主大会决议解聘的其他情形。    公募基金管理东谈主拟解聘、更换第三方运营管理机构的，应按照关联法律法例和 REITs 基金基金合同的规则召集、召开基金份额持有东谈主大会进行表决。    本基金扩募刊行后，招商创业将采取与首发时一致的步调保障面貌持续健康安详运营。 包括但不限于：    （1）收用产业园资产运营管理教诲丰富的运营管理机构    适度 2022 年 12 月 31 日，招商创业顺利运营 16 处产业园资产，招商创业主要从事持 有型产业园区资产的经营与管理，2020-2022 年，招商创业分别终了营业收入 73,534.76 万 元、85,648.22 万元和 71,755.25 万元。    （2）收用教诲丰富的运营管理东谈主员    运营管理机构招商创业领有上百名职工，针对本基金扩募并新购入关联基础设施面貌 的运营也配备了教诲丰富的管理东谈主员，包括多名领有 5 年以上的产业园区经营管理教诲的 专科东谈主才，灵验保障底层资产运营的厚实性。    （3）通过协议拘谨运营管理机构的行动    基金管理东谈主与运营管理机构签署的《运营管理协议》中的关联约定能够较好的拘谨运 营管理机构的关联行动，其中包括但不限于：    ①运营管理机构具有稳健国度规则的不动产运营管理禀赋（如触及）；    ②运营管理机构具备丰富的基础设施面貌运营管理教诲，配备充足的具有基础设施项 目运营教诲的专科东谈主员，其中具有 5 年以上基础设施面貌运营教诲的专科东谈主员不少于 2 名；   ③运营管理机构公司治理与财务情景精良，具有持续经营智商，在投资缔造、坐褥运 营、金融监管、工商、税务等方面不存在紧要不法违纪记录；   ④运营管理机构保证严格苦守法律法例，勤恳尽责、专科审慎运营管理基础设施面貌；   ⑤运营管理机构保证配合公募基金管理东谈主、计算管理东谈主等机构履行信息露馅义务，确 保提供的文献贵寓信得过、准确、齐备；   ⑥面貌公司的章证照等重要贵寓实行严格的管理机制   面貌公司公章、法定代表东谈主名章、营业派司（正副本）、基础设施面貌关联权证以及 其他与面貌公司主体或基础设施面貌禀赋关联的档案贵寓原件，均由公募基金管理东谈主指定 专东谈主复旧。如需使用该等印记和贵寓的，由运营管理方提交苦求至公募基金管理东谈主，经公 募基金管理东谈主审批同意后，方可使用。通过上述管理机制，形成公募基金管理东谈主对运营管 理机构的严格管控，可灵验幸免运营管理机构作念出不利于公募基金的关联行动，从而保障 基础设施面貌的厚实运营。   ⑦原始权益东谈主通过恒久持有基金份额，与市集投资东谈主利益深度绑定   根据《基础设施基金指引》《新购入基础设施面貌指引》要求，原始权益东谈主止境统一 阻挡的管理方应持有不低于 20%的公募基金份额，招商蛇口产业园 2 期原始权益东谈主招商光 明预计认购 32%的公募基金份额，并计算恒久持有上述公募基金份额，从而促使原始权益 东谈主与其他公募基金份额持有东谈主达成利益一致性，进而原始权益东谈主及运营管理机构具有较强 的能源通过提高运营管理效率而终了更高的公募基金份额收益，从而灵验保障扩募刊行的 REITs 平台改日长效厚实地运行及恒久价值厚实增长。   ⑧招商局集团高度爱好本基金的安详运营   本基金作为招商局集团及招商蛇口旗下独一的产业园资产为中枢的境内上市平台，一 方面本基金可充分借助招商局集团的资源协同及体系化上风，另一方面招商局集团体系内 公司招商创业将充分阐明其丰富的产业园区资产运营管理教诲，以确保本基金的持续健康 安详运营。   三、里面阻挡与风险管理轨制和历程   基金管理东谈主按照基金管理东谈主里面审批圭表录用基础设施面貌公司执行董事、执行监事、 总司理、财务负责东谈主等管理东谈主员。   基金管理东谈主缔造基础设施投资管理部并安排指定运营东谈主员按时对基础设施证券投资基 金投资的基础设施面貌运营情况和面貌公司业务开展情况进行监控，包括月度、季度及年 度基础设施面貌运营情况，关联运营讲述审核；基础设施面貌财务情景、功绩表现、改日 瞻望情况；年度及月度预算执行及达成情况等，并从以下几方面进行管控：   财务管控：贯彻执行关联法律法例、管帐准则以及财务管理轨制，并据此建立基础设 施面貌财务管理轨制和管帐核算体系。基金管理东谈主所缔造的基础设施投资管理部指定运营 东谈主员按时和不按时监督查验基础设施面貌财务管理行动和财务管理轨制贯彻执行情况。   印鉴证照及账户管控：基础设施面貌重要印鉴如公章、法东谈主章、营业派司由基金管理 东谈主所建树的基础设施投资管理部门指定运营东谈主员复旧；财务章、合同专用章、发票专用章 在基金管理东谈主及面貌公司授权范围内由基础设施面貌运营方东谈主员协助复旧，但由基金管理 东谈主履行印鉴管理的最终职责，并按时查验银行监管账户及印鉴、网银复旧及使用情况。使 用印鉴证照时需按照公司关联轨制历程执行，并使用登记簿方式载明使用印鉴证照称号、 经办东谈主、使用日历、使用次数、用途等信息。   合同监管：基金管理东谈主所缔造的基础设施投资管理部指定运营东谈主员对基础设施面貌合 同签订及履行事项进行监管和查验。情切紧要合同践约与潜在失约风险问题，作念好风险防 范与预警。合同签订需按照规则历程审批，合同内容需稳健行业及买卖惯例、不留有空缺 内容、合共事项及金额在经批准的年度预算额度内。如突出经批复年度预算范围，需按照 规则轨制历程进行报批。   风险管控：基金管理东谈主缔造基础设施投资管理部指定运营东谈主员按时对基础设施面貌进 行现场巡场及业务查验；对基础设施面貌全体运营计算及预算执行情况进行监控和评估； 对月度银行监管账户活水及资金计算偏差进行查验；按时对财务原始凭证、台账、合同等 档案贵寓进行查验；进行风险管控与预警指示。                   第二十一部分.利益冲突与关联交易 一、本基金利益冲突的情形      面前本基金的基金管理东谈主不存在管理其他同类型基础设施基金的情形。      本基金投资的万融大厦、万海大厦及光明面貌的外部管理机构为深圳市招商创业有限 公司（以下简称“招商创业”），招商创业顺利运营管理的面貌信息如下：                       表二十一-1 招商创业顺利运营管理的面貌 序                                            运营开端时         建筑面积            面貌称号                 地址 号                                                间         （万 m2）       系数                                                    26.57      招商蛇口产业园 2 期的原始权益东谈主招商光明持有的在运营产业园资产基本情况如下：   适度 2022 年 12 月 31 日，招商光明持有在运营产业园面貌 1 个，即招商局光明科技园。 招商局光明科技园产业运营空间面积达 41 万平方米，分为三期开发，缔造内容包含传统工 业厂房更新重建、旧厂房的改造以及产业用房楼的新建，已插足使用的楼栋共 16 栋，包括 产业用房及东谈主才公寓等业态。 二、利益冲突的防止与露馅安排   （一）与基金管理东谈主之间的利益冲突与风险防止   面前本基金的基金管理东谈主不存在管理其他同类型基础设施基金的情形。   基金管理东谈主若同期管理其他投资于同类型基础设施面貌的基础设施基金，如该等基础 设施基金的投资策略、基础设施面貌所在区域、基础设施面貌运营管理策略与本基金同样 或相近的，本基金与基金管理东谈主管理的其他基础设施基金将可能濒临潜在利益冲突，包括： 投资、面貌收购、运营、采购服务、市局面位止境他经营层面等方面的竞争和利益冲突。   为缓释本基金与基金管理东谈主管理的其他同类型基础设施基金之间同行竞争和潜在利益 冲突所产生的风险，本基金建树了相应风险缓释步调，包括：   （1）按时召开基础设施投资决策委员会会议，防止和评估不同基础设施基金之间同行 竞争和潜在利益冲突情况，制定自制对待通盘基础设施面貌的关联步调，并在按时讲述中 赐与公告；   （2）对可能发生的同行竞争和可能存在的利益冲突，由基础设施投资决策委员会召开 临时会议筹商和决定处理方式；   （3）已发生的同行竞争和利益冲突，由基础设施投资决策委员会会议筹商和决定整改 步调，对于紧要利益冲突，基金管理东谈主将公告关联步调止境执行情况。   （二）与外部管理机构之间的利益冲突与风险防止   外部管理机构除了为本基金所投资的基础设施面貌提供服务外，还可能为其他同类型 基础设施面貌提供运营管理等服务。如外部管理机构所管理的本基金项下基础设施面貌和 其他机构旗下的其他同类型基础设施面貌在所在区域和运营管理策略等方面同样或相近的， 将濒临潜在利益冲突，包括：招商运营、识别潜在田户、采购服务、市局面位止境他经营 层面等方面的竞争和利益冲突。   为缓释本基金与外部管理机构之间同行竞争和潜在利益冲突所产生的风险，本基金设 置了相应风险缓释步调，包括：   （1）本基金聘任的基础设施面貌运营方为本基金建树孤独的有意运营管理团队，建树 孤独的财务账册，开立了监管账户等，确保孤独、幸免交叉、确保阻滞买卖或其他明锐信 息等。   （2）本基金拟定了审核关联交易、幸免竞争和冲突的机制、要求，举例：本基金存续 期间拟购入基础设施面貌的机制安排（如关联基础设施面貌应当按照基金初度发售的要求 聘用稳健规则的评估机构赐与评估）、基金份额持有东谈主大会对本基金购入或出售基础设施 面貌的审议、基金份额持有东谈主大会对关联交易的审议、基金份额持有东谈主大会表决机制中的 关联方闪避表决安排（中国证监会另有规则的除外）。   （3）原始权益东谈主将采取充分、稳健的步调幸免可能出现的利益冲突，且不以任何表情 通过任何方式占用、摆布或阻挡面貌公司资产。包括在运营管理协议中承诺将以基础设施 基金份额持有东谈主利益最大化为办法，对等对待基础设施面貌和原始权益东谈主顺利或障碍持有 的其他同样或相似面貌。在租赁期限内、承租东谈主并未违背租赁协议约定、且稳健基础设施 面貌租赁运营策略的情况下，原始权益东谈主不会主动诱导基础设施面貌的田户灭亡、不得无 故隔断关联租赁合同或诽谤房钱圭表。原始权益东谈主将根据自身针对同类资产的既有及新的 管理范例和圭表，以不低于基础设施面貌运营方管理的其他同类资产的运营管理水平以及 不低于行业内同类资产的运营管理水平为基础设施面貌提供运营管理服务。对于可能组成 实质性竞争的物业租赁业务契机，在同等条件下以及尊重承租东谈主意愿的前提下，原始权益 东谈主将给予基础设施面貌享有优先取得该业务契机的权利，为基础设施面貌的市集竞争力提 供相应的保障。   如因莫得履行优先租赁权形成基础设施面貌出租率下降的，基金管理东谈主有权不支付运 营管理机构的浮动运营管理费。   （4）基金管理东谈主按照年度运营基准 EBITDA 的比例对运营管理方进行侦查，两年连 续不达标将触发相应的责罚机制。同期，设定了固定加浮动的管理费率，根据面貌公司 EBITDA 完成情况确定赏罚比例。   在基础设施基金的存续期间内，如因基础设施面貌与竞争性面貌的同行竞争而发生争 议，且基金管理东谈主觉得可能严重影响基础设施基金投资者利益的，原始权益东谈主承诺将与基 金管理东谈主积极协商惩办步调。      （三）与原始权益东谈主或其旗下的其他基础设施基金之间的利益冲突与风险防止      招商光明作为本次扩募原始权益东谈主将基础设施面貌出售予本基金后，招商光明或其同 一阻挡下的关联方将按照法律法例规则参与本基金策略配售并持有初度基金份额发售数目 不低于 20%的基金份额。此外，招商光明持有并运营的招商局光明科技园，本基金所投资 的基础设施面貌与同产业园区其他未被本基金投资的基础设施面貌可能产生同行竞争，进 而导致招商光明与本基金可能存在同行竞争。      为缓释与首发原始权益东谈主、招商蛇口产业园 2 期原始权益东谈主、招商局买卖房托之间的 利益冲突所产生的风险，本基金建树了相应风险缓释步调，包括：      （1）本基金聘任的基础设施面貌运营方为本基金建树孤独的有意管理团队，建树孤独 的财务账册等，确保孤独、幸免交叉、确保阻滞买卖或其他明锐信息等。      （2）本基金拟定了审核关联交易、幸免竞争和冲突的机制、要求，举例：本基金存续 期间拟购入基础设施面貌的机制安排（如关联基础设施面貌应当按照基金初度发售的要求 聘用稳健规则的评估机构赐与评估）、基金份额持有东谈主大会对本基金购入或出售基础设施 面貌的审议、基金份额持有东谈主大会对关联交易的审议、基金份额持有东谈主大会表决机制中的 关联方闪避表决安排（中国证监会另有规则的除外）。      （3）原始权益东谈主、首发原始权益东谈主将采取充分、稳健的步调幸免可能出现的利益冲突； 且不以任何表情通过任何方式占用、摆布或阻挡面貌公司资产。 三、利益冲突的处理和露馅      当存在利益冲突情形时，基金管理东谈主应罢职基金份额持有东谈主利益优先的原则，按照法 律法例规则进行处理，严格按照法律法例和中国证监会的关联规则履行审批圭表、关联方 闪避表决轨制。其中，审批圭表含里面审批圭表和外部审批圭表。里面审批圭表系指根据 法律法例、中国证监会的规则和基金管理东谈主的内控轨制所应履行的圭表，举例，按时召开 基础设施投资决策委员会会议，防止和评估不同基础设施基金之间同行竞争和潜在利益冲 突情况；外部审批圭表系指根据法律法例、中国证监会的规则和基金合同的约定所应履行 的圭表。      当存在利益冲突情形时，基金管理东谈主应在按时讲述中露馅关联利益冲突的风险防止措 施。 四、基础设施面貌关联交易情况   （一）基础设施面貌的关联交易情况              表二十一-2 基础设施面貌的母公司及阻挡方情况       控股股东及阻挡方称号        注册地                   业务性质  母公司        招商光明        中国深圳        房地产、物业管理、投资、租赁等业务                                   园区开发与运营、社区开发与运营、邮轮产业 中间阻挡方       招商蛇口        中国深圳                                           缔造与运营 最终阻挡方    招商局集团有限公司      中国北京       运载、代理、租赁、金融、房地产等业务           表二十一-3 与基础设施面貌发生交易的其他主要关联方情况            关联方称号                            关联方类型         深圳招商物业管理有限公司                     受中间阻挡方阻挡的其他企业 易取得的收入，基础设施面貌租赁均为市集化运营。                  表二十一-4 面貌公司（光明）触及关联交易                                                               单元：万元 关联方称号   关联方交易类型    关联交易内容   关联交易订价方式        2022 年   2021 年    2020 年 深圳招商物 业管理有限     接受劳务      物业管理费         协议订价      799.94   626.93     475.35  公司                    系数                       799.94   626.93     475.35   （二）关联交易事项的说明   本基金基础设施面貌触及的关联交易分为田户关联交易和外部管理机构关联交易两类。 田户关联交易触及招商局集团控股的部分关联企业租用基础设施面貌所需托付的房钱。外 部管理机构关联交易触及提供运营管理服务。通盘交易均稳健关联法律法例的规则和基金 管理东谈主里面管理阻挡要求。   本基金关联交易订价的公允性详见本章节“四、基础设施面貌关联交易情况”之“（一） 基础设施面貌的关联交易情况”关联分析。   最近一年，关联交易占基础设施面貌当期现款流比例较低，且订价合理公允，故对基 础设施面貌的市集化运营的影响较小。   关联交易系数占基础设施面貌当期现款流比例较低，订价合理公允；且基础设施面貌 提供的产业园办公环境契合关联田户的试验办公需求，故关联交易存在合感性。   招商局集团控股的关联田户具有较好的资信水平，且关联田户触及的行业与园区定位 匹配度较高，与园区内其他田户具备协同效应，灵验丰富了现有的田户组合，故关联交易 存在必要性。   改日关联交易订价将不时罢职市集化原则，基金管理东谈主将按时评估关联交易的订价合 理秉性况，并在按时讲述中露馅关联交易的扎眼情况；若改日出现关联交易订价不公允等 潜在风险，基础设施投资决策委员会将召开临时会议筹商风险处理步调，并通过基金按时 讲述或临时讲述的表情公告关联交易风险处理的步调止境执行情况。 五、关联交易的界定   （一）关联方   关联方区分为关联法东谈主与关联当然东谈主。其中，投资者持有的基金份额包括登记在其名 下和虽未登记在其名下但该投资者不错试验摆布表决权的份额。   （1）顺利或者障碍持有本基金 30%以上基金份额的法东谈主或其他组织，止境顺利或间 接阻挡的法东谈主或其他组织；   （2）持有本基金 10%以上基金份额的法东谈主或其他组织；   （3）基金管理东谈主、基金托管东谈主、资产救援证券管理东谈主、外部管理机构止境控股股东、 试验阻挡东谈主或者与其有其他紧要是非关系的法东谈主或其他组织；   （4）统一基金管理东谈主、资产救援证券管理东谈主管理的同类型产品，同类型产品是指投资 对象与本基金投资基础设施面貌类型同样或相似的产品；   （5）由本基金的关联当然东谈主顺利或者障碍阻挡的，或者由关联当然东谈主担任董事、高档 管理东谈主员的除本基金止境控股子公司之外的法东谈主或其他组织；   （6）根据实质重于表情原则认定的其他与本基金有特殊关系，可能导致本基金利益对 其歪斜的法东谈主或其他组织。   （1）顺利或障碍持有本基金 10％以上基金份额的当然东谈主；   （2）基金管理东谈主、资产救援证券管理东谈主、外部管理机构、面貌公司的董事、监事和高 级管理东谈主员；   （3）本条第（1）项和第（2）项所述东谈主士的关系密切的家庭成员，包括爱妻、年满 爱妻的父母；   （4）根据实质重于表情原则认定的其他与本基金有特殊关系，可能导致本基金利益对 其歪斜的当然东谈主。   （二）关联交易类型   本基金的关联交易，是指本基金或者本基金阻挡的特殊目的载体与关联东谈主之间发生的 搬动资源或者义务的事项。除基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主止境 控股股东、试验阻挡东谈主或者与其有紧要是非关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证 券等事项外，关联交易还包括但不限于以下交易： 理机构等。 买、销售等行动。   其中，关联交易的金额贪图应当根据《基础设施基金指引》第五十条的要求，按照连 续 12 个月内累计发生金额贪图。关联交易具体包括如下事项：   （三）本基金关联方   根据关联方和关联交易的界说，本基金扩募发售时，关联方开展的关联交易情况如下 表所示：                     表二十一-5 关联交易情况 关联方             关联关系            关联交易 招商局光明科技园有限公司或   扩募资产的原始权益东谈主或其同   认购本基金本次扩募发售数目不低于 其统一阻挡下的关联方      一阻挡下的关联方，受招商局   20%的基金份额                 集团阻挡或紧要影响 博时成本管理有限公司      博时成本是基金管理东谈主的全资   本次基金扩募刊行拟认购博时成本作为                 子公司，受招商局集团紧要影   管理东谈主而缔造的基础设施资产救援专项                 响               计算 招商银行股份有限公司      受招商局集团阻挡或紧要影响   本次基金扩募刊行聘用招商银行作为托                                 管行 招商局光明科技园有限公司    扩募资产的原始权益东谈主，受招   本基金拟认购的基础设施资产资产专项                 商局集团阻挡或紧要影响     计算受让原始权益东谈主招商光明持有的项                                 目公司 100%股权 深圳市招商创业有限公司     扩募资产的运营方，受招商局   基金管理东谈主拟聘用深圳市招商创业有限                 集团阻挡或紧要影响       公司担任拟购入基础设施面貌的外部运                                 营管理机构 深圳招商物业管理有限公司    扩募资产的物业管理方，受招   基金管理东谈主拟聘用深圳招商物业管理有                 商局集团阻挡或紧要影响     限公司担任拟购入基础设施面貌的外部                                 物业管理机构 六、本基金关联交易决策机制   关联交易开展应当稳健本基金的投资办法和投资策略，罢职基金份额持有东谈主利益优先 原则，按照市集自制合理价钱执行。为防止关联交易中的潜在利益冲突，灵验管理关联交 易风险，关联交易应根据法律法例、基金管理东谈主的规矩、关联交易管理轨制履行审批圭表。      基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主止境控股股东、试验阻挡东谈主或 者与其有紧要是非关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他紧要关 联交易的，应提交基金管理东谈主董事会（包括三分之二以上孤独董事）审议并取得基金托管 东谈主同意。如触及本基金收购基础设施面貌后，金额突出本基金净资产 5%的关联交易（金 额指伙同 12 个月内累计发生金额），则还应当按法律法例规则召开基金份额持有东谈主大会。      对于本招募说明书和基金合同已经明确约定的关联交易安排，无需另行按上述约定进 行决策。      基金管理东谈主董事会应至少每半年对关联交易事项进行审查。 七、关联交易的内控和风险防停步调      （一）固定收益投资部分关联交易的内控步调      本基金固定收益投资部分的关联交易将依照普通证券投资基金关联交易的内控步调管 理。      针对普通证券投资基金的关联交易，基金管理东谈主已经制定了完善的关联交易管理办法。 在基金的运作管理过程中，对关联方和关联交易在认定、识别、审议、管理和信息露馅等 方面进行全历程管理。具体来说，基金管理东谈主梳理了关联关联交易阻难清单，并实时在内 部系统中进行更新爱护；此外，基金管理东谈主根据关联交易的阻难、限制交易圭表进行交易 前合规查验，并对与市集行情偏离较大的交易进行识别，唯独合理证据关联交易稳健基金 管理东谈主的关联交易政策后方可不时执行。      （二）基础设施面貌投资部分关联交易的内控步调      针对基础设施证券投资基金，基金管理东谈主制定了投资管理、运营管理和风险管理及内 部阻挡的专项轨制；其中，在风险管理及里面阻挡轨制方面，针对基金管理东谈主运用基金资 产障碍投资基础设施面貌所触及的关联交易，在关联方的核查与认定、关联交易的识别与 审议、关联交易的圭表、关联交易风险的阻挡、关联交易的信息露馅和讲述等方面，结合 中国证监会的监管规则和基础设施基金运作管理的特性，有针对性地制定了关联轨制。      基金管理东谈主根据关联方的识别圭表，针对本基金投资于基础设施面貌所触及的关联主 体，判断是否组成关联方；如组成关联方的，在不属于阻难或限制交易的基础上，结合关 联交易的性质，严格按照法律法例、中国证监会的关联规则和里面审议圭表，在审议通过 的基础上执行关联交易，并严格按照规则履行信息露馅和讲述的义务。在本基金的运作管 理过程中，但凡触及新增关联交易的，均应当根据关联交易的性质履行关联圭表（举例， 由基金管理东谈主办公会或其授权机构（基础设施投资决策委员会）、基金管理东谈主董事会、本 基金的基金份额持有东谈主大会等在各自权限范围内审议），在严格履行稳健圭表后方执行相 关交易，并严格按照规则履行信息露馅和讲述的义务。   （三）关联交易的风险防停步调   本基金在存续期间可能存在日常运作方面的关联交易；基础设施面貌亦可能存在日常 经营所必要的关联交易，或者有意于业务凯旋开展和正常经营的关联交易。基金管理东谈主将 积极采取关联步调，以幸免利益运输、影响基础设施面貌利益从而影响基金份额持有东谈主利 益的潜在风险： 决轨制。其中，关联交易审批圭表含里面审批圭表和外部审批圭表。里面审批圭表系指根 据法律法例、中国证监会的规则和基金管理东谈主的内控轨制所应履行的圭表，举例，紧要关 联交易（岂论是否属于基金份额持有东谈主大会审议范围）均应提交基金管理东谈主董事会审议， 并经过三分之二以上的孤独董事通过。外部审批圭表系指根据法律法例、中国证监会的规 定和基金合同的约定所应履行的圭表，举例，部分关联交易需由基金份额持有东谈主大会以一 般决议通过、部分关联交易需由基金份额持有东谈主大会以特别决议通过，并根据关联法例予 以露馅。 律、审计等专科服务，以确保关联交易价钱的公允性。 事会、孤独董事照章愚弄权利，以确保关联交易价钱的公允性和圭表的正当合规性，最大 程度保护基金份额持有东谈主利益。 大会审议的关联交易的，基金管理东谈主将妥善复旧关联贵寓，并将通过不按时偶然抽样查阅 交易文献及银行资金活水、现场查验等方式，以核查该等关联交易的履行情况、对基础设 施面貌的影响等；如存在可能影响基础设施面貌利益和基金份额持有东谈主利益的情形的，应 当实时采取步调幸免或减少损失。   （四）关联交易的信息露馅安排   基金管理东谈主应在按时讲述中露馅关联关系、讲述期内发生的紧要关联交易及关联风险 防停步调。               第二十二部分.基金资产估值 一、估值日      本基金的估值日为每当然半年度终末一日、每当然年度终末一日以及法律法例规则的 其他日历。 二、核算及估值对象      本基金及纳入合并范围的各样管帐主体所持有的各项资产和欠债，包括但不限于基础 设施资产救援证券、债券、银行存款、应收款项、无形资产、固定资产、借款、应付款项 等。 三、核算及估值方法      基金管理东谈主按照《企业管帐准则》的规则，罢职实质重于表情的原则，编制基础设施 基金合并及个别财务报表，以反馈基础设施基金全体财务情景、经营结果和现款流量。由 于基础设施基金通过基础设施资产救援证券和基础设施面貌公司等特殊目的载体取得基础 设施面貌的完全通盘权，并领有特殊目的载体及基础设施面貌完全的阻挡权和处置权，基 金管理东谈主在编制企业合并财务报表时应当长入特殊目的载体所接纳的管帐政策。      基金管理东谈主在确定关联资产和欠债的价值和基础设施基金合并财务报表及个别财务报 表的净资产时，应稳健《企业管帐准则》和监管部门的关联规则，并按照以下方法执行： 的基础设施基金面貌是否组成业务。不组成业务的，应作为取得一组资产及欠债（如有） 进行证据和计量；组成业务的，审慎判断基金收购面貌公司股权的交易性质，确定属于同 一阻挡下的企业合并或口角统一阻挡下的企业合并，并进行相应的管帐证据和计量。属于 非统一阻挡下企业合并的，基金管理东谈主应答基础设施面貌各项可辩别资产、欠债按照购买 日确定的公允价值进走运行计量。 准则》规则可接纳公允价值模式进行后续计量外，基础设施面貌资产原则上接纳成本模式 计量，以购买日的账面价值为基础，对其计提折旧、摊销及减值。计量模式依然确定，除 稳健管帐准则规则的变更情形外，不得迫害变更。在稳健企业管帐准则（即有可信凭据证 明公允价值持续可靠计量）和最大限制保护基金份额持有东谈主利益的前提下，如基础设施项 目资产公允价值权贵高于账面价值时，经持有东谈主大会同意并公告，基金管理东谈主不错将关联 资产计量从成本模式治疗为公允价值模式。 事会审议批准，并按照《企业管帐准则第 39 号——公允价值计量》止境他关联规则在按时 讲述中露馅关联事项，包括但不限于：（1）公允价值确切定依据、方法及所用假设的全部 重要信息。其中，对于遴荐接纳公允价值模式进行后续计量的非金融资产，应当充分说明 公允价值能够持续可靠取得的可信凭据，包括分析论证关联资产所在地是否有活跃的交易 市集，况且关联资产是否能够从交易市集上取得同类或类似资产的市集价钱止境他信息等； （2）影响公允价值确定结果的重要参数，包括地盘使用权剩余期限、运营收入、运营成本、 运营净收益、成人性开销、改日现款流变动预期、折现率等。 形资产、恒久股权投资等恒久资产，若存在减值迹象的，应当根据《企业管帐准则》的规 定进行减值测试并计提资产减值准备。上述资产减值损失依然证据，在以后管帐期间不再 转回。基金管理东谈主应于每年年度终了对恒久资产的折旧和摊销的期限及方法进行复核并作 稳健治疗。 量折现法作为主要的评估方法，并遴荐其它分属于不同估值手艺的估值方法进行校验。采 用现款流量折现法的，其折现率收用应当从市集参与者角度启程，笼统反馈资金的时间价 值以及与现款流预测相匹配的风险因素。   基金管理东谈主编制财务报表过程中如使用评估机构出具的评估值作为公允价值入账依据， 应审慎分析评估质地，不粗糙依赖评估机构的评估值，并在按时财务讲述中充分说明公允 价值估值圭表等事项，且基金管理东谈主照章应当承担的职业不得免除。 上证据为一项恒久股权投资，接纳成本法进行后续计量。   （1）交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（基金合同另有规则的除外），收用 估值日第三方估值机构提供的相应品种对应的估值净价估值，具体估值机构由基金管理东谈主 与基金托管东谈主另行协商约定；   （2）交易所上市不存在活跃市集的有价证券，接纳估值手艺确定公允价值。交易所上 市的资产救援证券，接纳估值手艺确定公允价值，在估值手艺难以可靠计量公允价值的情 况下，按成本估值。 量公允价值的情况下，按成本估值。对在交易所市集刊行未上市或未挂牌转让的债券，对 存在活跃市集的情况下，应以活跃市集上未经治疗的报价作为计量日的公允价值进行估值； 对于活跃市集报价未能代表计量日公允价值的情况下，应答市集报价进行治疗以证据计量 日的公允价值；对于不存在市集行动或市集行动很少的情况下，则接纳估值手艺确定公允 价值。 当日的估值净价估值。对银行间市集上含权的固定收益品种，按照第三方估值机构提供的 相应品种当日的独一估值净价或推选估值净价估值。对于含投资东谈主回售权的固定收益品种， 回售登记截止日（含当日）后未愚弄回售权的按照长待偿期所对应的价钱进行估值。对银 行间市集未上市，且第三方估值机构未提供估值价钱的债券，在刊行利率与二级市集利率 不存在夸耀各异，未上市期间市集利率莫得发生大的变动的情况下，按成本估值。 融欠债公允价值的，基金管理东谈主可根据具体情况与基金托管东谈主约定后，按最能反馈公允价 值的方法估值。 按国度最新规则核算及估值。   本基金合并层面各项可辩别资产和欠债的后续计量模式及合感性说明，请参见基金合 同第二十五部分。   如基金管理东谈主或基金托管东谈主发现基金估值违背基金合同订明的核算及估值方法、圭表 及关联法律法例的规则或者未能充分爱护基金份额持有东谈主利益时，应立即文书对方，共同 查明原因，两边协商惩办。   根据关联法律法例，基金净资产贪图和基金管帐核算的义务由基金管理东谈主承担。本基 金的基金管帐职业方由基金管理东谈主担任，因此，就与本基金关联的管帐问题，如经关联各 方在对等基础上充分筹商后，仍无法达成一致的意见，按照基金管理东谈主对基础设施基金财 务报表的净资产贪图结果对外赐与公布。 四、核算及估值圭表 基金份额的余额数目贪图，精确到 0.0001 元，少许点后第 5 位四舍五入。法律法例另有规 定的，从其规则。 和基金份额净值。 聘用评估机构对基础设施面貌资产每年进行至少 1 次评估，并在基础设施基金年度讲述中 露馅评估讲述。对于接纳成本模式计量的基础设施面貌资产，上述评估结果不影响基础设 施基金合并财务报表的净资产及基金份额净值。 据法律法例或基金合同的规则暂停估值时除外。基金管理东谈主每半年度、每年度对基金资产 核算及估值后，将基金净资产和基金份额净值结果发送基金托管东谈主复核，并由管理东谈主按照 监管机构要求在按时讲述中对外公布。 五、核算及估值时弊的处理   基金管理东谈主和基金托管东谈主将采取必要、稳健、合理的步调确保基金资产核算及估值的 准确性、实时性。当基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值发生可能误导财务报 表使用者的紧要时弊时，视为基金份额净值时弊。   基金合同确当事东谈主应按照以下约定处理：   本基金运作过程中，如果由于基金管理东谈主或基金托管东谈主、或登记机构、或销售机构、 或投资东谈主自身的罪戾形成估值时弊，导致其他当事东谈主遭受损失的，罪戾的职业东谈主应当对由 于该估值时弊遭受损欠妥事东谈主（以下简称“受损方”）的顺利损失按下述“估值时弊处理原则” 给予抵偿，承担抵偿职业。   上述估值时弊的主要类型包括但不限于：贵寓申报差错、数据传输差错、数据贪图差 错、系统故障差错、下达指示差错等。对于因手艺原因引起的差错，若系同行业现有手艺 水平弗成预感、弗成幸免、弗成克服，则属不可抗力，按照下述规则执行。   由于不可抗力原因形成投资东谈主的交易贵寓灭失或被时弊处理或形成其他差错，因不可 抗力原因出现差错确当事东谈主不对其他当事东谈主承担抵偿职业，但因该差错取得欠妥得利确当 事东谈主仍应负有返还欠妥得利的义务。   （1）估值时弊已发生，但尚未给当事东谈主形成损失机，估值时弊职业方应实时协调各方， 实时进行更正，因更正估值时弊发生的用度由估值时弊职业方承担；由于估值时弊职业方 未实时更正已产生的估值时弊，给当事东谈主形成损失的，由估值时弊职业方对顺利损失承担 抵偿职业；若估值时弊职业方已经积极协调，况且有协助义务确当事东谈主有鼓胀的时间进行 更正而未更正，则其应当承担相应抵偿职业。估值时弊职业方应答更正的情况向关联当事 东谈主进行证据，确保估值时弊已得到更正；   （2）估值时弊的职业方对关联当事东谈主的顺利损失负责，不对障碍损失负责，况且仅对 估值时弊的关联顺利当事东谈主负责，不对第三方负责；   （3）因估值时弊而取得欠妥得利确当事东谈主负有实时返还欠妥得利的义务。但估值时弊 职业方仍应答估值时弊负责。如果由于取得欠妥得利确当事东谈主不返还或不全部返还欠妥得 利形成其他当事东谈主的利益损失（“受损方”），则估值时弊职业方应抵偿受损方的损失，并 在其支付的抵偿金额的范围内对取得欠妥得利确当事东谈主享有要求托付欠妥得利的权利；如 果取得欠妥得利确当事东谈主已经将此部分欠妥得利返还给受损方，则受损方应当将其已经获 得的抵偿额加上已经取得的欠妥得利返还的总和突出其试验损失的差额部分支付给估值错 误职业方；   （4）估值时弊治疗接纳尽量规复至假设未发生估值时弊的正确情形的方式。   估值时弊被发现后，关联确当事东谈主应当实时进行处理，处理的圭表如下：   （1）查明估值时弊发生的原因，列明通盘确当事东谈主，并根据估值时弊发生的原因确定 估值时弊的职业方；   （2）根据估值时弊处理原则或当事东谈主协商的方法对因估值时弊形成的损失进行评估；   （3）当基金份额净值贪图差错给基金和基金份额持有东谈主形成损失需要进行抵偿时，基 金管理东谈主和基金托管东谈主应根据试验情况界定两边承担的职业并进行抵偿；   （4）根据估值时弊处理的方法，需要修改基金登记机构交易数据的，由基金登记机构 进行更正，并就估值时弊的更正向关联当事东谈主进行证据。   （1）基金份额净值贪图出现时弊时，基金管理东谈主应当立即赐与纠正，通报基金托管东谈主， 并采取合理的步调珍视损失进一步扩大。   （2）时弊偏差达到基金份额净值的 0.25%时，基金管理东谈主应当通报基金托管东谈主并报中 国证监会备案；时弊偏差达到基金份额净值的 0.5%时，基金管理东谈主应当公告，并报中国证 监会备案。   （3）前述内容如法律法例或监管机关另有规则的，从其规则处理。如果行业另有通行 作念法，基金管理东谈主、基金托管东谈主应本着对等和保护基金份额持有东谈主利益的原则进行协商。 六、暂停估值的情形 七、基金净值的证据   基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值由基金管理东谈主负责贪图，基金托管东谈主 负责进行复核。基金管理东谈主露馅基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值前，应将 净资产和基金份额净值贪图结果发送给基金托管东谈主。基金托管东谈主对贪图结果复核证据后发 送给基金管理东谈主，由基金管理东谈主按规则在按时讲述中对外公布。 八、特殊情况的处理 不作为基金资产核算及估值时弊处理。 国度管帐政策变更、市集王法变更等，基金管理东谈主和基金托管东谈主固然已经采取必要、稳健、 合理的步调进行查验，但未能发现时弊的，由此形成的基金资产核算及估值时弊，基金管 理东谈主和基金托管东谈主免除抵偿职业。但基金管理东谈主、基金托管东谈主应当积极采取必要的步调减 轻或排除由此形成的影响。 九、基础设施面貌的评估 评估结果进行转让。   本基金存续期间，基金管理东谈主应当聘用评估机构对基础设施面貌资产每年进行至少 1 次评估。基金管理东谈主聘用的评估机构应当经中国证监会备案，且评估机构为统一只基础设 施基金提供评估服务不得伙同突出 3 年。   发生如下情形，基金管理东谈主应聘用评估机构对关联基础设施面貌进行评估：   （1）基金运作过程中发生购入或出售基础设施面貌等情形时；   （2）本基金扩募；   （3）提前隔断基金合同拟进行资产处置；   （4）基础设施面貌现款流发生紧要变化且坚持有东谈主利益有实质性影响；   （5）对基金份额持有东谈主利益有紧要影响的其他情形。   本基金的基金份额初度发售，评估基准日距离基金份额发售公告日不得突出 6 个月； 基金运作过程中发生购入或出售基础设施面貌等情形时，评估基准日距离签署购入或出售 协议等情形发寿辰不得突出 6 个月。   评估讲述应包括下列内容：   （1）评估基础及所用假设的全部重要信息；   （2）所接纳的评估方法及评估方法的遴荐依据和合感性说明；   （3）基础设施面貌扎眼信息，包括基础设施面貌地址、权属性质、现有用途、经营现 状等，每期运营收入、应缴税收、各项开销等收益情况止境他关联事项；   （4）基础设施面貌的市集情况，包括供求情况、市集趋势等；   （5）影响评估结果的重要参数，包括地盘使用权剩余期限、运营收入、运营成本、运 营净收益、成人性开销、改日现款流变动预期、折现率等；   （6）评估机构孤独性及评估讲述公允性的关联说明；   （7）治疗所接纳评估方法或重要参数情况及情理（如有）；   （8）可能影响基础设施面貌评估的其他事项。   基础设施基金存续期限内，基金管理东谈主有权自行决定更换评估机构，基金管理东谈主更换 评估机构后应实时进行露馅。              第二十三部分.基金的收益与分配 一、基金可供分配金额   基金可供分配金额是在合并净利润基础上进行合理治疗后的金额，可包括合并净利润 和超出合并净利润的其他返还。   基金管理东谈主贪图年度可供分配金额过程中，先将合并净利润治疗为税息折旧及摊销前 利润（EBITDA），并在此基础上笼统探讨面貌公司持续发展、面貌公司偿债智商、经营 现款流等因素后确定可供分配金额贪图治疗项。其中，将净利润治疗为税息折旧及摊销前 利润（EBITDA）需加回以下治疗项：   将税息折旧及摊销前利润治疗为可供分配金额触及的治疗项包括： 造等）、改日合理期间内的债务利息及本金偿还、运营用度等；触及改日合理开销关联预 留治疗项的，基金管理东谈主应当充分说明情理；基金管理东谈主应当在按时讲述中露馅合理关联 开销预留的使用情况； 公允价值变动损益）； 二、基金可供分配金额关联贪图治疗项的变更圭表   触及的关联贪图治疗项依然证据，不可迫害变更。关联法律法例、部门规章、范例性 文献、管帐准则对基金可供分配金额、基金可供分配金额关联贪图治疗项的贪图另有治疗 的，或基金管理东谈主笼统探讨面貌公司持续发展、面貌公司偿债智商、经营现款流等因素确 实需要变更治疗项并经与基金托管东谈主协商一致的，基金管理东谈主应当按规则在规则媒介公告。 为免疑义，基金可供分配金额关联贪图治疗项的变更无需召开基金份额持有东谈主大会审议。 三、基金收益分配原则 的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。若《基金合同》顺利起火 6 个月可 不进行收益分配。   在不违背法律法例、基金合同的约定以及对基金份额持有东谈主利益无实质不利影响的前 提下，基金管理东谈主可在与基金托管东谈主协商一致，并按照监管部门要求履行稳健圭表后对基 金收益分配原则和支付方式进行治疗，不需召开基金份额持有东谈主大会，但应于变更实施日 在规则媒介公告。 四、收益分配决策   基金收益分配决策中应载明权益登记日、收益分配基准日、现款红利披发日、可供分 配金额（含净利润、治疗面貌及治疗原因）、应分配金额等事项。 五、收益分配决策确切定、公告与实施   本基金收益分配决策由基金管理东谈主拟定，并由基金托管东谈主复核，按规则在规则媒介公 告。基金管理东谈主应至少在权益登记日前 2 个交易日公告收益分配决策。 六、基金收益分配中发生的用度   基金收益分配时所发生的银行转账或其他手续用度由投资东谈主自行承担。                   第二十四部分.基金用度与税收 一、基金用度的种类 的除外； 费，法律法例、中国证监会另有规则的除外； 用；      上述用度为基金与基金财产管理、运用关联的用度，在《基金合同》顺利后收取。 二、基金用度计提方法、计提圭表和支付方式      本基金的管理费由两部分组成：      （1）按本基金最近一期年度讲述露馅的基金净资产 0.15%的年费率贪图的部分 H1：      H1＝E×0.15%÷当年天数      H1 为按本基金最近一期年度讲述露馅的基金净资产的年费率贪图的逐日应计提的部分      E 为最近一期年度讲述露馅的基金净资产，初度年度讲述露馅之前为召募范畴（若涉 及基金扩募等原因导致基金范畴变化时，需按照试验范畴变化期间进行治疗）      该部分管理费逐日预提，逐日累计至每年年末，按年支付。      （2）按本基金当年可供分配金额（基金管理费前）1.20%的费率贪图的部分 H2：      H2＝D×1.20%   H2 为按本基金当年可供分配金额（基金管理费前）的费率贪图的每年应支付的部分   D 为本基金当年可供分配金额（基金管理费前）   该部分管理费按照协商一致的方式预提，年末根据经证据确当年可供分配金额（基金 管理费前）进行治疗并按年支付。   本基金的托管费按最近一期年度讲述露馅的基金净资产的 0.015%的年费率计提。托管 费的贪图方法如下：   H＝E×0.015%÷当年天数   H 为逐日计提的基金托管费   E 为最近一期年度讲述露馅的基金净资产，初度年度讲述露馅之前为召募范畴（若涉 及基金扩募等原因导致基金范畴变化时，需按照试验范畴变化期间进行治疗）   基金托管费逐日预提，逐日累计至每年年末，按年支付。   上述“一、基金用度的种类”中第 3-11 项用度，根据关联法例及相应协议规则，按用度 试验开销金额列入当期用度。 三、不列入基金用度的面貌   下列用度不列入基金用度： 损失； 管帐师费、讼师费等各项用度；   如基础设施基金召募失败或扩募失败，上述第 3 项关联用度不得从投资者认购款项中 支付。 四、基金税收   本基金运作过程中触及的各征税主体，其征税义务按国度税收法律、法例执行。基金 财产投资的关联税收，由基金份额持有东谈主承担，基金管理东谈主或者其他扣缴义务东谈主按照国度 关联税收征收的规则代扣代缴。             第二十五部分.基金的管帐与审计 一、基金管帐政策 如下原则：如果基金合同顺利少于 2 个月，不错并入下一个管帐年度露馅；   本基金合并层面可辩别资产主如若投资性房地产、应收款项，可辩别负借主如若金融 欠债，后来续计量模式如下：   （1）投资性房地产   投资性房地产包括已出租的地盘使用权和建筑物，以成本进走运行计量。与投资性房 地产关联的后续开销，在关联的经济利益很可能流入本基金且其成本能够可靠的计量时， 计入投资性房地产成本；不然，于发生时计入当期损益。   本基金对通盘投资性房地产接纳成本模式进行后续计量，接纳年限平均法对其计提折 旧。投资性房地产（含地盘）折前年限为预计使用寿命，净残值率为 5%。对投资性房地 产的预计使用寿命、预计净残值率和折旧方法于每年年度终了进行复核并作稳健治疗。   当投资性房地产被处置、或者长久退出使用且预计弗成从其处置中取得经济利益时， 隔断证据该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账 面价值和关联税费后的金额计入当期损益。   当投资性房地产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额。   在稳健企业管帐准则（即有可信凭据阐述公允价值持续可靠计量）和最大限制保护基 金份额持有东谈主利益的前提下，如面貌资产公允价值权贵高于账面价值时，经持有东谈主大会同 意并公告，基金管理东谈主不错将关联资产计量从成本模式治疗为公允价值模式。   （2）应收款项   应收款项为应收账款止境他应收款。   本基金将对应收款项单独进行减值测试。当存在客不雅凭据标明将无法按应收款项的原 有要求收回款项时，根据其预计改日现款流量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备。   （3）金融欠债   金融欠债于运行证据时间类为以摊余成本计量的金融欠债和以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融欠债。本基金的金融负借主要为以摊余成本计量的金融欠债，包括应 付账款、其他应付款及借款等。该类金融欠债按其公允价值扣除交易用度后的金额进行初 始计量，并接纳试验利率法进行后续计量。当金融欠债的当前义务全部或部分已经灭亡时， 本基金隔断证据该金融欠债或义务已灭亡的部分。隔断证据部分的账面价值与支付的对价 之间的差额，计入当期损益。 按照关联规则编制基金管帐报表； 式证据； 编制基础设施基金中期、年度合并及单独财务报表，财务报表至少包括资产欠债表、利润 表、现款流量表、通盘者权益变动表及报表附注。 二、基金的年度审计 法》规则的管帐师事务所止境注册管帐师对本基金的年度财务报表进行审计； 务所需按规则在规则媒介公告。              第二十六部分.基金的信息露馅 一、信息露馅参考规则   本基金的信息露馅应稳健《基金法》《运作办法》《信息露馅办法》《基础设施基金 指引》《深圳证券交易所证券投资基金上市王法》《基础设施基金业务办法》《基础设施 基金审核情切事项指引》《新购入基础设施面貌指引》《基金合同》止境他关联规则。相 关法律法例对于信息露馅的露馅方式、露馅内容、登载媒介、报备方式等规则发生变化时， 本基金从其最新规则。 二、信息露馅义务东谈主   本基金信息露馅义务东谈主包括基金管理东谈主、基金托管东谈主、召集基金份额持有东谈主大会的基 金份额持有东谈主等法律、行政法例和中国证监会规则的当然东谈主、法东谈主和违法东谈主组织。   本基金信息露馅义务东谈主以保护基金份额持有东谈主利益为根柢起点，按照法律法例和中 国证监会的规则露馅基金信息，并保证所露馅信息的信得过性、准确性、齐备性、实时性、 简明性和易得性。   本基金信息露馅义务东谈主应当在中国证监会规则时间内，将应予露馅的基金信息通过中 国证监会规则媒介露馅，并保证基金投资东谈主能够按照《基金合同》约定的时间和方式查阅 或者复制公开露馅的信息贵寓。 三、信息露馅义务东谈主阻难行动   本基金信息露馅义务东谈主承诺公开露馅的基金信息，不得有下列行动： 四、本基金公开露馅的信息翰墨及货币单元   本基金公开露馅的信息应接纳汉文文本。同期接纳外文文本的，基金信息露馅义务东谈主 应保证不同文本的内容一致。不同文本之间发生歧义的，以汉文文本为准。本基金公开披 露的信息接纳阿拉伯数字；除特别说明外，货币单元为东谈主民币元。 五、公开露馅的基金信息   本基金应当充分露馅与产品特征关联的重要信息。确不适用的成例基金信息露馅事项， 基础设施基金可不予露馅，包括但不限于：每周基金净资产和基金份额净值，半年度和年 度终末一个交易日基金份额净值和基金份额累计净值，按时讲述基金净资产增长率及关联 比较信息。   公开露馅的基金信息包括：   （一）基金招募说明书、《基金合同》、基金托管协议、基金产品贵寓概要 有东谈主大会召开的王法及具体圭表，说明基金产品的特性等触及基金投资东谈主紧要利益的事项 的法律文献。 购安排（初度认购和扩募认购）、基金投资、基金产品特性、风险揭示、信息露馅及基金 份额持有东谈主服务、基金全体架构及拟持有特殊目的载体情况、基金份额发售安排、预期上 市时间表、基金召募及存续期关联用度并说明用度收取的合感性、召募资金用途、基础设 施资产救援证券基本情况、基础设施面貌基本情况、基础设施面貌财务情景及经营功绩分 析、基础设施面貌现款流测算分析、基础设施面貌运营改日瞻望、为管理基础设施基金配 备的主要负责东谈主员情况、基础设施面貌运营管理安排、借款安排、关联关系、基础设施项 目原始权益东谈主基本情况、原始权益东谈主或其统一阻挡下的关联方拟认购基础设施基金份额情 况（含初度认购和扩募认购）、基金召募失败的情形和处理安排、基金拟持有的基础设施 面貌权属到期或处置等关联安排、主要原始权益东谈主止境控股股东、试验阻挡东谈主对关联事项 的承诺、基础设施面貌最近 3 年及一期的财务讲述及审计讲述、料理帐师事务所审阅的基 金可供分配金额测算讲述、基础设施面貌尽责观察讲述、财务顾问人讲述、基础设施面貌评 估讲述、主要参与机构基本情况、可能影响投资者决策的其他重要信息和法律法例规则的 其他内容。《基金合同》顺利后，基金招募说明书的信息发生紧要变更的，基金管理东谈主应 当在三个职业日内，更新基金招募说明书并登载在规则网站上；基金招募说明书其他信息 发生变更的，基金管理东谈主至少每年更新一次。基金隔断运作的，基金管理东谈主不再更新基金 招募说明书。 动中的权利、义务关系的法律文献。 要信息。《基金合同》顺利后，基金产品贵寓概要的信息发生紧要变更的，基金管理东谈主应 当在三个职业日内，更新基金产品贵寓概要，并登载在规则网站及基金销售机构网站或营 业网点；基金产品贵寓概要其他信息发生变更的，基金管理东谈主至少每年更新一次。基金终 止运作的，基金管理东谈主不再更新基金产品贵寓概要。   （二）基础设施面貌评估讲述   基金管理东谈主应当在露馅招募说明书确当日将基础设施面貌评估讲述登载于规则媒介上。   （三）《基金合同》顺利公告   基金管理东谈主应当在收到中国证监会证据文献的次日在规则媒介上登载《基金合同》生 效公告。   （四）基金净资产信息   基金管理东谈主应当在中期讲述和年度讲述中露馅期末基金总资产、期末基金净资产、期 末基金份额净值、基金总资产占基金净资产比例等。   （五）基金按时讲述，包括基金年度讲述、基金中期讲述和基金季度讲述   基金管理东谈主应当在每年结果之日起三个月内，编制完成基金年度讲述，将年度讲述登 载在规则网站上，并将年度讲述指示性公告登载在规则报刊上。基金年度讲述中的财务会 计讲述应当经过稳健《中华东谈主民共和国证券法》规则的管帐师事务所审计。   基金管理东谈主应当在上半年结果之日起两个月内，编制完成基金中期讲述，将中期讲述 登载在规则网站上，并将中期讲述指示性公告登载在规则报刊上。   基金管理东谈主应当在季度结果之日起 15 个职业日内，编制完成基金季度讲述，将季度报 告登载在规则网站上，并将季度讲述指示性公告登载在规则报刊上。   《基金合同》顺利不足 2 个月的，基金管理东谈主不错不编制当期季度讲述、中期讲述或 者年度讲述。   基金管理东谈主应当按照法律法例及中国证监会关联规则，编制并露馅基础设施基金按时 讲述，内容包括：   （1）本基金产品概况及主要财务目的。季度讲述主要财务目的包括基金本期收入、本 期净利润、本期经营行动产生的现款流量、本期可供分配金额和单元可供分配金额及贪图 过程、本期及过往试验分配金额（如有）和单元试验分配金额（如有）等；中期讲述和年 度讲述主要财务目的除前述目的外还应当包括期末基金总资产、期末基金净资产、期末基 金份额净值、基金总资产占基金净资产比例等，年度讲述需说明试验可供分配金额与测算 可供分配金额各异情况（如有）；   （2）基础设施面貌明细及关联运营情况；   （3）本基金财务讲述及基础设施面貌财务情景、功绩表现、改日瞻望情况；   （4）基础设施面貌现款流归集、管理、使用及变化情况，如单一客户占比较高的，应 当说明该收入的公允性和厚实性；   （5）基础设施面貌公司对外借进款项及使用情况，包括不稳健《基础设施基金指引》 借款要求的情况说明；   （6）本基金与资产救援证券管理东谈主和托管东谈主、外部管理机构等履职情况；   （7）本基金与资产救援证券管理东谈主、托管东谈主及参与机构用度收取情况；   （8）讲述期内购入或出售基础设施面貌情况；   （9）关联关系、讲述期内发生的关联交易及关联利益冲突防停步调；   （10）讲述期内本基金份额持有东谈主结构变化情况，并说明关联方持有本基金份额及变 化情况；   （11）可能影响投资者决策的其他重要信息。   本基金季度讲述露馅内容可不包括前款第（3）（6）（9）（10）项，本基金年度讲述 应当载有年度审计讲述和评估讲述。   （六）临时讲述   本基金发生紧要事件，关联信息露馅义务东谈主应当按规则编制临时讲述书，并登载在规 定报刊和规则网站上。   前款所称紧要事件，是指可能对基金份额持有东谈主权益或者基金份额的价钱产生紧要影 响的下列事件： 机构； 托管东谈主寄托基金服务机构代为办理基金的核算、估值、复核等事项； 生变动； 东谈主有意基金托管部门的主要业务东谈主员在最近 12 个月内变动突出百分之三十； 处罚、刑事处罚，基金托管东谈主或其有意基金托管部门负责东谈主因基金托管业务关联行动受到 紧要行政处罚、刑事处罚； 东谈主或者与其有紧要是非关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重 大关联交易事项，但中国证监会另有规则的除外； 础设施基金业务办法》等关联法律法例进行公告：   （1）本基金发生紧要关联交易；   （2）基础设施面貌公司对外借进款项或者基金总资产被迫突出基金净资产 140%；   （3）金额占基金净资产 10%及以上的交易；   （4）金额占基金净资产 10%及以上的损失；   （5）基础设施面貌购入或出售；   （6）本基金扩募；   （7）基础设施面貌运营情况、现款流或产生现款流智商发生紧要变化；   （8）基金管理东谈主、资产救援证券管理东谈主发生紧要变化或管理本基金的主要负责东谈主员发 生变动；   （9）更换评估机构、讼师事务所、管帐师事务所等专科机构；   （10）原始权益东谈主、首发原始权益东谈主或其统一阻挡下的关联方卖出策略配售取得的基 金份额；   （11）投资者止境一致行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金的 10%时；   （12）投资者止境一致行动东谈主在领有权益的基金份额达到本基金的 10%后，通过深圳 证券交易所交易领有权益的基金份额占本基金基金份额的比例每加多或者减少 5%时；   （13）出现要约收购情形时；   （14）基金计帐期，在基础设施面貌处置期间，基金管理东谈主应当按照法例规则和基金 合同约定履行信息露馅义务；   （15）可能对本基金份额持有东谈主利益或基金净资产产生紧要影响的其他事项。 大影响的其他事项或中国证监会规则和基金合同约定的其他事项。   （七）澄澈公告   在《基金合同》存续期限内，任何全球媒介中出现的或者在市集崇高传的音信可能对 基金份额价钱产生误导性影响或者引起较大波动，以及可能损伤基金份额持有东谈主权益的， 关联信息露馅义务东谈主瞻念察后应当立即对该音信进行公开澄澈，并将关联情况立即讲述中国 证监会和基金上市交易的证券交易所。   （八）基金份额持有东谈主大会决议   基金份额持有东谈主大会决定的事项，应当照章报中国证监会备案，并赐与公告。   （九）计帐讲述   基金隔断运作的，基金管理东谈主应当照章组织基金财产计帐小组对基金财产进行计帐并 作出计帐讲述。基金财产计帐小组应当将计帐讲述登载在规则网站上，并将计帐讲述指示 性公告登载在规则报刊上。   （十）基金存续期内新购入基础设施面貌以及关联扩募的其他信息露馅   基础设施基金存续期间，基金管理东谈主作出拟购入基础设施面貌决定的，应当实时编制 并发布临时公告，露馅拟购入基础设施面貌的关联情况及安排。   基金管理东谈主初度发布新购入基础设施面貌临时公告至提交基金变更注册苦求之前，应 当按时发布进展公告，说明本次购入基础设施面貌的具体进展情况。若本次购入基础设施 面貌发生紧要进展或者紧要变化，基金管理东谈主应当实时露馅。   基金管理东谈主向中国证监会苦求基础设施基金产品变更注册的，应当同期露馅提交基金 产品变更苦求的公告及关联苦求文献。   发生以下情形时，应当按规则赐与公告：   （1）收到中国证监会或者深圳证券交易所的受理文书书；   （2）收到深圳证券交易所问询；   （3）提交问询回复及关联文献；   （4）收到深圳证券交易所对于变更苦求的无异议函或者隔断审核文书；   （5）收到中国证监会对于基金变更注册或者不予注册的批复。   履行变更注册圭表期间，基金管理东谈主决定猬缩苦求的，应当赐与公告。   基础设施基金按照规则或者基金合同约定就购入基础设施面貌事项召开基金份额持有 东谈主大会的，关联信息露馅义务东谈主应当按照《基础设施基金指引》规则公告持有东谈主大会事项， 露馅拟购入基础设施面貌事项的扎眼决策及法律意见书等文献。触及扩募的，还应当露馅 扩募发售价钱确定方式。   交易决策实施已矣后应按规则编制交易实施情况讲述书赐与公告。   基础设施基金在实施基础设施面貌交易的过程中，发生法律、法例要求露馅的紧要事 项的，应当实时作出公告。   基础设施基金拟隔断新购入基础设施面貌的，应当实时作出公告。   本基金触及新购入基础设施面貌并安排公开扩募的，基金管理东谈主应当就扩募基金份额 的具体事宜编制发售公告，并在规则媒介上登载。   新购入基础设施面貌实施过程触及扩募且向不特定对象发售的，基金管理东谈主应当在发 售首日的 3 日前将招募说明书等刊登在深交所网站和稳健中国证监会规则条件的网站，供 公众查阅。   新购入基础设施面貌实施过程触及扩募且向特定对象发售的，基金管理东谈主应当在发售 前将招募说明书等刊登在深交所网站和稳健中国证监会规则条件的网站，供公众查阅；在 发售验资完成后的 2 个职业日内，将刊行情况讲述书刊登在深交所网站和稳健中国证监会 规则条件的网站，供公众查阅。      基金扩募份额获准在证券交易所上市交易的，基金管理东谈主应当在基金扩募份额上市交 易的三个职业日前，将基金扩募份额上市交易公告书登载在规则网站上，并将上市交易公 告书指示性公告登载在规则报刊上。 其他关联规则办理。      在购入基础设施面貌交易中基金管理东谈主应当制定切实可行的守密步调严格履行守密义 务。      （十一）中国证监会规则的其他信息。 六、信息露馅事务管理      基金管理东谈主、基金托管东谈主应当建立健全信息露馅管理轨制，指定有意部门及高档管理 东谈主员负责管理信息露馅事务。      基金信息露馅义务东谈主公开露馅基金信息，应当稳健中国证监会关联基金信息露馅内容 与格式准则等法例以及证券交易所的自律管理王法规则。      基金托管东谈主应当按照关联法律法例、中国证监会的规则和《基金合同》的约定，对基 金管理东谈主编制的基金净资产、基金份额净值、基金按时讲述、更新的招募说明书、基金产 品贵寓概要、基金计帐讲述等关联基金信息进行复核、审查，并向基金管理东谈主进行书面或 电子证据。基金托管东谈主复核基金信息露馅文献时，应当加强对基金管理东谈主资产证据计量过 程的复核。      基金管理东谈主应当在规则报刊中遴荐一家报刊露馅本基金信息。基金管理东谈主应当向中国 证监会基金电子露馅网站报送拟露馅的基金信息，并保证关联报送信息的信得过、准确、完 整、实时。      基金管理东谈主、基金托管东谈主除照章在规则媒介上露馅信息外，还不错根据需要在其他公 共媒介露馅信息，但是其他全球媒介不得早于规则媒介和基金上市的证券交易所网站露馅 信息，况且在不同媒介上露馅统一信息的内容应当一致。      基金管理东谈主、基金托管东谈主除按法律法例要求露馅信息外，也可着眼于为投资者决策提 供有用信息的角度，在保证自制对待投资者、不误导投资者、不影响基金正常投资操作的 前提下，自主提高信息露馅服务的质地。具体要求应当稳健中国证监会及自律王法的关联 规则。前述自主露馅如产生信息露馅用度，该用度不得从基金财产中列支。   为基金信息露馅义务东谈主公开露馅的基金信息出具审计讲述、法律意见书的专科机构， 应当制作职业底稿，并将关联档案至少保存到《基金合同》隔断后 10 年。 七、信息露馅文献的存放与查阅   照章必须露馅的信息发布后，基金管理东谈主、基金托管东谈主应当按照关联法律法例规则将 信息置备于各自住所、基金上市交易的证券交易所，供社会公众查阅、复制。 八、暂停或蔓延、暂缓露馅基金关联信息的情形   （一）当出现下述情况时，基金管理东谈主和基金托管东谈主可暂停或蔓延露馅基金关联信息：   （二）拟露馅的信息存在不确定性、属于临时性买卖狡饰等情形，实时露馅可能会损 害基金利益或者误导投资者，且同期稳健以下条件的，基金管理东谈主等信息露馅义务东谈主不错 暂缓露馅：   信息露馅义务东谈主应当审慎确定信息露馅暂缓事项，建立相应的里面管理轨制，明确信 息露馅暂缓的里面审核圭表。   暂缓露馅的信息照实难以守密、已经泄漏或者出现市集传说，导致基础设施基金交易 价钱发生大幅波动的，信息露馅义务东谈主应当立即赐与露馅。    第二十七部分.基金合同的变更、隔断和基金财产的计帐 一、《基金合同》的变更 的事项的，应召开基金份额持有东谈主大会决议通过。对于法律法例规则和基金合同约定可不 经基金份额持有东谈主大会决议通过的事项，由基金管理东谈主和基金托管东谈主同意后变更并公告， 并报中国证监会备案。 效后按规则在规则媒介公告。 二、《基金合同》的隔断事由   有下列情形之一的，经履行关联圭表后，《基金合同》应当隔断： 连续的； 变现，且伙同六十个职业日未告捷购入新的基础设施面貌的； 隔断且本基金在六十个职业日内仍未能告捷认购其他专项计算的资产救援证券；   根据法律法例及关联规则要求，应当召开基金份额持有东谈主大会的，经基金份额持有东谈主 大会审议决定后，《基金合同》隔断。 三、基金财产的计帐   基金计帐触及基础设施面貌处置的，应当罢职基金份额持有东谈主利益优先的原则，资产 救援证券管理东谈主应当配合基金管理东谈主按照法律法例规则和关联约定进行资产处置，并尽快 完成剩余财产的分配。资产处置期间，基金管理东谈主、资产救援证券管理东谈主、计帐小组应当 按照法律法例规则和基金合同约定履行信息露馅义务。 小组，基金管理东谈主组织基金财产计帐小组并在中国证监会的监督下进行基金计帐。 同》和托管协议的规则不时履行保护基金财产安全的职责。 《中华东谈主民共和国证券法》规则的注册管帐师、讼师、中国证监会规则或招供的其他机构 以及中国证监会指定的东谈主员组成。基金财产计帐小组不错聘用必要的职业主谈主员。 现和分配，并按照法律法例规则和基金合同约定履行信息露馅义务。基金财产计帐小组可 以照章进行必要的民事行动。   （1）《基金合同》隔断情形出当前，由基金财产计帐小组长入领受基金；   （2）对基金财产和债权债务进行清理和证据；   （3）对基金财产进行处置：基金财产计帐小组会聘用至少一家第三方专科评估机构 （如中国法律和有权主管机构有相应禀赋要求的，应当稳健其要求），由该专科评估机构 对拟刑事职业标的（资产救援证券、SPV 股权、面貌公司股权、债权或基础设施面貌）进行评 估并确定评估价值，届时如中国法律和有权主管机构对拟刑事职业标的评估事宜另有规则，从 其规则。拟刑事职业标的的评估价值确定后，基金财产计帐小组以拟刑事职业标的届时的评估价值 作为基准价于产权交易所挂牌转让，或采取其他法律招供的方式转让。若在挂牌转让过程 中出现流拍，则根据有权主管机构和/或产权交易所要求通过诽谤基准价方式挂牌，以保证 在本基金的计帐期内完成对拟刑事职业标的的刑事职业。特别的，前述变现圭表中如触及基金份额 持有东谈主大会决议事项的，应当在取得基金份额持有东谈主大会决议后按照顺利的基金份额持有 东谈主大会决议执行。   如在基金财产计帐小组决定或基金份额持有东谈主大会决议实施刑事职业之日起 90 日内，通过 前述方式未刑事职业已矣全部拟刑事职业标的的，基金财产计帐小组将进一步制定刑事职业决策并由基 金管理东谈主召集/再次召集基金份额持有东谈主大会。   （4）制作计帐讲述；   （5）聘用管帐师事务所对计帐讲述进行外部审计，聘用讼师事务所对计帐讲述出具法 律意见书；   （6）将计帐讲述报中国证监会备案并公告；   （7）对基金剩余财产进行分配。 券的流动性受到限制而弗成实时变现的，计帐期限可相应顺延，若计帐时间突出 24 个月则 应当以公告表情见告基金份额持有东谈主，而后每顺延 12 个月应当公告一次。在计帐期间，管 理东谈主不错将已计帐的基金财产按比例分配给持有东谈主。在计帐完成后，管理东谈主应当在计帐完 成日历起计的 1 个月内作出一次性的分配。 四、计帐用度   计帐用度是指基金财产计帐小组在进行基金计帐过程中发生的通盘合理用度，计帐费 用由基金财产计帐小组优先从基金剩余财产中支付。 五、基金财产计帐剩余资产的分配   依据基金财产计帐的分配决策，将基金财产计帐后的全部剩余资产扣除基金财产计帐 用度、缴纳所欠税款并归赵基金债务后，按基金份额持有东谈主理有的基金份额比例进行分配。 六、基金财产计帐的公告   计帐过程中的关联紧要事项须实时公告；基金财产计帐讲述经稳健《中华东谈主民共和国 证券法》规则的管帐师事务所审计并由讼师事务所出具法律意见书后报中国证监会备案并 公告。基金财产计帐公告于基金财产计帐讲述报中国证监会备案后 5 个职业日内由基金财 产计帐小组进行公告。 七、基金财产计帐账册及文献的保存   基金财产计帐账册及关联文献由基金托管东谈主保存 20 年以上。             第二十八部分.基金合同的内容摘记 一、基金合同当事东谈主的权利、义务      （一）基金份额持有东谈主的权利与义务      基金投资东谈主理有本基金基金份额的行动即视为对《基金合同》的承认和接受，基金投 资东谈主自依据《基金合同》取得基金份额，即成为本基金份额持有东谈主和《基金合同》确当事 东谈主，直至其不再持有本基金的基金份额。基金份额持有东谈主作为《基金合同》当事东谈主并不以 在《基金合同》上书面签章或署名为必要条件。      每份基金份额具有同等的正当权益。 于：      （1）分享基金财产收益；      （2）参与分配计帐后的剩余基金财产；      （3）照章转让其持有的基金份额；      （4）按照规则要求召开基金份额持有东谈主大会或者召集基金份额持有东谈主大会；      （5）出席或者录用代表出席基金份额持有东谈主大会，对基金份额持有东谈主大会审议事项行 使表决权；      （6）查阅或者复制公开露馅的基金信息贵寓；      （7）监督基金管理东谈主的投资运作；      （8）对基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金服务机构损伤其正当权益的行动照章拿告状讼 或仲裁；      （9）法律法例及中国证监会规则的和《基金合同》约定的其他权利。 于：      （1）认真阅读并苦守《基金合同》、招募说明书等信息露馅文献；      （2）了解所投资基金产品，了解自身风险承受智商，自主判断基金的投资价值，自主 作念出投资决策，自行承担投资风险；      （3）情切基金信息露馅，实时愚弄权利和履行义务；      （4）缴纳基金认购（含初度认购和扩募认购）款项及法律法例和《基金合同》所规则 的用度；   （5）在其持有的基金份额范围内，承担基金赔本或者《基金合同》隔断的有限职业；   （6）不从事任何有损基金止境他《基金合同》当事东谈主正当权益的行动；   （7）执行顺利的基金份额持有东谈主大会的决议；   （8）返还在基金交易过程中因任何原因取得的欠妥得利；   （9）领有权益的基金份额达到特定比例时，按照规则履行份额权益变动相应的圭表或 者义务；   （10）领有权益的基金份额达到50%时，不时增持该基础设施基金份额的，按照规则 履行基础设施基金收购的圭表或者义务；   （11）法律法例及中国证监会规则的和《基金合同》约定的其他义务。   投资者止境一致行动东谈主的承诺同意自领有基金份额时即视为对如下事项约定的承诺：   （1）通过深圳证券交易所交易或者深圳证券交易所招供的其他方式，投资者止境一致 行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金基金份额的10%时，应当在该事实发生之日起3日内 编制权益变动讲述书，文书本基金管理东谈主，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖本基 金的份额，但另有规则的除外。   （2）投资者止境一致行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金基金份额的10%后，其通 过深圳证券交易所交易领有权益的基金份额占本基金基金份额的比例每加多或者减少5%， 应当依照上述第（1）点进行文书和公告。在该事实发生之日起至公告后3日内，不得再行 买卖本基金的份额，但另有规则的除外。   投资者止境一致行动东谈主同意在领有基金份额时即视为作出承诺：若违背上述第（1）、 （2）条文定买入在本基金中领有权益的基金份额的，在买入后的36个月内对该突出规则比 例部分的基金份额不愚弄表决权。   （1）不得侵占、损伤基础设施基金所持有的基础设施面貌：   （2）配合基金管理东谈主、基金托管东谈主以止境他为基础设施基金提供服务的专科机构履行 职责；   （3）确保基础设施面貌信得过、正当，确保向基金管理东谈主等机构提供的文献贵寓信得过、 准确、齐备，不存在伪善纪录、误导性述说或者紧要遗漏；   （4）依据法律法例、基金合同及关联协议约定实时移交基础设施面貌及关联印记证照、 账册合同、账户管理权限等；   （5）原始权益东谈主止境控股股东、试验阻挡东谈主提供的文献贵寓存在瞒哄重要事实或者编 造紧要伪善内容等紧要不法违游记动的，应当购回全部扩募基金份额或新购入的基础设施 面貌权益；   （6）首发原始权益东谈主止境控股股东、试验阻挡东谈主提供的文献贵寓存在瞒哄重要事实或 者虚拟紧要伪善内容等紧要不法违游记动的，应当购回全部首发基金份额或首发基础设施 面貌权益；   （7）法律法例及关联协议约定的其他义务。   （二）基金管理东谈主的权利与义务   （1）照章召募资金；   （2）自《基金合同》顺利之日起，根据法律法例和《基金合同》孤独运用并管理基金 财产；   （3）收取基金管理费以及法律法例规则或中国证监会批准的其他用度；   （4）销售基金份额；   （5）按照规则召集基金份额持有东谈主大会；   （6）依据《基金合同》及关联法律规则监督基金托管东谈主，如觉得基金托管东谈主违背了 《基金合同》及国度关联法律规则，应申报中国证监会和其他监管部门，并采取必要步调 保护基金投资东谈主的利益；   （7）在基金托管东谈主更换时，提名新的基金托管东谈主；   （8）更换外部管理机构时，提名新的外部管理机构；   （9）遴荐、更换基金销售机构，对基金销售机构的关联行动进行监督和处理；   （10）担任或寄托其他稳健条件的机构担任基金登记机构办理基金登记业务并取得 《基金合同》规则的用度；   （11）依据《基金合同》及关联法律规则决定基金收益的分配决策；   （12）依照法律法例为基金的利益顺利或障碍对关联投资标的愚弄关联权利： 项计算期限或提前隔断专项计算、决定修改专项计算法律文献重要内容； 择和更换非由职工代表担任的董事和监事、审议批准公司执行董事的讲述、审议批准公司 的年度财务预算决策和决算决策等；   （13）决定金额占基金净资产20%及以下的基础设施面貌购入或出售事项；   （14）决定本基金顺利或障碍对外借款项；   （15）决定调低外部管理机构的报酬圭表；   （16）决定金额未突出本基金净资产5%的关联交易；   （17）在法律法例允许的前提下，为基金的利益照章为基金进行融资；   （18）以基金管理东谈主的口头，代表基金份额持有东谈主的利益愚弄诉讼权利或者实施其他 法律行动；   （19）依照法律法例遴荐、更换讼师事务所、管帐师事务所、证券经纪商、财务顾问人、 评估机构、外部管理机构或其他为基金提供服务的外部机构；   （20）在稳健关联法律、法例的前提下，制订和治疗关联基金认购（含初度认购和扩 募认购）、非交易过户等业务王法；   （21）按照关联规则运营管理基础设施面貌；   （22）缔造有意的子公司承担基础设施运营管理职责，寄托外部管理机构负责中国证 监会规则的运营管理职责，基金管理东谈主照章应当承担的职业不因寄托而免除；   （23）寄托外部管理机构管理基础设施面貌的，派员负责基础设施面貌公司财务管理， 监督、查验外部管理机构履职情况；   （24）发生外部管理机构法定解聘情形的，解聘外部管理机构；   （25）对潜在投资标的开展投资可行性分析、尽责观察和资产评估等职业，如属于应 当召开基金份额持有东谈主大会的事由的，将关联议题提交基金份额持有东谈主大会表决，并根据 持有东谈主大会决议实施基金扩募或进行关联交易；   （26）对关联资产进行购入或出售可行性分析和资产评估，并就需要召开基金份额持 有东谈主大会进行表决的事项召开基金份额持有东谈主大会；   （27）为保护基金份额持有东谈主利益，在稳健《企业管帐准则第3号——投资性房地产》 的前提下，提议将关联资产计量从成本模式治疗为公允价值模式并召开基金份额持有东谈主大 会进行表决；   （28）在稳健关联法律、法例的前提下，制订、实施及治疗关联基金顺利或障碍的对 外借款决策；   （29）法律法例及中国证监会规则的和《基金合同》约定的其他权利。   （1）照章召募资金，办理或者寄托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的 发售和登记事宜；   （2）办理基金备案和基金上市所需手续；   （3）自《基金合同》顺利之日起，以敦朴信用、严慎勤恳的原则管理和运用基金财产；   （4）配备鼓胀的具有专科资历的东谈主员进行基金投资分析、决策、运营，以专科化的经 营方式管理和运作基金财产；   （5）建立健全里面风落魄挡、监察与稽核、财务管理及东谈主事管理等轨制，保证所管理 的基金财产和基金管理东谈主的财产彼此孤独，对所管理的不同基金分别管理，分别记账，进 行证券投资；   （6）除依据《基金法》《基金合同》止境他关联规则外，不得利用基金财产为我方及 任何第三东谈主谋取利益，不得寄托第三东谈主运作基金财产；   （7）照章接受基金托管东谈主的监督；   （8）采取稳健合理的步调使贪图基金份额认购（含初度认购和扩募认购）和刊出价钱 的方法稳健《基金合同》等法律文献的规则，按关联规则贪图并公告基金净资产信息；   （9）在本基金网下询价阶段，根据网下投资者报价确定基金份额认购价钱；   （10）进行基金管帐核算并编制基金财务管帐讲述；   （11）编制基础设施基金按时讲述与临时讲述，编制基金中期与年度合并及单独财务 报表；   （12）严格按照《基金法》《基金合同》止境他关联规则，履行信息露馅及讲述义务；   （13）保守基金买卖狡饰，不得泄露基金投资计算、投资意向等。除《基金法》、基 金合同止境他关联规则另有规则外，在基金信息公开露馅前应予守密，不得向他东谈主泄露；   （14）按《基金合同》的约定确定基金收益分配决策，实时向基金份额持有东谈主分配基 金收益；   （15）依据《基金法》《基金合同》止境他关联规则召集基金份额持有东谈主大会或配合 基金托管东谈主、基金份额持有东谈主照章召集基金份额持有东谈主大会；   （16）按规则保存基金财产管理业务行动的管帐账册、报表、记录和其他关联贵寓20 年以上；   （17）确保需要向基金投资东谈主提供的各项文献或贵寓在规则时间发出，况且保证投资 东谈主能够按照《基金合同》规则的时间和方式，随时查阅到与基金关联的公开贵寓，并在支 付合理成本的条件下得到关联贵寓的复印件；      （18）组织并参加基金财产计帐小组，参与基金财产的复旧、清理、估价、变现和分 配；      （19）基金计帐触及基础设施面貌处置的，应当罢职基金份额持有东谈主利益优先的原则， 资产救援证券管理东谈主应当配合基金管理东谈主按照法律法例规则和关联约定进行资产处置，并 尽快完成剩余财产的分配；      （20）濒临落幕、照章被根除或者被照章宣告破产时，实时讲述中国证监会并文书基 金托管东谈主；      （21）因违背《基金合同》导致基金财产的损失或损伤基金份额持有东谈主正当权益时， 应当承担抵偿职业，其抵偿职业不因其退任而免除；      （22）监督基金托管东谈主按法律法例和《基金合同》规则履行我方的义务，基金托管东谈主 违背《基金合同》形成基金财产损失机，基金管理东谈主应为基金份额持有东谈主利益向基金托管 东谈主追偿；      （23）当基金管理东谈主将其义务寄托第三方处理时，应当对第三方处理关联基金事务的 行动承担职业；      （24）以基金管理东谈主口头，代表基金份额持有东谈主利益愚弄诉讼权利或实施其他法律行 为；      （25）基金扩募发售失败的，基金管理东谈主应当在基金召募期限届满后30日内返还基金 认购东谈主已缴纳的款项，并加计银行同期活期存款利息；      （26）执行顺利的基金份额持有东谈主大会的决议；      （27）本基金运作过程中，基金管理东谈主应当专科审慎运营管理基础设施面貌，并按照 法律法例规则和基金合同约定主动履行基础设施面貌运营管理职责，包括： 珍视现款流流失、挪用等； 格履走运营管理义务，保障全球利益； 及利益冲突风险、利益运输和里面东谈主阻挡风险等基础设施面貌运营过程中的风险；   （28）基金管理东谈主不错缔造有意的子公司承担基础设施面貌运营管理职责，也不错委 托外部管理机构负责上述第（27）条第4）至9）项运营管理职责，其照章应当承担的职业 不因寄托而免除。   基金管理东谈主寄托外部管理机构运营管理基础设施面貌的，应当自行派员负责基础设施 面貌公司财务管理。基金管理东谈主与外部管理机构应当签订基础设施面貌运营管理协议，明 确两边的权利义务、用度收取、外部管理机构侦查安排、外部管理机构解聘情形和圭表、 协议隔断情形和圭表等事项。   （29）基金管理东谈主应当对接受寄托的外部管理机构进行充分的尽责观察，确保其在专 业禀赋（如有）、东谈主员配备、公司治理等方面稳健法律法例要求，具备充分的履职智商。   基金管理东谈主应当持续加强对外部管理机构履职情况的监督，至少每年对其履职情况进 行评估，确保其勤恳尽责履走运营管理职责。基金管理东谈主应当按时查验外部管理机构就其 获寄托从事基础设施面貌运营管理行动而保存的记录、合同等文献，查验频率不少于每半 年1次。   寄托事项隔断后，基金管理东谈主应当妥善复旧基础设施面貌运营爱护关联档案。   （30）外部管理机构应当勤恳尽责、专科审慎运营管理基础设施面貌，发生下列情形 之一的，基金管理东谈主应当解聘外部管理机构： 禀赋提议新的规则或要求，基础设施面貌运营方不稳健该等规则或要求）。   （31）本基金存续期间，基金管理东谈主应当聘用评估机构对基础设施面貌资产每年进行1 次评估。出现下列情形之一的，基金管理东谈主应当实时聘用评估机构对相应基础设施面貌资 产进行评估：   （32）基金管理东谈主应当编制基础设施基金按时讲述与临时讲述，并应当按照法律法例、 企业管帐准则及中国证监会关联规则进行资产欠债证据计量，编制基础设施基金中期与年 度合并及单独财务报表，财务报表至少包括资产欠债表、利润表、现款流量表、通盘者权 益变动表及报表附注。   （33）法律法例及中国证监会规则的和《基金合同》约定的其他义务。   基金管理东谈主内设基础设施投资决策委员对基础设施基金进行集体决策和治理。基础设 施投资决策委员会的权利范围包括但不限于：   （1）负责制定基础设施基金全体的投资办法和投资策略；   （2）制定中恒久及阶段性投资决策，并按时进行总结与总结；   （3）针对拟刊行基础设施基金及拟投资基础设施面貌进行决议；   （4）制定基金流动性投资管理关联政策；   （5）负责基金首发、扩募、处置资产、基础设施面貌运营管理所触及的投资决策事项；   （6）根据制定的投资策略，监督管理基础设施基金的运营情况，确保其运营情况稳健 基金管理东谈主及基础设施投资决策委员投资政策和策略要求；   （7）决定金额占基金净资产20%及以下的基础设施面貌购入或出售事项；   （8）愚弄资产救援证券持有东谈主享有的权利：决定专项计算扩募、决定延长专项计算期 限或提前隔断专项计算、决定修改专项计算法律文献重要内容；   （9）愚弄面貌公司股东享有的权利：决定面貌公司的经营方针和投资计算、遴荐和更 换非由职工代表担任的董事和监事、审议批准公司董事会的讲述、审议批准公司的年度财 务预算决策和决算决策等；决定对外借款；      （10）按时审查监督管理讲述，制定改进和治疗决策等。      基础设施投资决策委员会成员由基金管理东谈主依据基金管理东谈主的里面关联轨制任命，并 根据业务发展需要和委员会成员的智商胜任情况由基金管理东谈主依据里面决策历程不按时更 换。基础设施投资决策委员会东谈主员组成具体参见招募说明书。基础设施投资决策委员会会 议包括临时会议和按时会议，按时会议每季度一次，临时会议可随时由主任委员或执行委 员发起和召集。会议议程由会议召集东谈主在会议召开前发给基础设施投资决策委员会诸君成 员，经三分之二及以上委员会成员同意后决议通过。      （三）基金托管东谈主的权利与义务      （1）自《基金合同》顺利之日起，照章律法例和《基金合同》的规则安全复旧基金财 产；      （2）取得基金托管东谈主的托管费以及法律法例规则或监管部门批准的其他用度；      （3）监督基金管理东谈主对本基金的投资运作，如发现基金管理东谈主有违背《基金合同》及 国度法律法例行动，对基金财产、其他当事东谈主的利益形成紧要损失的情形，应申报中国证 监会，并采取必要步调保护基金投资东谈主的利益；      （4）提议召开或召集基金份额持有东谈主大会；      （5）在基金管理东谈主更换时，提名新的基金管理东谈主；      （6）法律法例及中国证监会规则的和《基金合同》约定的其他权利。      （1）以敦朴信用、勤恳尽责的原则持有并安全复旧基金财产；      （2）缔造有意的基金托管部门，具有稳健要求的营业场所，配备鼓胀的、及格的老练 基金托管业务的专职东谈主员，负责基金财产托处事宜；      （3）建立健全里面风落魄挡、监察与稽核、财务管理及东谈主事管理等轨制，确保基金财 产的安全，保证其托管的基金财产与基金托管东谈主自有财产以及不同的基金财产彼此孤独； 对所托管的不同的基金分别建树账户，孤独核算，分账管理，保证不同基金之间在账户设 置、资金划拨、账册记录等方面彼此孤独；      （4）除依据《基金法》《基金合同》止境他关联规则外，不得利用基金财产为我方及 任何第三东谈主谋取利益，不得寄托第三东谈主托管基金财产；      （5）根据关联市集王法，为基金开设资金账户、证券账户等投资所需账户、为基金办 理证券交易资金计帐。为基础设施面貌开立运营资金账户，办理基础设施面貌资金划付；   （6）监督基础设施面貌公司借进款项安排，确保稳健法律法例规则及约定用途；   （7）保守基金买卖狡饰，除《基金法》《基金合同》止境他关联法律法例或监管机构 另有规则或要求外，在基金信息公开露馅前赐与守密，不得向他东谈主泄露，但向监管机构、 司法机关或因审计、法律等外部专科顾问人提供服务而向其提供的情况除外；   （8）办理与基金托管业务行动关联的信息露馅事项；   （9）对基金财务管帐讲述、季度讲述、中期讲述和年度讲述出具意见，说明基金管理 东谈主在各重要方面的运作是否严格按照《基金合同》的规则进行；如果基金管理东谈主有未执行 《基金合同》规则的行动，还应当说明基金托管东谈主是否采取了稳健的步调；   （10）保存基金托管业务行动的记录、账册、报表和其他关联贵寓20年以上；   （11）根据从基金管理东谈主或其寄托的登记机构处经受的贵寓建立并保存基金份额持有 东谈主名册；   （12）按规则制作关联账册并与基金管理东谈主查对；   （13）依据基金管理东谈主的指示或关联规则向基金份额持有东谈主支付基金收益款项；   （14）依据《基金法》《基金合同》止境他关联规则，召集基金份额持有东谈主大会或配 合基金管理东谈主、基金份额持有东谈主照章召集基金份额持有东谈主大会；   （15）按照法律法例和《基金合同》的规则监督基金管理东谈主的投资运作；   （16）参加基金财产计帐小组，参与基金财产的复旧、清理、估价、变现和分配；   （17）濒临落幕、照章被根除或者被照章宣告破产时，实时讲述中国证监会和银行监 管机构，并文书基金管理东谈主；   （18）因违背《基金合同》导致基金财产损失机，应承担抵偿职业，其抵偿职业不因 其退任而免除；   （19）按规则监督基金管理东谈主按法律法例和《基金合同》规则履行我方的义务，基金 管理东谈主因违背《基金合同》形成基金财产损失机，应为基金份额持有东谈主利益向基金管理东谈主 追偿；   （20）执行顺利的基金份额持有东谈主大会的决议；   （21）复旧由基金管理东谈主代表基金签订的与基金关联的紧要合同及关联凭证；   （22）安全复旧本基金财产、权属文凭及关联文献；   （23）基金托管东谈主负责基础设施面貌运营收支账户的开立和管理，对基础设施面貌运 营收支账户及面貌公司基本户的款项用途进行审核监督。确保稳健法律法例规则和基金合 同约定，保证基金资产在监督账户内阻塞运行；      （24）监督、复核基金管理东谈主按照法律法例规则和基金合同约定进行投资运作、收益 分配、信息露馅等；      （25）监督基金管理东谈主为基础设施面貌购买鼓胀的保障；      （26）监督基础设施面貌公司借进款项安排，确保稳健法律法例规则及约定用途；      （27）复核、审查基金管理东谈主贪图的基金净资产、基金份额净值；      （28）复核基金信息露馅文献时，负责复核资产证据及计量过程；      （29）法律法例及中国证监会规则的和《基金合同》约定的其他义务。 二、基金份额持有东谈主大会召集、议事及表决的圭表和王法      基金份额持有东谈主大会由基金份额持有东谈主组成，基金份额持有东谈主的正当授权代表有权代 表基金份额持有东谈主出席会议并表决。基金份额持有东谈主理有的每一基金份额领有对等的投票 权。      本基金份额持有东谈主大会不设日常机构。若将来法律法例对基金份额持有东谈主大会另有规 定的，以届时灵验的法律法例为准。      （一）召开事由 中国证监会另有规则或基金合同另有约定的除外：      （1）更换基金管理东谈主；      （2）更换基金托管东谈主；      （3）转机基金运作方式；      （4）治疗基金管理费、基金托管费；      （5）变更基金类别；      （6）本基金与其他基金的合并；      （7）变更基金份额持有东谈主大会圭表；      （8）基金管理东谈主或基金托管东谈主要求召开基金份额持有东谈主大会；      （9）隔断基金上市，但因基金不再具备上市条件而被深圳证券交易所隔断上市的除外；      （10）单独或系数持有本基金总份额 10%以上（含 10%）基金份额的基金份额持有东谈主 （以基金管理东谈主收到提议当日的基金份额贪图，下同）就统一事项书面要求召开基金份额 持有东谈主大会；      （11）对本基金的投资办法、投资范围、投资策略等作出紧要治疗；   （12）本基金进行扩募；   （13）本基金收购原始基础设施面貌后，对金额突出基金净资产 20%的其他基础设施 面貌或基础设施资产救援证券的购入或出售（金额是指伙同 12 个月内累计发生金额）；   （14）本基金合同顺利后，金额突出本基金净资产 5%的关联交易（金额是指伙同 12 个月内累计发生金额）；   （15）提前隔断基金合同或延长基金合同期限；   （16）除基金合同约定解聘外部管理机构的法定情形外，解聘、更换外部管理机构；   （17）在稳健《企业管帐准则第 3 号——投资性房地产》的前提下，变更基础设施项 目后续计量模式；   （18）修改基金合同的重要内容；   （19）对基金合同当事东谈主权利和义务产生紧要影响的其他事项；   （20）法律法例、《基金合同》或中国证监会规则的其他应当召开基金份额持有东谈主大 会的事项。 利影响的前提下，以下情况可由基金管理东谈主和基金托管东谈主协商后修改，不需召开基金份额 持有东谈主大会：   （1）法律法例要求加多的基金用度的收取和其他应由基金、专项计算等特殊目的载体 承担的用度的收取；   （2）治疗关联基金认购（含初度认购和扩募认购）、基金交易、非交易过户、转托管 等业务的王法；   （3）加多、减少或治疗基金份额类别建树及对基金份额分类办法、王法进行治疗；   （4）因相应的法律法例、深圳证券交易所或登记机构的关联业务王法发生变动而应当 对《基金合同》进行修改；   （5）对《基金合同》的修改对基金份额持有东谈主利益无实质性不利影响或修改不触及 《基金合同》当事东谈主权利义务关系发生紧要变化；   （6）履行关联圭表后，基金推出新业务或服务；   （7）基金管理东谈主因第三方服务机构提供服务时存在不法违纪或其他损伤基金份额持有 东谈主利益的行动而解聘上述机构；   （8）以下《基金合同》隔断事由发生时，如法律法例未要求召开基金份额持有东谈主大会 的，经基金管理东谈主和基金托管东谈主协商一致并履行其他关联圭表后，可隔断《基金合同》， 不需召开基金份额持有东谈主大会： 处置，且伙同六十个职业日未告捷购入新的基础设施面貌的； 隔断且六十个职业日内仍未能告捷认购其他专项计算的资产救援证券； 厚实现款流的情形时；   （9）经基金管理东谈主和基金托管东谈主协商一致并履行其他关联圭表后，基础设施面貌通盘 权期限延长的，基金合同期限相应延长；   （10）按照法律法例和《基金合同》规则不需召开基金份额持有东谈主大会的其他情形。 利影响的前提下，以下情况可由基金管理东谈主自行决定，不需召开基金份额持有东谈主大会：   （1）发生下列情形之一，基金管理东谈主解聘外部管理机构： 禀赋提议新的规则或要求，基础设施面貌运营方不稳健该等规则或要求）。   （2）按照法律法例和《基金合同》规则不需召开基金份额持有东谈主大会的其他情形。   （二）会议召集东谈主及召集方式 的基金份额持有东谈主和法律法例规则的其他主体（如有）。   提案东谈主不错提议基金份额持有东谈主大会的关联议案。   除法律法例规则或《基金合同》另有约定外，基金份额持有东谈主大会由基金管理东谈主召集。 议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面见告基金托管东谈主。 基金管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不召集， 基金托管东谈主仍觉得有必要召开的，应当由基金托管东谈主自行召集，并自出具书面决定之日起 金份额持有东谈主大会，应当向基金管理东谈主提议书面提议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之 日起 10 日内决定是否召集，并书面见告提议提议的基金份额持有东谈主代表和基金托管东谈主。基 金管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不召集， 单独或系数代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主仍觉得有必要召开的，应 当向基金托管东谈主提议书面提议。基金托管东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召 集，并书面见告提议提议的基金份额持有东谈主代表和基金管理东谈主；基金托管东谈主决定召集的， 应当自出具书面决定之日起 60 日内召开并见告基金管理东谈主，基金管理东谈主应当配合。 召开基金份额持有东谈主大会，而基金管理东谈主、基金托管东谈主都不召集的，单独或系数代表基金 份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主有权自行召集，并至少提前 30 日报中国证监 会备案。基金份额持有东谈主照章自行召集基金份额持有东谈主大会的，基金管理东谈主、基金托管东谈主 应当配合，不得费劲、侵略。   （三）召开基金份额持有东谈主大会的文书时间、文书内容、文书方式 份额持有东谈主大和会知应至少载明以下内容：   （1）会议召开的时间、地点和会议表情；   （2）会议拟审议的事项、议事圭表和表决方式；   （3）有权出席基金份额持有东谈主大会的基金份额持有东谈主的权益登记日；   （4）授权寄托阐述的内容要求（包括但不限于代理东谈主身份，代理权限和代理灵验期限 等）、送达时间和地点；   （5）会务常设估量东谈主姓名及估量电话；   （6）出席会议者必须准备的文献和必须履行的手续；   （7）召集东谈主需要文书的其他事项。 基金份额持有东谈主大会所采取的具体通信方式、寄托的公证机关止境估量方式和估量东谈主、表 决意见寄交的截止时间和收取方式。 票进行监督；如召集东谈主为基金托管东谈主，则应另行书面文书基金管理东谈主到指定地点对表决意 见的计票进行监督；如召集东谈主为基金份额持有东谈主，则应另行书面文书基金管理东谈主和基金托 管东谈主到指定地点对表决意见的计票进行监督。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒不派代表对表决 意见的计票进行监督的，不影响表决意见的计票效率。   （四）基金份额持有东谈主出席会议的方式   基金份额持有东谈主大会可通过现场开会方式、通信开会方式或法律法例和监管机关允许 的其他方式召开，会议的召开方式由会议召集东谈主确定。 现场开会时基金管理东谈主和基金托管东谈主的授权代表应当列席基金份额持有东谈主大会，基金管理 东谈主或基金托管东谈主不派代表列席的，不影响表决效率。现场开会同期稳健以下条件时，不错 进行基金份额持有东谈主大会议程：   （1）躬行出席会议者持有基金份额的凭证、受托出席会议者出具的寄托东谈主理有基金份 额的凭证及寄托东谈主的代理投票授权寄托阐述稳健法律法例、《基金合同》和会议文书的规 定，况且持有基金份额的凭证与基金管理东谈主理有的登记贵寓相符；   （2）经查对，汇总到会者出示的在权益登记日持有基金份额的凭证夸耀，灵验的基金 份额不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）。若到会者在权益 登记日代表的灵验的基金份额少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一，召集东谈主可 以在原公告的基金份额持有东谈主大会召开时间的 3 个月以后、6 个月以内，就原定审议事项 再行召集基金份额持有东谈主大会。再行召集的基金份额持有东谈主大会到会者在权益登记日代表 的灵验的基金份额应不少于本基金在权益登记日基金总份额的三分之一（含三分之一）。 公告载明的其他方式在表决截止日以前送达至召集东谈主指定的地址。通信开会应以书面方式 或大会公告载明的其他方式进行表决。   在同期稳健以下条件时，通信开会的方式视为灵验：   （1）会议召集东谈主按《基金合同》约定公布会议文书后，在 2 个职业日内伙同公布关联 指示性公告；   （2）召集东谈主按基金合同约定文书基金托管东谈主（如果基金托管东谈主为召集东谈主，则为基金管 理东谈主）到指定地点对表决意见的计票进行监督。会议召集东谈主在基金托管东谈主（如果基金托管 东谈主为召集东谈主，则为基金管理东谈主）和公证机关的监督下按照会议文书规则的方式收取基金份 额持有东谈主的表决意见；基金托管东谈主或基金管理东谈主经文书不参加收取表决意见的，不影响表 决效率；   （3）本东谈主顺利出具表决意见或授权他东谈主代表出具表决意见的，基金份额持有东谈主所持有 的基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）；若本东谈主顺利出具 表决意见或授权他东谈主代表出具表决意见基金份额持有东谈主所持有的基金份额小于在权益登记 日基金总份额的二分之一，召集东谈主不错在原公告的基金份额持有东谈主大会召开时间的 3 个月 以后、6 个月以内，就原定审议事项再行召集基金份额持有东谈主大会。再行召集的基金份额 持有东谈主大会应当有代表三分之一以上（含三分之一）基金份额的持有东谈主顺利出具表决意见 或授权他东谈主代表出具表决意见；   （4）上述第（3）项中顺利出具表决意见的基金份额持有东谈主或受托代表他东谈主出具表决 意见的代理东谈主，同期提交的持有基金份额的凭证、受托出具表决意见的代理东谈主出具的寄托 东谈主理有基金份额的凭证及寄托东谈主的代理投票授权寄托阐述稳健法律法例、《基金合同》和 会议文书的规则，并与基金登记机构记录相符。 基金份额持有东谈主不错接纳书面电话、短信或其他方式进行表决，具体方式由会议召集东谈主确 定并在会议文书中列明。 授权方式不错接纳书面、电话、短信或其他方式，具体方式在会议文书中列明。 具体方式由会议召集东谈主确定并在会议文书中列明。   （五）议事内容与圭表   议事内容为关系基金份额持有东谈主利益的紧要事项，如《基金合同》的紧要修改、决定 隔断《基金合同》、更换基金管理东谈主、更换基金托管东谈主、与其他基金合并、法律法例及 《基金合同》规则的其他事项以及会议召集东谈主觉得需提交基金份额持有东谈主大会筹商的其他 事项。   基金份额持有东谈主大会的召集东谈主发出召荟萃议的文书后，对原有提案的修改应当在基金 份额持有东谈主大会召开前实时公告。   本基金就扩募、基础设施面貌购入或出售等紧要事项召开基金份额持有东谈主大会的，相 关信息露馅义务东谈主应当照章公告持有东谈主大会事项，露馅关联紧要事项的扎眼决策及法律意 见书等文献，决策内容包括但不限于：交易概况、交易标的及交易敌手方的基本情况、交 易标的订价方式、交易主要风险、交易各方声明与承诺等。触及扩募的，还应当露馅扩募 决策。   本基金存续期间拟购入基础设施面貌的，应当按照《运作办法》第四十条、《新购入 基础设施面貌指引》等关联规则履行变更注册等圭表。需提交基金份额持有东谈主大会投票表 决的，应当事前履行变更注册圭表。   本基金存续期间拟购入基础设施面貌的圭表和要求、策略配售安排、尽责观察要求、 信息露馅等应当与本基金初度发售要求一致，中国证监会认定的情形除外。   基金份额持有东谈主大会不得对未事前公告的议事内容进行表决。   （1）现场开会   在现场开会的方式下，起先由大会主理东谈主按照下列第（七）条文定圭表确定和公布监 票东谈主，然后由大会主理东谈主宣读提案，经筹商后进行表决，并形成大会决议。大会主理东谈主为 基金管理东谈主授权出席会议的代表，在基金管理东谈主授权代表未能主理大会的情况下，由基金 托管东谈主授权其出席会议的代表主理；如果基金管理东谈主授权代表和基金托管东谈主授权代表均未 能主理大会，则由出席大会的基金份额持有东谈主和代理东谈主所持表决权的二分之一以上（含二 分之一）选举产生一名基金份额持有东谈主作为该次基金份额持有东谈主大会的主理东谈主。基金管理 东谈主和基金托管东谈主拒不出席或主理基金份额持有东谈主大会，不影响基金份额持有东谈主大会作出的 决议的效率。   会议召集东谈主应当制作出席会议东谈主员的签名册。签名册载明参加会议东谈主员姓名（或单元 称号）、身份阐述文献号码、持有或代表有表决权的基金份额、寄托东谈主姓名（或单元称号） 和估量方式等事项。   （2）通信开会   在通信开会的情况下，起先由召集东谈主提前 30 日公布提案，在所文书的表决截止日历后   （六）表决   基金份额持有东谈主所持每份基金份额有同等表决权。其中，若基金份额持有东谈主与表决事 项存在关联关系时，应当闪避表决，其所持基金份额不计入有表决权的基金份额总和。   与外部管理机构存在关联关系的基金份额持有东谈主就解聘、更换外部管理机构事项无需 闪避表决，中国证监会招供的特殊情形除外。   基金份额持有东谈主大会决议分为一般决议和特别决议： 之一以上（含二分之一）通过方为灵验；除下列第 2 项所规则的须以特别决议通过事项以 外的其他事项均以一般决议的方式通过。 分之二以上（含三分之二）通过方可作念出。除法律法例、监管机构另有规则或基金合同另 有约定外，触及如下事项须特别决议通过方为灵验：   （1）转机基金运作方式；   （2）本基金与其他基金合并；   （3）更换基金管理东谈主或者基金托管东谈主；   （4）隔断《基金合同》；   （5）对本基金的投资办法和投资策略等作出紧要治疗；   （6）金额占基金净资产 50%及以上的基础设施面貌或基础设施资产救援证券购入或 出售（金额是指伙同 12 个月内累计发生金额）；   （7）金额占基金净资产 50%及以上的扩募（金额是指伙同 12 个月内累计发生金额）；   （8）本基金合同顺利后发生的金额占基金净资产 20%及以上的关联交易（金额是指 伙同 12 个月内累计发生金额）；   （9）对基金份额持有东谈主利益有紧要影响的其他事项；   基金份额持有东谈主大会采取记名方式进行投票表决。   采取通信方式进行表决时，除非在计票时有充分的相悖凭据阐述，不然提交稳健会议 文书中规则的证据投资东谈主身份文献的表决视为灵验出席的投资东谈主，口头稳健会议文书规则 的表决意见视为灵验表决，表决意见拖拉不清或彼此矛盾的视为弃权表决，但应当计入出 具表决意见的基金份额持有东谈主所代表的基金份额总和。   基金份额持有东谈主大会的各项提案或统一项提案内比肩的各项议题应当分开审议、逐项 表决。   （七）计票   （1）如大会由基金管理东谈主或基金托管东谈主召集，基金份额持有东谈主大会的主理东谈主应当在会 议开端后晓示在出席会议的基金份额持有东谈主和代理东谈主中选举两名基金份额持有东谈主代表与大 会召集东谈主授权的一名监督员共同担任监票东谈主；如大会由基金份额持有东谈主自行召集或大会虽 然由基金管理东谈主或基金托管东谈主召集，但是基金管理东谈主或基金托管东谈主未出席大会的，基金份 额持有东谈主大会的主理东谈主应当在会议开端后晓示在出席会议的基金份额持有东谈主中选举三名基 金份额持有东谈主代表担任监票东谈主。基金管理东谈主或基金托管东谈主不出席大会的，不影响计票的效 力。      （2）监票东谈主应当在基金份额持有东谈主表决后立即进行清点并由大会主理东谈主马上公布计票 结果。      （3）如果会议主理东谈主或基金份额持有东谈主或代理东谈主对于提交的表决结果有怀疑，不错在 晓示表决结果后立即对所投票数要求进行再行清点。监票东谈主应当进行再行清点，再行清点 以一次为限。再行清点后，大会主理东谈主应当马上公布再行清点结果。      （4）计票过程应由公证机关赐与公证，基金管理东谈主或基金托管东谈主拒不出席大会的，不 影响计票的效率。      在通信开会的情况下，计票方式为：由大会召集东谈主授权的两名监督员在基金托管东谈主授 权代表（若由基金托管东谈主召集，则为基金管理东谈主授权代表）的监督下进行计票，并由公证 机关对其计票过程赐与公证。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒派代表对表决意见的计票进行监 督的，不影响计票和表决结果。      （八）顺利与公告      基金份额持有东谈主大会的决议，召集东谈主应当自通过之日起 5 日内报中国证监会备案。      基金份额持有东谈主大会的决议自表决通过之日起顺利。      基金份额持有东谈主大会决议自顺利之日起按规则在规则媒介上公告。召集东谈主应当聘用律 师事务所坚持有东谈主大会关联事项出具法律意见，并与基金份额持有东谈主大会决议一并露馅。 如果接纳通信方式进行表决，在公告基金份额持有东谈主大会决议时，必须将公文凭全文、公 证机构、公证员姓名等一同公告。      基金管理东谈主、基金托管东谈主和基金份额持有东谈主应当执行顺利的基金份额持有东谈主大会的决 议。顺利的基金份额持有东谈主大会决议对全体基金份额持有东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主均 有拘谨力。基金管理东谈主、基金托管东谈主依据基金份额持有东谈主大会顺利决议行事的后果由全体 基金份额持有东谈主承担。      （九）本部分对于基金份额持有东谈主大会召开事由、召开条件、议事圭表、表决条件等 规则，但凡顺利援用法律法例的部分，如将来法律法例修改导致关联内容被取消或变更的， 基金管理东谈主提前公告后，可顺利对本部天职容进行修改和治疗，无需召开基金份额持有东谈主 大会审议。 三、基金收益分配原则   （一）基金可供分配金额   基金可供分配金额是在合并净利润基础上进行合理治疗后的金额，可包括合并净利润 和超出合并净利润的其他返还。   基金管理东谈主贪图年度可供分配金额过程中，先将合并净利润治疗为税息折旧及摊销前 利润（EBITDA），并在此基础上笼统探讨面貌公司持续发展、面貌公司偿债智商、经营 现款流等因素后确定可供分配金额贪图治疗项。其中，将净利润治疗为税息折旧及摊销前 利润（EBITDA）需加回以下治疗项：   将税息折旧及摊销前利润治疗为可供分配金额触及的治疗项包括： 造等）、改日合理期间内的债务利息及本金偿还、运营用度等；触及改日合理开销关联预 留治疗项的，基金管理东谈主应当充分说明情理；基金管理东谈主应当在按时讲述中露馅合理关联 开销预留的使用情况； 公允价值变动损益）；   （二）基金可供分配金额关联贪图治疗项的变更圭表   触及的关联贪图治疗项依然证据，不可迫害变更。关联法律法例、部门规章、范例性 文献、管帐准则对基金可供分配金额、基金可供分配金额关联贪图治疗项的贪图另有治疗 的，或基金管理东谈主笼统探讨面貌公司持续发展、面貌公司偿债智商、经营现款流等因素确 实需要变更治疗项并经与基金托管东谈主协商一致的，基金管理东谈主应当按规则在规则媒介公告。 为免疑义，基金可供分配金额关联贪图治疗项的变更无需召开基金份额持有东谈主大会审议。   （三）基金收益分配原则 的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。若《基金合同》顺利起火 6 个月可 不进行收益分配。   在不违背法律法例、基金合同的约定以及对基金份额持有东谈主利益无实质不利影响的前 提下，基金管理东谈主可在与基金托管东谈主协商一致，并按照监管部门要求履行稳健圭表后对基 金收益分配原则和支付方式进行治疗，不需召开基金份额持有东谈主大会，但应于变更实施日 在规则媒介公告。   （四）收益分配决策   基金收益分配决策中应载明权益登记日、收益分配基准日、现款红利披发日、可供分 配金额（含净利润、治疗面貌及治疗原因）、应分配金额等事项。   （五）收益分配决策确切定、公告与实施   本基金收益分配决策由基金管理东谈主拟定，并由基金托管东谈主复核，按规则在规则媒介公 告。基金管理东谈主应至少在权益登记日前 2 个交易日公告收益分配决策。   （六）基金收益分配中发生的用度   基金收益分配时所发生的银行转账或其他手续用度由投资东谈主自行承担。 四、基金财产的投资范围和投资限制   （一）投资范围及比例   本基金存续期内主要投资于最终投资标的为基础设施面貌的基础设施资产救援证券， 并持有其全部份额；基金通过资产救援证券等特殊目的载体取得基础设施面貌公司全部股 权，最终取得关联基础设施面貌完全通盘权。本基金的其他基金资产不错投资于利率债 （包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行单子）、AAA 级信用债（包括稳健要求的 企业债、公司债、金融债、中期单子、短期融资券、超短期融资券、公开刊行的次级债、 政府救援机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同行存单、债券 回购、银行存款（含协议存款、按时存款止境他银行存款）等）及法律法例或中国证监会 允许基金投资的其他金融器具（但须稳健中国证监会的关联规则）。   本基金将根据法律法例的规则参与融资业务。   本基金不投资于股票，也不投资于可转机债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、 可交换债券。   如法律法例或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理东谈主在履行稳健圭表后， 不错将其纳入投资范围，并可依据届时灵验的法律法例当令合理地治疗投资范围。   基金合同顺利后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期利息） 用于购买资产救援证券份额；除本基金合同另有约定外，存续期内，本基金投资于基础设 施资产救援证券的资产比例不低于基金资产的 80%。   若法律法例的关联规则发生变更或监管机构允许，本基金管理东谈主在履行稳健圭表后， 可对上述资产配置比例进行治疗。   本基金稳健《基础设施基金指引》的投资要求。   （二）组合限制   基金的投资组合应罢职以下限制：   （1）基金合同顺利后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期 利息）用于购买资产救援证券份额；存续期内，本基金投资于基础设施资产救援证券的资 产比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施面貌出售、按照扩募决策实施扩募收购时已 收到扩募资金但尚未完成基础设施面貌购入及中国证监会招供的其他因素致使基金投资比 例不稳健上述规则投资比例的不属于违背投资比例限制；因除上述原因之外的其他原因导 致不欢娱上述比例限制的，基金管理东谈主应在 60 个职业日内治疗；   （2）本基金持有一家公司刊行的证券，其市值不突出基金净资产的 10%，顺利或间 接持有基础设施资产救援证券的除外；   （3）本基金管理东谈主管理的全部基金，持有一家公司刊行的证券，不突出该证券的   （4）本基金进入宇宙银行间同行市集进行债券回购的最恒久限为 1 年，债券回购到期 后不得延期；   （5）本基金不错顺利或障碍对外借款，借款用途限于基础设施面貌日常运营、维修改 造、面貌收购等，且基金总资产不得突出基金净资产的 140%；   （6）本基金投资的信用债如因信用等第下调导致不稳健本基金投资范围的，基金管理 东谈主应在三个月之内治疗；   （7）法律法例及中国证监会规则的和《基金合同》约定的其他投资限制。   因证券市集波动、证券刊行东谈主合并或基金范畴变动等基金管理东谈主之外的因素致使基金 投资比例不稳健上述（2）、（3）、（4）条文定投资比例的，基金管理东谈主应当在 10 个交 易日内进行治疗，但中国证监会规则的特殊情形除外。因基础设施面貌出售、按照扩募方 案实施扩募收购时已收到扩募资金但尚未完成基础设施面貌购入及中国证监会招供的其他 因素致使基金投资比例不稳健上述投资比例规则的不属于违背投资比例限制。   除本基金合同另有约定外，基金管理东谈主应当自基金合同顺利之日起 6 个月内使基金的 投资组合比例稳健上述约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当稳健基金 合同的约定。基金托管东谈主对基金的投资的监督与查验自本基金合同顺利之日起开端。   如果法律法例或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规则为准。 法律法例或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理东谈主在履行稳健圭表后，则 本基金投资不再受关联限制。 五、基金合同变更、隔断与基金财产的计帐   （一）《基金合同》的变更 过的事项的，应召开基金份额持有东谈主大会决议通过。对于法律法例规则和基金合同约定可 不经基金份额持有东谈主大会决议通过的事项，由基金管理东谈主和基金托管东谈主同意后变更并公告， 并报中国证监会备案。 效后按规则在规则媒介公告。   （二）《基金合同》的隔断事由   有下列情形之一的，经履行关联圭表后，《基金合同》应当隔断： 连续的； 变现，且伙同六十个职业日未告捷购入新的基础设施面貌的； 隔断且本基金在六十个职业日内仍未能告捷认购其他专项计算的资产救援证券；   根据法律法例及关联规则要求，应当召开基金份额持有东谈主大会的，经基金份额持有东谈主 大会审议决定后，《基金合同》隔断。   （三）基金财产的计帐   基金计帐触及基础设施面貌处置的，应当罢职基金份额持有东谈主利益优先的原则，资产 救援证券管理东谈主应当配合基金管理东谈主按照法律法例规则和关联约定进行资产处置，并尽快 完成剩余财产的分配。资产处置期间，基金管理东谈主、资产救援证券管理东谈主、计帐小组应当 按照法律法例规则和基金合同约定履行信息露馅义务。 小组，基金管理东谈主组织基金财产计帐小组并在中国证监会的监督下进行基金计帐。 同》和托管协议的规则不时履行保护基金财产安全的职责。 《中华东谈主民共和国证券法》规则的注册管帐师、讼师、中国证监会规则或招供的其他机构 以及中国证监会指定的东谈主员组成。基金财产计帐小组不错聘用必要的职业主谈主员。 现和分配，并按照法律法例规则和基金合同约定履行信息露馅义务。基金财产计帐小组可 以照章进行必要的民事行动。   （1）《基金合同》隔断情形出当前，由基金财产计帐小组长入领受基金；   （2）对基金财产和债权债务进行清理和证据；   （3）对基金财产进行处置：基金财产计帐小组会聘用至少一家第三方专科评估机构 （如中国法律和有权主管机构有相应禀赋要求的，应当稳健其要求），由该专科评估机构 对拟刑事职业标的（资产救援证券、SPV 股权、面貌公司股权、债权或基础设施面貌）进行评 估并确定评估价值，届时如中国法律和有权主管机构对拟刑事职业标的评估事宜另有规则，从 其规则。拟刑事职业标的的评估价值确定后，基金财产计帐小组以拟刑事职业标的届时的评估价值 作为基准价于产权交易所挂牌转让，或采取其他法律招供的方式转让。若在挂牌转让过程 中出现流拍，则根据有权主管机构和/或产权交易所要求通过诽谤基准价方式挂牌，以保证 在本基金的计帐期内完成对拟刑事职业标的的刑事职业。特别的，前述变现圭表中如触及基金份额 持有东谈主大会决议事项的，应当在取得基金份额持有东谈主大会决议后按照顺利的基金份额持有 东谈主大会决议执行。   如在基金财产计帐小组决定或基金份额持有东谈主大会决议实施刑事职业之日起 90 日内，通过 前述方式未刑事职业已矣全部拟刑事职业标的的，基金财产计帐小组将进一步制定刑事职业决策并由基 金管理东谈主召集/再次召集基金份额持有东谈主大会。   （4）制作计帐讲述；   （5）聘用管帐师事务所对计帐讲述进行外部审计，聘用讼师事务所对计帐讲述出具法 律意见书；   （6）将计帐讲述报中国证监会备案并公告；   （7）对基金剩余财产进行分配。 券的流动性受到限制而弗成实时变现的，计帐期限可相应顺延，若计帐时间突出 24 个月则 应当以公告表情见告基金份额持有东谈主，而后每顺延 12 个月应当公告一次。在计帐期间，管 理东谈主不错将已计帐的基金财产按比例分配给持有东谈主。在计帐完成后，管理东谈主应当在计帐完 成日历起计的 1 个月内作出一次性的分配。   （四）计帐用度   计帐用度是指基金财产计帐小组在进行基金计帐过程中发生的通盘合理用度，计帐费 用由基金财产计帐小组优先从基金剩余财产中支付。   （五）基金财产计帐剩余资产的分配   依据基金财产计帐的分配决策，将基金财产计帐后的全部剩余资产扣除基金财产计帐 用度、缴纳所欠税款并归赵基金债务后，按基金份额持有东谈主理有的基金份额比例进行分配。   （六）基金财产计帐的公告   计帐过程中的关联紧要事项须实时公告；基金财产计帐讲述经稳健《中华东谈主民共和国 证券法》规则的管帐师事务所审计并由讼师事务所出具法律意见书后报中国证监会备案并 公告。基金财产计帐公告于基金财产计帐讲述报中国证监会备案后 5 个职业日内由基金财 产计帐小组进行公告。   （七）基金财产计帐账册及文献的保存   基金财产计帐账册及关联文献由基金托管东谈主保存 20 年以上。 六、争议的处理和适用的法律   各方当事东谈主同意，因《基金合同》而产生的或与《基金合同》关联的一切争议，由各 方协商惩办。如各方在争议发生后 30 个当然日内协商未成，任何一方均有权将争议提交 《基金合同》签署地深圳市南山区东谈主民法院以诉讼方式惩办。除违法院判决另有规则，各 方为诉讼而试验支付的用度（包括但不限于诉讼费和合理的讼师费）由败诉方承担。   争议处理期间，基金合同当事东谈主应坚守各自的职责，不时诚笃、勤恳、尽责地履行基 金合同规则的义务，爱护基金份额持有东谈主的正当权益。   《基金合同》受中华东谈主民共和国法律（不含港澳台立法）统领。 七、基金合同的存放地和投资者取得基金合同的方式   《基金合同》可印制成册，供投资东谈主在基金管理东谈主、基金托管东谈主、销售机构的办公场 所和营业场所查阅。             第二十九部分.基金托管协议的内容摘记 一、托管协议当事东谈主    （一）基金管理东谈主    称号：博时基金管理有限公司    住所：深圳市福田区莲花街谈福新社区益田路 5999 号基金大厦 21 层    办公地址：广东省深圳市福田区益田路 5999 号基金大厦 21 层    邮政编码：518040    法定代表东谈主：江曙光    成立时间：1998 年 7 月 13 日    批准缔造机关：中国证券监督管理委员会    批准缔造文号：中国证监会证监基字【1998】26 号    组织表情：有限职业公司    注册成本：2.5 亿元东谈主民币    存续期间：持续经营    经营范围：基金召募；基金销售；资产管理以及中国证监会许可的其它业务。    （二）基金托管东谈主    称号：招商银行股份有限公司（简称：招商银行）    住所：深圳市福田区深南通衢 7088 号招商银行大厦    办公地址：深圳市福田区深南通衢 7088 号招商银行大厦    邮政编码：518040    法定代表东谈主：缪建民    成立时间：1987 年 4 月 8 日    基金托管业务批准文号：证监基金字[2002]83 号    批准缔造机关及批准缔造文号：中国东谈主民银行银复字（1986）175 号文、银复（1987）    组织表情：股份有限公司    注册成本：252.20 亿元东谈主民币    存续期间：持续经营 二、基金托管东谈主对基金管理东谈主的业务监督和核查   （一）基金托管东谈主根据关联法律法例的规则以及《基金合同》的约定，对基金投资范 围、投资比例、投资限制、关联方交易等进行监督。   本基金存续期内主要投资于最终投资标的为基础设施面貌的基础设施资产救援证券， 并持有其全部份额；本基金通过资产救援证券等特殊目的载体取得基础设施面貌公司全部 股权，最终取得关联基础设施面貌完全通盘权。本基金的其他基金资产不错投资于利率债 （包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行单子）、AAA 级信用债（包括稳健要求的 企业债、公司债、金融债、中期单子、短期融资券、超短期融资券、公开刊行的次级债、 政府救援机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同行存单、债券 回购、银行存款（含协议存款、按时存款止境他银行存款）等）及法律法例或中国证监会 允许基金投资的其他金融器具（但须稳健中国证监会的关联规则）。   本基金将根据法律法例的规则参与融资业务。   本基金不投资于股票，也不投资于可转机债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、 可交换债券。   如法律法例或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理东谈主在履行稳健圭表后， 不错将其纳入投资范围，并可依据届时灵验的法律法例当令合理地治疗投资范围。   基金合同顺利后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期利息） 用于购买资产救援证券份额；除基金合同另有约定外，存续期内，本基金投资于基础设施 资产救援证券的资产比例不低于基金资产的 80%。   若法律法例的关联规则发生变更或监管机构允许，基金管理东谈主在履行稳健圭表后，可 对上述资产配置比例进行治疗。   （1）基金合同顺利后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期 利息）用于购买资产救援证券份额；存续期内，本基金投资于基础设施资产救援证券的资 产比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施面貌出售、按照扩募决策实施扩募收购时已 收到扩募资金但尚未完成基础设施面貌购入及中国证监会招供的其他因素致使基金投资比 例不稳健上述规则投资比例的不属于违背投资比例限制；因除上述原因之外的其他原因导 致不欢娱上述比例限制的，基金管理东谈主应在 60 个职业日内治疗；   （2）本基金持有一家公司刊行的证券，其市值不突出基金净资产的 10%，顺利或间 接持有基础设施资产救援证券的除外；   （3）基金管理东谈主管理的全部基金，持有一家公司刊行的证券，不突出该证券的 10%， 顺利或障碍持有基础设施资产救援证券的除外；   （4）本基金进入宇宙银行间同行市集进行债券回购的最恒久限为 1 年，债券回购到期 后不得延期；   （5）本基金不错顺利或障碍对外借款，借款用途限于基础设施面貌日常运营、维修改 造、面貌收购等，且基金总资产不得突出基金净资产的 140%。   （6）本基金投资的信用债如因信用等第下调导致不稳健本基金投资范围的，基金管理 东谈主应在三个月之内治疗。   （7）法律法例及中国证监会规则的和《基金合同》约定的其他投资限制。   如果法律法例或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规则为准。 法律法例或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理东谈主在履行稳健圭表后，则 本基金投资不再受关联限制。   （1）承销证券；   （2）违背规则向他东谈主贷款或者提供担保；   （3）从事承担无尽职业的投资；   （4）买卖其他基金份额，但是法律法例或中国证监会另有规则的除外；   （5）向基金管理东谈主、基金托管东谈主出资；   （6）从事内幕交易、摆布证券交易价钱止境他不梗直的证券交易行动；   （7）法律、行政法例中国证监会规则阻难的其他行动。 或者与其有紧要是非关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他紧要 关联交易的，应当稳健基金的投资办法和投资策略，罢职基金份额持有东谈主利益优先原则， 防止利益冲突，建立健全里面审批机制和评估机制，按照市集自制合理价钱执行。关联交 易必须事前得到基金托管东谈主的同意，并按法律法例赐与露馅。紧要关联交易应提交基金管 理东谈主董事会审议，并经过三分之二以上的孤独董事通过。基金管理东谈主董事会应至少每半年 对关联交易事项进行审查。   根据法律法例关联基金从事的关联交易的限制性规则，托管协议顺利前，基金管理东谈主 和基金托管东谈主应彼此提供与本机构有控股关系的股东或与本机构有其他紧要是非关系的公 司名单。托管协议存续期间，如前述名单发生变化的，应在 7 个职业日内向对方提供更新 后的名单。 金投资比例不稳健上述第 2 条（2）、（3）、（4）条文定投资比例的，基金管理东谈主应当在 扩募决策实施扩募收购时已收到扩募资金但尚未完成基础设施面貌购入及中国证监会招供 的其他因素致使基金投资比例不稳健上述规则投资比例的不属于违背投资比例限制。      除基金合同另有约定外，基金管理东谈主应当自基金合同顺利之日起 6 个月内使基金的投 资组合比例稳健上述第 2 条的关联约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应 当稳健基金合同的约定。基金托管东谈主对基金的投资的监督与查验自基金合同顺利之日起开 始。 行变更的，本基金可相应治疗阻难行动和投资比例限制规则，不需经基金份额持有东谈主大会 审议。《基金法》止境他关联法律法例或监管部门取消上述限制的，履行稳健圭表后，基 金不受上述限制。      （二）基金托管东谈主根据关联法律法例的规则及《基金合同》的约定，对基金管理东谈主选 择存款银行进行监督。基金投资银行按时存款的，基金管理东谈主应根据法律法例的规则及 《基金合同》的约定，确定稳健条件的通盘存款银行的名单，并实时提供给基金托管东谈主， 基金托管东谈主应据以对基金投资银行存款的交易敌手是否稳健关联规则进行监督。对于不符 合规则的银行存款，基金托管东谈主不错断绝执行，并文书基金管理东谈主。      本基金投资银行存款应稳健如下规则：      关联法律法例或监管部门制定或修改新的按时存款投资政策，基金管理东谈主履行稳健程 序后，可相应治疗投资组合限制的规则。 岗亭职责、风落魄挡步协调监察稽核轨制，切实防止关联风险。基金托管东谈主负责对本基金 银行按时存款业务的监督与核查，审查、复核关联协议、账户贵寓、投资指示、存款证实 书等关联文献，切实履行托管职责。      （1）基金管理东谈主负责阻挡信用风险。信用风险主要包括存款银行的信用等第、存款银 行的支付智商等触及到存款银行遴荐方面的风险。因遴荐存款银行欠妥形成基金财产损失 的，由基金管理东谈主承担职业。   （2）基金管理东谈主负责阻挡流动性风险，并承担因阻挡不力而形成的损失。流动性风险 主要包括基金管理东谈主要求全部提前支取、部分提前支取或到期支取而存款银行未能实时兑 付的风险、基金投资银行存款弗成欢娱基金正常结算业务的风险、因全部提前支取或部分 提前支取而触及的利息损失影响估值等触及到基金流动性方面的风险。   （3）基金管理东谈主须加强里面风落魄挡轨制的缔造。如因基金管理东谈主职工职务行动导致 基金财产受到损失的，需由基金管理东谈主承担由此形成的损失。   （4）基金管理东谈主与基金托管东谈主在开展基金存款业务时，应严格苦守《基金法》《运作 办法》等关联法律法例，以及国度关联账户管理、利率管理、支付结算等的各项规则。   （三）基金投资银行存款协议的签订、账户开设与管理、投资指示与资金划付、账目 查对、到期兑付、提前支取   （1）基金管理东谈主应与稳健资历的存款银行总行或其授权分行签订《基金存款业务总体 合作协议》（以下简称《总体合作协议》），确定《存款协议书》的格式范本。《总体合 作协议》和《存款协议书》的格式范本由基金托管东谈主与基金管理东谈主共同约定。   （2）基金托管东谈主依据关联法例对《总体合作协议》和《存款协议书》的内容进行复核， 审查存款银行资历等。   （3）基金管理东谈主应在《存款协议书》中明确存款证实书或其他灵验存款凭证的办理方 式、邮寄地址、估量东谈主和估量电话，以及存款证实书或其他灵验凭证在邮寄过程中遗失后， 存款余额的证据及兑付办法等。   （4）由存款银行指定的存放存款的分支机构（以下简称“存款分支机构”）寄送或上门 托付存款证实书或其他灵验存款凭证的，基金托管东谈主可向存款分支机构的上司行发出存款 余额询证函，存款分支机构止境上司行应予配合。   （5）基金管理东谈主应在《存款协议书》中规则，基金存放到期或提前兑付的资金应全部 划转到指定的基金托管账户，并在《存款协议书》写明账户称号和账号，未划入指定账户 的，由存款银行承担一切职业。   （6）基金管理东谈主应在《存款协议书》中规则，在存期内，如本基金银行账户、预留印 鉴发生变更，基金管理东谈主应实时书面文书存款行，书面文书应加盖基金托管东谈主预留印鉴。 存款分支机构应实时就变更事项向基金管理东谈主、基金托管东谈主出具安定书面证据书。变更通 知的送达方式同开户手续。在存期内，存款分支机构和基金托管东谈主的指定估量东谈主变更，应 实时加盖公章书面文书对方。   （7）基金管理东谈主应在《存款协议书》中规则，因按时存款产生的存单不得被质押或以 任何方式被典质，不得用于转让和背书。   （1）基金投资于银行存款时，基金管理东谈主应当依据基金管理东谈主与存款银行签订的《总 体合作协议》《存款协议书》等，以基金的口头在存款银行总行或授权分行指定的分支机 构开立银行账户。   （2）基金投资于银行存款时的预留印鉴由基金托管东谈主复旧和使用。   （1）存款证实书等存款凭证传递   存款资金只可存放于存款银行总行或者其授权分行指定的分支机构。基金管理东谈主应在 《存款协议书》中规则，存款银行分支机构应为基金开具存款证实书或其他灵验存款凭证 （下称“存款凭证”），该存款凭证为基金存款证据或到期支款的灵验凭证，且对应每笔存 款仅能开具独一存款凭证。资金到账当日，由存款银行分支机构指定的管帐主管传真一份 存款凭证复印件并与基金托管东谈主电话证据收妥后，将存款凭证原件通过快递寄送或上门交 付至基金托管东谈主指定估量东谈主；若存款银行分支机构代为复旧存款凭证的，由存款银行分支 机构指定管帐主管传真一份存款凭证复印件并与基金托管东谈主电话证据收妥。   （2）存款凭证的遗失补办   存款凭证在邮寄过程中遗失的，由基金管理东谈主向存款银行提议补办苦求，基金管理东谈主 应督促存款银行尽快补办存款凭证，并按以上（1）的方式快递或上门托付至基金托管东谈主， 原存款凭证自动作废。   （3）账目查对   每个职业日，基金管理东谈主应与基金托管东谈主查对各项银行存款投资余额及应计利息。   基金管理东谈主应在《存款协议书》中规则，对于存期突出 3 个月的按时存款，基金托管 东谈主应于每季度向存款银行发起查询问复，存款银行应按照中国东谈主民银行查询问复的关联时 限要求实时回复。基金管理东谈主有职业督促存款银行实时回复查询问复。因存款银行未实时 回复形成的资金被挪用、盗取的职业由存款银行承担。   存款银行应配合基金托管东谈主对存款凭证的询证，并在询证函上加盖存款银行公章寄送 至基金托管东谈主指定估量东谈主。   （4）到期兑付   基金管理东谈主提前文书基金托管东谈主通过快递将存款凭证原件寄给存款银行分支机构指定 的管帐主管。存款银行未收到存款凭证原件的，应与基金托管东谈主电话筹商。存款到期前基 金管理东谈主与存款银行证据存款凭证收到并于到期日兑付存款本息事宜。   基金托管东谈主在存款到期日未收到存款本息或存款本息金额不符时，文书基金管理东谈主与 存款银行接洽存款到账时间及利息补付事宜。基金管理东谈主应将接洽结果见告基金托管东谈主， 基金托管东谈主收妥存款本息确当日文书基金管理东谈主。   基金管理东谈主应在《存款协议书》中规则，存款凭证在邮寄过程中遗失的，存款银行应 立即文书基金托管东谈主，基金托管东谈主在原存款凭证复印件上加盖公章并出具关联阐述文献后， 与存款银行指定管帐主管电话证据后，存款银行应在到期日将存款本息划至指定的基金资 金账户。如果存款到期日为法定节沐日，存款银行顺延至到期后第一个职业日支付，存款 银行需按原协议约定利率和试验脱期天数支付脱期利息。   如果在存款期限内，由于基金范畴发生缩减的原因或者出于流动性管理的需要等原因， 基金管理东谈主不错提前支取全部或部分资金。   提前支取的具体事项按照基金管理东谈主与存款银行签订的《存款协议书》执行。   基金托管东谈主发现基金管理东谈主在进行存款投资时有违背关联法律法例的规则及《基金合 同》约定的行动，应实时以书面表情文书基金管理东谈主在 10 个职业日内纠正。基金管理东谈主对 基金托管东谈主文书的违纪事项未能在 10 个职业日内纠正的，基金托管东谈主应讲述中国证监会。 基金托管东谈主发现基金管理东谈主有紧要违游记动，应立即讲述中国证监会，同期文书基金管理 东谈主在 10 个职业日内纠正或断绝结算，若因基金管理东谈主拒不执行形成基金财产损失的，关联 损失由基金管理东谈主承担，基金托管东谈主不承担任何职业。   （四）基金托管东谈主根据关联法律法例的规则及《基金合同》的约定，对基金管理东谈主参 与银行间债券市集进行监督。基金管理东谈主应在基金投资运作之前向基金托管东谈主提供稳健法 律法例及行业圭表的、经简陋遴荐的、本基金适用的银行间债券市集交易敌手名单并约定 各交易敌手所适用的交易结算方式。基金管理东谈主有职业确保实时将更新后的交易敌手名单 发送给基金托管东谈主，不然由此形成的损失应由基金管理东谈主承担。基金管理东谈主应严格按照交 易敌手名单的范围在银行间债券市集遴荐交易敌手。基金托管东谈主监督基金管理东谈主是否按事 前提供的银行间债券市集交易敌手名单进行交易。在基金存续期间基金管理东谈主不错治疗交 易敌手名单，但应将治疗结果至少提前一个职业日书面文书基金托管东谈主。新名单确定时已 与本次剔除的交易敌手所进行但尚未结算的交易，仍应按照协议进行结算，但不得再发生 新的交易。如基金管理东谈主根据市集需要临时治疗银行间债券交易敌手名单及结算方式的， 应向基金托管东谈主说明情理，并在与交易敌手发生交易前 3 个交易日内与基金托管东谈主协商解 决。      基金管理东谈主负责对交易敌手的资信阻挡，按银行间债券市集的交易王法进行交易，并 负责惩办因交易敌手不履行合同而形成的纠纷及损失。若未践约的交易敌手在基金管理东谈主 确定的时间内仍未承担失约职业止境他关联法律职业的，基金管理东谈主不错对相应损失先行 赐与承担，然后再向关联交易敌手追偿。基金托管东谈主则根据银行间债券市集成交单对合同 履行情况进行监督。如基金托管东谈主过后发现基金管理东谈主莫得按照事前约定的交易敌手进行 交易时，基金托管东谈主应实时提醒基金管理东谈主，基金托管东谈主不承担由此形成的任何损成仇责 任。      （五）基金管理东谈主应当对投资中期单子业务进行讨论，认真评估中期单子投资业务的 风险，本着审慎、勤恳尽责的原则进行中期单子的投资业务，并应稳健法律法例及监管机 构的关联规则。      （六）基金托管东谈主根据关联法律法例的规则及《基金合同》的约定，对基础设施面貌 估值、基金净资产贪图、基金份额净值贪图、基金参考份额净值（如有）、应收资金到账、 基金用度开支及收入确定、可供分配金额的贪图及基金收益分配、关联信息露馅、基金宣 传推介材料中登载基金功绩表现数据等进行监督和核查。      （七）基金托管东谈主根据《基础设施基金指引》的规则履行如下复旧职责和监督职责：      基金管理东谈主负责基础设施面貌什物质产、合同、文献及财务凭证等的安全复旧。      基金托管东谈主负责对基金权属文凭及关联文献进行复旧。基金管理东谈主应在取得关联重要 文献、对信得过性及齐备性进行考证后三个职业日内通过邮寄等方式将文献原件送交基金托 管东谈主，并通过电话证据文献已送达，后期如需使用，基金管理东谈主应提前 1 个职业日邮件和 电话相通基金托管东谈主，并书面文书基金托管东谈主并说明用途及使用期限，基金托管东谈主审核通 过后在 2 个职业日内将关联文献原件邮寄给基金管理东谈主指定东谈主员，基金管理东谈主使用已矣后 应实时交由基金托管东谈主复旧。 稳健法律法例规则和《基金合同》约定，保证基金资产在监督账户内阻塞运行。   基金托管东谈主负责基础设施面貌运营收支账户止境他重要资金账户的开立和管理，运营 收支账户止境他重要资金账户应以基础设施面貌公司的口头在基金托管东谈主指定的营业机构 开立，预留印鉴须加盖基金托管东谈主被授权东谈主名章。本基金拟购入的基础设施面貌在本基金 成立前（适用于本基金初度发售拟购入的基础设施面貌）或本基金新购入基础设施面貌实 施已矣前（适用于本基金成立后拟新购入的基础设施面貌）已开立运营收支账户的，基金 管理东谈主应负责要求关联基础设施面貌的原通盘权东谈主和/或其他关联主体实时将运营收支账户 移交基金托管东谈主管理并实时办理预留印鉴变更。   基础设施面貌的日常收支应通过基础设施面貌运营收支账户进行，基金托管东谈主应在付 款枢纽，对基础设施面貌运营收支账户的款项用途进行审核监督，基金管理东谈主或其寄托的 第三方外部管理机构应配合基金托管东谈主履职。基金管理东谈主应建立账户和现款流管理机制， 灵验管理基础设施面貌租赁、运营等产生的现款流，珍视现款流流失、挪用等。 分配、信息露馅等； 关保障（财产一切险）阐述文献（保障合同原件及保单原件）交基金托管东谈主复旧，基金托 管东谈主对保额是否大于等于基础设施面貌资产估值进行查验。 途。基础设施基金顺利或障碍对外借进款项，应当罢职基金份额持有东谈主利益优先原则，不 得依赖外部增信，基金管理东谈主应保证借款用途限于基础设施面貌日常运营、维修改造、项 目收购等。且基金总资产不得突出基金净资产的 140%。   （八）基金托管东谈主发现基金管理东谈主的上述事项及投资指示或试验投资运作违背法律法 规、《基金合同》和托管协议的规则，应实时文书基金管理东谈主限期纠正。基金管理东谈主应积 极配合和协助基金托管东谈主的监督和核查。基金管理东谈主收到文书后应实时查对并回复基金托 管东谈主，对于收到的书面文书，基金管理东谈主应以书面表情给基金托管东谈主发出回函，就基金托 管东谈主的合理疑义进行解释或举证，说明违纪原因及纠正期限。在上述规按时限内，基金托 管东谈主有权随时对文书县项进行复查，督促基金管理东谈主改正。基金管理东谈主对基金托管东谈主文书 的违纪事项未能在限期内纠正的，基金托管东谈主应讲述中国证监会。   （九）基金管理东谈主有义务配合和协助基金托管东谈主依照法律法例、《基金合同》和托管 协议对基金业务执行核查。包括但不限于：对基金托管东谈主发出的指示，基金管理东谈主应在规 定时间内回复并改正，或就基金托管东谈主的合理疑义进行解释或举证；对基金托管东谈主按照法 律法例、基金合同和托管协议的要求需向中国证监会报送基金监督讲述的事项，基金管理 东谈主应积极配合提供关联数据贵寓和轨制等。   （十）若基金托管东谈主发现基金管理东谈主依据交易圭表已经顺利的指示违背法律、行政法 规和其他关联规则，或者违背基金合同约定的，应当立即文书基金管理东谈主在规按时限内及 时纠正，如在规按时限内未完成整改由此形成的损失由基金管理东谈主承担，基金托管东谈主在履 行其文书义务后，赐与免责。   （十一）基金托管东谈主发现基金管理东谈主有紧要违游记动，应实时讲述中国证监会，同期 文书基金管理东谈主限期纠正。 三、基金管理东谈主对基金托管东谈主的业务核查   （一）基金管理东谈主对基金托管东谈主履行托管职责情况进行核查，核查事项包括基金托管 东谈主安全复旧基金财产、权属文凭及关联文献；开设基金财产的资金账户、证券账户等投资 所需账户；复核基金管理东谈主贪图的基金净资产和基金份额净值；根据基金管理东谈主指示办理 计帐交收、收益分配、关联信息露馅和监督基金投资运作等行动。   （二）基金管理东谈主发现基金托管东谈主私行挪用基金财产、未对基金财产实行分账管理、 未执行或无故蔓延执行基金管理东谈主资金划拨指示、泄露基金投资信息等违背《基金法》、 基金合同、托管协议止境他关联规则时，应实时以书面表情文书基金托管东谈主限期纠正。基 金托管东谈主收到书面文书后应不才一职业日前实时查对并以书面表情给基金管理东谈主发出回函， 说明违纪原因及纠正期限，并保证在规按时限内实时改正。在上述规按时限内，基金管理 东谈主有权随时对文书县项进行复查，督促基金托管东谈主改正。   （三）基金托管东谈主有义务配合和协助基金管理东谈主依照法律法例、基金合同和托管协议 对基金业务执行核查，包括但不限于：对基金管理东谈主发出的书面指示，基金托管东谈主应在规 定时间内回复并改正，或就基金管理东谈主的疑义进行解释或举证；基金托管东谈主应积极配合提 供关联贵寓以供基金管理东谈主核查托管财产的齐备性和信得过性。   （四）基金管理东谈主发现基金托管东谈主有紧要违游记动，应实时讲述中国证监会，同期通 知基金托管东谈主限期纠正，并将纠正结果讲述中国证监会。 四、基金财产复旧   （一）基金财产复旧的原则 基金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产救援证券管理东谈主、资产救援证券托管东谈主 止境他参与机构的固有财产。 登记机构、基金销售机构、资产救援证券管理东谈主、资产救援证券托管东谈主止境他参与机构以 其自有的财产承担其自身的法律职业，其债权东谈主不得对本基金财产愚弄请求冻结、扣押或 其他权利。除照章律法例和《基金合同》的规则刑事职业外，基金财产不得被刑事职业。 登记机构、基金销售机构、资产救援证券管理东谈主、资产救援证券托管东谈主止境他参与机构因 照章落幕、被照章根除或者被照章宣告破产等原因进行计帐的，基金财产不属于其计帐财 产。 基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产救援证券管理东谈主、资产支 持证券托管东谈主止境他参与机构的固有财产产生的债务相对消。不同基础设施基金财产的债 权债务，不得彼此对消。非因基金财产自己承担的债务，不得对基金财产强制执行。 设施面貌运营收支账户等重要资金账户及资金流向，确保稳健法律法例规则和基金合同约 定，保证基金资产在监督账户内阻塞运行。 未经基金管理东谈主的梗直指示，不得自走运用、刑事职业、分配基金的任何资产。不属于基金托 管东谈主试验灵验阻挡下的资产及有价证券等在基金托管东谈主复旧期间的损坏、灭失，基金托管 东谈主不承担由此产生的职业。 期并文书基金托管东谈主，到账日基金财产莫得到达基金资金账户的，基金托管东谈主应实时文书 基金管理东谈主采取步调进行催收，基金管理东谈主应负责向关联当事东谈主追偿基金财产的损失。 金资产，或交由证券公司负责计帐交收的基金资产止境收益，由于该等机构或该机构会员 单元等托管协议当事东谈主外第三方的讹诈、核定、纰缪或破产等原因给基金资产形成的损失 等不承担职业。   （二）扩募备案的条件及扩募资金的验资   基金扩募发售期限届满，未出现扩募发售失败情形的，本基金达到备案条件。   基金扩募发售期限届满或基金管理东谈主依据法律法例、招募说明书及关联公告不错决定 住手基金扩募发售，并在 10 日内聘用法定验资机构验资，自收到验资讲述之日起 10 日内， 向中国证监会办理基金备案手续。   基金扩募达到基金备案条件的，自基金管理东谈主办理已矣基金备案手续并取得中国证监 会书面证据之日起，《基金合同》顺利；不然《基金合同》不顺利。基金管理东谈主在《基金 合同》顺利后按规则进行公告。基金管理东谈主应将基金扩募发售期召募的资金存入有意账户， 在基金扩募发售行动结果前，任何东谈主不得动用。   （三）扩募发售失败情形及失败时召募资金的处理方式   基金扩募发售期限届满，出现下列情形之一的，基础设施基金扩募发售失败： 配售；   基金扩募发售失败的，由基金管理东谈主按规则办理退款等事宜。   （四）基金资金账户的开立和管理 户”），复旧基金的银行存款，并根据基金管理东谈主的指示办理资金收付。托管账户的称号应 为“博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金”，预留印鉴为基金托管东谈主印记。 管理东谈主不得假借本基金的口头开立任何其他银行账户；亦不得使用基金的任何账户进行本 基金业务之外的行动。   （五）基金证券账户和结算备付金账户的开立和管理 基金托管东谈主与本基金联名的证券账户。 金管理东谈主不得出借或未经对方同意私行转让基金的任何证券账户，亦不得使用基金的任何 账户进行本基金业务之外的行动。 用由基金管理东谈主负责。 账户，并代表所托管的基金完成与中国证券登记结算有限职业公司的一级法东谈主计帐职业， 基金管理东谈主应赐与积极协助。结算备付金、结算保证金等的收取按照中国证券登记结算有 限职业公司的规则执行。 投资业务，触及关联账户的开立、使用的，按关联规则开立、使用并管理；若无关联规则， 则基金托管东谈主比照上述对于账户开立、使用的规则执行。   （六）债券托管账户的开立和管理   基金合同顺利后，基金托管东谈主根据中国东谈主民银行、中央国债登记结算有限职业公司和 银行间市集计帐所股份有限公司的关联规则，以本基金的口头在银行间市集登记结算机构 开立债券托管账户，并代表本基金进行银行间市集债券的结算。   （七）专项计算托管账户的开立和管理   资产救援证券托管东谈主为基金托管东谈主的分支机构。资产救援证券管理东谈主应以专项计算的 口头在资产救援证券托管银行处开立东谈主民币资金账户。专项计算的一切货币收支行动（包 括但不限于经受专项计算召募资金、期间收益止境他应属专项计算的款项，经受、支付 SPV 公司股权购买价款并向 SPV 公司进行投资，支付面貌公司股权购买价款并向面貌公司 进行投资（如有），向 SPV 公司、面貌公司（如有）和其他关联主体（如有）披发借款， 进行及格投资，支付专项计算利益及专项计算用度）均必须通过该账户进行。   （八）SPV 监管账户和面貌公司监管账户开立和管理   SPV 公司监管账户系指各 SPV 公司分别在基金托管东谈主指定的分支机构银行开立的、用 于经受各 SPV 公司全部收入并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以相应《SPV 公司监 管协议》的约定为准。在《经受合并协议》签署并顺利后，相应的 SPV 公司监管账户应相 应刊出。   面貌公司监管账户系指各面貌公司分别在基金托管东谈主指定的分支机构银行开立的、用 于经受各面貌公司运营收入，并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以相应《面貌公司 监管协议》的约定为准。   （九）其他账户的开立和管理   基金托管东谈主和基金管理东谈主应当在开户过程中彼此配合，并提供所需贵寓。基金管理东谈主 保证所提供的账户开户材料的信得过性和灵验性，且在关联贵寓变更后实时将变更的贵寓提 供给基金托管东谈主。   因业务发展需要而开立的其他账户，不错根据法律法例和基金合同的规则，由基金管 理东谈主协助基金托管东谈主按照关联法律法例、基金合同和托管协议的约定协商后开立。新账户 按关联规则使用并管理。   法律法例等关联规则对关联账户的开立和管理另有规则的，从其规则办理。   （十）基金财产投资的关联有价凭证等的复旧   基金财产投资的关联什物证券等有价凭证按约定由基金托管东谈主存放于基金托管东谈主的保 司库，或存入中央国债登记结算有限职业公司、银行间市集计帐所股份有限公司、中国证 券登记结算有限职业公司或单子营业中心的代复旧库，什物复旧凭证由基金托管东谈主理有。 什物证券等有价凭证的购买和转让，由基金托管东谈主根据基金管理东谈主的指示办理。基金托管 东谈主对由上述存放机构及基金托管东谈主之外机构试验灵验阻挡的有价凭证不承担复旧职业。   （十一）与基金财产关联的紧要合同及基础设施多样权属文凭、关联文献的复旧   详见托管协议“十三、基金关联文献档案的保存”中的“（二）基金关联文献档案的保存 和使用”关联内容。   由基金管理东谈主代表基金签署的、与基金财产关联的紧要合同的原件分别由基金管理东谈主、 基金托管东谈主复旧。除托管协议另有规则外，基金管理东谈主代表基金签署的与基金财产关联的 紧要合同应保证基金管理东谈主和基金托管东谈主至少各持有一份原来的原件。基金管理东谈主应在重 大合同签署后实时将紧要合同传真给基金托管东谈主，并在三十个职业日内将原来送达基金托 管东谈主处。因基金管理东谈主发送的合同传真件与过后送达的合同原件不一致所形成的后果，由 基金管理东谈主负责。紧要合同的复旧期限为基金合同隔断后不少于 20 年，法律法例另有规则 的除外。   对于无法取得二份以上的原来的，基金管理东谈主应向基金托管东谈主提供加盖公章的合同传 真件，未经两边协商一致，合同原件不得搬动。基金管理东谈主向基金托管东谈主提供的合同传真 件与基金管理东谈主留存原件不一致的，以传真件为准。 五、基金净资产贪图、估值和管帐核算   （一）基金净资产、基金份额净值的贪图、复核与完成的时间及圭表      基金净资产是指基金资产减去基金欠债后的价值，即基金合并财务报上层面计量的净 资产。      基金份额净值是指估值日闭市后，基金净资产除以当日基金份额的余额数目贪图，精 确到 0.0001 元，少许点后第 5 位四舍五入。法律法例另有规则的，从其规则。      基金管理东谈主应至少于每半年度、每年度的估值日和法律法例规则的其他估值日贪图基 金净资产、基金份额净值，经基金托管东谈主复核，按规则公告。      基金管理东谈主应至少每半年度、每年度对基金资产进行估值后，将基金净资产、基金份 额净值、发送基金托管东谈主，并将基础设施面貌的资产证据、计量过程的依据提供给基金托 管东谈主，基金托管东谈主应加强对资产证据计量过程的复核，包括复核资产证据、计量过程是否 有关联依据等。 基金的基金管帐职业方由基金管理东谈主担任，因此，就与本基金关联的管帐问题，如经关联 各方在对等基础上充分筹商后，仍无法达成一问候见的，按照基金管理东谈主对基金净资产的 贪图结果对外赐与公布。      （二）基金资产的估值      基金管理东谈主及基金托管东谈主应当按照《基金合同》的约定止境他法律法例的规则进行估 值。      如有可信凭据标明按原有方法进行估值弗成客不雅反馈上述金融资产或金融欠债公允价 值的，基金管理东谈主可根据具体情况与基金托管东谈主约定后，按最能反馈公允价值的方法估值。      如基金管理东谈主或基金托管东谈主发现基金估值违背基金合同订明的核算及估值方法、圭表 及关联法律法例的规则或者未能充分爱护基金份额持有东谈主利益时，应立即文书对方，共同 查明原因，两边协商惩办。      （三）基础设施面貌评估      基金管理东谈主应当按照《基金合同》的约定止境他法律法例的规则进行基础设施面貌的 评估。      本基金存续期间，基金管理东谈主应当聘用评估机构对基础设施面貌资产每年进行至少 1 次评估。      基金管理聘用的评估机构应当经中国证监会备案，且评估机构为统一只基础设施基金 提供评估服务不得伙同突出 3 年。   （四）基金估值差错的处理圭表   基金合同确当事东谈主应按照以下约定处理：   本基金运作过程中，如果由于基金管理东谈主或基金托管东谈主、或登记机构、或销售机构、 或投资东谈主自身的罪戾形成估值时弊，导致其他当事东谈主遭受损失的，罪戾的职业东谈主应当对由 于该估值时弊遭受损欠妥事东谈主（“受损方”）的顺利损失按下述“估值时弊处理原则”给予赔 偿，承担抵偿职业。   上述估值时弊的主要类型包括但不限于：贵寓申报差错、数据传输差错、数据贪图差 错、系统故障差错、下达指示差错等。对于因手艺原因引起的差错，若系同行业现有手艺 水平弗成预感、弗成幸免、弗成克服，则属不可抗力，按照下述规则执行。   由于不可抗力原因形成投资东谈主的交易贵寓灭失或被时弊处理或形成其他差错，因不可 抗力原因出现差错确当事东谈主不对其他当事东谈主承担抵偿职业，但因该差错取得欠妥得利确当 事东谈主仍应负有返还欠妥得利的义务。   （1）估值时弊已发生，但尚未给当事东谈主形成损失机，估值时弊职业方应实时协调各方， 实时进行更正，因更正估值时弊发生的用度由估值时弊职业方承担；由于估值时弊职业方 未实时更正已产生的估值时弊，给当事东谈主形成损失的，由估值时弊职业方对顺利损失承担 抵偿职业；若估值时弊职业方已经积极协调，况且有协助义务确当事东谈主有鼓胀的时间进行 更正而未更正，则其应当承担相应抵偿职业。估值时弊职业方应答更正的情况向关联当事 东谈主进行证据，确保估值时弊已得到更正。   （2）估值时弊的职业方对关联当事东谈主的顺利损失负责，不对障碍损失负责，况且仅对 估值时弊的关联顺利当事东谈主负责，不对第三方负责。   （3）因估值时弊而取得欠妥得利确当事东谈主负有实时返还欠妥得利的义务。但估值时弊 职业方仍应答估值时弊负责。如果由于取得欠妥得利确当事东谈主不返还或不全部返还欠妥得 利形成其他当事东谈主的利益损失（“受损方”），则估值时弊职业方应抵偿受损方的损失，并 在其支付的抵偿金额的范围内对取得欠妥得利确当事东谈主享有要求托付欠妥得利的权利；如 果取得欠妥得利确当事东谈主已经将此部分欠妥得利返还给受损方，则受损方应当将其已经获 得的抵偿额加上已经取得的欠妥得利返还的总和突出其试验损失的差额部分支付给估值错 误职业方。   （4）估值时弊治疗接纳尽量规复至假设未发生估值时弊的正确情形的方式。   估值时弊被发现后，关联确当事东谈主应当实时进行处理，处理的圭表如下：   （1）查明估值时弊发生的原因，列明通盘确当事东谈主，并根据估值时弊发生的原因确定 估值时弊的职业方；   （2）根据估值时弊处理原则或当事东谈主协商的方法对因估值时弊形成的损失进行评估；   （3）当基金份额净值贪图差错给基金和基金份额持有东谈主形成损失需要进行抵偿时，基 金管理东谈主和基金托管东谈主应根据试验情况界定两边承担的职业并进行抵偿。   （4）根据估值时弊处理的方法，需要修改基金登记机构交易数据的，由基金登记机构 进行更正，并就估值时弊的更正向关联当事东谈主进行证据。   （1）基金份额净值贪图出现时弊时，基金管理东谈主应当立即赐与纠正，通报基金托管东谈主， 并采取合理的步调珍视损失进一步扩大。   （2）时弊偏差达到基金份额净值的 0.25%时，基金管理东谈主应当通报基金托管东谈主并报中 国证监会备案；时弊偏差达到基金份额净值的 0.5%时，基金管理东谈主应当公告，并报中国证 监会备案。   （3）前述内容如法律法例或监管机关另有规则的，从其规则处理。如果行业另有通行 作念法，基金管理东谈主、基金托管东谈主应本着对等和保护基金份额持有东谈主利益的原则进行协商。   （五）基金管帐轨制   按国度关联部门规则的管帐轨制执行。   （六）基金账册的建立   基金管理东谈主和基金托管东谈主在基金合同顺利后，应按照两边约定的统一记账方法和管帐 处理原则，分别独偶然建树、记录和复旧本基金的全套账册，对关联各方各自的账册按时 进行查对，彼此监督，以保证基金资产的安全。   （七）基金按时讲述的编制和复核   本基金按时讲述包括季度讲述、中期讲述和年度讲述。本基金按时讲述的内容应当包 括法律法例和基金合同规则的内容；其中，中期讲述和年度讲述应当包括中期及年度合并 及单独财务报表，财务报表至少包括资产欠债表、利润表、现款流量表、通盘者权益变动 表及报表附注。   基金托管东谈主在收到基金管理东谈主编制的基金按时讲述后，应复核按时讲述数据的贪图是 否有依据。如有异议，应实时文书基金管理东谈主共同查出原因，进行治疗。基金托管东谈主复核 基金按时讲述时，应当加强对基金管理东谈主资产证据计量过程的复核，包括但不限于：（1） 基金账册的建立；（2）管帐数据和财务目的的查对；（3）基金按时讲述的编制和复核。   基金管理东谈主应在每个季度结果之日起 15 个职业日内完成基金季度讲述的编制及复核； 在上半年结果之日起 2 个月内完成基金中期讲述的编制及复核；在每年结果之日起三个月 内完成基金年度讲述的编制及复核。基金年度讲述的财务管帐讲述应当经过稳健《中华东谈主 民共和国证券法》规则的管帐师事务所审计。基金合同顺利不足两个月的，基金管理东谈主可 以不编制当期季度讲述、中期讲述或者年度讲述。 六、基金份额持有东谈主名册的复旧   基金份额持有东谈主名册至少应包括基金份额持有东谈主的称号、证件号码和持有的基金份额。 基金份额持有东谈主名册由基金登记机构根据基金管理东谈主的指示编制和复旧，基金管理东谈主和基 金托管东谈主应分别复旧基金份额持有东谈主名册，保存期不低于法律法例规则的最低期限。如不 能妥善复旧，则按关联法律法例承担职业。   在基金托管东谈主要求或编制中期讲述和年度讲述前，基金管理东谈主应将关联贵寓送交基金 托管东谈主，不得无故断绝或延误提供，并保证其的信得过性、准确性和齐备性。基金管理东谈主和 托管东谈主不得将所复旧的基金份额持有东谈主名册用于基金托管业务之外的其他用途，并应苦守 守密义务。 七、争议惩办方式   两边当事东谈主同意，因托管协议而产生的或与托管协议关联的一切争议，由两边协商解 决。如两边在争议发生后 30 个当然日内协商未成，任何一方均有权将争议提交托管协议签 署地深圳市南山区东谈主民法院以诉讼方式惩办。除违法院判决另有规则，两边为诉讼而试验 支付的用度（包括但不限于诉讼费和合理的讼师费）由败诉方承担。   争议处理期间，两边当事东谈主应坚守基金管理东谈主和基金托管东谈主职责，各自不时诚笃、勤 勉、尽责地履行基金合同和托管协议规则的义务，爱护基金份额持有东谈主的正当权益。   托管协议受中华东谈主民共和国法律（不含港澳台立法）统领。 八、托管协议的变更、隔断与基金财产的计帐   （一）托管协议的变更圭表   托管协议两边当事东谈主经协商一致，不错对协议进行修改。修改后的新协议，其内容不 得与基金合同的规则有任何冲突。基金托管协议的变更应报中国证监会备案。   （二）基金托管协议隔断的情形   （三）基金财产的计帐   基金管理东谈主与基金托管东谈主按照《基金合同》的约定处理基金财产的计帐。               第三十部分.基金份额持有东谈主服务   对本基金份额持有东谈主的服务主要由基金管理东谈主、基金销售机构提供。基金管理东谈主承诺 为基金份额持有东谈主提供一系列的服务，根据基金份额持有东谈主的需要和市集的变化，有权增 加或变更服务面貌，主要服务内容如下： 一、持有东谈主交易贵寓的寄送服务   每月结果后，基金管理东谈主向通盘订阅电子邮件对账单的投资者发送电子邮件对账单。   投资者不错登录基金管理东谈主网站（http://www.bosera.com）自助订阅；或发送“订阅电 子对账单”邮件到客服邮箱 service@bosera.com；也可顺利拨打博时一线通 95105568（免长 途话费）订阅。 送达差错、通信故障、延误等原因有可能形成对账单无法按时或准确送达。因上述原因无 法正常收取对账单的投资者，敬请实时通过本基金管理东谈主网站，或拨打博时一线通客服电 话查询、查对、变更您的预留估量方式。 二、网上应承服务   通过基金管理东谈主网站，投资者可取得如下服务：   投资者可登录基金管理东谈主网站网上交易系统，与本公司达成电子交易的关联协议，接 受本公司关联服务要求并办理关联手续后，即可自助开户并进行网上交易，如基金认购及 分成方式变更等。具体业务办理情况及业务王法请登录本公司网站查询。   投资者不错通过基金管理东谈主网站查询所持有基金的基金份额、交易记录等信息，同期 不错修改基金账户信息等基本贵寓。   投资者不错利用基金管理东谈主网站获取基金和基金管理东谈主各样信息，包括基金法律文献、 基金管理东谈主最新动态、热门问题等。   投资者不错通过基金管理东谈主网站首页“在线客服”功能进行在线顾问。也不错在“您问我 答”栏目中，顺利提议关联本基金的问题和建议。 三、短信服务   基金管理东谈主向订制短信服务的基金份额持有东谈主提供相应短信服务。 四、电子邮件服务   基金管理东谈主为投资者提供电子邮件方式的业务顾问、投诉受理、基金份额净值等服务。 五、手机应承服务   投资者通过手机博时搬动版直销网上交易系统（http://m.bosera.com）和博时 App 版直 销网上交易系统，不错使用基金应承所需的基金交易、应承查询、账户管理、信息资讯等 功能和服务。 六、信息订阅服务   投资者不错通过基金管理东谈主网站、客服中心提交信息订制的苦求，基金管理东谈主将以电 子邮件、手机短信的表情按时为投资者发送所订制的信息。 七、电话应承服务   投资者拨打博时一线通：95105568（免远程话费）可享有投资应承交易的一站式笼统 服务： 以自助查询账户余额、交易情况、基金净值等信息，也不错进行直销交易、密码修改、传 真提真金不怕火等操作。 赎回、变更分成方式、撤单等直销交易业务。 订制、账户会诊等服务。 八、基金管理东谈主估量方式   公司网址：www.bosera.com   电子信箱：service@bosera.com   博时一线通客服电话：95105568（免远程话费） 九、备注   如本招募说明书存在职何您/贵机构无法知道的内容，请通过上述方式估量基金管理东谈主。 请确保投资前，您/贵机构已经全面知道了本招募说明书。                第三十一部分.其他应露馅的事项   原始权益东谈主就面貌公司（光明）已制定齐备的拟征税决策，扎眼描绘了各征税主体在 本次扩募面貌刊行过程中各交易枢纽需缴纳的通盘税种以及应缴征税额的贪图方法，并将 拟征税决策向有权统领的税务部门进行顾问并书面讲述；原始权益东谈主已聘用毕马威企业咨 询（中国）有限公司深圳分公司就拟征税决策出具第三方专科意见；原始权益东谈主已就征税 事宜出具了承诺函（详见招募说明书“第十一部分.六、交易各方声明与承诺”）。 一、齐备的拟征税决策   原始权益东谈主就面貌公司（光明）制定的《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投 资基金新购入基础设施面貌征税决策》中就本次扩募面貌刊行过程中具体征税决策如下：   本次扩募拟由专项计算下设的 SPV（光明）从原始权益东谈主招商光明处收购面貌公司 （光明）100%股权，面貌公司（光明）拟最终反向经受合并 SPV（光明），使得专项计算 顺利持有面貌公司（光明）100%股权和债权。该交易枢纽中不触及底层房产、地盘的转让 设施，不触及资产转让枢纽所触及的企业所得税、升值税及附加、地盘升值税、契税、印 花税缴纳，所触及的股权转让、反向经受合并过程中税种以及拟征税决策如下：   （1）企业所得税   根据《对于基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点税收政策的公告》（财政 部、税务总局公告[2022]3 号，以下简称“财税[2022]3 号公告”），基础设施 REITs 缔造 阶段，原始权益东谈主向基础设施 REITs 转让面貌公司股权终了的资产转让评估升值，当期可 暂不缴纳企业所得税，允许递延至基础设 REITs 完成募资并支付股权转让价款后缴纳。其 中，对原始权益东谈主按照策略配售要求自持的基础设施 REITs 份额对应的资产转让评估升值， 允许递延至试验转让时缴纳企业所得税。原始权益东谈主通过二级市集认购（增持）该基础设 施 REITs 份额，按照先进先出原则认定优先处置策略配售份额。   由于招商光明转让面貌公司（光明）股权的时点与基础设施面貌作价入股增资的时点 间隔较短，如面貌公司（光明）股权的公允价值未发生变动，则招商光明在转让枢纽应不 产生所得，无需缴纳企业所得税。如股权转让价钱突出原计税基础，招商光明可按照上述 财税[2022]3 号公告规则，在转让当期暂不缴纳，递延至基础设施 REITs 完成扩募的募资并 支付股权转让价款后，按照 25%税率缴纳企业所得税。同期，针对招商光明自持本基础设 施 REITs 份额对应的资产转让评估升值，则可递延至试验转让时缴纳企业所得税。      （2）升值税      招商光明转让面貌公司（光明）股权，不属于升值税的应税范围，无需缴纳升值税。      （3）印花税      根据《中华东谈主民共和国印花税法》，招商光明、SPV（光明）应分别以股权转让对价 按“产权搬动书据”税目缴纳印花税，税率为万分之五。      （1）企业所得税      根据《财政部国度税务总局对于企业重组业务企业所得税处理多少问题的文书》（财 税[2009]59 号，以下简称“财税[2009]59 号”），在不适用特殊性税务处理的条件下，各 交易方的税务处理如下： 础； 明）的恒久股权投资，如果面貌公司（光明）未发生较大升值，则 SPV（光明）可能无需 缴纳企业所得税。      反向经受合并后，面貌公司（光明）连续 SPV（光明）的债务，向专项计算支付利息， 面貌公司（光明）需探讨以下方面税务影响：①利息开销扣除的税务影响；②关联方债资 比的税务影响；③利率水平的税务影响。      （2）升值税      根据《国度税务总局对于征税东谈主资产重组关联升值税问题的公告》（国度税务总局公 告 2011 年第 13 号），征税东谈主在资产重组过程中，通过合并、分立、出售、置换等方式， 将全部或部分什物质产以及与其关联联的债权、欠债和劳能源一并转让给其他单元和个东谈主， 不属于升值税的征税范围，其中触及的货色转让，不征收升值税。      因此，面貌公司（光明）反向经受合并 SPV（光明）后，面貌公司（光明）取得的 SPV（光明）原持有的资产止境对应的欠债、东谈主员，不征收升值税。      （3）印花税      根据《对于企业改制过程中关联印花税政策的文书》（财税[2003]183 号文）规则，关 于资产账簿的印花税，以合并或分立方式成立的新企业，其新启用的资产账簿纪录的资金， 凡原已贴花的部分可不再贴花，未贴花的部分和以后新加多的资金按规则贴花。对于产权 搬动书据的印花税，企业因改制签订的产权搬动书据免予贴花。   由于财税[2003]183 号文献的起点是为贯彻落实国务院对于救援企业改制的指示精神， 针对经县级以上东谈主民政府及企业主管部门批准改制的企业，在改制过程中触及的印花税税 收政策的范例，一般企业合并或分立的重组处理是否不错适用关联政策存在不确定性。如 无法适用财税[2003]183 号文的规则，则： 计算应以关联合同载明的资产价值按“产权搬动书据”缴纳印花税，税率为万分之五。 按“营业账簿”税目缴纳印花税，税率为万分之二点五。 二、征税决策向有权统领的税务部门进行顾问并书面讲述情况   原始权益东谈主招商光明已与面貌公司主管税局进行相通顾问，报送了《博时招商蛇口产 业园阻塞式基础设施证券投资基金新购入基础设施面貌征税决策》的书面讲述，并取得国 家税务总局深圳市税务局出具的《税务文书贵寓受理回执》。招商光明及关联征税主体将 在税务部门的指导下，根据面貌进展履行各项征税圭表。 三、征税决策第三方意见情况   根据税务顾问人毕马威企业顾问（中国）有限公司深圳分公司出具的《博时招商蛇口产 业园阻塞式基础设施证券投资基金税务决策书》，本次扩募刊行过程中触及的股权转让和 吸并过程的关联税种及征税决策情况如下：   （1）企业所得税   根据财税[2022]3 号公告，基础设施 REITs 缔造阶段，原始权益东谈主向基础设施 REITs 转 让面貌公司股权终了的资产转让评估升值，当期可暂不缴纳企业所得税，允许递延至基础 设 REITs 完成募资并支付股权转让价款后缴纳。其中，对原始权益东谈主按照策略配售要求自 持的基础设施 REITs 份额对应的资产转让评估升值，允许递延至试验转让时缴纳企业所得 税。原始权益东谈主通过二级市集认购（增持）该基础设施 REITs 份额，按照先进先出原则认 定优先处置策略配售份额。   由于招商光明转让面貌公司（光明）股权的时点与基础设施面貌作价入股增资的时点 间隔较短，如面貌公司（光明）股权的公允价值未发生变动，则招商光明在转让枢纽应不 产生所得，无需缴纳企业所得税。如股权转让价钱突出原计税基础，招商光明可按照上述 财税[2022]3 号公告规则，在转让当期暂不缴纳，递延至基础设施 REITs 完成扩募的募资并 支付股权转让价款后，按照 25%税率缴纳企业所得税。同期，针对招商光明自持本基础设 施 REITs 份额对应的资产转让评估升值，则可递延至试验转让时缴纳企业所得税。      （2）升值税      招商光明转让面貌公司（光明）股权，不属于升值税的应税范围，无需缴纳升值税。      （2）印花税      根据《中华东谈主民共和国印花税法》，招商光明、SPV（光明）应分别以股权转让对价 按“产权搬动书据”税目缴纳印花税，税率为万分之五。      （1）企业所得税      根据财税[2009]59 号，在不适用特殊性税务处理的条件下，各交易方的税务处理如下： 础； 明）的恒久股权投资，如果面貌公司（光明）未发生较大升值，则 SPV（光明）可能无需 缴纳企业所得税。      反向经受合并后，面貌公司（光明）连续 SPV（光明）的债务，向专项计算支付利息， 面貌公司（光明）需探讨以下方面税务影响：①利息开销扣除的税务影响；②关联方债资 比的税务影响；③利率水平的税务影响。      （2）升值税      根据国度税务总局公告 2011 年第 13 号，征税东谈主在资产重组过程中，通过合并、分立、 出售、置换等方式，将全部或部分什物质产以及与其关联联的债权、欠债和劳能源一并转 让给其他单元和个东谈主，不属于升值税的征税范围，其中触及的货色转让，不征收升值税。      因此，面貌公司（光明）反向经受合并 SPV（光明）后，面貌公司（光明）取得的 SPV（光明）原持有的资产止境对应的欠债、东谈主员，不征收升值税。      （3）印花税      根据财税[2003]183 号文规则，对于资产账簿的印花税，以合并或分立方式成立的新企 业，其新启用的资产账簿纪录的资金，凡原已贴花的部分可不再贴花，未贴花的部分和以 后新加多的资金按规则贴花。对于产权搬动书据的印花税，企业因改制签订的产权搬动书 据免予贴花。    由于财税[2003]183 号文献的起点是为贯彻落实国务院对于救援企业改制的指示精神， 针对经县级以上东谈主民政府及企业主管部门批准改制的企业，在改制过程中触及的印花税税 收政策的范例，一般企业合并或分立的重组处理是否不错适用关联政策存在不确定性。如 无法适用财税[2003]183 号文的规则，则： 计算应以关联合同载明的资产价值按“产权搬动书据”缴纳印花税，税率为万分之五。 按“营业账簿”税目缴纳印花税，税率为万分之二点五。 四、其他应露馅的事项    (一)、2025 年 08 月 27 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告 了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2025 年中期讲述》；    (二)、2025 年 07 月 21 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告 了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述》；    (三)、2025 年 07 月 07 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告 了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金对于二零二五年上半年主要运营数 据的公告》；    (四)、2025 年 06 月 26 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告 了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金基金产品贵寓概要更新》；    (五)、2025 年 06 月 06 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告 了《博时基金管理有限公司对于旗下基金持有的恒久停牌股票治疗估值方法的公告-    (六)、2025 年 06 月 03 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告 了《博时基金管理有限公司对于旗下基金持有的恒久停牌股票治疗估值方法的公告-    (七)、2025 年 05 月 19 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告 了《对于举办博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2025 年第二次投资者关系 行动的公告》；    (八)、2025 年 04 月 22 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告 了《博时基金管理有限公司对于博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金收益分 配的公告》；    (九)、2025 年 04 月 22 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告 了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2025 年第 1 季度讲述》；    (十)、2025 年 04 月 17 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告 了《博时基金管理有限公司对于决定博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金拟 第二次扩募并新购入基础设施面貌的公告》；    (十一)、2025 年 04 月 08 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《博时基金管理有限公司对于运用公司固有资金投资旗下公募基金的公告》；    (十二)、2025 年 04 月 08 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《博时基金管理有限公司对于旗下基金持有的恒久停牌股票治疗估值方法的公告-    (十三)、2025 年 03 月 31 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《博时基金管理有限公司旗下公募基金通过证券公司证券交易及佣金支付情况（2024 年度）》；    (十四)、2025 年 03 月 25 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《博时基金管理有限公司对于旗下基金持有的恒久停牌股票治疗估值方法的公告-    (十五)、2025 年 03 月 14 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《对于召开博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2024 年功绩发布会的通 知》；    (十六)、2025 年 03 月 14 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2024 年年度讲述》；    (十七)、2025 年 03 月 14 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《博时蛇口产园 REIT 追踪评估讲述-20241231》；    (十八)、2025 年 03 月 14 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《博时招商蛇口产业园 REIT2024 年年度财务报表及审计讲述》；   (十九)、2025 年 03 月 04 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《对于举办博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2025 年第一次投资者关 系行动的公告》；   (二十)、2025 年 01 月 22 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2024 年第 4 季度讲述》；   (二十一)、2025 年 01 月 10 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金对于二零二四年下半年主要运 营数据的公告》；   (二十二)、2025 年 01 月 04 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《对于博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金运营管理机构董事长变更 的公告》；   (二十三)、2024 年 12 月 27 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时基金管理有限公司对于旗下 193 只基金改聘管帐师事务所的公告》；   (二十四)、2024 年 12 月 14 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时基金管理有限公司对于博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金基 金份额灭亡限售的指示公告》；   (二十五)、2024 年 12 月 13 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时基金管理有限公司对于博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金收 益分配的公告》；   (二十六)、2024 年 12 月 11 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《对于举办博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2024 年第四次投资者 关系行动的公告》；   (二十七)、2024 年 12 月 10 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时基金管理有限公司对于博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金基 金份额灭亡限售的指示公告》；   (二十八)、2024 年 12 月 07 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时基金管理有限公司对于高档管理东谈主员变更的公告》；   (二十九)、2024 年 12 月 05 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时基金管理有限公司对于博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金份 额灭亡限售的公告》；    (三十)、2024 年 11 月 18 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公 告了《博时基金管理有限公司对于隔断乾谈基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公 告》；    (三十一)、2024 年 11 月 06 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时基金管理有限公司对于旗下基金持有的恒久停牌股票治疗估值方法的公告-    (三十二)、2024 年 10 月 25 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2024 年第 3 季度讲述》；    (三十三)、2024 年 09 月 30 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2023 年度扩募并新购入基础设 施面貌更新招募说明书》；    (三十四)、2024 年 09 月 25 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时基金管理有限公司对于旗下基金持有的恒久停牌股票治疗估值方法的公告-    (三十五)、2024 年 09 月 21 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时基金管理有限公司对于董事会成员变更的公告》；    (三十六)、2024 年 09 月 03 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《对于《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2024 年中期讲述》的补 充说明》；    (三十七)、2024 年 09 月 03 日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上 公告了《博时招商蛇口产业园阻塞式基础设施证券投资基金 2024 年中期讲述》；       第三十二部分.招募说明书存放止境查阅方式   本招募说明书存放在本基金管理东谈主、基金托管东谈主的住所，投资东谈主可在办公时间免费查 阅；也可按工本费购买本招募说明书复制件或复印件，但应以招募说明书原来为准。   基金管理东谈主和基金托管东谈主保证文本的内容与所公告的内容完全一致。            第三十三部分.备查文献                            博时基金管理有限公司

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