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2025-07-10 08:52 点击次数：196

开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口跟着政府合手续强调买卖公说念的紧要性-开云电竞(中国)官方网站登录入口

（本文作家芦哲系东吴证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口

在特朗普政府的策略框架中，加征关税的主要旅途依据所需的政事法子和落地速率可被分辨为两类。一类是总统通过行政号召平直奏效，包括征引特定买卖条件（201、232、301、122和338条件等）和动用珍爱景象法（IEEPA机制）；另一类则需经过国会立法审议并批准，如取消永恒正常买卖关系地位（PNTR，即俗称的“最惠国待遇”）。总统通过行政号召较国会立法审议的旅途更容易已毕，同期酌量到特朗普曾于初度任期内使用过201、232、301条件加征关税，且征引301条件时可沿用既往访问而无需运行新访问。因此咱们以为，特朗普2.0的关税策略偏好为201、232、301条件>IEEPA机制≈122、338条件>取消PNTR地位。

总统通过行政号召平直奏效的旅途：征引特定买卖条件或动用珍爱景象法。①征引特定买卖条件。具体来看，现存的可用于加征关税的买卖条件包括201、232、301、122和338条件，其中201、232和301条件曾于特朗普首任任期内当作对华加征关税的依据；122和338条件虽未始被特朗普使用，但酌量到两项条件均旨在嘱托异邦商品对好意思进行的非公说念买卖行径，在本届特朗普任期内，跟着政府合手续强调买卖公说念的紧要性，上述条件仍存在被援用的可能，进而当作向特定买卖赤字大国施加关税压力的法律依据。②动用珍爱景象法。表面上，特朗普若是通知国度干预珍爱景象，他不错行使《国际珍爱经济权利法》（IEEPA）来实施关税。由于这一说念径在关税实践中穷乏前例，特朗普不错证据个东说念主策略缱绻对该机制进行立异应用，使其成为向国异邦度浅薄加征关税的新器用。此外，在特朗普初度任期内，他曾经要挟要依据IEEPA对墨西哥商品征收5%的全面关税，除非该国弃取有用要领破损监犯外侨干预好意思国。

通过国会审批独立法通过的旅途：取消永恒正常买卖关系地位。不同于通过总统行政权利的旅途，取消永恒正常买卖关系地位（PNTR，即俗称的“最惠国待遇”）需要国会两院表决通过，干系法案通事后关税养息可即日奏效。具体来看，若是特朗普对华取消PNTR地位后，较为可能的后续策略为收复每年审议中国的正常买卖地位或给以中国特等的关税温雅。但总体而言，由于立法法子相对复杂且需要国会内两党进行充分合作方能通过，取消PNTR待遇这条旅途已毕的可能性较低。

特朗普2.0的关税策略偏好：201、232、301条件>IEEPA机制≈122、338条件>取消PNTR地位。从难易进程和有无前例来看，征引201、232、301条件无需国会立法通过且存在特朗普已经使用的前例，因此最有可能成为特朗普2.0关税策略的落地模样，而取消PNTR地位需要复杂的立法法子和国会两党协商一致，因此特朗普弃取该旅途的可能性相对最低。此外，在无数加征关税的策略需求方面，现存的法律与机制的框架中仅有IEEPA旅途约略骄横无数加征关税的需求。而在对特定国度和特定产物加征关税的策略需求方面，鉴于关税的器用属性，揣度特朗普政府将可能依据201条件、232条件及301条件张开经贸谈判，同期鼓舞干系买卖访问，并证据谈判后果细目最终的访问论断及相应的“措置性”关税水平。此外，特朗普政府约略沿用301条件的既往访问来加征关税，而不需要运行新的访问法子。取消PNTR地位是仅针对中好意思经贸议题的器用。现在，特朗普格外候任内阁成员仅对中国PNTR地位的政事操弄发表过言论。酌量到取消这一地位的潜在影响以及立法进程中的两党博弈，揣度特朗普政府将同期行使买卖访问和取消PNTR地位的不同旅途来调遣关税策略的实施速率，即通过买卖访问与养息关税当作旧例施压时期，而将取消PNTR地位当作谈判中的终极器用。

风险教导：特朗普再度遇刺；特朗普策略出台限定、幅度与市集想到有偏差；天下地缘冲破加快恶化。

文中执行仅代表作家本东说念主不雅点。